趋势线、轨道线、压力线、支撑线
第五章支撑压力切线理论
➢ 趋势————价格波动的方向，证券市场运动方向
➢ 若当前市场是上升（或下降）趋势，则价格的波 动就是向上（或向下）运动
➢ 不断出现的新的高价会使偶尔出现的小幅度下降 黯然失色
➢ 不断出现的新的低价会使投资者心情悲观失望人 心涣散
பைடு நூலகம்➢ 技术分析的二个假设明确说明价格的变化有趋势
趋势的方向
判断是否有效突破的标准
收盘价突破趋势线比日内最高或最低价突破趋 势线重要。
穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。 穿越趋势线后，在趋势线的另一方停留的时间
越长，突破越有效。
趋势线被突破后起相反作用
趋势线被突破后起相反作用实例
轨道线 Channel Line
在得到了趋势线后，通过第一个峰（或谷） 的高点（或低点），可以做出这条趋势线 的平行线，这条平行线就是轨道线。两条 平行线一起共同组成一个“轨道”，这就 是市场中常说的上升和下降通道。
另一个作用是提出趋势转向的预警。如果在一 次波动中未触及到轨道线，离得很远就开始掉 头，这往往是原有趋势将要改变的信号。因为 市场已经没有力量继续维护原有的上升或下降 的趋势了。
轨道的宽窄
趋势的加速实例
宽窄的轨道线实例
交叉线——×线
交叉线也叫×线，是采用高点和低点相连接的方 法，构成一条直线。由于连结高点和低点，中途 必然要与价格自身的曲线相交，这样，局部就会 形成交叉的图形
低
第三节 趋势线、轨道线 和交叉线
是最基本的和最初等的支撑压力线 认识支撑压力，都应该从这3条线开始 可以通过“眼睛”直接观察得到 不一定需要“真正”的将直线画出来
趋势线Trend Line
趋势线是表现证券价格波动趋势的直线 从趋势线的方向中，可以明确地看出价
k线划线的三个原则
k线划线的三个原则
K线划线的三个原则通常是指：
1. 趋势线：在K线图中，趋势线是连接两个或多个相邻的最高价或最低价的线。
趋势线的作用是帮助投资者识别市场的趋势方向。
2. 支撑线：支撑线是连接两个或多个相邻的最低价的线。
在市场价格下跌时，如果价格触及到支撑线并停止下跌，这表明该支撑线具有支撑作用。
3. 压力线：压力线是连接两个或多个相邻的最高价的线。
在市场价格上涨时，如果价格触及到压力线并开始下跌，这表明该压力线具有压力作用。
这些线可以帮助投资者识别市场趋势和支撑/压力水平，并做出相应的交易决策。
但是，需要注意的是，这些线只是技术分析工具之一，不能单独用来做出决策，应该结合其他分析方法和市场信息进行综合判断。
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趋势线、支撑线、压力线、轨道线
（四）支撑线与压力线的突破及相互转变：
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支撑线与压力线的突破及相互转变
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（二）趋势线的作用：
1、对价格今后的变动起约束作用。
2、对趋势线的突破是价格下一步的走势
将要发生反转的信号。
（三）趋势线的突破：
1、收盘价突破趋势线比日内最高价或最
低价突破趋势重要。
2、穿越趋势线以后，离趋势线越远，突
破越有效。
3、穿越趋势线以后，在趋势线的另一方
停留的时间越长突破越有效。
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三、趋势线的绘制与运用： （一）趋势线的绘制：
上升趋势线：在上升趋势中，将两个上升的低 点连成一条直线。
下降趋势线：在下降趋势中，将两个下降的高 点连成一条直线。
❖ 趋势线要真正起作用，要符合相应的条件： ❖ 首先，必须确实有趋势存在。 ❖ 其次，画出直线后，还应得到第三个点的验
证才能确认这条趋势线是有效地。
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（二）支撑位置和压力位置的简单判断： 价格在前期的波动过程中所留下的局部的
高点和低点，以及价格的成交密集区。 （三）支撑线与压力线的作用
1、支撑线和压力线会阻止或暂时阻止价格 沿原来的方向继续运动
2、支撑线和压力线有彻底阻止价格沿原来 方向变动的可能
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趋势线、支撑线、压力线、 绘制与运用
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趋势交易
❖ 趋势线是判断趋势的重要指标 ❖ 判断趋势的两个标准: ❖ 一是：趋势线 ❖ 二是：价格各个转折点的之间的高低关系
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第三章切线理论
第六节 应用切线理论注意问题
1、支撑线有突破和不突破两种系可能，等到价 格已经远离时才能肯定；
2、支撑线和压力线位置所代表的价格仅是参考； 3、多方面同时考虑，提高正确概率。
作业
1、趋势的类型以及趋势线的作用是什么？ 2、扇形原理的内容是什么？
20 18.09 16.18 15 13.82 11.91 10
第五节
扇形原理、速度线和甘氏线 共同特定是以一点为基础，向后画 出很多条可能成为支撑线和压力线
的射线
一、扇形原理
1、作用：明确给出趋势反转（非局部短暂反弹） 信号。
2、原理
依据三次突破的原则。
在上升趋势中，先以两个低点画出上升趋势线后， 如果价格向下回落，跌破了刚画的上升趋势线， 则以新出现的低点与原来的第一低点相连接， 画出第二条上升趋势线。再往下，如果第二条 趋势线又被向下突破，则同前面一样，用新的 低点，与最初的低点相连接，画出第三条上升 趋势线。所画三条趋势线一经突破，趋势将反 转。
第三节 趋势线和轨道线
一、趋势线：衡量价格趋势，由趋势线方向可明 确价格趋势。
1、趋势线的确认： 将两个依次上升的低点连成一直线，得上升趋势
线； 将两个依次下降的高点连成一直线，得下降趋势
线； 上升趋势线起支撑作用，下降趋势线起压力作用。
趋势线
2、趋势线的作用
1）对价格今后的变动起约束作用； 2）趋势线被突破，说明价格下一步的走势将反
转方向。原来的支撑线，起压力作用，原来的 压力线，起支撑作用。
趋势线被突破后起相反作用
3、趋势线的突破
1）收盘价突破趋势线比日内最高最低价突破趋 势线重要；
趋势线、支撑线、压力线、轨道线23页文档
46、我们若已接受最坏的，就再没有什么损失。——卡耐基 47、书到用时方恨少、事非经过不知难。——陆游 48、书籍把我们引入最美好的社会，使我们认识各个时代的伟大—孙洙 50、谁和我一样用功，谁就会和我一样成功。——莫扎特
趋势线、支撑线、压力线、轨道线
21、没有人陪你走一辈子，所以你要 适应孤 独，没 有人会 帮你一 辈子， 所以你 要奋斗 一生。 22、当眼泪流尽的时候，留下的应该 是坚强 。 23、要改变命运，首先改变自己。
24、勇气很有理由被当作人类德性之 首，因 为这种 德性保 证了所 有其余 的德性 。--温 斯顿． 丘吉尔 。 25、梯子的梯阶从来不是用来搁脚的 ，它只 是让人 们的脚 放上一 段时间 ，以便 让别一 只脚能 够再往 上登。
技术分析(二)切线理论
历史最高点与最低点。 整数点位和心理点位。 成交密集区。 颈线。 缺口。
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三、趋势线和轨道线
3.1 趋势线 证券价格变化的趋势是有方向，直线将 这种趋势表示出来，称为趋势线。
由于股票价格的波动可分为长期趋势、 中期趋势和短期趋势三种，因此也分为 长期趋势线、中期趋势线和短期趋势线 三种。
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轨道线的突破
上升趋势的加速
下降轨道的加速
轨道线和趋势线是相互合作的一对。 很显然，先有趋势线，后有轨道线。 趋势线可以单独存在，而轨道线不能。
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轨道线突破后加速
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趋势线突破后反转
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趋势线的画法和意义
1. 将两个或多个低点 连成一条直线，就 得到上升趋势线 2.将两个或多个高点 连成一条直线，就 得到下降趋势线 3.上升趋势线是支撑 线的一种；下降趋 势线是压力线的一 种
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上升趋势
下降趋势
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2.1水平支撑线
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2.2 水平压力线
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2.3
水平支撑颈线
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2.4 水平压力线
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《证券投资学》课后练习题9 大题答案
第九章证券投资技术分析主要理论与方法二、名词解释K线、开盘价、收盘价、最高价、最低价、阳线、阴线、影线、跳空、空头、多头、支撑线、压力线、趋势线、轨道线、黄金分割线、百分比线、速度线、甘氏线、反转形态、整理形态、头肩顶、头肩底、双重底、双重顶、三重底、三重顶、圆形底、圆形顶、三角形、矩形、楔形、旗形、喇叭形、菱形、V形、突破、随机漫步理论、循环周期理论、相反理论。
1. K线：Ｋ线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。
Ｋ线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是应用较多的技术分析手段。
2. 开盘价：目前我国股票市场采用集合竞价的方式产生开盘价。
3. 收盘价：是多空双方经过一段时间的争斗后最终达到的共识，是供需双方最后的暂时平衡点，具有指明价格的功能。
4. 最高价：是交易过程中出现的最高的价格。
5. 最低价：是交易过程中出现的最低的价格。
6. 阳线：收盘价高于开盘价时用空（或红）实体表示，称为阳线。
7. 阴线：开盘价高于收盘价时用黑（或蓝）实体表示，称为阴线。
8. 影线：影线表示高价和低价。
9.跳空：股价受利多或利空影响后，出现较大幅度上下跳动的现象。
大小所决定．10、空头：空头是投资者和股票商认为现时股价虽然较高，但对股市前景看坏，预计股价将会下跌，于是把借来的股票及时卖出，待股价跌至某一价位时再买进，以获取差额收益。
空头指的是变为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。
采用这种先卖出后买进、从中赚取差价的交易方式称为空头。
人们通常把股价长期呈下跌趋势的股票市场称为空头市场，空头市场股价变化的特征是一连串的大跌小涨。
11、多头：多头是指投资者对股市看好，预计股价将会看涨，于是趁低价时买进股票，待股票上涨至某一价位时再卖出，以获取差额收益。
趋势线和轨道线
在这一点上，股市比起期货市场来差远啦，即使是最次的期货公司，包括一些违规买卖外指的期货公司，都要对经纪人进行一系列的基础培训。虽然这些基础知识不能使你成为职业选手，发挥的好坏还在于自己的领悟，但是，它至少可以避免你犯一些原则性的、简单的、然而是致命的错误。
应用趋势线的最为关键的问题是：怎么才算对趋势线的突破？
没有一个截然醒目数字告诉我们，这样算突破，那样不算突破。这里面包含有很多的人为因素，或者说是主观成份。这里只提供几个判断是否有效的参考意见，以便在具体判断中进行考虑。
（１）收盘价突破趋势比日内的最高最低的突破趋势线重要。
（２）穿越趋势线后，离趋势线越远，突破越有效。人们可以根据各个股票的具体情况中，自已制定一个界限，一般是用突破的幅度，如３％。
3．要点提示
（点，并不是各波动的低点。
（２）当股价突破趋势线时，突破的可信度可从下列几点判断：
①假如在一天的交易时间里突破了趋势线，但其收市价并没有超出趋势线的外面，这并不算是突破，可以忽略它，而这条趋势线仍然有用。
②如果收市价突破了趋势线，必须要超越３％才可信赖。
③当股价上升冲破下降趋势线的阻力时需要有大量成交增加的配合；但向下跌破上升趋势线支持则不必如此，通常突破当天的成交量并不增加，不过，于突破后的第二天会有增大的现象。
④当突破趋势线时出现缺口，这突破将会是强而有力。
（３）有经验的技术性分析者经常在图表上画出各条不同的试验性趋势线，当证明其趋向线毫无意义时，就会将之擦掉，只保留具有分析意义的趋势线。此外，还会不断地修正原来的趋势线，例如当股价跌破上升趋势线后又讯即回升这趋势线上面，分析者就应该从第一个低点和最新形成的低点重划出一条新线，又或是从第二个低点和新低点修订出更有效的趋势线。
交易入门必备：基础构图法（喜欢画图画线的，建议收藏）
交易入门必备：基础构图法（喜欢画图画线的，建议收藏）交易离不开画图，画图画线是各种交易系统的基础。
下面我先来谈谈常用的画图方法。
1、趋势线的画法我们知道两点连一条直线。
当期价出现了拐点时，就形成了一个点。
可以用工具里的直线、射线或线段来画。
上升趋势线——是将低点和次低点连线（低点在逐渐抬高，形成上升趋势）下降趋势线——是将高点与次高点连线（高点在逐渐下降，形成下降趋势）实例：2、通道线的画法三点确定一个平面。
因此，我们可以用画图工具里的平行线来画通道线。
先画好AC两点，再平移到B点。
通道线就画好了。
通道线例如：3、趋势线应注意A、趋势线的修正。
趋势是论轨道的，它会随着价格的上升或下降的角度而变化。
因此，我们要经常来做修正。
B、趋势也分长、中、短。
所以，画趋势线时，要注意画不同级别的趋势线，取点的位置是不同的。
长期趋势线应选择长期波动点作为画线依据，中期趋势线则是中期波动点的连线，而短期趋势线建议利用15分钟或60分钟Ｋ线图的波动点进行连线。
举个例子：4、经典三线画法（1）颈线——通常是指K线图的形态颈线，例如在头肩顶形态中，左右肩的高点连线（不包括称作“头”的那个最高点）；又如在头肩底形态中，左右肩的最低点连线（不包括称作“头”的那个最低点）。
现在已经把颈线的概念更加广泛化了，往往把价格上涨或下跌途中在形态上的一些重要价位也称作颈线了。
很多时候，颈线并不是水平的，常常略微向上或向下倾斜，这都不影响颈线的意义。
重要的是，它必须正确的反映价格的支撑或压力。
所以说颈线的意义是非常简单的，一句话就可以概括，就是代表一个形态的支撑与阻力。
（2）压力线与支撑线——价格遇到压力会下跌，遇到支撑会上涨。
但压力与支撑是相对而言的。
如果突破压力后，原有的压力位就会变成了支撑位，反之亦然（见图示）。
例如：螺纹中间结构是个标准的平台调整走出箱体5、箱体画法价格经过一段时间的横盘整理，就会形成一个类似于箱体的结构。
用画图工具中的方框，把箱体上沿的几个点和下沿的几个点框住，箱体就画好了。
技术分析(二)切线理论
总结：支撑线和压力线的相互转换是 技术分析中的重要概念之一。通过观 察和分析这些线的形成和变化，投资 者可以更好地把握市场动态和预测未 来走势。同时，结合其他技术分析方 法，如趋势线、成交量等，可以对市 场走势做出更加全面和准确的判断。
03
趋势线
趋势线的定义与作用
定义
趋势线是连接一系列价格点（通 常是低点或高点）的线，用以表 示价格变动的主要方向。
水平切线
水平切线是最常见的切线类型，它连接了两个或多个价格水 平相等的点。水平切线通常代表着股票价格的支撑位和阻力 位，当股价跌破或突破这些位置时，往往是交易信号出现的 时候。
趋势切线
趋势切线则连接了两个或多个价格趋势相同的点。趋势切线 通常代表着股票价格的上涨或下跌趋势，如果股价沿着某条 趋势切线持续上涨或下跌，那么这条趋势切线很可能代表着 当前的主要资者可以预测未来股票价格的走势。如果股价 在某条切线附近反复震荡，那么这条切线很可能对未来的价格走势产生 重要影响。
辅助判断趋势
切线还可以辅助判断股票价格的趋势。如果股价沿着某条趋势切线持续 上涨或下跌，那么这条趋势切线很可能代表着当前的主要趋势。
切线的分类
如何绘制轨道线
首先，确定价格波动的最高点和 最低点，这是绘制轨道线的关键
点。
然后，根据最高点和最低点的位 置，通过平行线连接这两个点， 形成两条平行线，即上轨线和下
轨线。
需要注意的是，轨道线的绘制应 当根据实际价格波动进行动态调 整，以保持其准确性和有效性。
轨道线的突破与意义
当价格有效地稳定地跌破下轨线或突破 上轨线时，这通常被视为一个信号，表
明市场趋势可能发生变化。
轨道线的突破具有重要的意义，因为它 为投资者提供了买卖的信号。当价格跌 破下轨线时，这可能是一个买入信号； 当价格突破上轨线时，这可能是一个卖
技术分析：切线理论详解
一、趋势分析 二、支撑线和压力线 三、趋势线和轨道线
切线理论
寻
找
保持趋势
回 调
趋 势
支撑线、压力线
点
寻
趋势反转
找
反
转
点
切线理论
一、趋势分析 1.趋势的定义
趋势就是价格波动的方向，或者说是证券市场运动 的方向。
技术分析的第二条假设：股票价格的变化是有趋势 的，没有特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运 动。
趋势线是描述价格变动趋势的直线，由趋势线的方向 可以明确的看出价格的趋势。 确认的方法： （1）趋势线的画出：
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上 升趋势线；
在下降的趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到 下降趋势线 （2）确认其价值：必须有趋势的存在；画出的直线需 得到第三点的验证。
所画出的直线被触及的次数越多，持续的时间越长， 越具有有效性。
趋势在技术分析中占重要地位， 投资者须认清趋势的方向。
切线理论
2.趋势的方向： 市场的变动表现为蜿蜒的折线，每个折点处就形成一个
峰或谷。——从峰和谷的相对高度上，判断趋势的方向。 ❖ 趋势的三种方向： （1）上升方向：后面的峰和谷高于前面的峰和谷：
“一底比一底高”“底部抬高” （2）下降方向：后面的峰和谷都低于前面的峰和谷:
来的运动方向，就必须冲破阻止其继续向前的障碍。
❖ 要维持下跌行情，就必须突破支撑线的阻力，创造新的低点； ❖ 要维持上升行情，就必须突破压力线的阻力，创造新的高点。
被突破的支撑线或压力线会转化为新的压力线或支撑线， 从而成为判断回调点的依据。
切线理论
压力线对上升趋势的暂时阻止及压力线和支撑线之间的 相互转化：
期货行情分析
基本分析方法，是根据商品的产量、消 费量和库存量（或者供需缺口），即根 据商品的供给和需求的关系以及影响供 求关系变化的因素来预测商品价格走势 的分析方法。
二、基本分析方法的特点
分析价格变动的中长期趋势 研究价格变动的根本原因 主要分析的是宏观经济因素
三、需求与市场价格的关系
分析较长时间的期货价格走势时，应密 切注意够内外经济情况变化。
一般通过各国的经济增长率、国民生产 总值等指标判断经济的繁荣与萧条；通 过货币供应量、各种物价指数的高低判 断通货膨胀的情况。
（二）金融货币因素
金融货币因素对期货价格的影响主要表 现在利率和汇率两方面。
1、利率 2、汇率 此外，作为金融货币体系重要组成部分
格越低供给量越小。——供给法则
（二）供给弹性
供给弹性是指价格变化引起供给量变化 的敏感程度，即价格变动百分之一时供 给量变动的百分比。
大多数商品的供给在短期内都相当缺乏 弹性，因为生产者并因市场变化而随时 改变生产计划。
另外，供给变化除价格外还受其他诸多 因素的影响。
（三）商品市场的供给量构成
三是直观现实特征：技术分析中所运用 的数字资料及形成的图表是历史轨迹的 记录，无虚假与臆断的弊端。
二、期货市场技术分析法与股 票市场技术分析法的比较
（一）标价方式
期货合约的标价方式比比股票复杂的多 。
股票：元/股 期货：元/吨、元/短吨、美分/蒲式耳、
美分/镑、美元/盎司，利率是基本点等。
从事； 11) 顺势买卖，严守止损； 12) 突然出现异动的趋势，不会维持太久，
不论时间还是价位都是如此。
（四）其他主要技术分析理论简介
1、循环周期理论 该理论认为，无论什么样的价格波动，
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由于点位变化是有方向的，因而可以用直线将这种趋势表现出来，这样的直线称之为趋势线。
在上升趋势中，将两个低点连成一条直线，就得到上升趋势线
在下降趋势中，将两个高点连成一条直线，就得到下降趋势线
趋势线的作用
1、对点位今后的变动起约束作用，使点位总保持在这条趋势线上方或下方，实际上就是起支撑和压力作用
2、趋势线被突破后，说明下一步的走势要反转。
越重要、越有效的趋势线被突破后其转势的信号越强烈。
被突破的趋势线原来所起的支撑和压力作用，将互换角色。
轨道线又称通道线，是基于趋势线的一种方法。
在已经得到了趋势线后，在画一条与之平行的线，就可以得到轨道线
两条平行线组成的一个轨道，就构成上升和下降轨道
轨道线的作用
限制点位的变动范围，一个轨道一旦的得到确认，那么点位将在轨道内变动。
点位对轨道的突破，意味着行情发生重大变化。
轨道线另一个作用是提出趋势转向的警报。
支撑线又称抵抗线，当点位跌到某个点位附近时，会出现买方增加、卖方减少的情况，从而使点位停止下跌，甚至可能回升。
支撑线起阻止点位继续下跌的作用
压力线
压力线又称阻力线，当点位涨到某个点位附近时，会出现卖方增加、买方减少的情况，从而使点位停止上涨，甚至可能回落。
压力线起阻止点位继续上升的作用
一个支撑如果跌穿，那么这个支撑将成为压力。
同理一个压力被突破，这个压力将成为支撑。