商业银行商业银行证券投资管理
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
银行可以较快的进行证券投资，并迅速退出。 ? 对于贷款来说，银行可通过价格（利率）手段影响
客户，但在证券投资中却必须接受市场价格。 ? 20世纪90年代中后期，银行开始更加重视从投资高
收益的证券中获利，贷款的重要性有所下降，但这 一现象持续时间不长。
?银行证券投资是对贷款的必要补充
? 商业银行最主要的功能是提供贷款，支持当地的商 业投资和消费增长。但并非银行的所有资金都能用 于贷款。这是因为：
? 第一，银行存款的一部分要用作法定准备金； ? 第二，银行的资金还要确保其流动性需求的满足； ? 第三，银行要满足其市场区域内的贷款要求； ? 第四，银行满足了上述三项要求后，就可将剩余
资金投资于证券组合。
?商业银行证券投资与贷款业务的关系
? 银行证券投资是对贷款的必要补充 ? 银行剩余的资金才被用于证券投资 ? 经济周期对贷款和投资的影响 ? 贷款程序复杂，进程较慢；证券投资则灵活得多，
? 大多数贷款的流动性低，如果银行急需现金，贷款 不易在到期前收回或售出；
? 贷款是银行最大的风险资产之一，在各种形式的银 行信用中贷款的违约率最高；
? 对于中小银行，大部分贷款主要用在当地，风险集 中度高。
9.1.2商业银行进行证券投资的主要目的 （功能）
? 商业银行进行证券投资，最初的目的是增加收益。 但提供收益并不wk.baidu.com商业银行进行证券投资的唯一 目的，甚至对一些银行来说已经不是主要的目的。 商业银行证券投资的目的主要有：
?美国银行管理协会提供的资料
? 美国银行管理协会 1995 年对56家银行进行的银 行证券组合管理的目标排序，显示了银行有所
侧重。重要性排序， 1=最重要；7=最不重要。
? 利率风险管理 1.94
? 流动性管理 2.60
? 创造收益 2.65
? 信用风险管理 4.44
? 总收入
4.45
? 风险资本管理 5.50
第9章
商业银行的证券投资管理
前言
? 在现代商业银行的总资产中，证券投资占据重要的 地位。从20世纪90年代初一直到 90年代，美国受 联邦存款保险公司承保的银行，其资产有 20% 左右 分布在各种证券上，大银行的这一比例略小些，大 约15% ；小银行则大些，约为 30% 。进入90年代 以后，不仅各种金融创新屡屡冲破各国法规限制， 使商业银行证券投资业务不断扩展，而且各国政府 还纷纷放宽对商业银行证券投资的管制。证券投资 为银行提供灵活的流动性的同时，在分散资产组合 风险，合理避税等方面起到积极作用。
制，银行可以购买全国甚至全世界的证券。 ? 管理风险是美国等西方发达国家银行管理证券投
资组合的首要目的。
? 增强流动性
? 保持一定比例的高流动性资产是银行保证其资 产业务安全性的重要前提。
? 商业银行的库存现金、在中央银行的存款、存 放同业存款以及托收未达款构成了商业银行的 第一准备金。但这些资产不能占比重过大。
? 商业银行投资作为购买有价证券的经济行为， 同贷款一样也是一种授信行为，即银行将资金 投放给证券发行人，证券发行人再付给银行债 权凭证的同时获得资金并投资于生产流通领域 或其他事业，银行则通过资金运用获得收益。
?银行资产组合的优先权
? 银行在运用资金形成资产时，有一定的优先顺序， 这就是银行资产组合的优先权问题。包括以下四 点：
9.1商业银行证券投资概述
? 商业银行证券投资的概念 ? 商业银行证券投资的功能 ? 商业银行证券投资的种类 ? 银行证券投资组合的管理
9.1.1商业银行证券投资的概念
? 含义 ? 银行资产组合的优先权 ? 商业银行证券投资与贷款业务的关系
?商业银行证券投资的含义
? 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承 担一定风险，对有一定期限规定的有价证券的 买卖行为。它是商业银行一项重要的、盈利性 资产业务。
? 在现金作为第一储备使用后，银行仍然需要有 二级储备作为补充。
? 所谓二级储备，就是银行的短期证券投资.
? 管理风险资本
? 银行贷款的风险权种较高（ 100% ），但银行持有 的证券的风险权重一般较低，比如，国库券的风 险权种为 0 。因此，将多余的资金投资证券，可以 提高资本充足率。
? 合理避税
? 证券收益 6.10
专栏：银行证券投资的功能图示
现金资产
当现金过多 当现金过少 时增加投资 时出售投资
当存款太低，用投资做担保 品借入更多的非存款借款
证券投资
当存款增时猛烈时把作为担 保品的投资还原到投资组合 当资本充足率偏低时，投资 短期国库券，降低风险权重
我国税法规定购买国债的利息收入不缴纳所得税。 银行直接向国家（一级市场）认购的国债利息收 入，可用于抵补以前年度的亏损，抵补以前年度 亏损有结余的部分也免征企业所得税。
?商业银行投资证券的目的是多样化的，那么， 银行投资证券的这些目的，是否是同等重要的呢？ 有没有侧重？
?答案是，商业银行投资证券的目的由先后顺序。 而且，不同的银行甚至同一银行在不同的时期进 行证券投资的目的也不相同。
时收到的本金高于购进价格的余额。 ? 目前，由于银行投资的证券的种类、比例和范围受
到许多限制，获取收益是我国银行管理证券投资组 合的主要目的。
?管理风险
? 证券投资组合是银行重要的利率风险管理工具。 这是因为：
? 大部分证券的流动性较高，比贷款更容易转移； ? 证券投资的选择面广，它不像贷款那样受地域限
教学目的
? 了解商业银行的证券投资行为本质 ? 理解商业银行证券投资风险分类和管理 ? 理解证券投资各种战略 ? 了解银行证券投资管理过程 ? 初步了解我国银行证券投资状况
教学内容
? 商业银行证券投资概述 ? 商业银行证券投资的收益与风险 ? 商业银行证券投资的一般策略 ? 银行业与证券业的分离与融合
? 获取收益 ? 管理风险 ? 增强流动性 ? 管理风险资本 ? 合理避税
? 获取收益
? 银行从事证券投资，使闲置资金得到了充分利用， 增加了收益。
? 证券投资收入有两种：利息收入和资本收入。 ? 利息收入是指银行购买一定量的有价证券后，依证
券发行时确定的利率从发行者那里取得的利息。 ? 资本收入则是指银行购入证券后，在出售时或偿还
客户，但在证券投资中却必须接受市场价格。 ? 20世纪90年代中后期，银行开始更加重视从投资高
收益的证券中获利，贷款的重要性有所下降，但这 一现象持续时间不长。
?银行证券投资是对贷款的必要补充
? 商业银行最主要的功能是提供贷款，支持当地的商 业投资和消费增长。但并非银行的所有资金都能用 于贷款。这是因为：
? 第一，银行存款的一部分要用作法定准备金； ? 第二，银行的资金还要确保其流动性需求的满足； ? 第三，银行要满足其市场区域内的贷款要求； ? 第四，银行满足了上述三项要求后，就可将剩余
资金投资于证券组合。
?商业银行证券投资与贷款业务的关系
? 银行证券投资是对贷款的必要补充 ? 银行剩余的资金才被用于证券投资 ? 经济周期对贷款和投资的影响 ? 贷款程序复杂，进程较慢；证券投资则灵活得多，
? 大多数贷款的流动性低，如果银行急需现金，贷款 不易在到期前收回或售出；
? 贷款是银行最大的风险资产之一，在各种形式的银 行信用中贷款的违约率最高；
? 对于中小银行，大部分贷款主要用在当地，风险集 中度高。
9.1.2商业银行进行证券投资的主要目的 （功能）
? 商业银行进行证券投资，最初的目的是增加收益。 但提供收益并不wk.baidu.com商业银行进行证券投资的唯一 目的，甚至对一些银行来说已经不是主要的目的。 商业银行证券投资的目的主要有：
?美国银行管理协会提供的资料
? 美国银行管理协会 1995 年对56家银行进行的银 行证券组合管理的目标排序，显示了银行有所
侧重。重要性排序， 1=最重要；7=最不重要。
? 利率风险管理 1.94
? 流动性管理 2.60
? 创造收益 2.65
? 信用风险管理 4.44
? 总收入
4.45
? 风险资本管理 5.50
第9章
商业银行的证券投资管理
前言
? 在现代商业银行的总资产中，证券投资占据重要的 地位。从20世纪90年代初一直到 90年代，美国受 联邦存款保险公司承保的银行，其资产有 20% 左右 分布在各种证券上，大银行的这一比例略小些，大 约15% ；小银行则大些，约为 30% 。进入90年代 以后，不仅各种金融创新屡屡冲破各国法规限制， 使商业银行证券投资业务不断扩展，而且各国政府 还纷纷放宽对商业银行证券投资的管制。证券投资 为银行提供灵活的流动性的同时，在分散资产组合 风险，合理避税等方面起到积极作用。
制，银行可以购买全国甚至全世界的证券。 ? 管理风险是美国等西方发达国家银行管理证券投
资组合的首要目的。
? 增强流动性
? 保持一定比例的高流动性资产是银行保证其资 产业务安全性的重要前提。
? 商业银行的库存现金、在中央银行的存款、存 放同业存款以及托收未达款构成了商业银行的 第一准备金。但这些资产不能占比重过大。
? 商业银行投资作为购买有价证券的经济行为， 同贷款一样也是一种授信行为，即银行将资金 投放给证券发行人，证券发行人再付给银行债 权凭证的同时获得资金并投资于生产流通领域 或其他事业，银行则通过资金运用获得收益。
?银行资产组合的优先权
? 银行在运用资金形成资产时，有一定的优先顺序， 这就是银行资产组合的优先权问题。包括以下四 点：
9.1商业银行证券投资概述
? 商业银行证券投资的概念 ? 商业银行证券投资的功能 ? 商业银行证券投资的种类 ? 银行证券投资组合的管理
9.1.1商业银行证券投资的概念
? 含义 ? 银行资产组合的优先权 ? 商业银行证券投资与贷款业务的关系
?商业银行证券投资的含义
? 商业银行证券投资是指为了获取一定收益而承 担一定风险，对有一定期限规定的有价证券的 买卖行为。它是商业银行一项重要的、盈利性 资产业务。
? 在现金作为第一储备使用后，银行仍然需要有 二级储备作为补充。
? 所谓二级储备，就是银行的短期证券投资.
? 管理风险资本
? 银行贷款的风险权种较高（ 100% ），但银行持有 的证券的风险权重一般较低，比如，国库券的风 险权种为 0 。因此，将多余的资金投资证券，可以 提高资本充足率。
? 合理避税
? 证券收益 6.10
专栏：银行证券投资的功能图示
现金资产
当现金过多 当现金过少 时增加投资 时出售投资
当存款太低，用投资做担保 品借入更多的非存款借款
证券投资
当存款增时猛烈时把作为担 保品的投资还原到投资组合 当资本充足率偏低时，投资 短期国库券，降低风险权重
我国税法规定购买国债的利息收入不缴纳所得税。 银行直接向国家（一级市场）认购的国债利息收 入，可用于抵补以前年度的亏损，抵补以前年度 亏损有结余的部分也免征企业所得税。
?商业银行投资证券的目的是多样化的，那么， 银行投资证券的这些目的，是否是同等重要的呢？ 有没有侧重？
?答案是，商业银行投资证券的目的由先后顺序。 而且，不同的银行甚至同一银行在不同的时期进 行证券投资的目的也不相同。
时收到的本金高于购进价格的余额。 ? 目前，由于银行投资的证券的种类、比例和范围受
到许多限制，获取收益是我国银行管理证券投资组 合的主要目的。
?管理风险
? 证券投资组合是银行重要的利率风险管理工具。 这是因为：
? 大部分证券的流动性较高，比贷款更容易转移； ? 证券投资的选择面广，它不像贷款那样受地域限
教学目的
? 了解商业银行的证券投资行为本质 ? 理解商业银行证券投资风险分类和管理 ? 理解证券投资各种战略 ? 了解银行证券投资管理过程 ? 初步了解我国银行证券投资状况
教学内容
? 商业银行证券投资概述 ? 商业银行证券投资的收益与风险 ? 商业银行证券投资的一般策略 ? 银行业与证券业的分离与融合
? 获取收益 ? 管理风险 ? 增强流动性 ? 管理风险资本 ? 合理避税
? 获取收益
? 银行从事证券投资，使闲置资金得到了充分利用， 增加了收益。
? 证券投资收入有两种：利息收入和资本收入。 ? 利息收入是指银行购买一定量的有价证券后，依证
券发行时确定的利率从发行者那里取得的利息。 ? 资本收入则是指银行购入证券后，在出售时或偿还