投资银行概述.ppt

证券பைடு நூலகம்易部
企业收购兼并部
风险资本部 资产证券化部 资产与基金管理公 司 项目融资部
研发部 咨询部
业务范围
企业融资部：主要承销企业新上市的证券和再发行的证券
公共融资部：专门为公共机构融资，以公募发行债券形式为联邦政府、 州政府和市政府、保健卫生机构、公用事业公司、公交系统、大学等单 位筹集资金。
向数量有限的机构投资者，如保险公司、专业投资公司、养老基金私下 推销不公开上市的证券。
一、投资银行的概念
• 美国著名金融专家罗伯特·库恩在其所著 《投资银行学》中将投资银行的定义按业务 范围大小划分为以下四类：
定义之一：任何经营华尔街金融业务的银 行都被称为投资银行。既包括从事证券业务 的金融机构，也包括保险公司和不动产经营 公司，它们从事与华尔街金融活动有关的所 有业务，如国际银团承销、企业证券发行和 房地产及保险等。
主要为大规模的自然资源开发，如天然气、火力发电、开矿等之类的项 目建设筹措必要的资金。
是可持续发展的保障，进行衍生工具创新、投资咨询、信息服务
财务顾问与公正意见。
投资银行作用
• 沟通资金供求
• 构造证券市场
作
• 推动企业并购
用
• 促进产业集中和规模经济形成
• 优化资源配置
商业银行与投资银行的区别
业务
商业银行
资产业务、负债业务、中间业 务
融资手段
间接融资
融资服务对象
短期资金市场
利润构成
存贷款利差、资金运营收入 表外收入
管理原则性
安全性、流动性、收益性 资金密集型
宏观管理
银监会
所遵守的保险制度 存款保险制度
投资银行
证券承销发行、兼并收购、风 险资产管理、基金管理、资产 证券化等 直接融资
长期资本市场
佣金、资金运营收入、利息收 入 风险性、开拓性、稳健性 智慧密集型
证监会
证监会颁布的投资银行的保险 制度
投资银行主要的业务部门
业务部门 企业融资部 公共融资部
私募证券部
定义之三：较为狭义的投资银 行是指经营资本市场某些业务的 金融机构。其主要业务包括证券 发行与承销、收购兼并，但不包 括基金管理、风险资本运作、风 险管理和风险控制工具的创新等。
定义之四：最狭义的投资银行是 最传统意义上的投资银行，即在 一级市场上承销证券筹集资本和 在二级市场上交易证券的金融机 构。这种定义排除了投资银行从 事的其他重要的并具有创新性质 的业务，是十分狭窄的，不能概 括为现代的投资银行。
定义之二：投资银行是指经营一部分或 者全部资本市场业务的金融机构。
这里的资本市场主要指为资金需求 者提供中长期（1年或1年以上）资金的 市场，包括证券发行与承销、公司理财、 收购兼并、商人银行业务、基金管理、 风险资本运作、私募发行、咨询服务， 以及风险管理和风险工具的创新等。 但 是，不包括向客户零售证券、不动产经 纪、抵押、保险以及其他类似的服务。
• 罗伯特.库恩认为,上述第二种定义最符合 美国投资银行的现实情况,因此是投资银行 的最佳定义。
• 在我国，能够被称之为“投资银行”的金 融机构是那些具备证券承销资格的综合类 证券经营机构。
• 结合上述观点，我们认为，投资银行是在 资本市场上从事证券发行、承销、交易及 相关的金融创新和开发等活动，为长期资 金盈余者和短缺者双方提供资金融通服务 的中介性金融机构。
从事二级市场的证券买卖业务，它要推销投资银行认购下来的各种证券， 向客户介绍各种投资机会。
帮助企业进行调研，选取策略，实现企业之间的兼并，是投资银行里地 位很重要的一个部门。
对新兴的高科技公司投资获得高风险下的高收益
以一定资产作为抵押品而发行证券的过程
是投资银行的重要业务之一，通常投资银行设立独立的机构为个人或机 构管理资产与基金。