商业银行商业银行证券投资管理
商业银行的证券投资管理
商业银行的证券投资管理一、引言商业银行作为金融机构之一，扮演着重要的经济角色。
证券投资管理是商业银行非常重要的一项业务，它不仅可以为银行带来收入，还能够促进金融市场的发展。
本文将详细探讨商业银行的证券投资管理。
二、商业银行证券投资的目的商业银行进行证券投资有多个目的。
首先，证券投资可以帮助商业银行实现资产多元化，降低风险。
其次，证券投资可以为商业银行带来投资收益，增加经营利润。
最后，证券投资也可以提供流动性和融资渠道，为商业银行提供更多的经营筹码。
三、商业银行证券投资的风险管理证券投资涉及到一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理。
首先，商业银行应该制定明确的证券投资策略，明确投资目标和风险承受能力。
其次，商业银行应该积极开展风险监测和评估，及时发现和应对投资风险。
此外，商业银行还应该建立合理的风险分散机制，降低投资集中度和单一证券的风险。
四、商业银行证券投资的分类商业银行的证券投资可以分为直接投资和间接投资。
直接投资是指商业银行直接购买和持有证券资产，例如债券、股票等。
间接投资是指商业银行通过购买其他金融机构发行的证券资产，例如基金、资产证券化产品等。
五、商业银行证券投资的策略商业银行进行证券投资时可以采用不同的投资策略。
首先，可以采用价值投资策略，选择具有潜在价值的证券进行投资。
其次，可以采用成长投资策略，选择具有高成长潜力的证券进行投资。
此外，商业银行还可以采用套利和市场定时策略，通过利用市场信息和价格差异来获取投资收益。
六、商业银行证券投资的监管商业银行的证券投资需要受到监管机构的监管。
监管机构可以监督商业银行的投资活动是否符合法律法规的要求，保护投资者的权益和市场的健康发展。
商业银行应积极配合监管机构的检查，及时披露投资信息，增强透明度。
七、商业银行证券投资管理的挑战和展望商业银行证券投资管理面临着一些挑战。
首先，证券市场的波动性和不确定性可能对银行的投资业绩产生不利影响。
其次，商业银行需要不断提升自身的证券投资管理能力，以适应市场竞争的压力。
第六章 商业银行证券投资管理 《商业银行经营管理实务》PPT课件
商业银行的贷款业务能否收回贷款的本金和利息，主要取决于借款人的经营状况和经济效益；而商业银行的证券投资业务的风险是多方面的，一方面来源于被投资对象的经营状况和经济效益，另一方面来源于证券市场的供求关系等。贷款业务的收益只是利息，一般是确定的；而证券投资业务的收益包括利息、股息、红利和资本利得，所以带有一些不确定因素。
同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，是一种货币市场工具。我国同业存单的特征包括：(1)发行备案额度实行余额管理，发行人年度内任何时点的同业存单余额均不得超过当年备案额度。(2)同业存单发行采取电子化的方式，在全国银行间市场上公开发行或定向发行。(3)同业存单的发行利率、发行价格等以市场化方式确定。具体参考同期限上海银行间同业拆借利率定价。(4)公开发行的同业存单可以进行交易流通，并可以作为回购交易的标的物；定向发行的同业存单只能在该只同业存单初始投资人范围内流通转让。
6）证券投资基金 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即基金公司通过发行基金单位，集中投资人的资金，由托管人托管、基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资人的投资比例进行分配的一种间接投资方式。7）资产证券化 资产证券化是指银行业金融机构作为发起人，将信贷资产委托给受托机构，由受托机构以资产支持证券的形式向投资机构发行受益证券，以该财产所产生的现金流支付资产支持证券收益的结构性融资活动。
V ——债券面额； P0——债券买入价； n1——债券自发行至期满的年限； n2——债券的持有年限。
4）持有期收益率
持有期收益率是指买入证券后持有一段时间，在证券到期之前将其卖出而得到的收益率。它包括债券和股票等持有期收益率。（1）债券持有期收益率。 C+(P1-P0) ÷n 计算公式：Yh= ——————100％ P0Yh——债券持有期收益率；C——债券年利息；P1——债券卖出价；P0——债券买入价； n——债券持有年限。
商业银行商业银行证券投资管理
? 获取收益
? 银行从事证券投资，使闲置资金得到了充分利用， 增加了收益。
? 证券投资收入有两种：利息收入和资本收入。 ? 利息收入是指银行购买一定量的有价证券后，依证
券发行时确定的利率从发行者那里取得的利息。 ? 资本收入则是指银行购入证券后，在出售时或偿还
? 单利计算公式如下：
每期利息+（到期还本-购入价格）/持券期
到期收益率 =
（购入价格+到期还本）/2
举例：
? 投资主管正考虑购买一张面值 1000 元中期国债， 息票利率是 9% ，预计五年到期，如果中期国债的
当前价格是 900 元，则到期收益率按复利计算是：
? 900=90 元/(1+YTM) 1+90 元 /(1+YTM) 2+……+90 元/(1+YTM) 5+1000 元 /(1+YTM) 5
9.1.4证券投资组合的管理
? 不同商业银行在资产规模、经营状况、贷款需求以 及证券投资管理能力方面存在很大差别，因而其证 券投资组合的管理方式各不相同。不过，银行进行 证券投资组合的管理一般包括下几个方面的内容：
? 对宏观经济与利率走势预测 ? 列举影响证券投资组合的因素 ? 确定管理标准与目标 ? 确定证券组合的基本政策与战略 ? 建立证券投资组合的管理机构
? 900=90
元
/(1+HPY) 1+90
元
/(1+HPY) 2+950 元/(1+HPY) 2
? HPY=11.51% 。
9.2.2商业银行证券投资的风险
? 商业银行证券投资的风险是指商业银行在进行 证券投资中存在的本金或收益损失的可能性。 证券投资遭受损失可能性越大，风险就越大。
商业银行第9章 商业银行的证券投资管理
商业银行第9章商业银行的证券投资管理商业银行第9章商业银行的证券投资管理⑴证券投资管理概述商业银行作为金融机构之一，除了传统的存贷款业务外，还可以进行证券投资。
证券投资是商业银行通过购买股票、债券等金融产品来获取利润的一种方式。
本章将详细介绍商业银行的证券投资管理相关内容。
⒐⑴证券投资管理的意义证券投资管理对商业银行来说具有重要的意义。
一方面，证券投资可以帮助商业银行实现资金增值，提高盈利能力。
另一方面，证券投资也具有一定的风险，商业银行需要进行有效的风险管理，保障资金的安全。
⒐⑵证券投资管理的目标商业银行进行证券投资管理的目标主要包括以下几个方面：保证资金的安全性、提高资金的流动性、降低成本、获取稳定的投资收益等。
⑵商业银行的证券投资品种商业银行进行证券投资时可以选择的品种包括股票、债券、基金、金融衍生品等。
本节将对常见的证券投资品种进行介绍。
⒐⑴股票投资股票投资是商业银行最常见的证券投资方式之一。
商业银行可以通过购买上市公司的股票来分享公司的盈利，同时也承担相应的风险。
⒐⑵债券投资债券投资是商业银行比较安全的投资方式之一。
商业银行可以购买债券、企业债券等债券产品来获取固定的利息收益。
⒐⑶基金投资基金投资是商业银行通过购买基金份额来分散风险、提高收益的一种方式。
商业银行可以购买股票基金、债券基金等不同类型的基金。
⒐⑷金融衍生品投资金融衍生品投资是商业银行进行高风险高回报投资的一种方式。
商业银行可以购买期货、期权、互换等金融衍生品来获取更高的投资收益。
⑶商业银行的证券投资管理流程商业银行进行证券投资时，通常需要经过一系列的流程。
本节将介绍商业银行的证券投资管理流程。
⒐⑴投资决策商业银行进行证券投资前需要进行投资决策，包括确定投资目标、制定投资计划、选择投资品种等。
⒐⑵资金筹集商业银行进行证券投资需要筹集相应的资金。
资金筹集可以通过存款、发行债券等方式来实现。
⒐⑶交易执行商业银行在确定投资品种后需要进行交易执行，即购买或卖出相应的证券。
商业银行的证券投资管理课件
商业银行的证券投资管理课件
目录
• 商业银行证券投资概述 • 商业银行证券投资的风险与收益 • 商业银行证券投资策略与决策 • 商业银行证券投资的监管与法规 • 商业银行证券投资的未来发展
01
商业银行证券投资概述
证券投资的定义与特点
定义
证券投资是指投资者通 过购买股票、债券等有 价证券，以获取收益的
风险监控
持续跟踪和监测风险状况。
证券投资的收益与回报
预期收益
投资者期望从投资中获得的回报率。
实际收益
投资的实际回报率。
风险调整后收益
在考虑风险因素后的收益水平。
时间价值
投资随时间增长的价值。
03
商业银行证券投资策略与决策
投资策略的制定
01
02
03
确定投资目标
根据银行的风险承受能力 、投资期限和收益预期， 明确投资目标，如资本保 值、收益最大化等。
对宏观经济、政策环境、市场走势等因素 进行分析，评估其对证券价格的影响。
制定投资计划
实施投资决策
根据收集的信息和分析结果，制定具体的 投资计划，包括投资时机、投资品种、投 资比例等。
按照投资计划进行实际操作，包括购买、 卖出证券等。
投资组合的优化与管理
构建投资组合
根据投资策略和计划，选择合适的证券品种和比例，构建投资组合。
行为。
风险性
证券投资涉及市场风险 、信用风险等多种风险 ，投资者需自行承担投
资风险。
流动性
证券市场相对较为活跃 ，投资者可以随时买卖 证券，具有较强的流动
性。
收益性
投资者通过证券投资可 以获取一定的收益，但
收益与风险成正比。
商业银行证券投资的目的和意义
2023年商业银行证券投资业务经营管理课件
3. 拓宽业务范围
证券投资业务的开展使得商业银行能够向资本市场延伸，开展更多元化的业务。除了传统的存款贷款业务 外，商业银行可以提供股票质押融资、证券承销、证券委托等服务，丰富了自身的业务范围。
4.银行风险管控团队的重要性
商业银行应拥有专业的风险管理团队，积极进行风险识别、评估和监测，及时采取风险控制措施。
证券投资促进商业银行发展
1. 多样化的投资工具
证券投资为商业银行提供了更多的投资工具选择，包括股票、债券、基金等，使其能够灵活配置资金、分 散风险，并获得更好的投资回报。
2. 提升资产收益水平
3. 法律合规性
商业银行在进行间接投资基金时需要遵守相关的法律法规，确保投资活动合规合法，保护银行和投资者的权益。 同时，基金管理公司也要遵循相关规定，提供必要的披露和报告，以增加投资者的透明度和信任度。
方式3：期权/期货/外汇投资
1.商业银行投资策略多样化
投资策略多样化：商业银行在证券投资业务中可以采用期权、期货和外汇等各种工具进行投资，具 备多样化的投资策略选择。期权投资可以通过买权或卖权来实现对特定金融资产价格波动的收益， 期货投资可以通过杠杆操作来获得更高的投资回报，外汇投资可以利用汇率的变动来增加利润空间。
2.商业银行应建立风险溢出控制机制，采取 适当措施保护利益
此外，商业银行还应建立风险溢出控制机制，控制市场风险、信用风险等各类风险在合 理范围内。最后，在风险事件发生后，必须采取适当的措施，包括但不限于风险补偿、 风险ห้องสมุดไป่ตู้移和风险应对措施，以最大限度地保护商业银行和投资者的利益。
商业银行的证券投资与组合管理
商业银行证券投资的动机与目的
• 流动性管理：通过购买短期高信用等级的证券，商业银行可提高流动性。
商业银行证券投资的动机与目的
多元化投资组合
降低单一资产的风险，提高整体投资组合的稳定性 。
提高收益
通过投资高收益的证券，提高银行整体盈利能力。
风险管理
通过证券投资分散风险，降低银行整体风险水平。
证券投资在商业银行中的地位与作用
地位
证券投资是商业银行重要的投资业务之一，是银 行重要的利润来源和风险管理工具。
提高资本充足率
通过证券投资，商业银行可增加资本储备，提高 资本充足率。
优化资产结构
证券投资有助于优化商业银行的资产结构，降低 信贷风险。
增强盈利能力
通过有效的证券投资组合管理，商业银行可提高 盈利能力。
02
商业银行证券投资工具
风险性
证券市场价格波动大，投资者 需承担一定的投资风险。
流动性
证券市场相对活跃，投资者可 随时买卖证券。
收益性
投资者通过证券投资可获取一 定的收益，但收益与风险并存 。
商业银行证券投资的动机与目的
资本充足率
通过证券投资，商业银行可提高资本 充足率，增强抵御风险能力。
利润追求
证券投资为商业银行提供了新的利润 来源。
06
商业银行证券投资的监管与法规
国内证券投资的监管框架与法规
监管机构
中国证券监督管理委员会（CSRC） 负责对证券市场进行监管，各地 区证券交易所也设有相应的监管 机构。
法规体系
中国证券法、证券投资基金法、上 市公司监督管理条例等法律法规构 成了证券投资的法规体系。
监管重点
监管机构对证券投资行为的合规性、 透明度和公平性进行监管，防止市 场操纵和内幕交易等不法行为。
第六章 商业银行证券投资业务 《商业银行经营管理学》PPT课件
三、证券投资的期限选择
3.后置期限策略
后置期限战略与前置期限战略恰恰相反, 它把绝大部分资金投资于长期证券上,几乎 不持有任何其他期限的证券。
这种方法强调把投资组合作为收入来源。 由于长期利率的变化并不频繁,从而长期证 券的价格波动不大,银行投资的资本收入和 损失不明显,而且长期证券票面收益率比其 他期限的票面收益率都要高,所以这种战略 可以使银行获得较高的收益。但是该战略 缺乏流动性,
第三节 证券投资的收益与风险
（二）证券投资的风险类型
证券投资主要面临以下五种风险: 利率风险、购买力风险、经营风险、财务 风险和信用风险。 前两种属于系统风险,后三种是非系统风 险的主要因素。
三、证券投资组合的管理
1.证券组合规模
证券组合规模取决于三个方面的要求：满足流动性 需求和合理贷款需求后的剩余资金；需用作担保的 证券投资量；证券投资盈利能力。
2.证券类型和质量
存款保障要求的规模及可接受形式影响证券投资的 类型和质量；银行风险状况在较大程度上影响证券 投资类型和质量；银行税收状况影响银行是否持有 免税证券及免税证券的数量调整；银行流动性状况 也会对证券类型及质量选择产生影响。
3.证券投资组合到期期限
证券投资组合到期期限的要求表现在两个方面：证 券投资所能允许的最长期限以及证券投资组合中不 同期限的配合。
三、证券投资的期限选择
4.杠铃期限策略
杠铃期限战略是前置期限战略和后置期限战略 的一种组合方法,即银行把大部分资金投资于具 有高度流动性的短期证券和较高收益率的长期 证券,不投或只投少量资金用于购买中期证券。 因为这种投资方法用图形表示很像杠铃形状,于 是被称为杠铃期限战略。
杠铃期限战略具有两个优势。一是比较灵活, 二是可以使得银行的投资活动在保持较高收益 的同时兼顾较好的流动性。但是,该方法对银行 证券转换能力、交易能力和投资经验要求较高, 风险也较高。
商业银行证券投资管理
商业银行证券投资管理商业银行证券投资管理一、引言本文档旨在规范商业银行的证券投资管理业务，确保风险控制和业务发展的平衡。
本文档涵盖了证券投资管理的各个方面，包括投资策略、组织架构、风险控制、投资流程等。
二、投资策略2.1 投资目标明确商业银行在证券投资管理业务中的主要投资目标，如追求稳定的收益、风险分散、长期资本增值等。
2.2 投资范围确定商业银行可以投资的证券种类和市场范围，包括股票、债券、衍生品等。
同时明确投资限额和控制措施，以确保投资风险可控。
2.3 投资组合构建确立投资组合构建的原则和方法，包括资产配置、行业分布、市值分布等，以实现投资组合的风险分散和收益优化。
三、组织架构3.1 证券投资管理部门设置设立专门的证券投资管理部门，明确部门的职责和权限，建立与其他部门的协调机制。
3.2 人员配备确定证券投资管理部门的人员配备及资格要求，包括投资经理、风控人员、研究人员等，以确保投资决策的专业性和风险控制的有效性。
四、风险控制4.1 风险管理框架建立完善的风险管理框架，包括风险测量、风险限额、风险警示等，以帮助商业银行识别、评估和控制风险。
4.2 市场风险控制制定市场风险控制措施，包括对市场风险的测量和控制方法，以应对市场波动对投资组合的影响。
4.3 信用风险控制建立信用风险控制措施，包括对投资标的的信用评级、信用风险管理、风险分散等，以降低信用风险对投资组合的影响。
五、投资流程5.1 信息收集与研究建立完善的信息收集渠道和研究分析体系，以获取与投资决策相关的信息，并进行深入研究和分析。
5.2 投资决策制定投资决策的流程和方法，包括投资决策委员会的设立、投资分析报告的编制等，以确保投资决策的科学性和合理性。
5.3 交易执行建立有效的交易执行机制和流程，包括委托交易、交易成本控制等，以确保投资组合的及时调整和交易效率。
六、附件本文档涉及的附件包括但不限于：投资范围明细、投资组合构建模型、风险控制指标等。
商业银行证券投资管理
商业银行证券投资管理
商业银行证券投资管理
一、引言
本文旨在详细介绍商业银行的证券投资管理业务。
商业银行作为金融机构之一，拥有丰富的资金资源和客户群体，通过证券投资管理业务可以实现资金的增值和风险的分散。
本文将从以下几个方面进行介绍和分析。
二、证券投资管理的定义和目标
2-1 证券投资管理的定义
2-2 证券投资管理的目标
三、商业银行证券投资管理的组织结构
3-1 投资委员会
3-2 专业团队
3-3 内部控制机制
四、商业银行证券投资管理的流程
4-1 投资策略的确定
4-2 证券投资的分析和选定
4-3 证券投资的执行和操作
4-4 证券投资的监控和评估
五、商业银行证券投资管理的风险管理5-1 市场风险
5-2 信用风险
5-3 流动性风险
5-4 操作风险
六、商业银行证券投资管理的绩效评估6-1 综合绩效评估指标
6-2 单独绩效评估指标
七、商业银行证券投资管理的法律法规7-1 证券投资基金法规
7-2 资金管理办法
7-3 证券投资业务监管办法
八、附件
本文档涉及以下附件：
8-1 投资策略规划表格
8-2 证券投资决策流程图
8-3 绩效评估报表
九、法律名词及注释
9-1 证券投资基金：指由多个投资者共同出资，通过证券投资方式进行投资的一种集合资金组织形式。
9-2 资金管理办法：针对商业银行证券投资管理的管理规范，涉及资金的使用、投资范围、风险管理等方面。
9-3 证券投资业务监管办法：监管商业银行证券投资管理的规定，包括投资限额、业务准入条件、风险管理要求等。
第8章 商业银行的证券投资管理
中国银行业的发展演变
❖ 我国商业银行正在经历由严格的分业经营向混业经 营（综合化经营）模式的转变。
❖ 改革开放初期，我国陆续恢复或成立了工、农、中、 建四大国有银行，建立起一批全国性和区域性股份 制商业银行，银行业务逐步实现专业化。此后，中 国银行业经历了混业、分业再到综合化经营的转变。 1993年前的混业经营阶段 1994年后的分业经营阶段 大资管时代的综合化经营
R —期望收益率。
13
❖ 标准差反映了不同证券风险的大小，既包括 系统风险，也包括非系统风险。
❖ 标准差越大，其所对应的概率分布的离散程 度也就越大，投资组合的可能收益就越偏离 期望收益，预期收益实现的可能性就越小， 投资损失的可能性就越大；标准差越小，其 所对应的概率分布的离散程度就越小，投资 组合的可能收益就越接近期望收益，预期收 益实现的可能性越大，投资损失的可能性就 越小。
16
六种情况及银行对策
❖ 风险不变，收益变动：尽可能增加收益 ❖ 收益不变，风险变动：尽可能降低风险 ❖ 风险上升，收益增加：收益 > 风险 ❖ 风险降低，收益减少：风险 > 收益 ❖ 收益增加，风险降低：积极寻求 ❖ 收益减少，风险上升：避免投资
17
第三节 商业银行证券投资的一般策略
❖ 商业银行证券投资的一般策略
2
商业银行证券投资的种类
❖ 大多数西方国家在法律上都禁止商业银行投资工商 企业股票，只有德国、奥地利、瑞士等少数国家允 许。但随着政府管制的放松和商业银行业务的综合 化发展，股票作为商业银行的投资对象已成为可能。
❖ 根据我国《商业银行法》（2015年8月29日修订版） 的规定，商业银行可以发行金融债券并买卖政府债 券、金融债券等，但不得从事信托投资和证券经营 业务，不得向非自用不动产投资或向非银行金融机 构和企业投资，国家另有规定的除外。
商业银行的证券投资管理
分业经营的典型代表有美国、日本和英国。
32
分业经营的优点在于：
（1）有利于培养两种业务的专业技术和专业管理水平， 一般证券业务要根据客户的不同要求，不断提高其 专业技能和服务，而商业银行业务则更注重于与客 户保持长期稳定的关系。
（2）分业经营为两种业务发展创造了一个稳定而封闭 的环境，避免了竞争摩擦和合业经营可能出现的综 合性银行集团内的竞争和内部协调困难问题。
（3）分业经营有利于保证商业银行自身及客户的安全， 阻止商业银行将过多的资金用在高风险的活动上。
以直接影响到证券的价格。
利率风险。市场价格的变化随时受市场利率水平的影响。
一般来说，市场利率提高时，会对股市资金供求方面产生一
定的影响。
购买力风险。由于物价的上涨，同样金额的资金，未必
能买到过去同样的商品。这种物价的变化导致了资金实际购
买力的不确定性，称为购买力风险，或通胀风险。
市场风险。市场风险是证券投资活动中最普遍、最常见
2.市场风险：是指由于证券市场和经济形势的变化 给证券持有人造成损失的可能性。
3.利率风险：是指由于市场利率的变化给证券持有 人造成损失的可能性。
4.购买力风险：又称通货膨胀风险。是指由于通货 膨胀而使投资收益所代表的实际购买力下降给投 资者带来损失的可能性。
5.流动性风险：是指银行把投资资产转化为现金而 遭受损失的可能性。
22
三、商业银行证券投资风险的测度
(p232-233) 1.风险测度的标准差法的计算公式为：
商业银行证券投资管理课件
风险性
证券市场价格波动大， 投资者需承担一定风险
。
高收益
在风险可控的前提下， 证券投资可获得较高的
收益。
流动性
证券市场交易活跃，投 资者可随时买卖证券。
商业银行证券投资的动机与目的
动机
提高资本充足率、优化资产结构 、增加收益来源等。
目的
实现风险与收益的平衡，提高经 营效益，满足客户需求等。
商业银行证券投资的主要工具与市场
商业银行应合理安排资金运用 ，保持足够的流动性和偿债能
力。
商业银行应定期评估其流动性 状况，并制定应对流动性危机
的策略。
商业银行应与资金提供方保持 良好关系，以04
商业银行证券投资业绩评估与 优化
业绩评估的主要指标与方法
收益率
衡量投资组合在一定时间内的总体表现， 通常用年化收益率表示。
根据利率环境和债券市场走势，合理配置 短期、中期和长期债券的比例，以实现投 资组合的利率风险控制。
投资策略的持续改进与调整
定期评估
定期对投资组合进行业绩评估和归因分析，了解投资组合的优势和不 足。
风险控制
根据市场环境和投资者风险承受能力，设定合理的止损点和止盈点， 控制投资组合的回撤和波动。
动态调整
包括私募股权投资、房地产投资、商 品期货投资等，每种策略都有其特定 的市场和风险特征。
03
商业银行证券投资风险管理
市场风险管理
市场风险是指因市场价格变动（例如利率、汇率、股票价格和商品价格） 导致投资价值下降的风险。
商业银行应定期评估市场风险，并采取相应的风险控制措施，如对冲策略 、限额管理等。
操作风险是指因内部流程、 人为错误或系统故障导致投 资损失的风险。
第五章 商业银行证券投资业务经营管理
二、中国金融分业经营制度的形成过程
改革开放初期，工农中建基本上分别以城镇、农村、外汇、基本 建设投资为服务领域实行银行业务专业化，而其他商业银行和非 银行金融机构则是综合化经营，如交通银行、中信实业银行、中 国国际信托投资公司等。 由于新设银行以及非银行金融机构的混业经营与国有专业银行的 分业经营，导致竞争的不平等，在利益驱动下，各专业银行不仅 突破了专业分工的限制，而且开始突破行业分工的限制，纷纷向 信托、证券、保险、房地产等领域拓展，实行混业经营模式。 1992年开始，社会上出现了房地产热和证券投资热，各家专业银 行都介入了股票、房地产、保险等非银行业务，导致金融秩序混 乱，一度出现失控状态。有鉴于此，国家从1993年7月开始大力整 顿金融秩序。
五、商业票据
商业票据是在商品交易基础上产生的、用来证明交易 双方债权债务关系的书面凭证。 目前，较为发达的商业票据市场是欧洲票据市场和美 国票据市场。前者的市场规模大，风险高于美国票据 市场，但有较高的利率，因吃也吸引了不少银行投资 者。 商业票据分为商业汇票和商业本票两种形式
第三节 银行业与证券业的分离和融合
（三）风险的测量
1.标准差法 标准差法是将证券已得收益进 行平均后，与预期收益作比较， 计算出偏差幅度，计算公式为： σ=
∑( X X ) N σ越小，表明收益率偏离的幅度 越小，这种证券的收益越稳定， 风险越小；σ越大，表明收益率 偏高的幅度越大，这种证券的 收益越不稳定，风险越大
三、公司债券
公司债券是公司为筹措资金而发行的债务凭证， 发行债券的公司向债券持有者做出承诺，在指 定的时间按票面金额还本付息。 公司债券可分为两类：
一类是抵押债券，是指公司以不动产或动产作抵押 而发行的债券； 另一类是信用债券，是指公司仅凭其信用发行债券。
商业银行与证券投资
增加市场风险
证券投资涉及的市场波动可能增 加商业银行的市场风险，需要加 强市场风险管理。
证券投资对商业银行未来发展的影响
促进业务创新
证券投资为商业银行提供了新的业务领域和机会，有助于推动其 业务创新。
增强竞争力
通过证券投资，商业银行可以拓展收入来源，提升竞争力。
监管挑战
证券投资可能带来监管挑战，需要商业银行加强合规管理，适应监 管要求。
商业银行与证券投资
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
汇报人：可编辑 2024-01-05
• 商业银行概述 • 证券投资概述 • 商业银行的证券投资业务 • 证券投资对商业银行的影响 • 商业银行与证券投资的监管政策
目录
CONTENTS
01
商业银行概述
BIG DATA EMPOWERS TO CREATE A NEW
ERA
商业银行的定义与特点
定义
商业银行是以吸收公众存款、发 放贷款、办理结算等为主要业务 的金融机构。
特点
以盈利为目的，具有高风险、高 收益、高杠杆等特性。
商业银行的职能与作用
职能
吸收存款、发放贷款、转账结算等。
作用
为社会提供金融服务，满足企业和居 民的融资需求，促进经济发展。
商业银行的种类与组织结构
优化资产结构
证券投资可以丰富商业银行的资产组合，降低对 传统信贷业务的依赖，优化资产结构。
证券投资对商业银行风险管理的影响
降低信贷风险
通过证券投资，商业银行可以将 部分信贷风险转移至资本市场， 降低信贷风险。
提高风险识别能力
证券投资要求商业银行具备更强 的市场敏感度和风险识别能力， 有助于提升其风险管理水平。
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- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
9.1商业银行证券投资概述
? 商业银行证券投资的概念 ? 商业银行证券投资的功能 ? 商业银行证券投资的种类 ? 银行证券投资组合的管理
9.1.1商业银行证券投资的概念
? 含义 ? 银行资产组合的优先权 ? 商业银行证券投资与贷款业务的关系
?商业银行证券投资的含义
? 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承 担一定风险，对有一定期限规定的有价证券的 买卖行为。它是商业银行一项重要的、盈利性 资产业务。
? 证券收益 6.10
专栏：银行证券投资的功能图示
现金资产
当现金过多 当现金过少 时增加投资 时出售投资
当存款太低，用投资做担保 品借入更多的非存款借款
证券投资
当存款增时猛烈时把作为担 保品的投资还原到投资组合 当资本充足率偏低时，投资 短期国库券，降低ห้องสมุดไป่ตู้险权重
教学目的
? 了解商业银行的证券投资行为本质 ? 理解商业银行证券投资风险分类和管理 ? 理解证券投资各种战略 ? 了解银行证券投资管理过程 ? 初步了解我国银行证券投资状况
教学内容
? 商业银行证券投资概述 ? 商业银行证券投资的收益与风险 ? 商业银行证券投资的一般策略 ? 银行业与证券业的分离与融合
银行可以较快的进行证券投资，并迅速退出。 ? 对于贷款来说，银行可通过价格（利率）手段影响
客户，但在证券投资中却必须接受市场价格。 ? 20世纪90年代中后期，银行开始更加重视从投资高
收益的证券中获利，贷款的重要性有所下降，但这 一现象持续时间不长。
?银行证券投资是对贷款的必要补充
? 商业银行最主要的功能是提供贷款，支持当地的商 业投资和消费增长。但并非银行的所有资金都能用 于贷款。这是因为：
? 获取收益 ? 管理风险 ? 增强流动性 ? 管理风险资本 ? 合理避税
? 获取收益
? 银行从事证券投资，使闲置资金得到了充分利用， 增加了收益。
? 证券投资收入有两种：利息收入和资本收入。 ? 利息收入是指银行购买一定量的有价证券后，依证
券发行时确定的利率从发行者那里取得的利息。 ? 资本收入则是指银行购入证券后，在出售时或偿还
? 第一，银行存款的一部分要用作法定准备金； ? 第二，银行的资金还要确保其流动性需求的满足； ? 第三，银行要满足其市场区域内的贷款要求； ? 第四，银行满足了上述三项要求后，就可将剩余
资金投资于证券组合。
?商业银行证券投资与贷款业务的关系
? 银行证券投资是对贷款的必要补充 ? 银行剩余的资金才被用于证券投资 ? 经济周期对贷款和投资的影响 ? 贷款程序复杂，进程较慢；证券投资则灵活得多，
? 在现金作为第一储备使用后，银行仍然需要有 二级储备作为补充。
? 所谓二级储备，就是银行的短期证券投资.
? 管理风险资本
? 银行贷款的风险权种较高（ 100% ），但银行持有 的证券的风险权重一般较低，比如，国库券的风 险权种为 0 。因此，将多余的资金投资证券，可以 提高资本充足率。
? 合理避税
? 大多数贷款的流动性低，如果银行急需现金，贷款 不易在到期前收回或售出；
? 贷款是银行最大的风险资产之一，在各种形式的银 行信用中贷款的违约率最高；
? 对于中小银行，大部分贷款主要用在当地，风险集 中度高。
9.1.2商业银行进行证券投资的主要目的 （功能）
? 商业银行进行证券投资，最初的目的是增加收益。 但提供收益并不是商业银行进行证券投资的唯一 目的，甚至对一些银行来说已经不是主要的目的。 商业银行证券投资的目的主要有：
时收到的本金高于购进价格的余额。 ? 目前，由于银行投资的证券的种类、比例和范围受
到许多限制，获取收益是我国银行管理证券投资组 合的主要目的。
?管理风险
? 证券投资组合是银行重要的利率风险管理工具。 这是因为：
? 大部分证券的流动性较高，比贷款更容易转移； ? 证券投资的选择面广，它不像贷款那样受地域限
我国税法规定购买国债的利息收入不缴纳所得税。 银行直接向国家（一级市场）认购的国债利息收 入，可用于抵补以前年度的亏损，抵补以前年度 亏损有结余的部分也免征企业所得税。
?商业银行投资证券的目的是多样化的，那么， 银行投资证券的这些目的，是否是同等重要的呢？ 有没有侧重？
?答案是，商业银行投资证券的目的由先后顺序。 而且，不同的银行甚至同一银行在不同的时期进 行证券投资的目的也不相同。
? 商业银行投资作为购买有价证券的经济行为， 同贷款一样也是一种授信行为，即银行将资金 投放给证券发行人，证券发行人再付给银行债 权凭证的同时获得资金并投资于生产流通领域 或其他事业，银行则通过资金运用获得收益。
?银行资产组合的优先权
? 银行在运用资金形成资产时，有一定的优先顺序， 这就是银行资产组合的优先权问题。包括以下四 点：
?美国银行管理协会提供的资料
? 美国银行管理协会 1995 年对56家银行进行的银 行证券组合管理的目标排序，显示了银行有所
侧重。重要性排序， 1=最重要；7=最不重要。
? 利率风险管理 1.94
? 流动性管理 2.60
? 创造收益 2.65
? 信用风险管理 4.44
? 总收入
4.45
? 风险资本管理 5.50
第9章
商业银行的证券投资管理
前言
? 在现代商业银行的总资产中，证券投资占据重要的 地位。从20世纪90年代初一直到 90年代，美国受 联邦存款保险公司承保的银行，其资产有 20% 左右 分布在各种证券上，大银行的这一比例略小些，大 约15% ；小银行则大些，约为 30% 。进入90年代 以后，不仅各种金融创新屡屡冲破各国法规限制， 使商业银行证券投资业务不断扩展，而且各国政府 还纷纷放宽对商业银行证券投资的管制。证券投资 为银行提供灵活的流动性的同时，在分散资产组合 风险，合理避税等方面起到积极作用。
制，银行可以购买全国甚至全世界的证券。 ? 管理风险是美国等西方发达国家银行管理证券投
资组合的首要目的。
? 增强流动性
? 保持一定比例的高流动性资产是银行保证其资 产业务安全性的重要前提。
? 商业银行的库存现金、在中央银行的存款、存 放同业存款以及托收未达款构成了商业银行的 第一准备金。但这些资产不能占比重过大。