第12章 综合分析与业绩评价
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第12章 综合分析与业绩评价
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
（五）计算综合经济指数 • 综合经济指数是以各单项指数为基础，乘
以各指标权数所得到的一个加权平均数。 综合经济指数的计算有两种方法。 1．按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公 式是： 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指
标权数）
第12章 综合分析与业绩评价
2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项指
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第12章 综合分析与业绩评价
二、综合分析与业绩评价的内容
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第12章 综合分析与业绩评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
• 杜邦财务分析体系 • 杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利
普财务分析体系
第12章 综合分析与业绩评价
（三）计算各项业绩指标的单项指数
• 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间 的比值，其计算公式为：
• 如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标 时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于 这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计 算：
第12章 综合分析Baidu Nhomakorabea业绩评价
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章 综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
3．反映企业对国家或社会贡献水平指标 反映企业对国家或社会贡献水平的指标有
标指数超过100%时，则扣除超出部分，按 100%计算，如果某项指标指数低于100% 时，则按该指标实际指数计算。其计算公 式是： 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出
部分）×该指标权数]
第12章 综合分析与业绩评价
（六）综合经济指数评价
• 按第一种方法计算综合经济指数
当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数 以小于100%为好，而且越低越好。
第12章 综合分析与业绩评价
• 为弥补财务分析的这一不足，有必要在财 务能力单项分析的基础上，将有关指标按 其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第12章 综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—2 帕利普财务分析体系图
第12章 综合分析与业绩评价
第三节 企业经营业绩综合评价
• 经营业绩评价综合指数法 • 经营业绩评价综合评分法
第12章 综合分析与业绩评价
一、经营业绩评价综合指数法
• 运用综合指数法进行业绩评价一般程序或 步骤包括选择业绩评价指标，确定各项指 标的标准值，计算指标单项指数，确定各 项指标的权数，计算综合经济指数，评价 综合经济指数。
第12章 综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
第12章 综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
（四）确定各项业绩指标的权数 • 综合经济指数不是单项指数的简单算术平
均数，而是一个加权平均数。因此，要计 算综合经济指数，应在计算单项指数的基 础上，确定各项指标的权数。 • 各项经济指标权数的确定应依据各指标的 重要程度而定，一般地说，某项指标越重 要，其权数就越大；反之，则权数就越小。
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
• 随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目 标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析 体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。
• 美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业 分析评价》一书中，将财务分析体系（本书称 为帕利普财务分析体系）作了重新界定。
第12章 综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章 综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
两个，即社会贡献率、社会积累率。
第12章 综合分析与业绩评价
（二）确定各项业绩指标的标准值 • 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确
定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、 同行业或部门平均数，还可用国际标准数。 • 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可 以企业计划水平为标准值；当评价企业经营业绩 水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值； 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位 时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。
一、杜邦财务分析体系
• 杜邦财务分析体系，亦称杜邦财务分析法， 是指根据各主要财务比率指标之间的内在 联系，建立财务分析指标体系，综合分析 企业财务状况的方法。由于该指标体系是 由美国杜邦公司最先采用的，故称为杜邦 财务分析体系。
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—1 杜邦财务分析体系分解图
（五）计算综合经济指数 • 综合经济指数是以各单项指数为基础，乘
以各指标权数所得到的一个加权平均数。 综合经济指数的计算有两种方法。 1．按各项指标实际指数计算（不封顶） 在按各项指标实际指数计算时，其计算公 式是： 综合经济指数=∑（某指标单项指数×该指
标权数）
第12章 综合分析与业绩评价
2．按扣除超过100%部分后计算（封顶） 在全部指标中没有逆指标时，如果某项指
的相互关系，找出制约企业发展的“瓶颈”所在。 2. 通过综合分析评价全面评价企业财务状况及经营
业绩，明确企业的经营水平、位置及发展方向。 3. 通过综合分析评价为企业利益相关者进行投资决
策提供参考。 4. 通过综合分析评价为完善企业财务管理和经营管
理提供依据。
第12章 综合分析与业绩评价
二、综合分析与业绩评价的内容
• 根据上述综合分析与业绩评价的意义和目 的，综合分析与业绩评价至少应包括以下 两方面内容：
1. 财务目标与财务环节相互关联综合分析评 价。
2. 企业经营业绩综合分析评价。
第12章 综合分析与业绩评价
第二节 杜邦财务综合分析及其发展
• 杜邦财务分析体系 • 杜邦财务分析体系的变形与发展——帕利
普财务分析体系
第12章 综合分析与业绩评价
（三）计算各项业绩指标的单项指数
• 单项指数是指各项经济指标的实际值与标准值之间 的比值，其计算公式为：
• 如果某经济指标既不是纯正指标，又不是纯逆指标 时，如资产负债率、流动比率、速动比率等就属于 这种指标，对于这种指标，其单项指数可按下式计 算：
第12章 综合分析Baidu Nhomakorabea业绩评价
利润率、总资产报酬率 、资本收益率； 反映企业资本保值增值能力的指标是资本保
值增值率。
第12章 综合分析与业绩评价
2．反映资产负债水平和偿债能力指标 反映企业资产负债水平和偿债能力的指标
有四个，即：资产负债率、流动比率或速 动比率、应收账款周转率、存货周转率；
3．反映企业对国家或社会贡献水平指标 反映企业对国家或社会贡献水平的指标有
标指数超过100%时，则扣除超出部分，按 100%计算，如果某项指标指数低于100% 时，则按该指标实际指数计算。其计算公 式是： 综合经济指数=∑[某指标指数（扣除超出
部分）×该指标权数]
第12章 综合分析与业绩评价
（六）综合经济指数评价
• 按第一种方法计算综合经济指数
当各项业绩指标中没有正指标时，综合经济指数 以小于100%为好，而且越低越好。
第12章 综合分析与业绩评价
• 为弥补财务分析的这一不足，有必要在财 务能力单项分析的基础上，将有关指标按 其内在联系结合起来进行综合分析。
• 业绩评价是指在综合分析的基础上，运用 业绩评价方法对企业财务状况和经营成果 所做的综合结论。
第12章 综合分析与业绩评价
• 综合分析与业绩评价的目的在于： 1. 通过综合分析评价明确企业财务活动与经营活动
第12章 综合分析与业绩评价
•图12—2 帕利普财务分析体系图
第12章 综合分析与业绩评价
第三节 企业经营业绩综合评价
• 经营业绩评价综合指数法 • 经营业绩评价综合评分法
第12章 综合分析与业绩评价
一、经营业绩评价综合指数法
• 运用综合指数法进行业绩评价一般程序或 步骤包括选择业绩评价指标，确定各项指 标的标准值，计算指标单项指数，确定各 项指标的权数，计算综合经济指数，评价 综合经济指数。
第12章 综合分析与业绩 评价
2020/11/25
第12章 综合分析与业绩评价
第一节 综合分析与业绩评价的 目的与内容
• 综合分析与业绩评价的目的 • 综合分析与业绩评价的内容
第12章 综合分析与业绩评价
一、综合分析与业绩评价的目的
• 前面章节我们介绍了从盈利能力、营运能力和 偿债能力角度对企业的筹资、投资和经营活动 状况进行分析，而这些分析通常都是从某一特 定角度，就企业某一方面的经营活动所做的分 析，这种分析不足以全面评价企业的总体财务 状况和财务成效，很难对企业总体财务状况和 经营业绩的关联性做出综合结论。
（四）确定各项业绩指标的权数 • 综合经济指数不是单项指数的简单算术平
均数，而是一个加权平均数。因此，要计 算综合经济指数，应在计算单项指数的基 础上，确定各项指标的权数。 • 各项经济指标权数的确定应依据各指标的 重要程度而定，一般地说，某项指标越重 要，其权数就越大；反之，则权数就越小。
第12章 综合分析与业绩评价
第12章 综合分析与业绩评价
二、杜邦财务分析体系的变形与发展 ——帕利普财务分析体系
• 随着经济与环境的发展、变化和人们对企业目 标认识的进一步升华，许多人对杜邦财务分析 体系进行了变形、补充，使其不断完善与发展。
• 美国哈佛大学教授帕利普等在其所著的《企业 分析评价》一书中，将财务分析体系（本书称 为帕利普财务分析体系）作了重新界定。
第12章 综合分析与业绩评价
（一）选择经营业绩评价指标 • 进行经营业绩评价的首要步骤是正确选择
评价指标，指标选择要根据分析目的和要 求，考虑分析的全面性、综合性。 • 财政部颁布的企业经济效益评价指标体系 中选择的经济效益指标包括三个方面的十 项指标：
第12章 综合分析与业绩评价
1．反映盈利能力和资本保值增值指标 反映盈利能力的指标主要有三个，即：销售
两个，即社会贡献率、社会积累率。
第12章 综合分析与业绩评价
（二）确定各项业绩指标的标准值 • 业绩评价指标标准值可根据分析的目的和要求确
定，可用某企业某年的实际数，也可用同类企业、 同行业或部门平均数，还可用国际标准数。 • 一般地说，当评价企业经营计划完成情况时，可 以企业计划水平为标准值；当评价企业经营业绩 水平变动情况时，可以企业前期水平为标准值； 当评价企业在同行业或在全国或国际上所处地位 时，可用行业标准值或国家标准值或国际标准值。