路灯行业分析

路灯行业分析一、路灯及路灯行业定位（一）路灯定义及其分类路灯，是指给道路提供照明功能的灯具，泛指交通照明中路面照明范围内的灯具。

安装地点常见于道路单侧或两侧。

它由灯具，电器，光源，灯杆，灯臂，法兰盘，基础预埋件组成一个整体。

按照路灯光源的不同，路灯可以分为钠灯路灯、LED路灯、节能路灯、新型氙气路灯等。

从2009年开始，随着节能与环保的需求，科技部发布“十城万盏”半导体照明应用示范城市方案，LED路灯成为近年来路灯行业发展的主要行业增长点。

不过，由于LED灯在作为路灯使用方面还有不成熟的地方，目前，城市主干道上主要以钠灯及陶瓷金卤灯为主，次干道可选择陶瓷金卤灯和LED灯。

考虑到出现极端天气的情况，LED灯需要与其他路灯交叉使用。

（二）路灯行业定位根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），路灯所处行业为“C38 电气机械和器材制造业”；根据《国民经济行业分类》(GBT4754-2011)，路灯所处行业为“C38 电器机械和器材制造业”大类下的“C3872 照明灯具制造”行业中的“道路照明”行业。

二、路灯行业的相关政策（一）路灯行业发展的相关政策图表1：路灯行业相关政策（二）路灯行业的主要行业标准图表2：路灯行业主要行业标准三、行业发展现状分析（一）照明行业简介1、照明光源定义照明光源用于建筑物内外照明的人工光源。

现代照明光源主要采用电光源（即将电能转换为光能的光源），一般分为热辐射光源、气体放电光源和半导体光源三大类。

热辐射光源是利用物体通电加热至高温时辐射发光原理制成，常用的有白炽灯、卤钨灯。

气体放电光源是利用电流通过气体时发光的原理制成。

这类灯发光效率高，寿命长，光色品种多。

常用的有：荧光灯、高压汞灯等高强度气体放电灯。

半导体光源是一种半导体固体发光器件。

它是利用固体半导体芯片作为发光材料，在半导体中通过载流子发生复合放出过剩的能量而引起光子发射，直接发出红、黄、蓝、绿、青、橙、紫、白色的光。

LED 被称为第四代照明光源或绿色光源，具有节能、环保、寿命长、体积小等特点，可以广泛应用于各种指示、显示、装饰、背光源、普通照明和城市夜景等领域。

2、产品分类⑴按照明目的分类按照明的目的，可将产品分类为一般照明、重点照明和焦点照明。

一般照明，也称为“背景照明”或者“环境照明”，是一个照明规划的基础，指的是充满房间的非定向照明，为空间房间中所有活动创造一个普遍充足的照明基础。

重点照明，也称“装饰照明”是指定向照射空间的某一特殊物体或区域，以引起注意的照明方式。

它通常被用于强调空间的特定部件或陈设，例如建筑要素、构架、衣厨、收藏品、装饰品及艺术品等。

焦点照明，也称“任务照明”，它是一种照明的定向照明，提供适合于完成于特殊活动，如阅读、写作、做游戏或工艺劳动的照明。

它创造一个吸引我们注意了力的亮点，告诉我们该看什么，或把我们的视点确定在空间的重要元素或活动中心上。

（2）按照明产品分类图表3：照明灯具分类（二）路灯行业简介路灯行业主要属于城市公共照明行业。

城市公共照明行业主要隶属于供电或建设两大系统。

建设系统中，主要属于城建局、市政公用事业局、城市管理局等，此类多为事业编制。

在市政公用行业改革不断加快，事业单位机制转换的过程中，在建设系统的路灯单位相对供电系统来说，遇到的变化和问题相对较多。

就全国而言，事业单位分为如下三类：一是直接承担政府行政职能、为政府服务的事业单位；二是承担公共事业发展职能、为社会服务的事业单位；三是承担着中介沟通职能、为市场和企业服务的事业单位。

路灯行业属于第二类，即承担公共事业发展职能、为社会服务的事业单位。

从行业实际出发，路灯事业单位的功能决定了其存在的必要性，否则就会影响社会公共利益的实现。

在市政公用行业改革过程中，它与燃气、自来水等不同，具有较大特殊性，不存在收费问题。

投资大，缺乏直接的经济收益，投资多元化具有一定的难度。

路灯网络的运营监控管理，有较强的专业性，安全问题至关重要。

经过路灯行业市场化改革后，目前，路灯的管理、建设和维护中，管理职能依然由政府来履行，而建设和维护则开始有越来越多的企业参与。

企业运营需要利润，但由于路灯的公共性质决定其不可能用企业利润来弥补公益性开支的不足，因此，路灯在建设和维护方面的费用一般还是需要地方财政来承担。

四、影响国内路灯需求的主要因素分析城市路灯是市政道路建设的一部分，属于城市基础设施建设，是需要由国家投资的公共设施建设的一部分。

国家对于道路运输业的投入将在宏观上决定着路灯行业的市场需求趋势，而城市道路建设长度及面积将会直接决定对于路灯的市场需求。

近些年来，随着国家对于道路建设的持续投入，年末实有道路长度和面积已连续多年增加，相应的城市道路路灯盏数也连续多年持续增长。

1、国家对于道路运输业与城市公共交通业的投资额连续多年稳定增长从2003年以来，国家对于道路运输业和城市公共交通业的固定资产投资持续上升。

国家对于道路运输业的固定资产投资从2003的3,162.01亿元增长到2011年的13,856.4亿元1，连续多年稳定增长。

1国家统计局，《中国统计年鉴（2004-2012）》图表4：2003-2011年道路运输业投资额单位：亿元国家对于城市公共交通业的总投资额则从2003年的360.13亿元增长到2011年的2,225.3亿元2。

图表5：2993-2011城市公共交通业投资额单位：亿元2、年末道路长度及面积连续多年稳定上升2国家统计局，《中国统计年鉴（2004-2012）》随着国家对于基础设施建设投入的持续增长，在城镇化建设的大背景下，公路建设近些年来持续良好发展。

年末实有道路长度从2003年的20.8万公里上升到2011年的30.9万公里，年末实有道路面积从2003年的31.6万平方米上升到2011年的56.3万平方米3。

实有道路长度和面积的持续增加，将直接带动每年新增路灯数量的增加。

图表6：2003-2011年末实有道路长度与面积3、城市道路照明灯数量已连续多年稳定增加国家对于城市道路运输业和城市公共交通业的投资连续多年增长，年末道路实有长度和面积的持续增加，带动了城市道路照明灯数量的稳定增加。

根据国家统计局的数据显示，我国城市道路照明灯已持续多年增长。

从2003年的8,731.1千盏上升到2011年的19,492.1千盏4，年均复合增长率达到了10.56%。

3国家统计局，《中国统计年鉴（2004-2012）》11-5城市公用事业建设情况4国家统计局，《中国统计年鉴（2004-2012）》11-10各地区城市市政建设图表7：2003-2011城市道路照明灯统计四、我国路灯行业的发展前景（一）城镇化大背景下，路灯市场需求仍将保持持续增长正如前文第三部分所分析的一样，作为城市公共市政建设的一部分，路灯行业主要受国家对于道路运输和公共交通运输投资额的影响，城市道路长度和面积将决定路灯的实际市场需求量。

自2003年以来，城市道路照明灯已经连续多年稳步增长。

目前，中国的城镇化建设仍然在持续增长，大规模城市建设仍为停止。

同时，中国目前的经济增长仍然靠投资驱动，而目前国内投资仍然依赖于传统的铁路、公路和基础设施建设。

在城镇化的大背景下，国家对于铁路、公路和基础设施建设投入的持续增长，仅2012年4季度，国家发改委就批复了总额约7万亿元的投资项目，重点涉及到轨道交通、公路、机场等基建项目建设。

国家继续加大对于基建项目的建设投入，将继续促进路灯行业的持续增长。

主要表现在两个方面，一是现有道路、隧道、桥梁等已有路灯的替换需求，二是每年新增道路、隧道、桥梁所带来的新增路灯的需求。

（二）节能环保型路灯代替传统路灯将成为行业新的增长点为适应节能环保新的需要，国家连续出台政策推动更为节能环保的新型灯具的使用。

先后发布了《中国逐步淘汰白炽灯路线图》、《“十城万盏”半导体照明应用城市方案》、《半导体照明科技发展“十二五”规划》等政策。

这些政策都先后提出，未来几年要逐步用节能环保型灯具代替传统的高耗能灯具等目标。

而用节能环保型路灯替代传统路灯也将成为行业新的增长点。

广东省政府就于2012年提出，将在“十二五”期间每年安排1亿元用于LED产业发展，截止2012年，广州已推广应用LED路灯的总数为10万盏5。

受此政策思路的影响，2013年一季度，广东省LED路灯的采购订单为7.6万盏，已经超过2012年全年7.5万盏的订单需求量6。

未来今年，在政府政策支持的大背景下，节能环保型路灯替代传统路灯将成为行业新的增长点。

五、行业竞争格局1、行业竞争者众多，市场集中度较为分散目前，国内路灯市场主要采取政府公开招标采购的形式。

各地本土路灯生产企业凭借其在当地良好的社会关系，参与到政府路灯招标采购中，因此，形成了众多的路灯生产公司。

目前，路灯的建设与后期维护已经逐步在进行市场化改革，政府只履行其监管职能，并为路灯行业提供日常运营经费。

由于路灯的建设和后期维护往往需要本地公司来完成，因此，形成了众多的地方路灯运营公司。

2、众多上市公司加入到LED路灯行业最近几年，由于节能环保的需要，国家开始逐步鼓励用节能环保路灯，主要是LED路灯替代传统路灯。

为提高公司自身的盈利能力，获得新的稳定的盈利增长点，不少上市公司开始加入到路灯行业的竞争中，尤其是其中的LED生产企业。

比较典型的有：歌尔声学、勤上光电、国星光电、证通电子等。

（1）歌尔声学该公司于2008年5月14日在创业板登陆上市，首发招股说明书介绍其所处行业为电声行业，主营业务为微型电声元器件和消费类电声产品的研发、制造和销售，主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器、蓝牙系列产品和便携式音频产品等。

但是，该公司上市后于2009年11月24日发布第一届董事会第二十五次会议决议公告，通过定向增发募集资金，其中拟募集资金13,997万元进5长江证券：《“十二五”路灯改造，LED照明迎来机遇》2011年11月24日，第4页，作者：陈志坚6华宝证券：《广东一季度LED路灯招标超去年全年》2013年3月25日，作者：吴炳华入LED封装技改项目。

近年来，歌尔声学开始逐步参与到LED路灯的招标竞争中。

（2）勤上光电勤上光电是国内领先的半导体照明产品和综合解决方案提供商，其主要产品为LED照明产品系列，包括LED功能照明、LED景观照明、LED显示屏和LED特种照明四大系列。

其中，该公司的LED功能照明产品已成功应用于道路照明、交通照明领域中。

近年来，LED路灯已逐渐成为其主营业务的重要组成部分。

在公司主营业务收入中，LED户外照明产品的占比由2008年的19.79%上升到2011年上半年的53.98%7。

（3）国星光电国星光电主要从事LED器件及其组件的研发、生产与销售，产品广泛应用于消费类电子产品、家电产品、计算机、通信、平板显示及量化工程领域，属于电子元器件行业的半导体光电器件制造业。