《金融市场基础知识》精简版考点(1)

第一章金融市场体系第一节金融市场概述一、金融市场的概念与功能（一）金融市场的概念1.与产品市场不同，金融市场是要素市场的一种。

【产品市场，西瓜，番茄，手机，电脑等，这些东西是直接面对消费者的，要素市场，卖的东西是用来生产产品的，要素是什么呢？劳动力，科学技术，土地，资金等，而这里说的金融市场，其实就是资金要素的市场，没钱的企业借钱，或者发行股票，募集资金扩大生产】2.金融市场是创造和交易金融资产的市场，是以金融资产为交易对象而形成的供求关系和交易机制的总和。

【比如发行买卖股票的股票市场，银行间债券市场借贷资金的市场等等】3.金融市场有固定场所也有无形的市场，现代金融市场往往是无形的市场。

（二）金融市场的功能1.资金融通（首要功能）2.价格发现【利率是钱值多少钱，期货是现货价格的预期，股票是公司价值的衡量，这些都是价格发现】3.提供流动性【在金融市场上，股票可以买卖】4.风险管理【比如期货，现在我有100吨大豆，担心大豆下跌，于是建仓看跌的大豆期货合约，如果现货大豆价格真跌了，现货我亏钱了，因为现货和期货基本上是同涨同跌的，所以期货市场上赚钱，这样现货亏，期货赚就形成了风险对冲】5.降低搜寻成本和信息成本搜寻成本：显性成本与隐性成本。

【你本来是个大学老师一个月工资1万，结果你到路边去卖鸡蛋灌饼了，这个1万块钱其实就是隐性成本，而你卖鸡蛋灌饼的面和鸡蛋属于显性成本，经济学都是考虑显性成本和隐性成本的】信息成本：与评估金融资产特点有关的成本。

【股票值多少钱，市场上已经有那个价格了，不用你去评估】二、直接融资与间接融资根据资金从资金盈余方流动到资金短缺方的不同方式加以区分，融资活动分为直接融资和间接融资两种基本方式。

（一）直接融资1.定义直接融资是指资金盈余单位通过直接与资金需求单位协议，或在金融市场上购买资金需求单位所发行的股票、债券等有价证券，将货币资金提供给需求单位使用。

【没有第三方介入，没有银行在中间参与】2.直接融资的特点(1)直接性(2)分散性【可以直接签合同协议，所以具有分散性】(3)融资的信誉有较大的差异性(4)部分融资方式具有不可逆性，发行股票所得资金不需要返还，股票只能够在不同投资者之间相互转让。

【买股票就成为这个公司的股东了，而你不可以要求退股，转让是可以的】(5)融资者有相对较强的自主性，在法律允许的范围内，融资者可以自己决定融资的对象和数量。

3.直接融资的方式（证券市场融资是典型的直接融资）股票市场融资，是股份制企业以让渡一定的企业经营控制权、收益分配权和剩余索取权而获得企业经营资金的一种方式。

债券市场融资，是政府、金融机构或企业通过发行债权债务凭证来获得资金融通的一种方式。

风险投资融资，是风险投资企业以让渡企业的部分股权换取企业经营资金的资金融通方式。

【这类企业还没上市呢，比如滴滴，摩拜单车】商业信用融资，是企业与企业之间互相提供的，和商品交易直接相联系的资金融通形式。

是企业界普遍采用的短期融资手段，如企业间的商品赊销、预付定金、预付货款等。

民间借贷是公民之间、公民与法人之间、公民与其他组织之间的资金融通活动。

4.直接融资对金融市场的影响第一，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系风险和分布情况。

提高直接融资比重平衡金融体系结构，可以起到分散过度集中于银行的金融风险作用，有利于金融和经济的平稳运行。

第二，直接融资和间接融资比例反映了一国金融体系配置的效率是否与实体经济相匹配。

发展多种股权融资方式能够弥补间接融资的不足，有利于提高实体经济的健康稳定发展。

第三，通过市场主体充分博弈直接进行交易，更有利于合理引导资源配置，发挥市场筛选作用。

【像我国小企业并不是那么容易在银行借钱的，这时候就看直接融资情况，小企业可以发债券等形式，这个可以合理配置资源】（二）间接融资1.间接融资的定义指资金盈余者通过存款等形式，或者购买银行、信托和保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置资金先行提供给金融机构，再由这些金融机构以贷款、贴现或购买有价证券的方式把资金提供给短缺者，从而实现资金融通的过程。

【最典型的就是银行放贷】2.间接融资的特点(1)资金获得的间接性(2)融资的相对集中性(3)融资信誉的差异性相对较小(4)全部具有可逆性(即可返还性)【到期都需要偿还本金和利息】(5)融资的主动权主要掌握在金融中介机构手中【贷不贷款是银行说的算】3.间接融资的方式银行信用融资是银行以及其他金融机构以货币形式向客户提供的资金融通形式消费信用融资是个人利用企业或金融机构提供的资金垫付，以少量资金提前获得高额消费为目的而进行的资金融通。

【京东白条其实也是，你借京东的钱消费了】租赁融资是企业利用设备提供商或金融机构提供的资金垫付，以支付租金的方式取得贵重机器设备的使用权，以减少设备购置资金占用的一种资金融通方式【A企业跟甲公司说，你去B企业那里给我买一个设备吧，设备是5000万，设备使用年限10年，你把这个设备租给我，我每年给你租金，10年一共给他租金6000万，这个过程本质来讲其实是一个资金借贷的过程，所以叫做融资租赁】（三）直接融资与间接融资的区别融资过程中资金的需求者与资金的供给者是否直接形成债权债务关系。

【比如股票就是购买者买了公司的股票直接形成债权债务关系所以是直接融资；而银行存钱贷款则都是与金融机构形成的债权债务关系则为间接融资】三、金融市场的重要性1.促进储蓄一投资转化2.优化资源配置3.反映经济状态4.宏观调控【中国14亿人，几亿家庭都有储蓄，储蓄躺在那里睡觉没有意义，可以借给企业去当做资本生产，这就优化了资源配置，经济好了，金融市场肯定活跃，另外通过对金融市场的调整达到宏观调控的目的】四、金融市场的分类常见的分类标准主要有以下几种：（一）按金融资产到期期限分为货币市场和资本市场货币市场指所交易金融资产到期期限在一年以内的金融市场（同业拆借市场、商业票据市场、短期国库、券商市场，大额可转让存单市场）资本市场指所交易金融资产到期期限在一年以上或者没有到期期限的金融市场（股票市场、中长期国债市场、中长期银行、贷款市场）（二）按交易工具分为债权市场和权益市场按交易工具分类，金融市场可分为交易债务工具的债权市场和交易权益工具的权益市场(即股票市场)。

【权益，其实就是股票】交易债务工具和优先股的市场被统称为固定收益市场，不包括优先股的股票市场被称为普通股市场。

【优先股，股息是固定的，这个和债券类似，所以叫固定收益】（三）按照发行流通性质分为一级市场和二级市场一级市场是新金融资产的发行市场，如股票、债券发行市场二级市场是已发行金融资产的流通市场，金融资产的持有者可以在这个市场中将持有的证券出售，以达到变现的目的。

（四）按组织方式分为交易所市场和场外交易市场1. 交易所市场：证券交易所、期货交易所、期权交易所等金融市场是高度组织化的金融市场。

2.场外交易市场：银行信贷市场、拆借市场、外汇市场、黄金市场等市场传统上比较松散通常没有固定的交易场所，也不一定有统一的交易时间。

市场参与者通过电话、电报、网络等手段进行沟通和交易。

很多情况下也被称为柜台市场。

在我国，中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心( CFETS)及金融机构柜台交易等市场一般就归为场外市场。

3.二者不同：（1）按交易金额比较，场外市场交易量远远大于交易所市场的交易量，交易结构和交易方式也较为丰富。

（2）与交易所市场相比，场外市场的交易双方进行直接的交易，存在一定的对手风险。

【说白了，场外比较自由，我和你就直接交易了，但我有可能会违约，所以存在对手风险】（3）一些场外市场开始发展出相对固定的报价商或做市商。

【做市商，就是它报一个买价和卖价，相当于黄牛，你买张学友演唱会门票，可以找黄牛买，你不看了，可以卖给黄牛，这样黄牛提供了流动性，但黄牛也赚了差价，所以做市商报价是针对所有的交易对手方的，而自己赚的不仅有手续费，而且还有报的买价和卖价的差价利润】【由于场外交易并不是集中交易，所以需要这样的黄牛，保持市场的流动性】4.场外市场发展趋势为避免交易过程中出现的商业纠纷，场外市场的参与者往往会制定场外市场通用的主协议，还有一些场外市场开始引进竞价撮合机制，设定交易保证金规则，提供结算所或中央对手方，它与交易所市场之间的界限已经越来越模糊。

（五）按交割方式分为现货市场和衍生品市场1.现货市场：指即期交易的市场，是金融市场上最普遍的一种交易方式。

即期交易是指市场上的买卖双方成交后须在当天或市场规定的最后交割期限内办理交割手续的交易行为。

2.衍生品市场，是指交易衍生工具的市场。

衍生工具成交时不需要立即交割，而可在未来时点交割。

【现货其实就是一手交钱一手交货，衍生品市场，比如期货买的是19年10月份的大豆合约，这个合约是10月份才交割现货大豆的】（六）按金融资产的种类分为证券市场和非证券金融市场1.证券市场有价证券有广义与狭义两种。

狭义的有价证券指资本证券，广义的有价证券包括商品证券、货币证券和资本证券。

【商品证券比如购物卡，货币证券比如粮票、支票，资本证券就是股票债券等】证券市场是指以股票、债券、证券投资基金等有价证券为对象的发行和交易关系的总和，主要包括股票市场、债券市场、证券投资基金市场、证券衍生品市场等。

2.非证券金融市场是指以有价证券以外的金融资产为对象的发行和交易关系的总和，包括股权投资市场、信托市场、融资租赁市场、外汇市场、黄金市场、保险市场、银行理财产品市场、长期贷款市场等。

（七）按辐射地域分为国际金融市场和国内金融市场第二节全球金融市场一、全球金融市场与金融体系（一）全球金融体系全球金融体系主要包括全球金融体系的主要参与者和国际资金的流动方式。

1.全球金融体系的主要参与者：金融公司、非金融公司、住户、为住户服务的非营利机构、广义政府、公共部门。

【金融公司包括银行券商保险等等，央行也包括，非金融公司住户，这些都是金融机构的客户也都和银行打交道，政府也是参与者，公共部门其实就是国企，这些都是金融体系的主要参与者】（1）金融公司①存款吸收机构：包括商业银行和其他存款吸收机构。

商业银行通常吸收存款，在支付系统中处于核心地位。

其他存款吸收机构包括储蓄银行、开发银行、信用合作社、投资银行、抵押贷款银行以及建房互助协会、吸收存款的小额贷款机构。

②中央银行：是国家金融机构，是控制金融体系的关键，其业务主要包括发行货币、管理外汇储备以及向存款吸收机构提供信贷。

③其他金融公司：主要是那些从事金融中介或者与金融中介关系紧密的辅助性金融业务，但没有被列入存款吸收机构的公司，包括保险公司、养老基金、证券交易商、投资基金、财务公司、租赁公司以及金融辅助经济机构等。

2.国际资金流动方式（1）定义：是指资本跨越国界从一个国家向另一个国家的运动。