上市公司价值分析
合集下载
相关主题
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
50% 每股收益的绝对值低于0.05元的无需预告
如何快速有效的掌握年报 要点
• 对年报的阅读分析和研究.既要全面又要 抓住重点.重点指会计资料和业务资料.董 事会报告.重大事项.和财务报告四部分
年报数据摘要分析方法
• 比较分析法 • 比率分析法 • 因素分析法
董事会报告的主要内容
• 1公司经营情况 • 2公司财务状况 • 3公司投资情况 • 4公司生产经营环境与政策环境的变化情
• 四.股息
• 一般银行类上市公司在正常经营的情况 下每年都会派发一次股息.股息收益自然 越高越好
• 五.账面价值
• 银行的资产.大部分都是贷款.所以资产负 债表上的账面价值就真实反映了这家银 行的实际价值.
• 六.市盈率
• 市盈率越低越好.衡量市盈率的标准应跟 每股收益增长率挂钩
• 七.高风险不动产资产.
·第二，蜡烛部分较短，在当日高低幅度的底部出现； 第三，蜡烛上面，出现一枝箭，构成射箭的动作； 第四，市况发展的情形，实际上为以低价开出，向上急升， 然后回落至开市价左右收市。 ．· 综合而言，射击之星表示市势已经失去上升的持久力，因 此，随时可能见顶回落。
锤头
脚部愈长，手部及实体部分 愈短，图形的威力愈大。
（2）定理二: •股票市场与其他任何市场都有三种趋势:短 期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续 数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至 数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在, 彼此的方向可能相反。
•最重要的是要识别长期趋势！
（3）定理三:
•主要趋势可以分成三个阶段 •空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不 再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段卖压主要来 自于经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于失望性 情绪,不论价值如何,许多人急于求现，至少卖出一部分的 股票。
上市公司价值分析
• 对上市公司价值的分析主要通过对上市 公司年报中的现金流量表.资产负债表和 利润表进行分析
Fra Baidu bibliotek
• 对上市公司年报中三类报表分析可大致 分为五个方面
• 1短期偿债能力分析 • 2资本结构分析 • 3经营效率分析 • 4盈利能力分析 • 5与股票市价相关的股票投资收益分析
一.年报基本知识
• 大体指商业贷款或建筑工程房地产贷款. 这类贷款占总贷款额的5%至10%就比较 有风险了。且普通投资者很难从外部分 析判断
• 八.预期90天贷款
• 指预期未归还的不良贷款.不良贷款比率 就是只增加一二个百分点对银行的影响 也是相当严重的.不良贷款率最好不要超 过2%
• 九.抵押不动产处置
• 指债权人因无法履行债务.银行取消抵押 品赎回权.收回已有的抵押不动产.抵押贷 款作为坏账损失冲销
• 六承诺事项
• 七报告期内公司.公司董事及高级管理人 员受监管部门处罚的情况.
• 八其他在报告期内发生的证劵法规定列 举的重大事件.以及董事会判断为重大事 件的事项
射击之星
单独一颗射击之星，只系发出市势可能见顶的警号， 远远低于“黄昏之星”。下面列出射击之星几个特点： 可靠性
第一，蜡烛部分，可以由阳烛或者阴烛构成，此点与其他星 图形的特点相同； ．
五困境反转型
• 指该公司的正常生产经营遇到困难或陷 于停滞.财务亏损或巨额负债面临破产的 公司
六周期型公司
• 指该公司的生产经营易受国内或国际的 市场环境变化或宏观经济影响.如家电企 业.钢铁企业
不同类型的上市公司对应不同 分析方法和指标.
例市盈率指标只适用于分析缓慢增长性.稳 定增长型.和快速增长型公司.
• 对上市公司价值的分析应站在经营者的 角度和立场.多方面综合辩证的去分析
某上市公司甚至属于多个类型的公司. 例中国国旅 代码601888
该上市公司就既属于稳定增长型公司又属于隐蔽 资产型公司
行业分析
任何专业的分析师也只能对一部
分行业比较了解.不可能对社会 上所有行业都非常了解.
术业有专攻
• 例银行业我们应该大体从九个方面着手 分析.
• 一.股票市价 • 这是一定要看的
• 二.首次公开发行价格
• 股价以跌破发行价.这是股票可能被低估 的一个信号.
• 三.资本充足率
• 这是非常重要的分析指标.代表公司的财务实力和生存能力.资本 充足率越高越好.不同银行的资本充足率差别很大.一般低于5%的 银行存在比较大的经营风险
二年报信息的来源有哪些.披露的时间如何 确定.
上交所网址.www.sse.com.cn 深交所.www.cninfo.com.cn
• 三如何提前掌握年报业绩？
什么叫,预亏.预盈.预警
上市公司如果发生年度亏损.或者业绩与上年度相比上升 或者下降50%或者实现扭亏为赢.应当进行业绩预告
预亏指上市公司预告年度发生亏损 预盈指上市公司预告年度扭亏为赢 预警指上市公司预告年度业绩与上年相比上升或下降并
阴包阳 阳包阴
技术分析的主要理论和方法
一、道氏理论
1.基本内容 （1）定理一:
• 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 • 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指
数的印证 。 • 在美国，是以道琼斯工业平均指数（Dow
Jones lndustrial Average，DJIA）和道琼斯 运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average，DJTA）
况
• 5新年度的业务发展规划
• 六董事会日常工作情况 • 七董事监事和高级管理人员情况 • 八本次利润分配预案或公积金转增股本
预案
监事会报告
• 监事会报告多为董事会报告的翻版.但也 不应忽略这部分.
年报中重要事项
• 1重大诉讼.仲裁事项 • 2报告期内公司收购及出售资产.企业合
并事项的情况
• 3重大关联交易事项 • 4股权激励计划的具体实施情况 • 5重大合同及履行情况
年报定义.
上市公司年度报告是上市公司每年对其报 告期内生产经营概况.财务状况等信息进 行披露的报告是上市公司信息披露制度 的核心
• 主要内容包括. • 1公司基本情况简介 • 2会计数据和业务数据摘要 • 3股东变动及股东情况 • 4董事监事高级管理人员.及员工情况 • 5公司治理结构
• 六股东大会情况介绍 • 七董事会报告 • 八监事会报告 • 九重要事项 • 十财务报告 • 十一公司的其他有关资料
如何快速有效的掌握年报 要点
• 对年报的阅读分析和研究.既要全面又要 抓住重点.重点指会计资料和业务资料.董 事会报告.重大事项.和财务报告四部分
年报数据摘要分析方法
• 比较分析法 • 比率分析法 • 因素分析法
董事会报告的主要内容
• 1公司经营情况 • 2公司财务状况 • 3公司投资情况 • 4公司生产经营环境与政策环境的变化情
• 四.股息
• 一般银行类上市公司在正常经营的情况 下每年都会派发一次股息.股息收益自然 越高越好
• 五.账面价值
• 银行的资产.大部分都是贷款.所以资产负 债表上的账面价值就真实反映了这家银 行的实际价值.
• 六.市盈率
• 市盈率越低越好.衡量市盈率的标准应跟 每股收益增长率挂钩
• 七.高风险不动产资产.
·第二，蜡烛部分较短，在当日高低幅度的底部出现； 第三，蜡烛上面，出现一枝箭，构成射箭的动作； 第四，市况发展的情形，实际上为以低价开出，向上急升， 然后回落至开市价左右收市。 ．· 综合而言，射击之星表示市势已经失去上升的持久力，因 此，随时可能见顶回落。
锤头
脚部愈长，手部及实体部分 愈短，图形的威力愈大。
（2）定理二: •股票市场与其他任何市场都有三种趋势:短 期趋势,持续数天至数个星期;中期趋势,持续 数个星期至数个月;长期趋势,持续数个月至 数年.任何市场中,这三种趋势必然同时存在, 彼此的方向可能相反。
•最重要的是要识别长期趋势！
（3）定理三:
•主要趋势可以分成三个阶段 •空头市场会历经三个主要的阶段:第一阶段,市场参与者不 再期待股票可以维持过度膨胀的价格;第二阶段卖压主要来 自于经济状况与企业盈余的衰退;第三阶段是来自于失望性 情绪,不论价值如何,许多人急于求现，至少卖出一部分的 股票。
上市公司价值分析
• 对上市公司价值的分析主要通过对上市 公司年报中的现金流量表.资产负债表和 利润表进行分析
Fra Baidu bibliotek
• 对上市公司年报中三类报表分析可大致 分为五个方面
• 1短期偿债能力分析 • 2资本结构分析 • 3经营效率分析 • 4盈利能力分析 • 5与股票市价相关的股票投资收益分析
一.年报基本知识
• 大体指商业贷款或建筑工程房地产贷款. 这类贷款占总贷款额的5%至10%就比较 有风险了。且普通投资者很难从外部分 析判断
• 八.预期90天贷款
• 指预期未归还的不良贷款.不良贷款比率 就是只增加一二个百分点对银行的影响 也是相当严重的.不良贷款率最好不要超 过2%
• 九.抵押不动产处置
• 指债权人因无法履行债务.银行取消抵押 品赎回权.收回已有的抵押不动产.抵押贷 款作为坏账损失冲销
• 六承诺事项
• 七报告期内公司.公司董事及高级管理人 员受监管部门处罚的情况.
• 八其他在报告期内发生的证劵法规定列 举的重大事件.以及董事会判断为重大事 件的事项
射击之星
单独一颗射击之星，只系发出市势可能见顶的警号， 远远低于“黄昏之星”。下面列出射击之星几个特点： 可靠性
第一，蜡烛部分，可以由阳烛或者阴烛构成，此点与其他星 图形的特点相同； ．
五困境反转型
• 指该公司的正常生产经营遇到困难或陷 于停滞.财务亏损或巨额负债面临破产的 公司
六周期型公司
• 指该公司的生产经营易受国内或国际的 市场环境变化或宏观经济影响.如家电企 业.钢铁企业
不同类型的上市公司对应不同 分析方法和指标.
例市盈率指标只适用于分析缓慢增长性.稳 定增长型.和快速增长型公司.
• 对上市公司价值的分析应站在经营者的 角度和立场.多方面综合辩证的去分析
某上市公司甚至属于多个类型的公司. 例中国国旅 代码601888
该上市公司就既属于稳定增长型公司又属于隐蔽 资产型公司
行业分析
任何专业的分析师也只能对一部
分行业比较了解.不可能对社会 上所有行业都非常了解.
术业有专攻
• 例银行业我们应该大体从九个方面着手 分析.
• 一.股票市价 • 这是一定要看的
• 二.首次公开发行价格
• 股价以跌破发行价.这是股票可能被低估 的一个信号.
• 三.资本充足率
• 这是非常重要的分析指标.代表公司的财务实力和生存能力.资本 充足率越高越好.不同银行的资本充足率差别很大.一般低于5%的 银行存在比较大的经营风险
二年报信息的来源有哪些.披露的时间如何 确定.
上交所网址.www.sse.com.cn 深交所.www.cninfo.com.cn
• 三如何提前掌握年报业绩？
什么叫,预亏.预盈.预警
上市公司如果发生年度亏损.或者业绩与上年度相比上升 或者下降50%或者实现扭亏为赢.应当进行业绩预告
预亏指上市公司预告年度发生亏损 预盈指上市公司预告年度扭亏为赢 预警指上市公司预告年度业绩与上年相比上升或下降并
阴包阳 阳包阴
技术分析的主要理论和方法
一、道氏理论
1.基本内容 （1）定理一:
• 股票价格平均指数反映了市场的一切变化。 • 主要趋势信号的发出需要基于两种价格平均指
数的印证 。 • 在美国，是以道琼斯工业平均指数（Dow
Jones lndustrial Average，DJIA）和道琼斯 运输业平均指数（Dow Jones Transportation Average，DJTA）
况
• 5新年度的业务发展规划
• 六董事会日常工作情况 • 七董事监事和高级管理人员情况 • 八本次利润分配预案或公积金转增股本
预案
监事会报告
• 监事会报告多为董事会报告的翻版.但也 不应忽略这部分.
年报中重要事项
• 1重大诉讼.仲裁事项 • 2报告期内公司收购及出售资产.企业合
并事项的情况
• 3重大关联交易事项 • 4股权激励计划的具体实施情况 • 5重大合同及履行情况
年报定义.
上市公司年度报告是上市公司每年对其报 告期内生产经营概况.财务状况等信息进 行披露的报告是上市公司信息披露制度 的核心
• 主要内容包括. • 1公司基本情况简介 • 2会计数据和业务数据摘要 • 3股东变动及股东情况 • 4董事监事高级管理人员.及员工情况 • 5公司治理结构
• 六股东大会情况介绍 • 七董事会报告 • 八监事会报告 • 九重要事项 • 十财务报告 • 十一公司的其他有关资料