股权融资的四种主要方式

股权融资的四种主要方式

股权融资是企业解决资金的一种有效手段，企业可以通过哪些手段进行股权融资呢?纵观市场的股权融资，其股权融资方式主要有：股权质押、股权转让、股权增资扩股、股权私募四种。下面就是小编给大家带来股权融资的四种主要方式，欢迎大家阅

读!

一、股权质押

股权质押又称为股权质权，是指出质人用自己的股权作为质押标的物而设立的质押。一般观点认为，以股权为质权标的物时，职权的效力并不等于拥有股东的全部权利，只是拥有其财产权利。换言之，就是股东出质股权后，质权人只能行使与财产权

利相关的权利，如收益权，企业重大决策与选择管理者等与财产权利无关的权利仍由

出质股东行使。如何具体理解股权质押呢?我们可以通过案例了解一下。

如一家注册资金1000万元、以生产制药添加剂为主的高科技企业，为了扩大生

产规模，需要对外进行融资。因没有任何高附加值的实物做抵押，该企业就将第一大

股东的90%股权作为质押物抵押给创投公司，成功融资500万元人民币。2016年9月，该制药企业主要股东发生变故，需要转换股东与法人代表。因此，该企业股权调

整完毕后，需重新办理股权质押。

1、判断标的物的标准。

判断股权质押的标的，需要从以下两个方面进行。

第一，当股权出质时，需确定出质的权利。无论是财产权利还是全部权利，其都

不能向实体物那样转移占有，只能通过转移凭证或登记来进行。

第二，出质人无力清偿债务时，需注意质权执行问题。《担保法》第71条规定，债务履行期届满职权人未受清偿的，可以与出质人协议以质物折价，也可以依法拍卖、变卖质物。

2、质权的担保功能。

股权质权作为一种担保物权是为担保债权的实现设立的，股权质押担保力的大小

直接决定了债权的安全，关系质权人的切身利益。因此，分析股权质权担保功能，对

质权人来说，是非常重要的。

第一，对出质权价值的分析。股权质权的担保功能是建立在股权价值上的，股权

价值的大小直接决定了股权担保功能的大小。股权价值的体现在两个方面：一是红利。二是分配企业剩余财产。

第二，对出质股权价值交换的分析。股权的交换价值是股权价值的表现形式，也

是股权在让渡时期的价格反映。出质股权的交换价值是衡量股权质权担保功能的直接

依据，即债权的价格。

3、权质权的实现。

股权职权的实现是指股权质权人对其债权的清偿期已满，需要进行清偿。处分出

质权可以让债权得到优先清偿。股权质权的实现方式，即对质物处分的方法。股权质

权的实现，与动产质权相同。

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二、股权转让

股权转让，是指企业股东按照相关法律规定把手中的股份转让给他人，使他人成

为企业股东的民事法律行为。股权转让是一种物权变动行动，转让后，股东基于股东

地位而把对企业所发生的权利义务关系全部转移于受让人，受让人因此成为企业的股东，获得股东权。

如浙江宁波某液压公司于2014年4月29日成立，有四位股东出资组建，其中A

股东出资15万元，占出资额的30%，同时担任企业法定达标人，2015年4月，A股

东将手中的30%股权转让给上海的一家液压有限公司，并约定转让价格为15万元，

于2015年4月6日前支付完股权转让款。

股权转让是转让方与受让方达成一致而发生的股权转移，因此，股权转让应为契

约行为，需要通过协议的形式加以表现。

三、增资扩股

增资扩股是权益性融资的一种形式，是指企业向社会募集股份、发行股票、新股

东投资者或原股东增加投资扩大股权，从而提高企业资本金。对于有限责任企业而言，其通常是指企业增加注册资金，新增部分由新股东认购或新老股东一起认购。

常见的增资扩股的形式主要有以下两种。

形式一：邀请出资，改变原有出资比例。例如，某企业原出资总额为2000万元，其中，A出资1000万元，占出资总额50%。B出资600万元，占出资总额30%。C

出资400万元，占出资总额20%。现该企业增资1000万元，A认缴200万元，B认

缴600万元，C认缴200万元。认缴后，该企业原有股东的出资比例发生改变，增资后，A、B股东各占出资总额40%，C股东比例不变。

形式二：按原有出资比例增加出资额。比如某企业的原有出资总额为1000万元，其中，A出资500万，占50%。B出资300万，占30%。C出资200万，占10%。

现企业需增资1000万元，按照原有股权比例，A需出资500万元，B需出资300万，C需出资200万元。如此，该企业的原有出资比例并不发生改变。该方式只适合用于

股东内部增资。

四、私募股权融资

私募股权融资是相对于股票公开发行而言的，是以股权转让、增资扩股等方式通

过定向方式引进新股东，人数不得超过200名，是一种通过增加企业新股东而获得资

金的一种股权融资行为。

国内有不少企业为了获得发展，都进行了私募股权融资，如顺丰。

2013年8月20日，顺丰速运获得来自元禾控股、招商局集团、中信资本、古玉

资本的联合投资，总投资金额80亿元。此次融资是顺丰成立20年来的第一次股权融资。顺丰速运是行业领先品牌，营业收入和利润率均排在行业前列，股权结构清晰明朗，债务债权关系简单，近年来被上百家基金、投资公司所看好，因此此次顺丰的私

募股权融资非常顺利。

私募股权融资的流程主要可以分为三个阶段。

第一阶段：第一步，企业方与投资银行签下服务协议，投资银行需要为企业获得

私募股权融资提供一整套完整的服务。第二步，投资银行立即与融资企业建立专业服

务小组，准备相关的私募股权融资材料。第三步，双方共同设立一个目标估值。第四步，投资银行开始与相关PE的合伙人联系沟通。第五步，投资银行把材料发给多家PE，使其产生兴趣。第六步，投资银行代替企业回答PE第一轮问题，并决定哪一家PE对企业兴趣最大，能给出最高估值，及能给企业最大的帮助。第七步，过滤、筛选出最合适的投资者。

第二阶段：第一步，安排PE合伙人与企业会谈，投资银行会委派核心人员参与

会议，给予企业帮助。第二步，投资银行会陪同PE进行实地考察，保证PE所有的

问题都能被解答。第三步，获得至少两到三家的投资意向书。第四步，获得若干投资

意向书，形成相当于拍卖形式的竞价，为企业获得最高价格。第五步，投资银行和企