2017年中国进口葡萄酒市场分析报告

2017年中国进口葡萄酒市场分析报告目录第一节主产区需求乏力，葡萄酒出口加速 (4)一、旧世界酿酒葡萄面积占全球1/3、葡萄酒产量占1/2 (4)二、主产区需求乏力、葡萄酒出口加速，中国将为必争之地 (5)第二节国内进口市场：原产地集中、品牌混战 (8)一、前四大输出国占据80%进口份额，法国酒仍占主导 (8)二、原产地集中度虽高，但品牌繁多，格局远未稳定 (10)第三节旧世界葡萄酒：追求至尊品质，小而精、多而美 (12)一、法国：葡萄酒至尊地位难以撼动，品质独领风骚 (12)1、水土气候条件得天独厚，法国葡萄酒以醇美著称 (12)2、产区：波尔多、勃艮第、香槟区三大产区闻名世界 (15)3、酒庄：拉菲、拉图、玛高、侯伯王、木桐最闻名 (16)二、意大利：红酒之国，奔放醉人 (19)1、普天之下，皆为产区 (19)2、产区：皮埃蒙特、托斯卡纳、威尼托为著名外销产区 (21)3、酒庄：圣圭托、嘉雅、安东尼世家、卓林酒庄较为著名 (22)三、西班牙：需要被世界重新重视的老牌葡萄酒国家 (24)1、老牌国家缺乏闪光点，最负盛名当数丹魄与雪莉酒 (24)2、产区：里奥哈、莱昂丹魄和赫雷斯雪莉酒享誉全球 (25)3、酒庄：桃乐丝、贝加西西利亚、伊修斯、橡树河畔、爱欧 (26)第四节投资建议：看好进口酒风口的行业龙头 (29)一、投资建议 (29)二、风险提示 (29)图表目录图表1：旧世界约占全球酿造葡萄种植面积1/3 (4)图表2：法国、意大利、西班牙产量占约占全球48% (4)图表3：主产区人均消费下降，亚太、北美增长较快 (6)图表4：亚太及北美地区消费总量增长较快 (6)图表5：近15年葡萄酒主产国消费量呈下降趋势 (6)图表6：2014年主产区葡萄酒产量远超国内消费量 (7)图表7：前四大输出国合计瓶装数量占比达80% (8)图表8：2015年智利、西班牙酒进口数量增幅较大 (9)图表9：前六大输出国中澳大利亚酒吨价最高 (9)图表10：除澳洲外，其他输出国葡萄酒吨价稳中有降 (10)图表11：多样气候下，葡萄产区遍布全法 (13)图表12：法国波尔多产区分为上中下三个子产区 (13)图表13：金丘地区为勃艮第核心地带 (14)图表14：香槟产区位于法国东北部 (14)图表15：法国八大酒庄酒标 (18)图表16：意大利著名产区集中于中北部 (19)图表17：皮埃蒙特为意大利最优红酒产区 (19)图表18：托斯卡纳产区核心地带在基安帝 (20)图表19：威尼托为意大利产量最大的产区 (21)图表20：意大利四大著名酒庄酒标 (24)图表21：西班牙主要葡萄产区 (24)图表22：西班牙主要葡萄酒产区、品种、特点、产量概况 (26)图表23：西班牙著名酒庄酒标 (28)表格目录表格1：法国、意大利、西班牙有着严格的葡萄酒分级制度 (12)表格2：法国主要葡萄酒产区、品种、特点、产量概况 (16)表格3：法国著名酒庄概况 (18)表格4：意大利主要葡萄酒产区、品种、特点、产量概况 (22)表格5：意大利著名酒庄概况 (23)表格6：西班牙著名酒庄概况 (27)表格7：葡萄酒行业相关公司盈利预测表 (29)第一节主产区需求乏力，葡萄酒出口加速一、旧世界酿酒葡萄面积占全球1/3、葡萄酒产量占1/2葡萄酒酿造素有“七分原料、三分工艺”之说，因而酿酒葡萄原产地概念十分重要。

酿酒葡萄黄金种植带位于北纬32°~51°及南纬28°~44°大陆西岸地区，主要集中于西班牙、法国、意大利、美国、智利、澳大利亚等地。

而按照葡萄酒酿造历史长短，全球葡萄酒又可分为新世界与旧世界（以新航海时代为时间分界，此前已有葡萄酒酿造历史的称为旧世界，此后引进酿造工艺的为新世界）。

其中，以法国、西班牙、意大利为代表的旧世界酿酒葡萄面积约占全球1/3、葡萄酒产量占1/2；而以澳大利亚、智利、美国为代表的新世界因新口味属性，产量占比正稳步提升。

图表1：旧世界约占全球酿造葡萄种植面积1/3数据来源：Wind，北京欧立信咨询中心图表2：法国、意大利、西班牙产量占约占全球48%数据来源：FAO，北京欧立信咨询中心二、主产区需求乏力、葡萄酒出口加速，中国将为必争之地主产区需求增长乏力。

根据FAO数据，2000年至今全球人均葡萄酒消费量基本维持在4升左右，发展15年几无增长；其中，占全球消费总量接近一半的西欧国家（即旧世界市场）人均消费量约下降17%、消费总量降10%；而部分新世界地区因经济增长乏力葡萄酒消费亦遭遇瓶颈，如拉丁美洲近15年人均消费量及消费总量分别降20%、6%。

中国、美国是为数不多的葡萄酒需求增长大国。

FAO数据显示，近15年亚太、北美地区等新兴葡萄酒消费地区（两大地区均非葡萄酒传统消费市场，主流酒种分别为白酒/清酒/烧酒、啤酒）总量及人均消费量增速均大幅领先于其他地区（消费总量增99%、55%，人均消费量增67%、36%）；而其中，中国、美国消费总量增速分别达207%、57%，成为全球范围内为数不多的葡萄酒需求增长大国。

供需区域不平衡背景下，预计主产区葡萄酒将加速出口，中国将为必争之地。

目前葡萄酒合计产量占领全球一半的法国、意大利、西班牙等三国的需求端均遭遇压力（近15年消费量分别降17%、30%、30%），然而，除法国产量降幅较大外（-18%），西班牙、意大利产量仅降8%、13%，意味着其葡萄酒更多由出口消化。

而智利产区消费量降6%、产量反增57%，亦表明了出口是消化产量的主要途径。

我们预计主产区葡萄酒将加速出口，而消费量增长潜力大的中国将为各国葡萄酒的必争之地。

图表3：主产区人均消费下降，亚太、北美增长较快数据来源：FAO，北京欧立信咨询中心图表4：亚太及北美地区消费总量增长较快数据来源：FAO，北京欧立信咨询中心图表5：近15年葡萄酒主产国消费量呈下降趋势图表6：2014年主产区葡萄酒产量远超国内消费量数据来源：FAO，Wind，北京欧立信咨询中心。

图中指标为产量：国内消费总量。

第二节国内进口市场：原产地集中、品牌混战一、前四大输出国占据80%进口份额，法国酒仍占主导法国、澳大利亚、智利、西班牙酒占据我国进口酒市场80%份额。

目前国内90%的瓶装进口葡萄酒（按≤2升装进口数量计算）原产地集中于法国、澳大利亚、智利、西班牙、意大利、美国等六国，近年合计占比基本稳定；2015年1-10月，前四大输出国瓶装酒市场占比已达82%，较2014年提升2pct。

竞争加剧下法国酒占比逐年下降，但仍主导进口市场。

在“拉菲”品牌的带动下，法国酒在国内葡萄酒发展初期便冠以正统、优质、高品味的消费属性，长期主导国内45%以上的进口酒市场份额。

但受水货、假货影响，叠加新世界葡萄酒果香浓郁的新口味属性以及海关对智利等国产品实施零关税政策，国人对法国酒偏好有所下降，2015年1-10月其市场份额已降至42%。

澳大利亚、智利、西班牙进口酒市占率逐步提高：澳大利亚酒：区别于传统国家葡萄酒醇厚的口感特征，澳大利亚以果香属性赢得不少国内初饮人群的喜爱，但因总体价格偏高（2013-2014年吨价较瓶装进口均价高16%-32%），近年市占率提升缓慢。

2015年起，因澳洲大型葡萄酒集团加大对中国的营销力度（如TWE与永辉超市、乐视以及张裕合作）以及受零关税政策预期影响（根据中澳自贸协定，2015年12月20日起将实行第一次降税至11.2%，2016年1月1日第二次降税至8.4%），澳大利亚酒市占率提升1.6pct，在前四大输出国升幅中居于首位。

智利酒：近年智利酒市占率稳步提升，市占率几近翻番（由2012年的8%增至2015年1-10月的13%），我们认为吨价较低（在前六大进口酒吨价最低）及零关税正式实施是增速较快的主要原因。

西班牙酒：2012-2014年西班牙酒进口数量复合增速达25%，市占率由2012年的7%大幅提升至2015年前10月的近13%，增速远高于其他旧世界葡萄酒国家（法国、意大利酒进口数量三年复合增速分别为2%、-1%）。

我们认为，西班牙酒增速较快原因：一是吨酒价格相对便宜（约为法国酒的1/2）；二是近年原产地加强酒质控制，国人对西班牙酒信任度有所恢复；三是能进行大规模工厂化生产，使得输出数量较大。

图表7：前四大输出国合计瓶装数量占比达80%数据来源：Wind，北京欧立信咨询中心图表8：2015年智利、西班牙酒进口数量增幅较大数据来源：Wind，北京欧立信咨询中心图表9：前六大输出国中澳大利亚酒吨价最高数据来源：Wind，北京欧立信咨询中心图表10：除澳洲外，其他输出国葡萄酒吨价稳中有降数据来源：Wind，北京欧立信咨询中心二、原产地集中度虽高，但品牌繁多，格局远未稳定虽然前四大输出国占据80%的进口市场，但由于消费者对葡萄酒品鉴能力不足且存在外文无法识别的难题，目前进口酒市场处于品牌繁多、价格体系不明晰的混战局面（据渠道调研，目前进口酒加价比例下限在2-3倍之间）。

此外，由于代理进口酒的多为区域经销商，品牌运作能力及资本实力相对较弱，目前较知名的全国性进口品牌几乎没有，整体竞争格局远未稳定，品牌集中度提升空间广阔。

第三节旧世界葡萄酒：追求至尊品质，小而精、多而美奉行严格分级制度，酒庄小而精、多而美是共同特点。

需求上，受基督教会文化深远影响，当地消费者自幼便受葡萄酒文化熏陶（基督文化中葡萄酒被视为“上帝之血”），对各品种、酒庄已形成大致优劣排序，并依自身偏好对某品种或品牌产生依赖。

而偏好的差异使得各风味、各品种葡萄酒均有稳定的市场需求，小酒庄百花齐放；供给上，旧世界葡萄酒崇尚传统，从葡萄品种选择到葡萄种植、采摘、压榨、发酵、调配到陈酿等各环节都严守传统法规，葡萄酒产量、质量得以严格区分与把控，因而旧世界酒庄一般规模小、产量有限。

综上，旧世界葡萄酒市场呈现小而精、多而美的格局。

表格1：法国、意大利、西班牙有着严格的葡萄酒分级制度数据来源：红酒世界，百度百科，北京欧立信咨询中心一、法国：葡萄酒至尊地位难以撼动，品质独领风骚1、水土气候条件得天独厚，法国葡萄酒以醇美著称优质产区遍布全法，葡萄酒口味醇美、酸度较高、平衡感好。

法国地处北纬42°~49.5°，南部为地中海气候，最适宜葡萄生长；西部地区海拔虽高，但受墨西哥湾暖流影响，温带海洋性气候亦是葡萄生的理想环境；而东北部大陆性气候特征明显，气候较为寒冷，但可培育独特的香槟酒品种。

虽然较高纬度使得葡萄糖分积累不如新世界地区，但可使酒精度更适中，利于香气合成，因而法国葡萄酒偏酸，口味醇美、平衡感极佳。

目前，全法种植面积最大的葡萄品种为梅洛，其次为歌海娜和佳丽酿，并有赤霞珠、西拉、霞多丽、品丽珠等多个品种。