2020年传媒行业深度研究报告

２０２０年传媒行业深度研究报告

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20风险提示

5、视频平台-剧集、综艺、平台公司运营及财务对比

1、

电视剧制作-行业、制作公司财

务对比

2、电影行业-国庆档分析、上游制作与下游渠道分析

3、

4、投资建议页

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1.1.视频平台-剧集：前三季度上新剧数量减少，爱奇艺上线量最高

➢根据云合数据统计，2020年上半年全网上新剧为207部，同比减少13部，其中电视剧减少8部，网络剧减少5部。20Q3全网上新网络剧84部，同比增加23部，电视剧37部，同比减少11部。

➢分平台来看，2020H1爱奇艺共上新103部剧，居各平台首位，腾讯视频、优酷上新量分别为71部、76部，芒果TV 为42部。20Q3爱奇艺共上新剧67部，腾讯视频、优酷在40部左右，芒果TV 在30部以下。

➢

独播剧方面，20H1爱奇艺上新独播剧数量及占比最高，为56部，占爱奇艺上新剧数量比为54%，20Q3该比例提升至63%；芒果上新独播剧20H1占比为33%，20Q3为38%。来源：云合数据、天风证券研究所；

2020Q3各平台独播剧上线数量占比

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50%

100%

爱奇艺

腾讯视频

优酷

芒果TV

20Q3独播剧数量占比

1.1.视频平台

-剧集：爱奇艺有效播放领先，芒果播放量逆势提升

2020H1各平台剧集有效播放（亿）

➢

2020H1剧集播放量上，爱奇艺上新剧有效播放345亿，播放量最高，腾讯视频307亿，爱奇艺、腾讯视频剧集有效播放共占比82%；从有效播放同比增速看，芒果TV 剧集正片有效播放同比增长56%，增长最快，腾讯视频及爱奇艺有效播放为同比下降。独播剧集有效播放上，芒果独播剧有效播放占比占芒果剧集播放比为70%，占比最高。

➢

20Q3，除芒果TV 有效播放同比增长30%外，爱奇艺、腾讯视频及优酷三季度剧集有效播放均同比下降。

来源：云合数据、电视剧鹰眼、豆瓣、天风证券研究所；

1.1.视频平台-剧集：短剧集风起，爱奇艺迷雾剧场获好评，湖南卫视推出“季风计划”

2020Q1-Q3短剧上新数量及有效播放占比（短剧：单集时长20分钟以上，总集数24集以下）

➢

2020年剧集类型方面，短剧集成为一大亮点，20Q3全网连续剧上线121部，其中24集及以下的短剧共60部，占比已达到50%。在有效播放维度上，20Q1-Q3连续三个季度短剧播放有效占比最高仅为23%，其中我们认为受到剧集较短发酵时间有限，以及纯网播触达用户限制影响。但从质量上看，短剧不乏优质项目如爱奇艺“迷雾剧场”《隐秘的角落》、《沉默的真相》等。

➢

湖南卫视在2021年招商会上发布“季风计划”进军短剧集，“季风计划”将采用每周2集，单集70分钟，每部12集的周播模式，

并将以电影制作水准推进。

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2020Q1

2020Q2

2020Q3

1.2. 视频平台-综艺：Q3综艺上新量回升，腾讯视频数量最多

➢2020上半年季播综艺上新100部、1334期，其中电视综艺减少4部，网络综艺数量相对稳定；2020Q1/Q2分别上新48、52部；20Q3综艺上新数量提升，上新综艺共72部，同比增长23部，其中电视综艺增加13部，网络综艺增加10部。

➢

分平台综艺上新数量看，20H1腾讯视频上新综艺数量最多为39部，芒果TV 为35部位居第二。20Q3腾讯视频上新综艺继续维持首位，为30部，爱奇艺为25部，芒果TV 为16部。独播综艺方面，20Q3网络综艺90%以上均为独播，电视综艺方面，芒果TV 基于与湖南卫视联动，电视综艺独播比例最高为90%。来源：云合数据、天风证券研究所；

2020

年上半年分平台上新剧综艺部数（单位：部）

1.2. 视频平台-综艺：综艺播放整体下滑，芒果TV 为唯一增长平台

➢2020上半年全网综艺正片有效播放201亿，同比下滑9%；20Q3全网综艺有效播放99亿，同比下滑11%；其中电视综艺有效播放同比缩减24%、网综同比增长3%。但值得注意的是，20Q3全网综艺会员内容有效播放达34亿，同比增长87%。

➢

分平台看，20H1全网综艺正片有效播放爱奇艺占比最高，为40%，腾讯视频占比为28%，芒果TV 为22%，优酷10%。爱腾优三平台综艺正片有效播放同比均下滑，降幅分别为3%、9%、46%，Q3爱奇艺、腾讯视频有效播放占比分别为33%、30%，芒果TV 占比20%，优酷占比为14%，四大平台仅芒果在20H1和20Q3实现综艺有效播放正增长。

来源：云合数据、猫眼专业版、艺恩数据、天风证券研究所；

20H1、20Q3综艺热度TOP10

1.3.视频平台-运营情况：Q1平台整体受益，芒果Q2起向上趋势明显

爱奇艺、腾讯视频、优酷视频、芒果TV 、哔哩哔哩MAU （单位：万人）对比

爱奇艺、腾讯视频、优酷视频、芒果TV 、哔哩哔哩DAU

（单位：万人）对比

1.4.视频平台-财务对比：20H1芒果TV会员及广告体现高景气度，增速高于同行业平台

资料来源：公司公告，天风证券研究所；

2.1. 电视剧制作-行业：备案部数同比下降近20%，开机数量回暖

➢2020年1-8月，电视剧总备案数量为461部，部数同比下降19.5%，总备案集数16,474集，集数同比下降25.0%，单部剧平均集数下降至35.7集/部。题材方面，20年1-8月古装剧备案相对19年占比提高，19年占比为7.5%，20年1-8月占比10.4%。

➢新剧开机方面，2020年7月9日-8月19日，共65部项目开机，19年7月-8月两个月开机项目为68部，疫情稳定后，市场进一步回暖。

来源：wind、电视剧鹰眼公众号、天风证券研究所；

2020年1-8月电视剧备案部数按题材分布

古代题材部数