《货币金融学》西南财经大学课件.教材
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金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种
融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为
筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来 效率的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借 款人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机
构为媒介，借贷双方不直接发生关系。
照债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2 万元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万 元中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
5.解决激励问题的功能
经济生活中普遍存在的信息不对称和委托代理机 制存在的最大问题，就是激励问题，金融体系提供 了解决激励问题的方法。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
最著名的二级市场：
上海证券交易所 深圳证券交易所
金融市场
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
补充：一级市场与二级市场的关系
（1）一级市场是流通市场的基础，二级市场可以进一步促使一
级市场的发展。
（2）二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性。它的价格 总量变化并不代表社会实际资本量的增加和有价证券量的变化。 （3）一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价 证券量的增加。 （4）在一级市场上投资银行和证券公司的主要作用在于向投资人
狭义的金融市场
主要是指同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖
有关的市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
2、金融市场的基本构成要素
(1) 资金的最终供给者和最终需求者
(2) 金融工具
(3) 金融机构
(4) 金融市场的管理
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
3、金融市场的分类
金融工具 偿还期 金融工具本身的 区 别
金融体系的构成与功能
市
场
盈余部门
间接融资
中介机构 金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行
2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用
渠道： 1、直接融资
2、间接融资
金融学院
货 币 金 融 学
第二章 金融体系概览
金融学院
第二章 金融体系概览
本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融
市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理，
学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成； 金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
主要的资本市场和货币市场； 对金融体系加强管理的原因；
同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
直接融资
赤字部门
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
赤字部门
市
场
盈余部门
中介机构 金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业；
移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论；
二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系；
二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
者发挥优势的条件与环境不同。
商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、
居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他
们完成商品或劳务的交易。 重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
5.解决激励问题的功能
例如，贷款的抵押机制，就有助于解决与贷款 有关的激励问题，从而减少贷款者对借款者的监督 成本，因为有了抵押，贷款者只须关注抵押物的市
值，只要抵押价值高于贷款本息就可以。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
金融工具新旧 交易方式
金融市场
金融交易政治 地理区域
资本市场
货币市场
股票市场
债券市场 外汇市场
发行市场
流通市场
现货市场
远期市场 期货市场
国内金融市场
国际金融市场
……
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（一）债务市场和股权市场 所谓债务市场，就是债务工具交易的市 场，如债券市场、抵押票据市场等；
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）信用的产生
信用最初产生于商品交换之中，社会分工和 私有制的出现，是借贷关系存在的前提条件。随着 商品交换关系的发展，以及社会分工和私有财产的 出现，信用随之产生。 现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
金融市场的分类；
主要的金融中介机构；
国内外对金融体系管理的机构和内容。
金融学院
第二章 金融体系概览
本章教学内容
第一节
第二节
金融体系的构成和功能
金融市场
第三节
第四节
金融中介机构
对金融体系的管理
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
一、金融体系的构成 （一）金融体系的构成 金融体系包括市场、中介、服务公司和其 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机 构。
所谓股权市场，就是股权类工具交易的
市场，最典型股权市场就是股票市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（二）一级市场和二级市场
一级市场（发行市场,primary market）： 是公司或政府向投资者出售新发行的债券和股 票等证券的金融市场。
二级市场（流通市场,secondary market）：
假设你希望开一家公司，需要10万元。你自
己没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说 服了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其 分享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按
推销新证券；在二级市场上则既是参与者，也是投资代理人。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（三）货币市场和资本市场
根据市场上交易的证券的期限长短划分： 货币市场(money market)是短期债务工具（期限为1年 以下）交易的金融市场； 资本市场(capital market)则是中长期债务（期限在1
5.解决激励问题的功能
同样，期股期权制使得管理者的报酬依赖于股 票价格的表现，从而让管理者和股东的利益变得一 致，也是解决上市公司委托代理人机制所造成的激
励问题的一种手段。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
6.提供信息的功能
金融体系提供的价格信息，通过大众媒体传送给 各个居民和企业，有助于居民和企业作出正确的投资、 消费甚至就业选择的决策。 例如，你有100万的资金，你可以选择存款，也 可以购买股票，还可以购买国债，这时，你可以借助 利率和股票价格信息，来作出自己的投资选择。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
三、有关信用的基础理论 （一）信用的定义及其本质 信用(credit)是一个经济范畴，是以偿还 和付息为条件的价值的单方面的运动，是价值 运动的特殊形式。其本质就是债权债务关系。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（1）信用是有条件的借贷行为。 （2）信用是价值运动的特殊形式。就是指价值运 动是通过一系列的借贷、偿还、支付过程 实现的。 （3）信用是一种债权债务关系。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。 从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。
3.融资工具。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
包括一切与货币资金运动有关的活动。
年和1年以上）和股权工具交易的市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
1、货币市场
货币市场证券相对资本市场证券来说，一是流动性更强，
金融市场
二是价格波动更小，因而是一种较为安全的投资。
货币市场是短期资金融通的场所。主要交易对象是商业 票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票等。 货币市场工具具有期限短、流动性高的的特点。
是投资者相互之间交易过去发行的证券（也就
是二手货）的金融市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（二）一级市场和二级市场
在一级市场上协助销售证券的最重要的金融机构
是投资银行，有的国家称之为证券公司。它们的做法
是认购包销证券，然后再向公众推销这些证券。 最著名的二级市场：上海证券交易所 深圳证券交易所 其他二级市场：债券市场、外汇市场、期货市场 等。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3、两种融资渠道的相互作用
直接融资与间接融资互相转化
直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（四）融资渠道与经济发展阶段
两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元 化是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二
提供了机会。ห้องสมุดไป่ตู้
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出 了许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金， 再由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能 就帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
金融学院
第二章 金融体系概览
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3、聚集资源的功能
4、管理风险的功能
5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例： 客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
（1）商业票据市场
商业票据最初产生于商品交易，是赊购商品的
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（三）两种融资渠道的比较 1、两种融资渠道的效率比较
融资效率是融资成本与融资效率比较的结果。一种
融资渠道 是否有效，主要看其是否能以最低的成本为
筹资者提供资金，并将稀缺的资金提供给最能为其带来 效率的使用者。
间接融资和直接融资都有利于资金向高效率的部门
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）直接融资与间接融资 1、直接融资（direct finance）
直接融资是避开金融中介机构，直接沟通最终借 款人和最终贷款人的资金融通。
2、间接融资（ indirect finance）
间接融资就是借贷双方的资金融通 以金融中介机
构为媒介，借贷双方不直接发生关系。
照债权投资者优于股权投资者的清算原则，这2 万元应该归银行，这样银行损失了借给你的3万 元中的1万元，而投资者损失了7万元的全部投资。 这样，放款者和投资者在资金流动给你的同时， 也分担了一部分商业风险。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
5.解决激励问题的功能
经济生活中普遍存在的信息不对称和委托代理机 制存在的最大问题，就是激励问题，金融体系提供 了解决激励问题的方法。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
最著名的二级市场：
上海证券交易所 深圳证券交易所
金融市场
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
补充：一级市场与二级市场的关系
（1）一级市场是流通市场的基础，二级市场可以进一步促使一
级市场的发展。
（2）二级市场的最大功能在于为金融证券提供流动性。它的价格 总量变化并不代表社会实际资本量的增加和有价证券量的变化。 （3）一级市场规模的增加，意味着实际资本量的增加和社会有价 证券量的增加。 （4）在一级市场上投资银行和证券公司的主要作用在于向投资人
狭义的金融市场
主要是指同业拆借、外汇交易和与有价证券买卖
有关的市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
2、金融市场的基本构成要素
(1) 资金的最终供给者和最终需求者
(2) 金融工具
(3) 金融机构
(4) 金融市场的管理
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
3、金融市场的分类
金融工具 偿还期 金融工具本身的 区 别
金融体系的构成与功能
市
场
盈余部门
间接融资
中介机构 金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
补充：直接融资与间接融资 （一）资金融通的意义和渠道 意义： 1、分配资源，保证社会再生产顺利进行
2、扩大投资规模 3、调节国民经济 4、提高消费总效用
渠道： 1、直接融资
2、间接融资
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货 币 金 融 学
第二章 金融体系概览
金融学院
第二章 金融体系概览
本章学习要求
在这一章中，我们将讨论金融体系的功能、金融
市场概况、金融中介机构概况以及对金融体系的管理，
学完本章后，你应当知道：
金融体系的构成； 金融体系的功能；
信用的本质及信用三要素；
主要的资本市场和货币市场； 对金融体系加强管理的原因；
同样，政府既可能是盈余部门，也可能是赤字部门。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(2)关于资金流动的途径 资金从盈余部门向赤字部门流动有两条 途径，一条途径是金融市场，又称直接融 资；另一条途径是金融中介机构，又称间 接融资。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
直接融资
赤字部门
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
赤字部门
市
场
盈余部门
中介机构 金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
(1)关于盈余(surplus)部门和赤字(deficit)部门
家庭既可能是资金盈余部门，如将当前收入存起来以 备日后退休使用的家庭，也可能是赤字部门，如希望 用贷款购买房屋的家庭； 企业既可能是盈余部门，如获取利润超过其新投资需 求的企业，也可能是赤字部门，如需要融资来扩展业 务的企业；
移动。但是，它们正常发挥各自的融资效率是有条件的， 而且，直接融资所要求的条件更高一些。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2、两种融资渠道的比例问题
二者之间的最优比例关系，目前从理论到实践均未形成定论；
二者之间的最优比例，首先应该考虑它们对经济的弹性关系；
二者之间的比例关系，还取决于多种因素：金融管理体制、国 家政策、融资成本、融资技术、融资意识等； 一般认为：直接融资效率更高，但有些盲目与分散；间接融资 则有利于宏观调控，可用多种经济手段进行调节。
者发挥优势的条件与环境不同。
商品经济发展初期，直接融资占重要地位。 到商品经济发达时期，间接融资地位升至主导地位。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
2. 支付结算的功能
金融体系的支付结算功能，是指金融体系为企业、
居民等微观主体提供支付结算服务或途径，以帮助他
们完成商品或劳务的交易。 重要的例子是我们在第一章所介绍到的货币的支 付职能。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
5.解决激励问题的功能
例如，贷款的抵押机制，就有助于解决与贷款 有关的激励问题，从而减少贷款者对借款者的监督 成本，因为有了抵押，贷款者只须关注抵押物的市
值，只要抵押价值高于贷款本息就可以。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
金融工具新旧 交易方式
金融市场
金融交易政治 地理区域
资本市场
货币市场
股票市场
债券市场 外汇市场
发行市场
流通市场
现货市场
远期市场 期货市场
国内金融市场
国际金融市场
……
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第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（一）债务市场和股权市场 所谓债务市场，就是债务工具交易的市 场，如债券市场、抵押票据市场等；
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）信用的产生
信用最初产生于商品交换之中，社会分工和 私有制的出现，是借贷关系存在的前提条件。随着 商品交换关系的发展，以及社会分工和私有财产的 出现，信用随之产生。 现代信用关系是在商品货币关系的基础上产生 的，并随着商品货币关系的发展而发展。
金融市场的分类；
主要的金融中介机构；
国内外对金融体系管理的机构和内容。
金融学院
第二章 金融体系概览
本章教学内容
第一节
第二节
金融体系的构成和功能
金融市场
第三节
第四节
金融中介机构
对金融体系的管理
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
一、金融体系的构成 （一）金融体系的构成 金融体系包括市场、中介、服务公司和其 他用于实现家庭、企业及政府的金融决策的机 构。
所谓股权市场，就是股权类工具交易的
市场，最典型股权市场就是股票市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（二）一级市场和二级市场
一级市场（发行市场,primary market）： 是公司或政府向投资者出售新发行的债券和股 票等证券的金融市场。
二级市场（流通市场,secondary market）：
假设你希望开一家公司，需要10万元。你自
己没有存款，所以你是一个赤字部门。假定你说 服了一个投资者为你提供7万元的资金，并使其 分享公司75%的利润，同时你说服了一家银行以 6%的年利率给你贷款3万元。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
如果你的公司失败了，价值降为2万元，按
推销新证券；在二级市场上则既是参与者，也是投资代理人。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（三）货币市场和资本市场
根据市场上交易的证券的期限长短划分： 货币市场(money market)是短期债务工具（期限为1年 以下）交易的金融市场； 资本市场(capital market)则是中长期债务（期限在1
5.解决激励问题的功能
同样，期股期权制使得管理者的报酬依赖于股 票价格的表现，从而让管理者和股东的利益变得一 致，也是解决上市公司委托代理人机制所造成的激
励问题的一种手段。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
6.提供信息的功能
金融体系提供的价格信息，通过大众媒体传送给 各个居民和企业，有助于居民和企业作出正确的投资、 消费甚至就业选择的决策。 例如，你有100万的资金，你可以选择存款，也 可以购买股票，还可以购买国债，这时，你可以借助 利率和股票价格信息，来作出自己的投资选择。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
三、有关信用的基础理论 （一）信用的定义及其本质 信用(credit)是一个经济范畴，是以偿还 和付息为条件的价值的单方面的运动，是价值 运动的特殊形式。其本质就是债权债务关系。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（1）信用是有条件的借贷行为。 （2）信用是价值运动的特殊形式。就是指价值运 动是通过一系列的借贷、偿还、支付过程 实现的。 （3）信用是一种债权债务关系。
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
现代经济中，许多项目所需的投资，往往超过个 人甚至家族的能力。金融体系通过股票市场的股份分 割和银行的储蓄功能，可以聚集众多个人和家庭的财 富，从而形成大笔的资本来满足投资的需要。 从另一个角度来看，金融体系的股份分割和储蓄 功能，也为个人或家庭参与超出自己能力的大型项目
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第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（三）信用的三要素 1.债权和债务关系。 2.时间的间隔。
3.融资工具。
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第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
一、金融市场(financial market)的基本涵义：
简单地说，金融市场就是资金融通的场所。
1、 广义的金融市场
包括一切与货币资金运动有关的活动。
年和1年以上）和股权工具交易的市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
1、货币市场
货币市场证券相对资本市场证券来说，一是流动性更强，
金融市场
二是价格波动更小，因而是一种较为安全的投资。
货币市场是短期资金融通的场所。主要交易对象是商业 票据、同业拆借、短期政府债券和银行承兑汇票等。 货币市场工具具有期限短、流动性高的的特点。
是投资者相互之间交易过去发行的证券（也就
是二手货）的金融市场。
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节 金融市场
（二）一级市场和二级市场
在一级市场上协助销售证券的最重要的金融机构
是投资银行，有的国家称之为证券公司。它们的做法
是认购包销证券，然后再向公众推销这些证券。 最著名的二级市场：上海证券交易所 深圳证券交易所 其他二级市场：债券市场、外汇市场、期货市场 等。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3、两种融资渠道的相互作用
直接融资与间接融资互相转化
直接融资与间接融资互相促进 直接融资为间接融资提供了有利的发展条件
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（四）融资渠道与经济发展阶段
两种融资渠道在经济运行中缺一不可，融资渠道多元 化是经济发展的必然要求。但在不同的经济发展阶段，二
提供了机会。ห้องสมุดไป่ตู้
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
3.聚集资源的功能
以大额可转让存单为例，100万美元的面值超出 了许多家庭的投资能力。但个人可以通过购买基金， 再由基金公司来购买存单，基金的这种资金聚集功能 就帮助了个人间接实现了参与大额可转让存单的目标。
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第二章 金融体系概览
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 2、支付结算的功能 3、聚集资源的功能
4、管理风险的功能
5、解决激励问题的功能 6、提供信息的功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节 金融体系的构成与功能
（二）金融体系的功能 1、资金流动的功能 资金流动是金融体系的最基本的功能，资 金从盈余部门通过金融体系流入到赤字部门。
第一节 金融体系的构成与功能
4.管理风险的功能
金融体系能提供多种管理风险的方法。 以保险机制为例： 客户付出保费转移风险，保险公司应用大数法则， 通过经营风险获取收益。保险公司如果发行股票，就 把自身的风险进一步分散化，所付出的代价是收益也 稀释了。
金融学院
第二章 金融体系概览
第一节
再例：
金融体系的构成与功能
金融学院
第二章 金融体系概览
第二节
（1）商业票据市场
商业票据最初产生于商品交易，是赊购商品的