投资基金市场概述PPT(共 52张)
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期收回本息的权利； 基金单位的持有人是基金的受益人，体现的是
信托关系。
12
2.风险程度不同
一般情况下，股票的风险大于基金。 对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限
制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了 “把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当 其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化 时，资本金有可能化为乌有； 基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金 按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有 价证券，把风险降至最低程度。 债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固 定，风险比基金要小。
封闭式基金是指基金发起人在设立基金时， 限定了基金单位的发行总额，筹到这个总额的 80%以上后，基金即宣告成立，并进行封闭，在 一定时期内不再接受新的投资,投资者不能向基 金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在 证券交易所或其它交易场所转让。
开放式基金是指基金发行总额不固定，基 金单位总数随时增减，投资者可以随时申购或 赎回基金单位的一种基金。
经济关系：股票——所有权， 债券——债权，基金——信托。
资金投向：股票、债券——直接投资， 基金——间接投资
收益与风险：股票> 基金>债券>国债>存款。
8
释义：信托（Trust）
指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受 托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为委 托人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
影响债券价格的主要因素是利率； 股票的价格则受供求关系的影响巨大
16
6.投资回收方式不同
债券投资是有一定期限的，期满后收回本金； 股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，
投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在 证券交易市场上按市场价格变现； 投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；
4
集合投资
投资者甲 投资者乙 投资者丙
基金管理人 基金
基金托管人
组合投资 证券A 证券B 证券C
5
（二）、基金的特点
（1）集合投资：集合大家的财富，投资主体众 多，实现投资的规模经济（信息与交易成本 的节约）。
（2）组合投资：多样化的投资对象以分散风险。 （3）专家理财：基金本质是委托理财，基金实
3
一、证券投资基金概述
（一）投资基金的概念
通过发行基金券（基金股份或收益凭证）， 将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员 分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投 资收益分配给基金持有者的一种投资工具。 美国－－共同基金、互助基金或投资公司 英国和香港－－单位信托基金 日本、韩国和我国台湾－－证券投资信托基金 我国－－投资基金
投资基金市场
1
假设你有100万的闲置资金，由于工作繁忙或 者不懂理财知识，无法自己进行理财，银行存 款利息太低，想进行投资，怎么办？
2
基金其起源最早应追溯到19世纪的英国。当时的大 英帝国，正是工业革命之际，国内资金大量沉积， 苦无出路，纷纷转向国外发展。但中小投资者自己 缺乏机会和国际经验，无力自行管理，一些欺诈分 子，正好利用这股海外投资热潮，“骗钱公司”。 为了防止投资者投资受损，英国政府出面设立投资 公司，委托具有专门经验的管理人代为投资，并分 散风险，让中小投资者和大型投资者一样享受国际 投资的丰厚回报。这种集合大众投资委托专家管理 的投资方式，一呼百应，很成气候，成为今日投资 基金的雏形。
13
3.收益情况不同
基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益 是确定的。
一般情况下，基金收益比债券高。 以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种
基金1976～1981年5年间的收益增长率，平均 为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基 金为465％，最低的普利特伦德基金为243％； 而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利 率分别只有13．06％和8.8％。
行的都是专家管理制度。
6
（4）利益共享、风险共担：
基金管理人不参与基金收益的分配！
（5）投资操作与财产保管严格分离
目的：相互监督、相互制约。 总结：基金是集专家理财、组合投资、分散风 险等优点于一体的集合投资方式。基金使每个人 都象专业人员那样投资。
7
基金与其他金融工具的比较
与股票、债券主要不同点
这里的财产权包括物权、债权、知识产权等。 信托财产具有一个重要特征：独立性。
《信托法》第十五条规定：信托财产与委托人未设 立信托的其他财产相区别。
第十六条规定：信托财产与属于受托人所有的财产 （以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的 固有财产或者成为固有财产的一部分 。
9
10
10
14
4.投资方式不同
与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是 一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再 直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担 投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确 定、投资对象的选择。
15
5.价格取向不同
在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的 价格主要决定于资产净值；
17
封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可 按持有的份额分得相应的剩余资产；
在封闭期内还可以在交易市场上变现； 开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向
基金管理人要求赎回。
18
股票、债券和基金的比较
项目
股票
债券
基金
性质
所有权关系 债权债务关系
信托投资关系
发行后的 处理
列入公司资 本
投资基金与股票、债券的联系
1、基金、股票、债券都是有价证券，对它们的 投资均为证券投资。
2、基金份额的划分类似于股票 3、股票、债券是证券投资基金的投资对象
11
投资基金与股票债券的区别——6方面
1.投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大
决策发表自己的意见； 债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到
列入公司负债
构成基金组成单位
发行者
股份公司
政府、金融机构或者公 司企业等
组织
操作方式
直接投资工 具
直接投资工具
间接投资工具
投资回收 无到期日 到期还本付息
可有期可无期
Hale Waihona Puke Baidu
风险性 风险较大 风险较小
一般介于股票和债 券之间
投机性
较强的投机 性
较小的投机性
一般介于股票和债 券之间
19
（三）投资基金的种类
1．按基金单位是否可增加或赎回划分：
信托关系。
12
2.风险程度不同
一般情况下，股票的风险大于基金。 对中小投资者而言，由于受可支配资产总量的限
制，只能直接投资于少数几只股票、这就犯了 “把所有鸡蛋放在一个篮子里”的投资禁忌，当 其所投资的股票因股市下跌或企业财务状况恶化 时，资本金有可能化为乌有； 基金的基本原则是组合投资，分散风险，把资金 按不同的比例分别投于不同期限、不同种类的有 价证券，把风险降至最低程度。 债券在一般情况下，本金得到保证，收益相对固 定，风险比基金要小。
封闭式基金是指基金发起人在设立基金时， 限定了基金单位的发行总额，筹到这个总额的 80%以上后，基金即宣告成立，并进行封闭，在 一定时期内不再接受新的投资,投资者不能向基 金管理公司提出赎回，基金的受益单位只能在 证券交易所或其它交易场所转让。
开放式基金是指基金发行总额不固定，基 金单位总数随时增减，投资者可以随时申购或 赎回基金单位的一种基金。
经济关系：股票——所有权， 债券——债权，基金——信托。
资金投向：股票、债券——直接投资， 基金——间接投资
收益与风险：股票> 基金>债券>国债>存款。
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释义：信托（Trust）
指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受 托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为委 托人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。
影响债券价格的主要因素是利率； 股票的价格则受供求关系的影响巨大
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6.投资回收方式不同
债券投资是有一定期限的，期满后收回本金； 股票投资是无限期的，除非公司破产、进入清算，
投资者不得从公司收回投资，如要收回，只能在 证券交易市场上按市场价格变现； 投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别；
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集合投资
投资者甲 投资者乙 投资者丙
基金管理人 基金
基金托管人
组合投资 证券A 证券B 证券C
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（二）、基金的特点
（1）集合投资：集合大家的财富，投资主体众 多，实现投资的规模经济（信息与交易成本 的节约）。
（2）组合投资：多样化的投资对象以分散风险。 （3）专家理财：基金本质是委托理财，基金实
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一、证券投资基金概述
（一）投资基金的概念
通过发行基金券（基金股份或收益凭证）， 将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员 分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投 资收益分配给基金持有者的一种投资工具。 美国－－共同基金、互助基金或投资公司 英国和香港－－单位信托基金 日本、韩国和我国台湾－－证券投资信托基金 我国－－投资基金
投资基金市场
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假设你有100万的闲置资金，由于工作繁忙或 者不懂理财知识，无法自己进行理财，银行存 款利息太低，想进行投资，怎么办？
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基金其起源最早应追溯到19世纪的英国。当时的大 英帝国，正是工业革命之际，国内资金大量沉积， 苦无出路，纷纷转向国外发展。但中小投资者自己 缺乏机会和国际经验，无力自行管理，一些欺诈分 子，正好利用这股海外投资热潮，“骗钱公司”。 为了防止投资者投资受损，英国政府出面设立投资 公司，委托具有专门经验的管理人代为投资，并分 散风险，让中小投资者和大型投资者一样享受国际 投资的丰厚回报。这种集合大众投资委托专家管理 的投资方式，一呼百应，很成气候，成为今日投资 基金的雏形。
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3.收益情况不同
基金和股票的收益是不确定的，而债券的收益 是确定的。
一般情况下，基金收益比债券高。 以美国投资基金为例，国际投资者基金等25种
基金1976～1981年5年间的收益增长率，平均 为301.6％，其中最高的20世纪增长投资者基 金为465％，最低的普利特伦德基金为243％； 而1996年国内发行的二种5年期政府债券，利 率分别只有13．06％和8.8％。
行的都是专家管理制度。
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（4）利益共享、风险共担：
基金管理人不参与基金收益的分配！
（5）投资操作与财产保管严格分离
目的：相互监督、相互制约。 总结：基金是集专家理财、组合投资、分散风 险等优点于一体的集合投资方式。基金使每个人 都象专业人员那样投资。
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基金与其他金融工具的比较
与股票、债券主要不同点
这里的财产权包括物权、债权、知识产权等。 信托财产具有一个重要特征：独立性。
《信托法》第十五条规定：信托财产与委托人未设 立信托的其他财产相区别。
第十六条规定：信托财产与属于受托人所有的财产 （以下简称固有财产）相区别，不得归入受托人的 固有财产或者成为固有财产的一部分 。
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4.投资方式不同
与股票、债券的投资者不同，证券投资基金是 一种间接的证券投资方式，基金的投资者不再 直接参与有价证券的买卖活动，不再直接承担 投资风险，而是由专家具体负责投资方向的确 定、投资对象的选择。
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5.价格取向不同
在宏观政治、经济环境一致的情况下，基金的 价格主要决定于资产净值；
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封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可 按持有的份额分得相应的剩余资产；
在封闭期内还可以在交易市场上变现； 开放型基金一般没有期限，但投资者可随时向
基金管理人要求赎回。
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股票、债券和基金的比较
项目
股票
债券
基金
性质
所有权关系 债权债务关系
信托投资关系
发行后的 处理
列入公司资 本
投资基金与股票、债券的联系
1、基金、股票、债券都是有价证券，对它们的 投资均为证券投资。
2、基金份额的划分类似于股票 3、股票、债券是证券投资基金的投资对象
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投资基金与股票债券的区别——6方面
1.投资者地位不同 股票持有人是公司的股东，有权对公司的重大
决策发表自己的意见； 债券的持有人是债券发行人的债权人，享有到
列入公司负债
构成基金组成单位
发行者
股份公司
政府、金融机构或者公 司企业等
组织
操作方式
直接投资工 具
直接投资工具
间接投资工具
投资回收 无到期日 到期还本付息
可有期可无期
Hale Waihona Puke Baidu
风险性 风险较大 风险较小
一般介于股票和债 券之间
投机性
较强的投机 性
较小的投机性
一般介于股票和债 券之间
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（三）投资基金的种类
1．按基金单位是否可增加或赎回划分：