我国产出、通货膨胀关系的实证研究——基于卢卡斯不完善模型的菲利普斯曲线

币供应 、 通货膨胀与经济增长的关系进行 实证研究后认 为通 货膨胀与经济增长 在短期 和长期 中作用 关系相反 。陈 希娟 （ ２ ０ ０ ９ ） 通过对 Ｍ ２ ， 居 民消费价格 指数 ， Ｇ Ｄ Ｐ做 协 整 检 验 以 ｒ ａ ｎ ｇ ｅ ｒ 因果 检 验得 出货 币 供 应 量 的 增 加 导 致 通 货 膨 胀 ， 重要的作用 ， 本文从 卢卡斯 的不 完全信息 模型 出发 ， 简单 推 及 Ｇ 马树 导了不完全信息模 型下 的总供给曲线 ， 不完全信息模 型下的 而物价 上涨又在一定程度上促进 了经济发展 。贾凯威 ， ２ ０ ０ ９ ） 年通过 Ｖ Ａ Ｒ对产 出、 通货膨胀 、 汇率以及 货币政策 总供给曲线 同粘性价格模 型以及粘性 工资模 型具有相 同的 才 （ 认 为 工业 增 加 值 对 通 货膨 胀 的影 响 为 １ ３ ％ 。李 春 形 式 。本 文 将 以此 为模 型 对 总 供 给 曲 线 进 行 实 证 检 验 ， 并 对 做 了研 究 ， 吉、 范从来 （ ２ ０ １ ０ ） 运 用传 统凯恩 斯 主义 的 Ｉ Ｓ—Ｌ Ｍ —Ｐ Ｃ模 实 证结 果 以及 模 型存 在 的一 些 不 足 之 处进 行 说 明。 型， 用Ｓ Ｖ Ａ Ｒ方 法研 究 后 得 出 ， 实 际 产 出 主 要 受 总 需 求 冲 击 文 献 综述
Ｌ ｕ ｃ ａ ｓ （ １ ９ ７ ２ ） 从微 观经济基 础 出发 ， 提 出了不完 全信息 模型 ， 认 为 预期 到 的 总 需 求 不 会 影 响 产 出 ， 而 没 有 预 期 到 的
总 需 求会 同 时 导 致 更 高 的 产 出 和 比 预 期 更 高 的 价 格 水 平 。 Ｔ ａ ｙ ｌ ｏ ｒ （ １ ９ ８ ０ ） 提出了交错合 同模 型 ， 它所 得到 的菲利普斯 曲 线表达式为 ： １ ｒ ＝Ｅ 叮 Ｔ ＋ ＋ （ Ｙ ＋Ｙ 一 ， ） ， 其中 Ｅ 百 是 预期
Ｆ Ｉ Ｎ Ａ Ｎ ＣＥ＆ Ｅ Ｃ ＯＮ ＯＭ Ｙ 金 融 经 济
我国产 出 、 通货膨胀关 系的实证研究
基 于卢 卡 斯 不 完 善模 型 的 菲利 普 斯 曲线
口 王海 江 曾泱钦
（ 中央 财经 大学金 融学 院 ， 北京 １ ０ ０ ０ ８ １ ）
摘要 ： 产 出和通货膨胀一 直是宏观经济 学的主要课题之 自菲利普斯 曲线提 出以来 ， 关于产 出和通胀 的研 究一 直 在进行 ， 本 文从 卢卡斯不完善模 型 出发 ， 选取 ２ ０ ０ ０—２ ０ １ ０年 的 季度 数 据 进 行检 验 ， 认 为 产 出 和 通 胀 不 存 在 明显 关 系， 并
关键 词 ： 不 完善 模 型 ； 产 出缺 口； 通 货膨 胀 ； 菲利 普 斯
曲 线
引言
通货膨胀 率。
（ 二 ）国 内研究
自Ｐ ｈ ｉ ｌ ｌ ｉ ｐ ｓ 提出菲利 普斯 曲线 以来 ， 不 同的学者 对产 出 和通货膨胀之间的关系进行 了广泛 的讨 论 ， 各个 国家、 各个 历史时期的数据提供 了不ｗ（ １ ９ ６ ０ ） 利 用 美 国 的经 济 数 据 得 出短 期 内通 货 膨 胀 和经 济 增 长存在正 向关 系 ， 但是 ７ Ｏ年代 的经 济危机却使 西方 国家 的经济 出现 了“ 滞涨” ， 即“ 高通货膨胀率和高失业率并存 ” ， 事 实上早在 ２ ０世纪 ６ ０年代 晚期 ， Ｆ ｒ ｉ ｅ ｄ ｍ ａ ｎ和 Ｐ ｈ ｅ ｌ ｐ ｓ （ １ ９ ６ ８ ） 就提 出了 自然率假说 ， 认为货 币供应量和或通货膨胀 等名 义 变量永久性的影响产 出是不合理的 ， 真实产 出由真实 因素决 定 。 目前我 国经济的增长一直保持 着“ 较快 、 稳定” 的状态 ， 同时， 通货膨胀 的压力也十分 明显 。２ ０ １ １ 年第一季度的统计 数 据显 示 ， ３月 份 居 民消 费价 格 （ Ｃ Ｐ Ｉ ） 同 比涨 幅 ５ ． ３ ８ ３ ％， 环 比下 降 ０ ． ２ ０ ７ ％， 一季度 Ｃ Ｐ Ｉ同 比 上 涨 ５ ． ０ ％ 。 一 季 度 国 内 生产总值 （ Ｇ Ｄ Ｐ ） 为９ ６ ３ １ １亿元 ， 同 比增长 ９ ． ７ ％。通胀 和产 出在我 国究竟是怎么样 的关 系对我 国经济政策 的制定起 着
一
，
条垂直于 自然失业率 的直线 。菲尔普 斯通过进 一步深入 研究提 出了附加 预期 的菲利普斯 曲线 ， 它 的表 达式 为 ： ＂ ｒ ｒ ｔ ＝
一
１ ｒ ｔ 丰＋ （ １ ｎ Ｙ ｔ — — ｌ ｎ Ｙ ｔ ）＋ ｅ ｔ ｓ， ＞ ０
对 经验 数 据 和模 型 的 不 匹配 给 出 了一 些解 释 。
国 内对通货膨胀 和产 出的研究 主要 是关于实证检验方 面 的。钱宥妮 （ ２ ０ ０ ５ ） 用卡尔曼滤波技术估计 了我 国 １ ９ ５ ２— ２ ０ ０ ２年的实 际产 出， 从而得 到传出缺 口估计值 ， 用产 出缺 口 和 通 货 膨胀 率 的滞 后 值作 为解 释 变 量 对 通 货 膨 胀 进 行 回 归 ， 认 为 我 国 菲利 普 斯 曲线 在 长 期 内是 不 成 立 的。 石 柱 鲜 、 土 立 勇、 金华森等（ ２ ０ ０ ５ ） 采用 附加 预 期 的菲 利 普 斯 曲 线理 论 对数 据进行 回归 ， 认 为存 在着长期协整 的关 系。李 春吉 、 盂 晓宏 （ ２ ０ ０ ６ ） 通过新凯 恩斯主义垄断竞争模型 ， 认为只有消费偏好 冲击和技术冲击能对经济波 动产生持久性影响 ， 其 他包 括名 义货 币供给冲击 以及政 府支 出冲击 对经济波 动的影响都 是 暂 时 的 。 姚远 （ ２ ０ ０ ７ ） 采 用 协 整 与 方 差 分 解 的 方 法 对 中 国 货