投资银行第九章ppt课件
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投资银行课件 第九章
二、资产证券化的产生与发展
1、资产证券化的起源 2、资产证券化的发展
三、资产证券化的特征
1、适合证券化的资产特征 ➢ 资产具有一定的同质性； ➢ 良好的信用记录； ➢ 本息的偿还完全分摊于整个资产存续期间 ；
2、资产证券化融资方式的特征 ➢ 以资产的未来现金流为支撑 ； ➢ 是一种结构型融资方式 ； ➢ 资产真实售出 ； ➢ 是一种表外融资方式 ； ➢ 是一种低成本的融资方式 ； ➢ 是一种低风险的融资方式 。
二、美国次贷危机对我国资产证券化的启示
1、对资产证券化的反思 2、对我国资产证券化的启示
第九章 资产证券化
第一节 资产证券化概述 第二节 资产证券化的运作流程 第三节 资产证券化的风险管理 第四节 资产证券化与美国次贷危机
第一节 资产证券化概述
一、资产证券化的内涵
资产证券化是指将缺乏流动性但是能够产生 可预见的稳定现金流的资产，对资产风险和收 益要素进行分离与重组，进而转化成为在金融 市场上可以出售、流通的证券的过程。
➢ 提前偿付风险 ➢ 信用风险 ➢ 证券化风险 ➢ 交易结构风险
二、资产证券化风险的控制
➢ 资产重组 ➢ 提供融资手段 ➢ 风险隔离机制 ➢ 信用增级机制
第四节 资产证券化与美国次贷危机
一、资产证券化与美国次贷危机
1、次贷危机形成的原因
➢ 放大市场风险； ➢ 埋下风险隐患； ➢ 无法较好实现信用增级； ➢ 欺诈风险和信用风险； ➢ 风险蔓延。 ➢ 设计和定价存在严重缺陷。
第二节 资产证券化的运作流程
一、资产证券化的参与主体
➢ 发起人； ➢ 服务人； ➢ 发行人 ； ➢ 投资银行；
➢ 信用增级机构； ➢ 信用评级机构； ➢ 受托管理人； ➢ 投资者。
投资银行概述PPT(38张)
第一节 投资银行的历史演进和发展趋势
现代意义上的投资银行起源于欧洲，于19 世纪传入美国， 并在美国得到迅速发展，普及于全世界各国。
美国投资银行业的几个发展阶段： （1）自由发展的“合业”阶段（20世纪20年代以前） （2）迅速膨胀的“合业”阶段（20世纪20～30年代初期） （3）严格监管的“分业”阶段（1933年至20世纪70年代中 期） （4）再趋“融合”的扩张阶段（20世纪70年代末至今）
第二节 投资银行的产生和发展
（二）投资银行的发展 投资银行从其起源至今，随着经济金融的发展，经历
了若干发展阶段。从投资银行的业务发展和经营范围 来看，它可以划分为四个阶段： 1.狭义的或本原意义上的投资银行阶段（早期的投资银 行）：18世纪商人银行（Merchant Bank），严格限于 证券承销和在一级市场上筹措资金，以及二级市场上进 行证券交易（即经纪人/交易商功能） 2.严格意义上的投资银行阶段：19世纪，资本市场业务全 面开展。 3.全能投资银行阶段：20世纪初至70年代，所有资本市场 业务。 4.金融工程公司阶段：抵押债券、可转让大额定期存单 （CDs）、期货、期权等
第一节 投资银行的演进和发展趋势
二、发达国家的投资银行
（一）英国的商人银行 1.为公司提供有关的金融服务 • 为新上市的股份公司担任财务顾问 • 为公司收购与兼并担任顾问 2.投资管理 3.商人银行业务的多样化
（二）美国的投资银行 • 摩根：产业银行（J.P.摩根）；投资银行（摩根斯坦利）
（三）日本的投资银行 • 1948年《证券交易法》（从美国移植过来） • 政策：间接融资为主；低利率 • 特点：公司间相互持股
• 70年代后，风险控制技术提高 • 出现了许多创新型金融工具 • 业务融合
投资银行学PPT课件
证券交易与经纪
总结词
证券交易与经纪是投资银行的一项重要业务，为客户提供买卖证券的服务。
详细描述
投资银行通过其证券交易与经纪业务，为客户提供买卖证券的服务，包括股票、 债券、期货等各类金融产品。投资银行会根据市场走势为客户提供投资建议， 并执行客户的交易指令，同时收取相应的佣金。
投资研究与咨询
总结词
流动性风险的管理策略包括建立完善的流动 性管理体系、加强资金来源的多样性和稳定 性、合理安排偿付计划和加强与银行的合作 等。
在评估流动性风险时，投资银行应考 虑各种可能的资金流动情景和偿付压 力，并制定相应的应对措施。
04
投资银行监管与法规
投资银行监管概述
投资银行监管的目标
投资银行监管的必要性
保护投资者利益、维护市场公平与透 明、降低金融风险。
信用风险管理
信用风险的管理策略包括对债务人或借款人的 信用记录、历史表现和其他相关信息进行全面
的评估。
在评估信用风险时，投资银行应考虑各种可能的情景 和结果，并制定相应的应对措施。
信用风险管理是投资银行面临的另一重要风险 ，主要涉及到借款人或债务人违约的可能性。
投资银行应定期回顾并更新其信用风险管理策略 ，以确保其与当前的市场环境和企业的风险承受 能力相匹配。
投资银行的历史与发展
投资银行的历史
投资银行起源于19世纪中期的美国，当时主要为企业提供证 券承销和交易服务。随着经济的发展和金融市场的不断扩大 ，投资银行的业务范围也逐渐扩大，成为金融市场的重要参 与者。
投资银行的发展
随着金融市场的不断发展和创新，投资银行也在不断探索新 的业务模式和盈利模式。近年来，随着金融科技的兴起，投 资银行也在积极探索数字化转型和智能化服务，以适应市场 的变化和客户的需求。
第九章投资银行
第九章投资银行
§1999年3月8日，经中国人民银行批准， 国家开发银行与中国光大银行达成协 议。由中国光大银行整体接收原中国 投资银行的资产、负债和所有者权益 以及设在北京、深圳等29个地区的 137家营业机构。
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第九章投资银行
二、投资银行与商业银行
§在现代金融体系中，投资银行和商业 银行是最基本、最核心的两类金融机 构。
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第九章投资银行
§ 经过近几十年的发展，投资银行与商业银Байду номын сангаас行的界限日趋模糊，主要表现在：
§ 在国际金融市场上，投资银行与商业银行 业务活动基本没有差别；在实行万能银行 制的国家，投资银行和商业银行合为一体； 许多商业银行设立从事投资银行业务的子 公司，而投资银行也收购一些陷入财务困 难的储蓄机构。
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第九章投资银行
§中国投资银行的主要任务是：接受国 际金融机构的贷款，并通过其它途径 和方式向国外筹集建设资金，对我国 企业提供外汇及人民币投资信贷，为 加速我国社会主义现代化服务。
§中国投资银行在国家建设总方针和国 民经济计划的指导下，按照国家统一 的金融政策和本行的各项业务制度， 发放投资贷款，并办理外汇投资和其 它业务。
§中国投资银行(China Investment Bank)是中华人民共和国向国外筹 集建设资金办理投资信贷的国家专 业银行。
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第九章投资银行
§中国投资银行按照对国营企业的 要求，实行独立核算，自负盈亏， 是实行独立核算、自负盈亏的国 营企业，是独立的企业法人。
§中国投资银行总行设在北京。在 上海、天津、江苏、河北、湖南、 福建、辽宁等省、直辖市设有分 行。
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投资银行学ppt课件完整版
业务。
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
4. 学科层次：是关于投资银行的理论和实务的学科---
--投资银行学。
一、现代金融系统中的投资银行学
1. 金融系统与金融学 2. 投资银行学与金融学
1、金融系统与金融学（1）
① 由金融机构、金融市场、金融工具、资金供
求者及金融监管部门以一定的方式所构成的 一种体系，这一体系旨在提高决策主体对财 务资源配置的决策质量与效率。
1、投资银行内涵
➢ 国际上对投资银行Investment banking的定义主要
以美国著名的金融投资专家罗伯特 ·库恩 （Robert Kuhn）为投资银行所下的四个定义为参照，从广义 到狭义分别是：
① 任何经营华尔街金融业务的金融机构都可以称作投资
银行；
② 只有经营一部分或全部资本市场业务的金融机构才是
5 风险资本部 对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益。 6 资产证券化 以一定资产作为抵押品而发行证券的过程。
部 7 资产与基金 是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独
管理公司 立的机构为个人或机构管理资产与基金。
二、投资银行的主要业务部门(3)
8 项目融 主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力 资部 发电、开矿等之类的项目建设筹措必要的资金
③ 最初的含义，政府通过税收和发行国债筹集资金并
管理使用的行为，现在一般用Public finance。
➢ 本书所用的金融学是指第二种含义即研究如何在不
确定的条件下，对财务资源（资金）进行跨时期合 理配置的理论和实践的学科。
2、投资银行学与金融学
从不同的角度进行金融学研究，形成了不同的研究领域：
① 从企业的角度来考察金融学-----公司财务学
2 私募证券部 向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业 投资公司、养老基金私下推销不公开上市的证 券。
投资银行学(第09章)概要
Futures Trade: 保证金操作
保证金 ： 为确保履行合约而由买卖双方存于交
易帐户的押金。
保证金帐户 ：Margin Account 初始保证金 ：Initial Margin， 开仓时存入保证金帐
户中的保证金金额。
维持保证金 ：Maintenance Margin， 头寸建立后保
证金帐户中的最低保证金金额。
保证金催付 ： Margin Call 。每天交易结束时，如果保证
金帐户余额低于Maintenance Margin
Futures Trade: 保证金操作
维持保证金 ：Maintenance Margin， 头寸建立后保
证金帐户中的最低保证金金额。
盯市 ： Marking to Market，每天交易结束时，
对保证金帐户进行调整
保证金金额一般取决于客户的目标。 A. 投机者与套期保值者 B. 当日交易和价差交易 (day trade and spread transaction)
Arbitrage is a type of transaction in which an investor seeks to profit when the same good sells for different price.
Arbitrage involves locking in a riskless profit by entering simultaneously into transactions in two or more markets.
(1)每一份合约都有买卖双方当事人，合约的执行对买卖双方 都是强制性的。在合约到期时，期货合约的卖方必须按合 约规定交货，合约的买方则必须付款购货。很少有人会把 合约持有到期而进行实际交割的，大多数合约都通过数额 相等、方向相反的交易冲抵掉了。
投资银行概述PPT课件
重组等方式参与企业并购过程。
2021年8月18日
第14页/共67页
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1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
• 基本认识 • 资产证券化是近30年来国际金融市场领域中最重要的金融创新之一。它 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未 来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
• 第二个阶段是投资管理阶段，在私募股权投资中，投资银行帮助 寻找项目、选择项目和管理项目，而在私募证券投资中，投资银 行提供投资标的以及投资参考意见，出具投资研究报告等；
• 第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购，投资银行往往会利 用其在证券发行和公司并购方面的优势，帮助私募基金所投资企 业上市或者寻找收购方，通过上市或者收购实现投资退出。
➢ 投资承销
• 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售 给投资者
2021年8月18日
第11页/共67页
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1.1.3 投资银行的主要业务
• 二级市场业务
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出的价格代理进行交易
在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则
2021年8月18日
第6页/共67页
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1.1.2 投资银行与商业银行
• 投资银行和商业银行的关系
➢ 早期——自然分业阶段
• 如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林 公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经 销证券和企业票据贴现的商号。
8000 6000 4000 2000
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1.1.3 投资银行的主要业务
资产证券化业务
• 基本认识 • 资产证券化是近30年来国际金融市场领域中最重要的金融创新之一。它 是将资产原始权益人或发起人（卖方）不流通的存量资产或可预见的未 来现金流量，构造和转变成为资本市场可销售和流通的金融产品的过程。
• 第二个阶段是投资管理阶段，在私募股权投资中，投资银行帮助 寻找项目、选择项目和管理项目，而在私募证券投资中，投资银 行提供投资标的以及投资参考意见，出具投资研究报告等；
• 第三个阶段是推动所投资企业上市或者并购，投资银行往往会利 用其在证券发行和公司并购方面的优势，帮助私募基金所投资企 业上市或者寻找收购方，通过上市或者收购实现投资退出。
➢ 投资承销
• 投资银行通过参加投标承购证券，再将其销售 给投资者
2021年8月18日
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1.1.3 投资银行的主要业务
• 二级市场业务
➢ 二级市场业务，又称证券交易业务 ➢ 投资银行最本源，最基础的业务活动
➢ 投资银行的三重角色
➢ 作为经纪商，投资银行代表买方或卖方，按照客户 提出的价格代理进行交易
在风控下，稳健与开拓并重
追求安全性、盈利性和流动性的 统一，坚持稳健原则
2021年8月18日
第6页/共67页
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1.1.2 投资银行与商业银行
• 投资银行和商业银行的关系
➢ 早期——自然分业阶段
• 如英国的商人银行。再如美国最大的投资银行美林 公司，在19世纪20年代创建之初，就是一家专门经 销证券和企业票据贴现的商号。
8000 6000 4000 2000
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇石英剑投资银行学
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的行业模式及行业特点
一、投资银行的行业模式 （一）分离型模式
分离型模式是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营 等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 （二）混合型模式
所谓混合型模式，是指同一家金融机构可以同时经营商业银 行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。
区
拉丁美洲、 加拿大区
日本区
各地附属公司 及联营公司
图2—2投资美银林行证学券教的学组课织件架p构pt图作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的管理体制与治理结构
一、投资银行的管理体制
（一）投资银行的风险管理 1.从投资银行业务的角度对投资银行面临的风险进行识别和分类 2.投资银行的风险管理实务操作
（二）投资银行的财务管理 1.资本金管理 2.流动资金管理 3.短期资金来源管理
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
（三）投资银行的人力资源管理
1.投资银行的人才筛选 2.投资银行的教育和培训机制 3.投资银行的人才使用和管理机制 4.投资银行的人才激励机制
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市 场、初级市场。
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
四、证券发行的当事人
（一）发行人
证券发行人是指为筹集资金而发行证券的政府或企业，它们是证券的 供应者和资金的需求者。包括以下四大类：
1.政府
2.股份公司对
3.金融机构
4.企业
八、金融衍生工具的交易与创设
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的行业模式及行业特点
一、投资银行的行业模式 （一）分离型模式
分离型模式是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营 等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 （二）混合型模式
所谓混合型模式，是指同一家金融机构可以同时经营商业银 行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。
区
拉丁美洲、 加拿大区
日本区
各地附属公司 及联营公司
图2—2投资美银林行证学券教的学组课织件架p构pt图作者杨德勇 石英剑投资银行学
第三节 投资银行的管理体制与治理结构
一、投资银行的管理体制
（一）投资银行的风险管理 1.从投资银行业务的角度对投资银行面临的风险进行识别和分类 2.投资银行的风险管理实务操作
（二）投资银行的财务管理 1.资本金管理 2.流动资金管理 3.短期资金来源管理
投资银行学教学课件ppt作者杨德勇 石英剑投资银行学
（三）投资银行的人力资源管理
1.投资银行的人才筛选 2.投资银行的教育和培训机制 3.投资银行的人才使用和管理机制 4.投资银行的人才激励机制
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证券发行市场是发行人以发行证券的方式筹集资金的场所，又称一级市 场、初级市场。
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四、证券发行的当事人
（一）发行人
证券发行人是指为筹集资金而发行证券的政府或企业，它们是证券的 供应者和资金的需求者。包括以下四大类：
1.政府
2.股份公司对
3.金融机构
4.企业
八、金融衍生工具的交易与创设
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数理、经济文化以及尽可能多的行业知识； • 善于搜集、捕捉各种信息，并具备信息分析
及处理能力； • 丰富的从业经验。
精品课件
个性特点
• 健康的心理； • 敏銳的判断﹑市场悟性和勇于创新； • 团队精神和领导才能； • 一定的交际能力； • 耐心和毅力； • 职业谨慎和良好的风险承受能力。
精品课件
1.投资银行家
工作业绩相应地奖励一些公司的股份； • 将公司的每股收益和员工的现金收入、养老金等
联系起来； • 规定员工收入和业务量挂钩； • 规定员工可以随时向高级管理人员提出合理化建
议，公司向该员工发放一定数量的奖金； • 根据公司经营成果发放年度红利； • 股票期权制。
精品课件
案例：压力面试 “芝加哥研究与交易公司”——CRT
精品课件
(3)实务技能要求。一般来说，作为投资银行从业人 员，根据其从事的具体业务的不同而对实际技能 有不同的要求；但作为投资银行从业人员的基础 技能是应当具备的，如较强的语言文字表达能力、 记忆能力、逻辑思维能力和智力水平。
(4)身体素质、心理素质的要求。投资银行员工应该 身体健康，并具有良好的心理素质，能够适应正 常的工作要求，能够适应现代化的工作节奏和强 度。
• 1977年，该公司以20万美元的资本创立， 到1988年，其资本凭借留存利润已增至 2.25亿美元，雇员超过600人。
• 该公司是从事期权和金融期货的高手，常 用期权及金融期货与基本证券即“现金” 证券做套利交易。
精品课件
• CRT公司设在世界衍生金融商品的中心芝加哥，它 竭力抓住每一获利机会，每天要做10万多笔交易， 交易额达到25亿美元。
• 主要包括投资银行的人力资源政策选择、规划制 定和实施途径等重要方面。
精品课件
一、投资银行人力资源政策的目标
• 即人的管理。 • 采取各种科学的方法，吸收各路优秀人才，
分析各类人才特长，合理地在投资银行各 个部门配置人才，激励投资银行家、经理 和一般员工各层面的工作积极性和创造性。
精品课件
二、投资银行人力资源政策的规划
（1）长期规划 (2）中期规划
（3）短期规划
精品课件
问题：你所想象的投资 银行工作人员与商业银 行的工作人员有何不同？
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三、投资银行人才的分类
人才 的分类
创业型 创新型 开拓型 研究型 管理型 综合型 工程型
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四、投资银行人力资源的素质要求
• 1. 投资银行家 • 2. 经理人员素养的基本要求 • 3.投资银行对员工的要求
（1）道德素养。 （2）政策法律素养。 （3）专业素养。 （4）组织管理素养 。
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3.投资银行对员工的要求
（1）道德品质要求。具有认真学习和勤于学 习的态度、严谨的工作方法、良好的职业 道德、强烈的事业心和责任感、正确的价 值观，并且自觉遵守社会公德，其才能才 会得到充分发挥。 (2)知识结构要求。投资银行员工的知识结 构，根据所在岗位的需要，主要由基础知 识、专业知识和相关知识组成。
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面试问题举例
• 你吸过毒品没有？ • 你饮不饮酒？为什么不饮酒？ • 你为什么穿细条子衣服？ • 你以前偷过东西没有？为什么不偷东西？ • 你最近为何辞职？
人事经理爱尔—戴伯特说，进行这种面试是
要看看新雇员能否融合进CRT公司，CRT公司的记分
员都乐于承担责任，把压力视为冒险，把努力工作
视为精神上的满足。CRT公司的员工要能够体会到工
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五、激励机制
• 激励的基本形式有以下几种: 1.物质激励与精神激励。 2.正激励与负激励。
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投资银行常用的激励方法
1.高额薪酬。 2.奖励计划。 3.福利。 4.培训机会。
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奖励计划
投资银行常用的奖励计划主要围绕着利润分成、股 权激励来展开，具体的措施有:
• 投资银行家可以分享公司或各自负责部门的利润； • 推行“员工持股计划”，根据一段时间内员工的
• 美国著名的投资银行家罗伯特·库恩博士曾经总结了造就 优秀投资银行家的7个品质要素:
1.强烈的成就驱动力 2.责任和奉献精神 3.重点和强度 4.耐心和毅力 5.敏感和洞察 6.正直和执着 7.创造和创新
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2.经理人员素养的基本要求
• 经理人员素养，即经理人员的素质和修养。 一般应具备如下几个方面的基本素养:
第九章 投资银行的 人力资源
一、投资银行人力资源政策的选择 二、投资银行人力资源的规划 三、投资银行人才的分类 四、投资银行家
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内涵
• 投资银行的人力资源管理就是指对人才的取得、 开发、保持和利用等方面所进行的规划、组织、 指挥和控制的活动。
• 它是研究投资银行组织中人与人的关系的调整， 人与事的配合，以充分开发人力资源，挖掘人的 潜力，调动人的积极性，提高工作效率，实现组 织目标的理论、方法、工具和技术。
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投资银行从业人员的素质要求
职业操守
教育及业务 背景
个性特点Leabharlann 符合要求的 投资银行从业人员
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职业操守
• 诚信、勤勉是基本要求； • 严守法律、法规； • 严守业内公认的准则与操守； • 公正、公平地对待每一利益主体。
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教育及业务背景
• 良好的教育背景； • 完善的知识结构，包括法律、财会、金融、
作是一种乐趣。
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讨论：求职中的面试
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作业：
• 1.投资银行常用的激励机制方法有哪些?你 认为最适合中国国情的激励机制是什么？ 为什么？
• 2.以一家投资银行的薪酬构成为例说明其 激励机制 。
• 3.请你设计一套投资银行招聘一般员工的 面试题目。
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• 正如CRT公司的一位交易员所说：这就像在推土机 前捡小钱。你可以捡到许多钱，但一定要留神推 土机，别被压着。“CRT公司特别强调整体配合， 而未像典型的交易公司那样建立明星制。
• 进行面试是为了看一看某一个人在激烈的交易环 境中能否保持冷静，能否仍然与他人合作。 为弄清求职人员在压力下保持冷静的能力， 提的问题包括：
及处理能力； • 丰富的从业经验。
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个性特点
• 健康的心理； • 敏銳的判断﹑市场悟性和勇于创新； • 团队精神和领导才能； • 一定的交际能力； • 耐心和毅力； • 职业谨慎和良好的风险承受能力。
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1.投资银行家
工作业绩相应地奖励一些公司的股份； • 将公司的每股收益和员工的现金收入、养老金等
联系起来； • 规定员工收入和业务量挂钩； • 规定员工可以随时向高级管理人员提出合理化建
议，公司向该员工发放一定数量的奖金； • 根据公司经营成果发放年度红利； • 股票期权制。
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案例：压力面试 “芝加哥研究与交易公司”——CRT
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(3)实务技能要求。一般来说，作为投资银行从业人 员，根据其从事的具体业务的不同而对实际技能 有不同的要求；但作为投资银行从业人员的基础 技能是应当具备的，如较强的语言文字表达能力、 记忆能力、逻辑思维能力和智力水平。
(4)身体素质、心理素质的要求。投资银行员工应该 身体健康，并具有良好的心理素质，能够适应正 常的工作要求，能够适应现代化的工作节奏和强 度。
• 1977年，该公司以20万美元的资本创立， 到1988年，其资本凭借留存利润已增至 2.25亿美元，雇员超过600人。
• 该公司是从事期权和金融期货的高手，常 用期权及金融期货与基本证券即“现金” 证券做套利交易。
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• CRT公司设在世界衍生金融商品的中心芝加哥，它 竭力抓住每一获利机会，每天要做10万多笔交易， 交易额达到25亿美元。
• 主要包括投资银行的人力资源政策选择、规划制 定和实施途径等重要方面。
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一、投资银行人力资源政策的目标
• 即人的管理。 • 采取各种科学的方法，吸收各路优秀人才，
分析各类人才特长，合理地在投资银行各 个部门配置人才，激励投资银行家、经理 和一般员工各层面的工作积极性和创造性。
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二、投资银行人力资源政策的规划
（1）长期规划 (2）中期规划
（3）短期规划
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问题：你所想象的投资 银行工作人员与商业银 行的工作人员有何不同？
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三、投资银行人才的分类
人才 的分类
创业型 创新型 开拓型 研究型 管理型 综合型 工程型
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四、投资银行人力资源的素质要求
• 1. 投资银行家 • 2. 经理人员素养的基本要求 • 3.投资银行对员工的要求
（1）道德素养。 （2）政策法律素养。 （3）专业素养。 （4）组织管理素养 。
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3.投资银行对员工的要求
（1）道德品质要求。具有认真学习和勤于学 习的态度、严谨的工作方法、良好的职业 道德、强烈的事业心和责任感、正确的价 值观，并且自觉遵守社会公德，其才能才 会得到充分发挥。 (2)知识结构要求。投资银行员工的知识结 构，根据所在岗位的需要，主要由基础知 识、专业知识和相关知识组成。
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面试问题举例
• 你吸过毒品没有？ • 你饮不饮酒？为什么不饮酒？ • 你为什么穿细条子衣服？ • 你以前偷过东西没有？为什么不偷东西？ • 你最近为何辞职？
人事经理爱尔—戴伯特说，进行这种面试是
要看看新雇员能否融合进CRT公司，CRT公司的记分
员都乐于承担责任，把压力视为冒险，把努力工作
视为精神上的满足。CRT公司的员工要能够体会到工
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五、激励机制
• 激励的基本形式有以下几种: 1.物质激励与精神激励。 2.正激励与负激励。
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投资银行常用的激励方法
1.高额薪酬。 2.奖励计划。 3.福利。 4.培训机会。
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奖励计划
投资银行常用的奖励计划主要围绕着利润分成、股 权激励来展开，具体的措施有:
• 投资银行家可以分享公司或各自负责部门的利润； • 推行“员工持股计划”，根据一段时间内员工的
• 美国著名的投资银行家罗伯特·库恩博士曾经总结了造就 优秀投资银行家的7个品质要素:
1.强烈的成就驱动力 2.责任和奉献精神 3.重点和强度 4.耐心和毅力 5.敏感和洞察 6.正直和执着 7.创造和创新
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2.经理人员素养的基本要求
• 经理人员素养，即经理人员的素质和修养。 一般应具备如下几个方面的基本素养:
第九章 投资银行的 人力资源
一、投资银行人力资源政策的选择 二、投资银行人力资源的规划 三、投资银行人才的分类 四、投资银行家
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内涵
• 投资银行的人力资源管理就是指对人才的取得、 开发、保持和利用等方面所进行的规划、组织、 指挥和控制的活动。
• 它是研究投资银行组织中人与人的关系的调整， 人与事的配合，以充分开发人力资源，挖掘人的 潜力，调动人的积极性，提高工作效率，实现组 织目标的理论、方法、工具和技术。
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投资银行从业人员的素质要求
职业操守
教育及业务 背景
个性特点Leabharlann 符合要求的 投资银行从业人员
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职业操守
• 诚信、勤勉是基本要求； • 严守法律、法规； • 严守业内公认的准则与操守； • 公正、公平地对待每一利益主体。
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教育及业务背景
• 良好的教育背景； • 完善的知识结构，包括法律、财会、金融、
作是一种乐趣。
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讨论：求职中的面试
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作业：
• 1.投资银行常用的激励机制方法有哪些?你 认为最适合中国国情的激励机制是什么？ 为什么？
• 2.以一家投资银行的薪酬构成为例说明其 激励机制 。
• 3.请你设计一套投资银行招聘一般员工的 面试题目。
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• 正如CRT公司的一位交易员所说：这就像在推土机 前捡小钱。你可以捡到许多钱，但一定要留神推 土机，别被压着。“CRT公司特别强调整体配合， 而未像典型的交易公司那样建立明星制。
• 进行面试是为了看一看某一个人在激烈的交易环 境中能否保持冷静，能否仍然与他人合作。 为弄清求职人员在压力下保持冷静的能力， 提的问题包括：