《期货入门培训》PPT课件
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期货入门培训课件
双平：指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等 于现量，表明多空双方均减仓。原有多头卖出平仓，原有空头买入平仓，持 仓量减少 。 多换、空换：是多头换手、空头换手的简称，若在某笔成交中，开仓和平仓 量均等于现成交量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发 生变化，只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状 态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手 。 多平、空平：是多头平仓、空头平仓的简称，多头平仓指持仓量减少，但持 仓量的减少绝对值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持 仓量的减少绝对值小于现量，且为主动买盘。 例如：假设以三个人作为交易对手，其中甲有多头持仓5手，乙有空头持仓5 手，丙没有持仓；若甲想平仓了结部分持仓，则挂出卖出平仓3手，丙认为大 盘会跌，则挂出卖出开仓2手，在此时乙也想平仓了结，则以现价（卖出价） 挂出买入平仓5手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现手成交量10手， 仓差为－6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平仓单，甲随后再平仓即 可。 期货贴水与期货升水：在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货 价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。 正向市场：在正常情况下，期货价格高于现货价格。 反向市场：在特殊情况下，期货价格低于现货价格。 斩仓：在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓 措施。
二、基本术语
期货合约：由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交 割一定数量和质量标的物的标准化合约。 期货手续费：相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、 佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。 期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所 支付的费用。 保证金：是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。 计算：是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行 的资金清算。 交割：是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过 该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。 开仓：开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位 ”。 平仓：是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割 月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。 仓单：指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
期货基础知识培训ppt课件
9月25日以52200元/吨做卖 出10手套保，此时现货价
格为53200元/吨
10月28日以31800元/吨的价 位平仓了结，此时现货价格
为29500元/吨
.
24
盈亏计算
现货市场：亏损1235000元 （53200-29500）×10手×5吨/手=1185000
期货市场：盈利 （52200-31800）×10手×5吨/手=1020000
.
3
期货（futures)，是相对于现货而言。期货交易是通过期货交 易所以标准化合约为交易对象的有组织的交易方式。
期货一般分为：商品期货和金融期货。商品期货的标的是商品， 比如小麦、大豆、黄金、原油、生猪、活牛等。金融期货的标的 是金融工具，比如利率、指数、汇率。
目前，世界金融期货交易在许多方面已经走在商品期货交易的 前面，占整个期货市场交易量的80％以上。而我国目前期货市场 主要是商品期货。
期货基础知识培训
.
1
一
什么是期货
二
期货的产生和发展
三
期货交易有什么特点
四
期货市场的功能
五
期货与股票的区别
.
目 录
2
1.什么是期货
交易双方在期货交易所通过买卖期货合约并根据合约规定的条款 约定在未来某一特定时间和地点，以某一特定价格买卖某一特定 数量和质量的商品的交易行为。期货交易的最终目的并不是商品 所有权的转移，而是通过买卖期货合约、回避现货价格风险。
价的最小变动数值。最小变动价位乘以交易单位，就是该合约价格 的最小变动值。 如：铜最小变动价位10元/吨
即每手合约的最小变动值是 10元/吨×5吨=50元
e、每日价格最大波动限制，即涨跌停板 是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于
期货基础知识学习课件PPT课件
现货交易的目的是获得或让渡实物商品或金融产品。期货 交易的主要目的，或者是为了规避现货市场价格波动的风 险，或者是利用现货市场的价格波动获得收益。
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
•授课：XXX
•8
（2）期货交易与远期现货交易---期货交易直接由远期
现货交易演变发展而来。远期现货交易与期货交易存在着 许多相似的外在表现形式，目前的远期现货交易往往也采 用集中交易、公开竞价、电子化交易等形式。因此，在现 实当中容易把远期现货交易与期货交易相混淆。
•授课：XXX
•20
（二）买入套期保值的应用
买入套期保值的操作主要适用于以下情形：
第一，预计在未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确 定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高。
第二，目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该 商品或资产卖出（此时处于现货空头头寸），担心市场价 格上涨，影响其销售收益或者采购成本。例如，某商品的 生产企业，已按固定价格将商品销售，那么待商品生产出 来后，其销售收益就不能随市场价格上涨而增加。
•授课：XXX
•9
四、期货市场的功能与作用
（一）期货市场的功能
1、规避风险功能---是指期货市场能够规避现货价格 波动的风险。这是期货市场的参与者通过套期保
值交易实现的。企业如何套期保值呢？就是利用 期货市场的双向交易和对冲机制，在适当的时候 做反方向交易。
2、价格发现功能---根据期货市场的走向，可以预 测和指导现货市场价格的未来走向，使企业合理
（2）场内集中竞价交易---期货交易实行场内交易，所有买 卖指令必须在交易所内进行集中竞价成交。只有交易所的 会员方能进场交易，其他交易者只能委托交易所会员，由 其代理进行期货交易。
（3）保证金交易---期货交易实行保证金制度，
期货入门培训PPT课件
期货价格形成机制
供求关系
当市场需求大于供应时，期货价格上涨；反之， 价格下跌。
01
政治因素
期货市场对政治气候的变化非常敏感， 政治性事件以及各国政府制定的相关 政策对期货市场的价格会产生不同程
度的影响。
03
季节性因素
尤其对于农产品等具有明显季节性的期货品 种，季节性因素是影响价格的重要因素。
05
02
投资者需求变化
投资者需求日益多样化，对期货市场的产品创新和服务质量提出更高 要求。
监管政策调整
各国政府和监管机构对期货市场的监管政策不断调整，可能对市场运 行和投资者行为产生影响。
感谢您的观看
THANKS
技术创新与智能化发展
近年来，国际期货市场不断引入新技 术和创新，如人工智能、大数据等， 推动市场智能化发展。
中国期货市场创新与发展方向
中国期货市场概述
中国期货市场起步较晚但发展 迅速，已成为全球重要的期货
市场之一。
创新产品与业务
中国期市场不断推出创新产品和 业务，如商品期权、股指期货等， 丰富交易品种和投资者选择。
05
期货市场风险识别与防范
常见风险类型及识别方法
市场风险
由于市场价格波动导致的投资损失。识别方法包括观察市场动态、 分析市场趋势等。
信用风险
交易对手无法履行合约义务而造成的损失。识别方法包括评估交易 对手的信用状况、了解其历史履约情况等。
流动性风险
市场交易量不足或无法及时平仓导致的损失。识别方法包括关注市 场交易量、了解市场参与者的构成等。
风险控制与监管措施
仓位控制
投资者应该根据自己的风险承受能力和投资目标合理控制仓位，避 免过度交易和重仓操作。
培训课件—期货基础
22
四、期货交易类型
2、套期保值——生产者
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场 提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社 会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供 给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合 理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而 遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风 险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货 作为保值手段。
单向操作，只能“先买后卖”
期货交易
买卖双方对价格的涨跌趋势产 生不同预期，从而进行直接的 多空价格争夺
占成交金额的5%到10%， 资金不足时需要追加保证金
期货合约挂牌至最后交割日
持仓总量是变动的，资金流入 则持仓总量增加，资金流出则 持仓总量减少
双向操作
7
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
8
一、 期货概念及功能
➢ 随着期货品种不断丰富，期货市场涉及到的国民经济层面越来 越广，具有风险管理功能和具有融资功能的股票市场之间的联 系基础日益扩大，例如有色金属、黄金、农产品等行业就具有 典型的期货和股票两个市场互动的关系。
36
期货市场与现货市场关系更加密切
➢ 期货市场在国家宏观调控中重要作用开始逐步体现，例如最近农 产品市场价格的上涨就反映了国家扶持农业这一宏观调控意志。
3、 期货功能
1、规避风险 商品市场存在规避风险的需求： 商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风
险、信用风险等良好途径。
9
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
2、价格发现 现货市场上的价格信号分散，不利于企业的正确决
策。 期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易
6
一、 期货概念及功能
四、期货交易类型
2、套期保值——生产者
不论是向市场提供农副产品的农民，还是向市场 提供铜、锡、铅、石油等基础原材料的企业，作为社 会商品的供应者，为了保证其已经生产出来准备提供 给市场或尚在生产过程中将来要向市场出售商品的合 理的经济利润，以防止正式出售时价格的可能下跌而 遭受损失，可采用卖期保值的交易方式来减小价格风 险，即在期货市场以卖主的身份售出数量相等的期货 作为保值手段。
单向操作，只能“先买后卖”
期货交易
买卖双方对价格的涨跌趋势产 生不同预期，从而进行直接的 多空价格争夺
占成交金额的5%到10%， 资金不足时需要追加保证金
期货合约挂牌至最后交割日
持仓总量是变动的，资金流入 则持仓总量增加，资金流出则 持仓总量减少
双向操作
7
一、 期货概念及功能
3、 期货功能
8
一、 期货概念及功能
➢ 随着期货品种不断丰富，期货市场涉及到的国民经济层面越来 越广，具有风险管理功能和具有融资功能的股票市场之间的联 系基础日益扩大，例如有色金属、黄金、农产品等行业就具有 典型的期货和股票两个市场互动的关系。
36
期货市场与现货市场关系更加密切
➢ 期货市场在国家宏观调控中重要作用开始逐步体现，例如最近农 产品市场价格的上涨就反映了国家扶持农业这一宏观调控意志。
3、 期货功能
1、规避风险 商品市场存在规避风险的需求： 商品生产经营者面对的风险包括价格风险、经营风
险、信用风险等良好途径。
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一、 期货概念及功能
3、 期货功能
2、价格发现 现货市场上的价格信号分散，不利于企业的正确决
策。 期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易
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一、 期货概念及功能
【期货基础知识培训】-157页PPT文档资料
一定比例保证金
2、期货交易制度
保证金制度 涨跌停制度 强行平仓 强行减仓 交割制度
当日无负债结算制度 熔断制度 持仓限额 大户报告 套期保值审批制度 结算担保金制度 风险准备金制度 风险提示制度 信息披露制度
1）期货交易制度——涨跌停制度
2）期货交易制度——保证金制度
期货交易与远期交易
交易方式 交易对象
远期交易 商品无限制
功能作用 比期货弱得多
期货交易
标准化合约 特定品种
规避风险、价格发现
履约方式
实物交收
实物交割，对冲平仓为主
信用风险 保证金
依赖于缔约人的自 保证金、每日无负债结算
觉风险大
制度
风险小
双方商定
交易所规定
期货市场的功能 规避风险
价格发现
规避风险的功能
期货套期保值
指在期货市场上买进或卖出与现货数量相等但 交易方向相反的期货，在未来某一时间通过卖 出或买进期货合约进行对冲平仓，从而在期货 市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。
最终效果要取决于期货价格与现货价格的价差 (称为基差)在期货市场建仓时和平仓时的变化。 投机者的参与是套期保值实现的条件
现货交易
交割时间
交易对象 交易目的 交易场所 交易方式
即时或短时间 商流与物流统一 所有实物商品 获得或让渡商品所有权
任何场所 灵活方便，个体之间
结算方式 一次性结清 货到付款 分期付款
期货交易
较长时间 商流与物流分离 特定品种的标准化合约 套期保值、风险利润
期货交易所 公开竞价，会员交易
每日无负债结算制度
第一个推出利率期货合约的交易所。
期货交易所的清理整顿 期货经纪公司的清理整顿 违规事件的处理
《期货知识培训》PPT课件
期货交易
期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货 合约的交易活动，对交易对象、交易时间、交易空 间等方面有较为严格的规定。
期货交易的对象——标准化的期货合约
它是由期货交易所统一制定的、规定在将来 某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的 标准化合约。
为什么期货市场吸引大量投机者
1.获利快，T+0模式 2.双向交易，多空均可 3.所需资金少，盈利率高 4.多数投资者都可以参与
入市前的认识误区三
期货合约可以一直持有 正确观点：期货合约不能一直持有 风险：保证金不足，强行平仓 合约到期，实物交割
入市前的认识误区四
做黄金期货＝买金条
正确观点：
个人投资者不能进行实物交割． 机构投资者交割数量也会受到交易所规定的限制． 企业套期保值头寸的申请需要经上海期货交易所批准， 套期保值头寸数量也是交易所根据实际情况最终核定．
期货基础知识培训
最新手续费执行标准
1、100万以下按公司手续费标准执行 2、100万以上手续费可协商 3、净手续费〉1万，手续费可协商。
期货市场是个可爱的地方
如果你
爱一个人，让他去做
天堂
期货吧，因为那是
铜 18000-80000点
期货市场是个可爱的市场
如果你
恨一个人，也让他去做期货
吧，因为那是……
豆粕
铝 白银 燃料油 轻原油
大连
上海 COMEX 上海 NYMEX
5 25人民币 1 10人民币 5 25人民币 0.5 25美元 1 10人民币 0.01 10美元
期货交易流程
1.开户 2.下单 3.竞价 4.结算 5.交割
期货交易流程： 1.开户流程
期货交易流程：2.下单
期货基础知识培训教材(PPT 40张)
期货的分类
• 外汇期货 • 外汇期货(foreign exchange futures)又称为货币期 货，是一种在最终交易日按照当时的汇率将一种 货币兑换成另外一种货币的期货合约。是指以汇 率为标的物的期货合约，用来回避汇率风险。它 是金融期货中最早出现的品种。 • 贵金属期货 • 主要以黄金、白银为标的物的期货合约。
卜亚商学院
对冲机制
交易T+0制度
• "T+0"交易机会翻番：期货是"T+0"的交易，使您 的资金应用达到极致，您在把握趋势后，可以随 时交易，随时平仓。 【方便的进出可以增加投资的安全性】
每日无负债结算制度
中国期货市场-经济功能
• 期货市场实现经济功能的基础在于期货价格的真 实性 • 期货价格在最后交易日要与现货价格接轨 • 期现价格接轨的保证就是交割制度的完善 • 当价格偏离，就有期现套利
卜亚商学院
双向机制
• 股票是单向交易，只能先买股票，才能卖出；而 期货即可以先买进也可以先卖出，这就是双向交 易。 开仓：在期货交易中通常有两种操作方式， 一种是看涨行情做多头（买方），另一种是看跌 行情做空头（卖方）。无论是做多或做空，下单 买卖就称之为“开仓”。 平仓：买入后卖出， 或 卖出后买入结算原先所做的新单。
期货交易的功能（三）
• 优化资源配置的功能 • 使现货商品价格波动收敛 • 缓解价格的波动 • 降低交易成本
•
为什么要做期货？
•
套期保值。与相关商品期货有价格联系的现 货商为规避现货商品价格的市场风险利用期 货合约进行对冲，从而稳定现货的生产与经 营，锁定生产成本和利润。（买保、卖保）
赚取风险利润。利用期货市场上的价格波动 赚取差价利润。（证券融资融券）。
期货培训讲义.ppt
期货交易具有组织化和规范化的特征。期货 交易是在依法建立的期货交易所内进行的，一般 不允许进行场外交易，因此期货交易是高度组织 化的。期货交易所是买卖双方汇聚并进行期货交 易的场所，是非营利组织，旨在提供期货交易的 场所与交易设施，制定交易规则，充当交易的组 织者，本身并不介入期货交易期货交易具有付款方向一致性的特征。
期货交易是由结算所专门进行结算的。所有在 交易所内达成的交易，必须送到结算所进行结 算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法 交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为 自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即 在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双 方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性 大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且 也为交易者在期货合约到期之前通过作"对冲" 操本特征
合约标准化 场所固定化 结算统一化 交割定点化 交易
期货交易具有标准化和简单化的特征。期货 交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准 化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品 的品级、数量、量等都是预先规定好的，只有价 格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易 的一个重要特征。期货合约标准化，大大简化了 交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了 交易双方因对合约条分类
商品期货：大豆、小麦、豆粕、棉花等 能源期货：原油、天然气等 有色金属期货：铜、铝等 金融期货：国债期货、利率期货、外汇
上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油
大连商品交易所 大豆、豆粕、玉米
郑州商品交易所 硬麦、强麦、棉花
上海证券报 股民学校专题讲座
期货培训讲义
课件提供者：
第一创业证券上海营货的基础知识 二 期货的产生与发展 三 我国期货发展的现状 四 期货与股票的
期货交易是由结算所专门进行结算的。所有在 交易所内达成的交易，必须送到结算所进行结 算，经结算处理后才算最后达成，才成为合法 交易。交易双方互无关系，都只以结算所作为 自己的交易对手，只对结算所负财务责任，即 在付款方向上，都只对结算所，而不是交易双 方之间互相往来款项。这种付款方向的一致性 大大地简化了交易手续和实货交割程序，而且 也为交易者在期货合约到期之前通过作"对冲" 操本特征
合约标准化 场所固定化 结算统一化 交割定点化 交易
期货交易具有标准化和简单化的特征。期货 交易通过买卖期货合约进行，而期货合约是标准 化的合约。这种标准化是指进行期货交易的商品 的品级、数量、量等都是预先规定好的，只有价 格是变动的。这是期货交易区别于现货远期交易 的一个重要特征。期货合约标准化，大大简化了 交易手续，降低了交易成本，最大程度地减少了 交易双方因对合约条分类
商品期货：大豆、小麦、豆粕、棉花等 能源期货：原油、天然气等 有色金属期货：铜、铝等 金融期货：国债期货、利率期货、外汇
上海期货交易所 铜、铝、天然橡胶、燃料油
大连商品交易所 大豆、豆粕、玉米
郑州商品交易所 硬麦、强麦、棉花
上海证券报 股民学校专题讲座
期货培训讲义
课件提供者：
第一创业证券上海营货的基础知识 二 期货的产生与发展 三 我国期货发展的现状 四 期货与股票的
期货基础知识培训教材(PPT 39张)
国金期货有限责任公司
2
期货的种类
• 商品期货---主要品种可以分为农产品期货、金属期货（包括基础金 属与贵金属期货）、能源期货。 • 金融期货---主要品种可以分为外汇期货、利率期货（包括中长期债 券期货和短期利率期货）和股指期货。
• 商品期货和金融期货主要区别 • （1）标的物不同---商品期货的标的物是某种大宗商品，金融期货没 有实际的标的资产。 • （2）交割不同---商品期货是实物交割（商品所有权按规定进行转移、 了结未平仓合约的过程） ，会涉及交割的时间、地点、交割方式和 商品等级等（严格的）规定；金融期货一般就是现金结算。
股指期货风险控制
保证金制度 涨跌停板制度 持仓限额制度（日内交易次数限制） 大户报告制度 强行平仓制度 强行减仓制度 结算保证金制度 风险警示制度
国金期货有限责任公司
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保证金制度
• 保证金制度-期货市场中所独有的保证金制度是客户履行 合约的财力保证，凡参与股指期货交易，无论买方还是卖 方，均需按所在交易所的规定缴纳， 保证金制度杜绝了 负债现象。 • 保证金分为结算准备金和交易保证金。 • ---交易保证金是指已被合约占用的保证金 • ---结算准备金是指未被合约占用的保证金
• ---风险越大，收益越大，这是经济活动中的重要规则，但几乎所有 商品经济活动的参与者，都希望能够在获取尽可能大的利润的同时， 尽可能多地减少风险； • ①期货市场的成交价格具有超前性和权威性，人们可以根据它的特性 大大的降低未来经营活动中可能遇到的风险。 • ②期货交易中更为重要的避险功能还在于各种生产者、消费者和中间 商等可通过套期保值来达到回避价格风险的目的。 • ③利用期货交易中双向交易的特点，及时的减少由于商品价格暴涨， 暴跌的风险。
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“自成交、频繁报撤单行为的监管标准”
客户单日在某一合约上的撤单次数超过500次的,
构成“日内撤单次数过多”的异常交易行为。 套利交易的撤单数量不受此限。
“日内过度交易行为的监管标准”
客户单日开仓交易量超过500手的,构成“日内开
仓交易量较大”的异常交易行为。日内开仓交易量 是指客户单日在所有合约上的买开仓数量与卖开 仓数量之和。套期保值交易、套利交易开仓数量 不受此限
上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易时间 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的15%
最后交易日 交割日期 交割方式 交易代码 2上02市0/1交0/易10所
合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 同最后交易日 现金交割 IF 中国金融期货主交讲易人所：陈晖
黄 金
铝铜
锌
天 然 胶
螺 纹 钢
线 材
燃 料铅 油
白 银
au al cu zn ru rb wr fu pb ag
黄 大 豆
玉豆 米粕
豆 油
棕 榈 油
聚 乙 烯
聚氯 乙烯
焦炭
a b
cm
y
pl
v
J
强/硬 麦
早 籼 稻
基准价 结 算 价 ？
收盘价 注意：上面的结算价只适用于普通商品期货，股指期货结算价需看最后 一小时的全部成交价的加权平均价
股指期货结算价和交割价
结算价 每日结算价是期货合约当天最后一小时的加权平均价
交割价 合约交割结算价是现货最后2小时的算数平均价
中国金融期货交易所交易细则
第四十三条 交易指令每次最小下单数量为1手， 市价指令每次最大下单数量为50手， 限价指令每次最大下单数量为100手
4、期-现转换：对冲与交割
5、对抗性
期货市场的基本经济功能
★转移价格风险功能 ★价格发现功能 ★平抑价格过渡波动的功能
期货市场的派生功能
★利用杠杆原理获得高额利润 ★有效利用闲置资金 ★利用期货市场购买和销售现货
国内交易所
4596 3595
4582 3627
跨期套利
品种
M1301 M1305 差价
6月14日 6月15日 6月18日 6月19日 6月20日 6月21日 6月25日 6月26日 3230 3253 3261 3344 3398 3403 3504 3489 3076 3088 3102 3175 3215 3200 3300 3273 154 165 159 169 183 203 204 216
价格分析的方法
●分析的主要目的是判断价格运动方向，方法主 要有两种。
上涨
★基本分析法
价格方向
不涨不跌
★技术分析法
下跌
知识回顾
期货的基本概念 ----期货起源、发展；期货的特点和功能
股指期货的基本概念
套保套利
2020/10/10
主讲人：陈晖
2020/10/10
期货基础入门
主讲人：陈晖
内容索引
★期货基本概念 ★股指期货交易规则
★套保套利
主讲人：陈晖
期货发展史
CBOT
腊古
英
罗
国
-
马
伦
和
敦
古
皇
希
家
交
易
所
-
-
荷比 兰利 阿时 姆安 斯特 特卫 丹普
谷咖 物啡 交交 易易 所所
-
-
…………
美 国
芝 加 外汇、利率、股指期货 哥 期 货 交 易 所
套期保值
套期保值示意图
Y
盈 买
＝
B1
亏空
卖Y 卖
B2
多
盈
B1
＝
多
亏
买
B2空t1t2担心价涨，买入期货
期货价格走势
T t1
t2 T
担心价跌，卖出期货
现货价格走势
套利
跨品种套利
跨期套利
跨品种套利
1023
1039
1027
1001
955
A1301 4509 M1301 3486
4515 3476
4561 3534
期货基本概念
期货一般指期货合约，就是指由期货交易所统 一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量标的物的 标准化合约 。
标准化合约
期货合约是在交易所达成的标准化 的、受法律的约束，并规定在将来 某一特定地点和时间交割某一特定 商品的合约。
1、以小博大
期货规则的特点
2、双向交易
3、交易灵活：T+0
棉 花
菜 籽 油
白 糖
PTA 甲 醇
普 麦
强 麦
WS/WT ER CF RO SR TA ME PM QM
股指期货 IF
2010年4月8日股指期货正式上市交易
股指期货的核心——合约
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
报价单位
指数点
最小变动价位
0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间
客户单日在某一合约上的撤单次数超过500次的,
构成“日内撤单次数过多”的异常交易行为。 套利交易的撤单数量不受此限。
“日内过度交易行为的监管标准”
客户单日开仓交易量超过500手的,构成“日内开
仓交易量较大”的异常交易行为。日内开仓交易量 是指客户单日在所有合约上的买开仓数量与卖开 仓数量之和。套期保值交易、套利交易开仓数量 不受此限
上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:15
最后交易日交易时间 上午：9:15-11:30，下午：13:00-15:00
每日价格最大波动限制 上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金
合约价值的15%
最后交易日 交割日期 交割方式 交易代码 2上02市0/1交0/易10所
合约到期月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延 同最后交易日 现金交割 IF 中国金融期货主交讲易人所：陈晖
黄 金
铝铜
锌
天 然 胶
螺 纹 钢
线 材
燃 料铅 油
白 银
au al cu zn ru rb wr fu pb ag
黄 大 豆
玉豆 米粕
豆 油
棕 榈 油
聚 乙 烯
聚氯 乙烯
焦炭
a b
cm
y
pl
v
J
强/硬 麦
早 籼 稻
基准价 结 算 价 ？
收盘价 注意：上面的结算价只适用于普通商品期货，股指期货结算价需看最后 一小时的全部成交价的加权平均价
股指期货结算价和交割价
结算价 每日结算价是期货合约当天最后一小时的加权平均价
交割价 合约交割结算价是现货最后2小时的算数平均价
中国金融期货交易所交易细则
第四十三条 交易指令每次最小下单数量为1手， 市价指令每次最大下单数量为50手， 限价指令每次最大下单数量为100手
4、期-现转换：对冲与交割
5、对抗性
期货市场的基本经济功能
★转移价格风险功能 ★价格发现功能 ★平抑价格过渡波动的功能
期货市场的派生功能
★利用杠杆原理获得高额利润 ★有效利用闲置资金 ★利用期货市场购买和销售现货
国内交易所
4596 3595
4582 3627
跨期套利
品种
M1301 M1305 差价
6月14日 6月15日 6月18日 6月19日 6月20日 6月21日 6月25日 6月26日 3230 3253 3261 3344 3398 3403 3504 3489 3076 3088 3102 3175 3215 3200 3300 3273 154 165 159 169 183 203 204 216
价格分析的方法
●分析的主要目的是判断价格运动方向，方法主 要有两种。
上涨
★基本分析法
价格方向
不涨不跌
★技术分析法
下跌
知识回顾
期货的基本概念 ----期货起源、发展；期货的特点和功能
股指期货的基本概念
套保套利
2020/10/10
主讲人：陈晖
2020/10/10
期货基础入门
主讲人：陈晖
内容索引
★期货基本概念 ★股指期货交易规则
★套保套利
主讲人：陈晖
期货发展史
CBOT
腊古
英
罗
国
-
马
伦
和
敦
古
皇
希
家
交
易
所
-
-
荷比 兰利 阿时 姆安 斯特 特卫 丹普
谷咖 物啡 交交 易易 所所
-
-
…………
美 国
芝 加 外汇、利率、股指期货 哥 期 货 交 易 所
套期保值
套期保值示意图
Y
盈 买
＝
B1
亏空
卖Y 卖
B2
多
盈
B1
＝
多
亏
买
B2空t1t2担心价涨，买入期货
期货价格走势
T t1
t2 T
担心价跌，卖出期货
现货价格走势
套利
跨品种套利
跨期套利
跨品种套利
1023
1039
1027
1001
955
A1301 4509 M1301 3486
4515 3476
4561 3534
期货基本概念
期货一般指期货合约，就是指由期货交易所统 一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点 交割一定数量标的物的 标准化合约 。
标准化合约
期货合约是在交易所达成的标准化 的、受法律的约束，并规定在将来 某一特定地点和时间交割某一特定 商品的合约。
1、以小博大
期货规则的特点
2、双向交易
3、交易灵活：T+0
棉 花
菜 籽 油
白 糖
PTA 甲 醇
普 麦
强 麦
WS/WT ER CF RO SR TA ME PM QM
股指期货 IF
2010年4月8日股指期货正式上市交易
股指期货的核心——合约
合约标的
沪深300指数
合约乘数
每点300元
报价单位
指数点
最小变动价位
0.2点
合约月份
当月、下月及随后两个季月
交易时间