S1 货币供求理论

2013-4-8
第一部分
货币
货币银行学
授课人：叶伟春 上海财经大学金融学院
第一章 货币供求理论 第一节 货币的供给 第二节 货币需求 第三节 货币均衡与总供求
1
2
第一节 货币的供给
• 一、货币的概念与统计 • 二、信用货币的创造过程 • 三、货币供给的内生性与外生性
一、货币的概念与统计 1．货币形态的演进 易货交易 → 交易的媒介‐‐‐货币 A．足值货币： • a．实物货币／商品货币 • b．金属货币 B．表征货币/代用货币 C．信用货币 （credit money）‐
3 4
2、货币的本质
• 一般的定义在商品（或劳务）支付（或债 务偿还）中被普遍接受的东西
货币的基本职能-流通手段和价值尺度
价值尺度
• 减少了交易中价格的数量 • 物物交换: ，
流通手段（交易媒介）
货币与通货、财富 • 货币与财富 • 货币与收入 • 解决了交易双方需求不一致的问题 • 支付手段
5
6
1

2013-4-8
电子支付
电子货币--电子货币是新型的信用货币。
3、货币的统计与计量
• 货币统计的标准—金融资产的流动性 • 金融资产迅速变现，而在价值上不受损失的能力
• debit card • Credit card • stored‐value card
7
8
各国货币层次的划分‐‐IMF
• M0 通货=流通中的现金 • M1（狭义货币） = M0+ 活期存款 • M2（广义货币） = M1 + 准货币 准货币：是潜在的购买力，可转化为现实的购买力 包括定期存款 、 储蓄存款和其它存款、短期票据、 非金融机构的短期负债（短期国库券）
我国货币供应量层次
• M0＝流通中的现金 • M1 = M0 + 企业活期存款 + 农村存款 + 机关团体存款 • M2 = M1 + 企业定期存款 + 自筹基本建 设存款 + 个人储蓄存款 + 其他存款
9
货币计量的困难
• 最佳的货币定义难以确定， • 金融创新的影响 • 央行一般会修订数据
二、信用货币的创造过程
信用货币 （credit money）债务货币； • 1、商业银行的信用货币扩张 • 2、中央银行与基础货币供应 中央银行与基础货币供应 • 3、货币供应的完整模型
12
2

2013-4-8
1、商业银行的信用货币扩张
（1）原始存款 • 能增加整个银行体系准备金的存款
（2）银行体系的存款创造过程
简化的假定： • 银行体系由两家以上银行组成； • 法定存款准备金比率为rd=10%； • 银行除保留法定准备金外 银行除保留法定准备金外，存款全部用来 存款全部用来 放款； • 客户得到的放款全部用支票转帐的形式存 入银行体系
13 14
• 派生存款
– 由银行的贷款、贴现和投资等行为而引起的存款
派生存款创造的前提 • 部分准备制度 存款准备金（RR） 存款准备金比率rd • 转账结算制度
（2）银行体系的存款创造过程
• 客户到银行存入1000元现金
银行 资产 准备金 + 1000元 负债 存款+ 1000元
根据假定：银行不保留超额准备，提供900元贷款， 借款人用贷款购买原材料，并开出支票存入B银行。
银行的资产负债表 资产 负债 存款 +1000元
• 银行按10%比例保留法定准备
资产 法定准备金+ 100元 超额准备金+900 负债 存款+ 1000元
法定准备金 +100元 贷款 +900元
15
16
B银行的资产负债表 资产 法定准备金+ 90元 超额准备金+810 资产 法定准备金 +90元 贷款 +810元 存款 负债 存款+ 900元
银 行 中国工商银行 B C D …
商业银行体系存款创造过程
存款增加额 （元） 1000 900 810 729 656.1 … 10000 准备金增加额 （元） 100 90 81 72.9 65.61 … 1000 贷款增加额 （元） 900 810 729 656.1 590.49 … 9000
B银行继续对借款人发放810元贷款 负债 900元
借款人贷款购买原材料，并开出支票存入C银行。 资产 准备金 + 810元 负债 存款+ 810元
17
所有银行合计
18
3

2013-4-8
2、中央银行与基础货币 存款乘数/存款派生倍数
简化的中央银行资产负债表 • 由于银行体系准备金增加而导致存款扩张的倍数 • 银行存款创造的过程可用公式表示：
ΔD= 1 ×ΔR rd
资产 对商业银行贷款 对财政部贷款 外汇、黄金储备
负债 货币发行（现金） 商业银行存款 财政部存款
注意点 • 原始存款的来源： 最终都来自央行 • 原始存款的数量等于整个银行体系的准备金
19
中央银行资产负债表的特点：资产决定负债 货币的经济发行和财政性发行
20
基础货币
• 又称“高能货币”，是货币供应的基础，由货币当局 投放，并由其直接控制 • 商业银行、金融机构的准备金和流通中的现金 • 基础货币（ 基础货币 B）=流通中的现金（ C）+法定准备金（RR） +超额准备金（ ER）
基础货币的决定因素
¾中央银行发行通货 ¾中央银行黄金、外汇储备的变动； ¾中央银行运用各种货币政策工具,如在公 开市场上买进有价证券 开市场上买进有价证券；
资产 对商业银行贷款 对政府债权
21
负债 货币发行（现金） 商业银行存款 财政部存款
外汇、黄金储备
3、货币供应的完整模型
货币供应量（M1）的决定因素
变量 变量变动方 货币供给M1的 反应 向 rd ↑ ↓ C/D ↑ ↑ ↑ ↑ ↓ ↓ ↑ ↑ 货币供给M1变动的 原因 存款扩张能力下降 存款扩张能力下降 存款扩张能力下降 基础货币增加 基础货币增加
24
M =m×B
货币乘数（m）：由于基础货币的变化而引起的货币 供应量变化的倍数
m 1 = M/B = (C + D)/(C + R) M1 = C D ×B RR ER C + + D D D 1+
23
ER/ D
MBn
DL
4