新三板业务交流投行海南会议
新三板创新层公司融资渠道
2015年、2016年
证券公司
公司文化
核心价值观：
客户至上 价值共享 恪守诚信 求知创新
愿景：
致力于打造中国最具竞争力的证券公司
使命：
我们致力于挖掘并满足客户需求，持续创新产品与改善服务； 我们极力注重员工关怀，铸就最具竞争力的职业平台； 我们勇担社会责任，尽己所能推动国家发展和社会进步。
公司荣誉
核心优势
九州证券多次与监管机构、担保公司交流双创债政策与担保事宜， 同时积极对接优质上市公司，洽谈双创债发行合作
九州证券在河北沧州市举办首个 非国家 高新技术产业园区双创债 券推介会，参 会机构包括证监会 债券部、沧州市政府 、沪深交易 所、沧州上市企业等 九州证券拜访深圳高新投集团有限公司，探 讨双创债担保合作， 并在深圳高新投相关领 导的陪同 下，对深圳本土上市公司进行为 期 一周的深度拜访，探讨双创债发行合作
（数据来源：盈科（上海）律师事务所）
券商服务类的新三板企业融资方案
1
直接融资类
定向增发
在申请挂牌的同时或挂牌后定向发行融资，可申请一次核准，分期发行。在当前新三板流动性低迷 的情况下，不少挂牌企业在定增时往往只能折价发行，容易稀释股权。
优先股
优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能 通过优先股的赎回条款被公司赎回，但是能稳定分红。因此优先股既能让企业家保持对公司的控制 权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。
• 引导地方政府专项资金，产业投 资基金，政府引导基金等投资双 创债 • 推动双创债纳入地方政府债券贴 息。投资补助，担保补贴等
增信 机制多样
• 拓宽抵质押品范围，开发以发行人 合法拥有的、依法可以转让的股权 、注册商标专用权、 专利权、著作 权等知识产权为双创债提供增信措施 • 可寻求无抵押物“纯信用”第三方担保增信
传统投行的新三板转型思维
传统投行的新三板转型思维
朱永华
【期刊名称】《21世纪商业评论》
【年(卷),期】2016(000)002
【摘要】有朋友问笔者,IPO空窗期的投行人在做什么？其实,即使IPO暂停了,投行人的工作基本还是照旧,该找项目的继续满天飞,该做项目的依旧苦哈哈地蹲在现场更新材料或一天N城地走访核查。
但朋友提到了一个关键的问题——投行人面临IPO越来越不好做的局面,不少投行人也选择转型寻求出路,或是转做并购,或是转型做投资人，甚至转做甲方。
【总页数】2页(P26-27)
【作者】朱永华
【作者单位】西南证券深圳分公司创新融资部
【正文语种】中文
【中图分类】F832.51
【相关文献】
1.思维转型期的新尝试--试析《孽海花》对小说传统审美方式的磨合 [J], 黄海兵;陈金章
2.广州证券投行实力初显债券、新三板抢跑占先机 [J], 杨阳
3.中小出版企业转型升级路径与特征:基于\"新三板\"企业的分析 [J], 李鸽翎;池仁勇
4.新三板投行型服务探讨 [J], 苏立峰
5.“房东+股东”模式张江高科转型“新投行” [J], 于承龙;程子彦
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投行委公文处理的工作指引
授权范围内签署的协议汇总表
刘乃生授权范围内签署的协议
·超短期融资券当期发行约定书
·受托管理协议
·股票质押合同
·担保合同
·信托合同
·财务咨询协议
·专项法律顾问协议
·资产支持证券转售协议
·验资业务约定书协议（合同金额不超过10万元）
·专项法律服务合同（合同金额不超过10万元）
·经公司批准终止合作的项目终止/解除协议
转授权书吕晓峰、贾新、李旭东、陈友新、李波、王晨宁授权范围内签署的协议
【股权业务线】
·保密协议（含保密承诺函）
·反不正当竞争协议（含反不正当商业承诺书）
·合作协议（含合作确认函、备忘录）
（在完成用印环节：运营部用印秘书取回用印文件→经投行委质控部审核已完成项目OA审批流程后，用印文件方可给起草人。）
注意事项
用印申请抬头：根据年度授权书的授权范围起草用印申请抬头
详见六、公文抬头、用印审批单申请格式。
用印申请格式：详见六、公文抬头、用印审批单申请格式。务必按照附件格式起草用印申请，文字描述要简明扼要，添加附件要完整，公司章（或部门章）用印份数、需领导签字的页数及数量都要描述清楚。
不需报批财务顾问
合作协议/财务顾问协议
只允许签署财务顾问收入
3
立项会议通过后—项目执行阶段—报送辅导
IPO
合作协议/辅导协议/保荐协议/承销协议
可以签署财务顾问费用、辅导费用、保荐费用、承销费用
4
立项复核会议通过后
IPO
5
立项会议通过后—项目执行阶段
配股/增发/非公开/可转债
新三板各项业务审批流程填写
流程位置：OA主页——流程中心——新建事务——公务流程——新三板/OTC业务——新三板及OTC项目立项申报
一级标题 二级标题
填写规范
基本信息
主题
新三板立项申请/OTC立项申请--项目名称 示例：新三板立项申请--XXX有限责任公司；新三板立项申请--XXX股份有限公司
简述事由
2、项目企业是否满足挂牌条件或经辅导规范后能否达到挂牌条件的判断，以及拟申报日期；
3、项目企业存在的实质性问题。可参考股权系统挂牌条件和公司发布的内核适用标准对企业尚存的实质性问题进行判 断。
4、其他需要提请关注的重要情况。如项目企业优势、后续重要的业务机会等。
示例： XXX部作为承揽部门，于XXX年X月-X月期间，通过企业负责人访谈、现场调查、查阅资料等方式对XXX项目企业进
行了初步尽职调查，掌握了企业基本情况。 现就XXX项目提请立项审查。 企业目前在XXXX等方面不存在重大问题，满足挂牌条件；在XXX等方面存在实质性问题，具体如下：（1）…（2）
…。企业愿意配合进行辅导规范，相关问题解决后能够达到挂牌条件。该项目预计在XXX年X月左右进行申报。 该企业需要提请关注的其他重要情况有……。
1、企业基本情况表，表格模板详见附件；
附件
企业基本情况表命名方式为“企业全称+基本情况表”。 2、其他相关文件；
包括不限于承揽部门在初步尽调中获得的相关的重要文件资料。
特别事项：
1、请起草人在上述各栏目中填写相应内容，否则，将需要【驳回】修改。OA流程一经发起，无特殊情况，不得更改。
2、对于驳回的流程，请点击右上角【编辑】按钮，参照流程中的处理意见修改。
3、立项申报流程发起后，相关流程处理意见均做为留痕处理。如无特殊原因，不得随意撤回、废弃。如果有特殊情况，要终止申请流程，起草人可
证监会副主席李超在《证券公司风险控制指标管理办法》培训会议中讲话
证监会副主席李超在《证券公司风险控制指标管理办法》培训会议中讲话一、客观清醒认识行业的现状（一）成绩1、行业过去一年盈利能力向好，总体运营平稳有序.2、服务覆盖面显著拓宽。
近三年合计为各类企业近三万亿股票、债券融资，提供了承销保荐、财务顾问等方面服务;资产管理覆盖了已上市的股票、债券、股权、债权以及其他标的.3、专业能力得到进一步提升.4、专业化、特色化服务得到一定体现.5、国际化进程已有一定成效.6、合规风控体系初步建立，抵御风险能力得到检验。
（二)问题1、行业功能定位、发展路径存在偏差，行业主动服务实体经济与国家战略不足。
（1）服务中小微企业、创业企业不足，一些机构大量从事通道业务、非标融资类业务，拉长交易链条、提高融资成本，部分机构还设计了比较复杂、不透明的产品，进行监管套利、政策套利，未真正创造社会价值,反而主导了金融扭曲。
（2)盲目扩展业务，发展路径存在偏差。
一些机构脱离自身管控能力和人才储备，盲目扩张，重规模、轻质量，抢占地盘,无序设立分支机构,组织架构混乱。
子公司、孙公司，甚至重孙机构庞大，母公司对这些分支机构，子公司、孙公司管控,有些强一些，有的相当弱.对子公司、孙公司所为无从知晓,不仅无制度，管控体系形同虚设。
有的机构还涉及非持牌业务，甚至非金融业务。
（3)缺乏核心竞争力，服务实体经济能力不足，为客户提供综合服务深度不够.有的机构为创新而创新，或者把创新简单定位为模仿其他公司，自身优势或特色未能体现。
2、勤勉尽责不够,适当性管理不足，投资者保护不力.（1）投行保荐业务未能勤勉尽责。
最近IPO、再融资、新三板挂牌、债券发行环节问题频发，突出反映出勤勉尽责远不到位，普遍还没有建立起有效的制衡、合理的投行业务风控体系。
有些机构的投行业务游离或半游离于公司的管控体系，有的机构履职过程中敷衍了事，为了抢占市场甚至伪造工作底稿，有的甚至与发行方合谋。
先行赔付制度行业内有争议,关于这个问题我们会做一定的限制。
投行业务2019年度工作总结与2019年工作计划--证券公司培训
1
4 上市公司重大资产重组财务顾问项目 2
1
1
5 新三板推荐挂牌项目
23
3
2
6 改制项目
19
7 新三板定增承销项目
1
8 一般财务顾问项目
19
投资项目
1 对未挂牌或上市企业投资项目
16
2 新三板定增投资项目
9
3 上市公司定增投资项目
”
4 与上市公司设立并购基金项目
2
做市项目
5
185
101
（仅指投行委研究过会的项目）
1.2分支机构投行业务开展情况：队伍建设
序号
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13
14
15 16 17
分公司简称
天津 北京 深圳 大连 山东 四川 黑龙江 江苏 山西 河南 吉林 新疆 浙江
广东
海南 湖南 陕西
企业客户业 务负责人
入职人数
裴兵兵
12
杨克伟
9
蔡琴
9
冀国蕊
8
王维军
8
2.2直投子公司：培训组织
谢谢！
电话：+86-10-5767 2000 传真：+86-10-5767 2020 地址：北京市朝阳区安立路30号仰山公园东一门2号楼 邮编：100107 网址：jzsec 邮箱：jiuzhoujzsec
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股权投资项目:交易完毕项目2个，投出资金1.02亿元，1个项目协议签署完毕 ，2个项目协议正在协商过程中
序号
1 2
项目名称
上海励晨投资管理合伙企业 合佳医药科技集团股份有限公司
投资金额 （万元）
中概私有化回归投行三大招首选借壳 壳公司备选六大特征
中概私有化回归投行三大招首选借壳壳公司备选六大特征原本呼之欲出的的战略新兴板政策突然生变，让各家投行不得不“火线”召集会议，紧急商讨应对策略，重新选择企业上市的目标市场。
一番考量之下，摆在这些企业面前的有三大选择：挂牌新三板、排队IPO和借壳上市。
借壳为中概股回归首选战略新兴板在稳妥推进，现在一下子变了，我们之前一点消息都没有得到，后面不知道会怎么样，现在大家都在观望。
”3月16日，某券商投行人士告诉记者，得知战略新兴板暂停的消息，公司当晚就紧急开会，商讨应对策略。
根据证监会意见，《国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要(草案)》将删除“设立战略性新兴产业板”的内容，虽然还需要纲要的起草小组在更高层确认，但多数市场人士对此的解读是，短期内不会再推出战略新兴板。
突如其来的政策变化，让各家投行感到诧异，他们手握多个拟在战略新兴板上市的项目资源，并已进行了大量的前期准备工作，其中又以计划或已经私有化的境外上市中概股公司居多。
记者根据公开数据统计，2015年，已经明确宣布回归的中概股数量共达36家，包括聚美优品、酷6传媒、智联招聘等在内，发出私有化邀约的也已超过30家。
“中概股回归成本也很高，已经完成私有化的，一般都有投资者参与，而且通常双方对回归A股有时间约定，可是现在战略新兴板上不了，投资人怎么退出，是必须要考虑的大问题。
”一位券商高层人士称，该公司的最新工作思路是，根据拟战略新兴板企业的自身情况，通过借壳上市、排队IPO 和新三板挂牌三种方式进行消化。
由于上市门槛较高，上市周期较长，已有一些回归的中概股选择了新三板，例如互动百科便是国内第一个拆除VIE 并在新三板成功挂牌的互联网企业。
在战略新兴板拟暂停后，不少投行人士也预期，监管层在新三板方面的政策支持力度可能会有所加大，而5月即将实施的分层机制预计也将使新三板市场的交易活跃度和融资功能有所提升。
因此，在短时间无法上市的情况下，部分企业可以暂时选择新三板“栖身”。
注册制对投行的影响
注册制对投行的影响三、注册制改革对我国投资银行业的影响（一）转型——大投行和精品投行并存格局对注册制改革后国内投行的发展趋势，目前最大的共识是：未来将形成大投行和精品投行并存的格局。
（二）投行不仅限于通道角色，而将会变身为全面“金融产品”提供服务商——正确认识投行创新，从内部和外部着手梳理组织架构和产品业务投行将不再以企业在主板、中小板或创业板上市作为其唯一的目标，而应拓展以下职能：为企业提供适当市场上市或者挂牌的建议，为企业搭建多渠道的融资平台；根据企业财务的实际状况和市场环境提供多样化的产品服务，如并购和并购基金、新三板、股权质押融资、多样化债务融资、资产管理计划等等。
投行将由财务、税务和合规顾问角色向全方位金融服务商的角色发生转变。
进一步而言，投行的价值发现功能将会得到更大的发展，而不是仅限于通道提供者的角色。
从未来投资银行业务发展趋势看，国内证券公司应该以国际投资银行为标杆，以金融创新为特点，开展多元化业务。
作为投行业务未来发展的整体战略，还应考虑部门间协同创造价值，投行整体的集约化发展等要素。
国内的投资银行业需要通过产品多元化发展，降低对单一产品的依赖性，提高公司整体的抗风险能力，强化投资银行业务的可持续发展能力。
同时，通过集约化发展，降低对团队的业务依赖性，提高公司整体的核心竞争力。
最后，通过内部、外部等多方位的协作发展，开发业务、拓展思路，积极创新发展，以投行为基础带动证券公司其他各项业务的整体发展。
1．路径选择一：产品多元化（1）发展多元化股权市场产品目前沪深主板上市公司约有2400多家，中小板上市公司约有700家，创业板上市公司约有350多家，而新三板挂牌的公司约有300多家，四板市场则刚刚起步，整个股权融资市场呈倒金字塔结构。
无论从相对数量上还是绝对数量上，非上市股权融资均有较大的发展空间。
企业从初创期至成熟期存在必然的发展过程，融资活动也伴随企业成长的每一阶段，所以在完全有效的资本市场条件下，各阶段的定位应呈现正金字塔状。
投资银行事业部综合业务指引
投资银行事业部综合业务指引问题一：什么是投资银行业务？回答：在金融界，投资银行业一词的使用是相当随意的。
这种使用广至包括华尔街大金融公司日常所做的一切，而窄却仅限于投资银行的某些传统功能，其中，主要是从事承销的职能。
投资银行是美国和欧洲大陆的称谓，英国称之为商人银行，在日本则指证券公司。
投资银行是一个连接企业和资本市场的桥梁，把投资人的需求和企业的需求完美结合起来并在此过程中控制好风险引入创新。
主要有以下功能：1．有效地分配和交换资金的中介渠道：投资银行是经营货币与资本的企业。
其主要作用是为了联结资金使用者和资金供给者，为发行者和投资者创造最佳的金融效益。
2．参与资源分配的决策：投资银行业自称是资本主义市场的起关健作用的机制，因为，它促使形成的资源分配决策体现了自由市场制度的特色。
投资银行家认为，是他们在很大程度上支配着世界经济。
3.服务行业：它的定位在于促成交易，属于服务性行业。
它不生产任何产品，也不出售任何商品，然而，它实质上正好在左右着从事这一工作的所有企业。
它的主要产品是融资建议和融资能力。
4.为经济发展贡献效率：投资银行业是商业运转必不可少的轴心，是公司和工业的生命原动力，是经济生产率的市场催化剂问题二：网信证券可以开展哪些投资银行业务？务■首次俪发行（ITO）■上市公司再融资（公幵増发*定向増发*配股、可转债、分离债、可嫩债）■财务顾问业纵务顾泳重丈资产董组（借壳）财务顾间■新三板业务’新三板挂牌业务*定鯛发、做市业务■股票承销业^公开发行、定向増发交易所公司债券业务发妊at债券业务交易商协会债务融贺工具业务其他（资应券化等）-债券承销类Y问题三：投资银行业务流程是什么?回答：（公司投行项目的开展流程涵盖保荐业务、债券承销业务、非上市公众公司推荐挂牌业务、资产证券化业务等投行业务项目实施的全部环节，主要开展流程如下:1.项目承揽：公司各部门、各分支机构（存在利益冲突者除外）均可参与项目承揽。
北拓资本：一家新型投行的组织化探索
64I CASE案例@新锐7月北拓控股成立。
北拓控股专注深入参与新三板市场建设，探索中长期投融资业务机会。
3月三板成指、三板做市两大指数发布。
12月证监会发文初步肯定新三板全国性证券交易场所的地位，同时新三板扩容到全国正式启动。
10月北拓资本正式成立。
12月担任哇棒传媒独家财务顾问，主导完成2.5亿元人民币并购昊海金桥。
担任有米科技独家财务顾问，成功完成2.5亿元人民币融资。
组织化命题、规模化经营、新三板起步、聚焦新经济FA业务（财务顾问Financial AcMs。
啲英文缩写），北拓资本朱正国做出了一家现象级的新型投行。
北拓资本：一家新型投行的组织化探索■文/本刊记者唐亮_|卜拓资本的I：升速度.在FA行业里是现象级短短3年多时间，北拓资本就几乎从冬起步跃升为每年服^200-300个新经济企业客户的新型投行2019年3儿北拓资本完成B+轮融资.投后佔值20亿元火箭般的速度.北拓资本创始合伙人朱正国把过去儿年的探索总结为5个字：组织化命题.组织化命题提出组织化命题.对朱正国而言既仃偶然性,也有必然性FA在中国资本山场的发展时间并不长，业内所谓的“作坊店、夫妻店、串串店”比比皆是.融资业务规模普遍校小同时，这个行业还有不少痛点.比如交付周期长（6~8个月）.成功率低（10%~30%）.人员流动性大从创业的第一天起.朱正国就想明hTh 述商界评论IBusiness Review I65 4月4月担任三力制药独家财务顾问，成功完成2.09亿元人民币融资。
6月分层制度正式推岀实施，发布创新层挂牌公司名单。
I月担任大象股份财务顾问，成功完成4.89亿元人民币融资。
3月担任柯菲平独家财务顾问，成功完成1.026亿元人民币融资。
担任西安新通独家财务顾问，成功完成1.8亿元人民币融资。
5月担任微盟专项财务顾问，成功完成10.09亿元人民币融资。
山月担任华图教育独家财务顾问，成功完成7亿元人民币定增及IPO前股东结构优化近8亿元人民帀大宗交易。
北拓资本：一家新型投行的组织化探索
北拓资本：一家新型投行的组织化探索作者：唐亮来源：《商界评论》2019年第04期北拓资本的上升速度，在FA行业里是现象级的。
短短3年多时间，北拓资本就几乎从零起步跃升为每年服务200～300个新经济企业客户的新型投行。
2019年3月，北拓资本完成B+轮融资，投后估值20亿元。
火箭般的速度，北拓资本创始合伙人朱正国把过去几年的探索总结为5个字：组织化命题。
提出组织化命题，对朱正国而言既有偶然性，也有必然性。
FA在中国资本市场的发展时间并不长，业内所谓的“作坊店、夫妻店、串串店”比比皆是，融资业务规模普遍较小。
同时，这个行业还有不少痛点，比如交付周期长（6～8个月），成功率低（10%～30%），人员流动性大。
从创业的第一天起，朱正国就想明白了上述痛点，本科管理学出身的朱正国用企业管理的思维模式组建了一条全新的组织化发展之路：标准化、流程化、系统化、规模化。
北拓资本的团队目前有近180人，按照朱正国的描述，可以看做是一支足球队在踢足球比赛。
其中，40多人在后卫线，在全国范围内搜集、覆盖优质的成长型企业；40多人布局中场，研究行业与企业的商业逻辑，负责企业价值的梳理与提炼，不断打磨定价能力；40多人在前锋线，对接全国各类投资机构，不断加深对投资机构与投资人的理解，负责把项目“销售”出去。
在这套“阵容”体系里，除了商业机会选择决策等重大节点，绝大多数节点都被标准化、流程化了，不会因为对接人员的变动而发生变故。
在传统的FA机构，一个人一年可能只对接2～3个项目，从头管到尾，很容易导致时间分配的不均匀从而降低项目执行效果，导致项目成功率低，进而直接影响公司年度整体业绩。
在北拓资本，情况则完全不同，其走的是规模化的路线，在不断提升项目质量和研究能力的基础上，公司做的是流量与概率学的生意：每一个人对接的可能是十几个项目，且是每个项目中相对固定的某一个环节，承揽、承做、承销上下贯通，“后卫”寻找优质资产，“中场”梳理价值、挖掘价值，“前锋”就负责传递价值。
浅议券商投行业务操作风险及应对措施
现代国企研究 2017. 4（下）94目前，国内证券公司投行业务一般包括首次公开发行并上市（以下简称“IPO”）、增发、配股、可转债、公司债等债券类融资、上市公司并购重组和新三板推荐挂牌、四板业务等，券商投行业务的操作风险是指从事投行业务的部门及相关人员由于内部操作流程不完善、人员操作不当、信息系统建设漏洞或者外部不利事件发生等所造成投行业务发生损失的风险。
目前，国内主流券商对投行业务操作风险的管控，主要采取事前预防、事中控制、事后减轻损失的方式，事前通过信息系统、准入标准、签署承诺、不相容岗位分离、防火墙等方式预防风险，事中采取授权审批、分级复核等方式控制风险发生的范围、频率，事后通过向相关责任人追偿、优化流程等方式减轻风险带来的损失。
一、项目审批风险及应对措施目前，保荐项目（包括IPO和再融资）、发行股份购买资产项目实行核准制，需要中国证监会发审委或重组委审核通过，并由证监会下发核准批文后才可启动发行。
项目存在被证监会否决从而不能实现预期项目收入，并带来不良声誉影响的风险。
为保障项目过会率，降低项目审批风险，券商可采取以下应对措施：一是业务部门根据监管机构下发的发行条件，参照市场情况，建立起项目立项标准，实行立项委员会的集体审核，把好项目入口关；二是项目执行过程中，强化对项目重点、难点问题的技术支持，组成专家组以召开技术专题会、风险评估会等形式在项目报会前、反馈意见回复等关键节点为项目推进出谋划策，推动项目顺利过会；三是提高内核独立性，由独立于业务部门的内核机构在项目报会前实行最后审核，行使是否上报证监会的最终裁判权，以此保障报会项目的质量。
二、项目合规风险及应对措施因项目执行人员对监管规则、制度理解不到位，或者主观上不尽责，未切实履行相关监管要求或未遵守职业准则，导致尽职调查不彻底、不充分，发表的意见存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，导致公司承担保荐责任风险、独立财务顾问责任风险、受托管理责任风险等，引发公司后续的被监管处罚、评级扣分、提高准备金计提比例等风险。
国海证券新三板创新层权限开通条件
国海证券新三板创新层权限开通条件国海证券新三板创新层权限开通条件要求
国海证券作为一家知名的证券公司，为了进一步促进创新创业，为企业提供更
多发展机会，设立了新三板创新层，该层面对企业的权限开通有一定要求。
以下是国海证券新三板创新层权限开通的条件：
1. 公司注册资本要求：企业应具备相对较高的注册资本，通常要求超过5000
万元人民币以上。
2. 持续盈利能力要求：公司需要具备持续稳定的盈利能力，连续两年实现净利
润为正。
3. 高成长性要求：企业具备较高的成长潜力，年度收入连续两年增长率应超过30%，或者年度净利润连续两年增长率应超过20%。
4. 资产负债率限制：企业的资产负债率不能超过70%。
5. 高质量披露要求：企业需要按照相关规定及时披露完整准确的信息，保证信
息透明度和合规性。
6. 具备良好的信用记录：企业应具备良好的信用记录，没有重大违法失信行为。
7. 公司治理要求：企业应具备健全的公司治理结构，包括董事会、监事会、高
管层等，并能有效履行相应职能。
8. 行业要求：企业应位于国家鼓励支持的产业领域，如高新技术产业、节能环
保产业、新能源产业等。
以上是国海证券新三板创新层权限开通的一些基本要求。
企业如果符合上述条件，就有机会获得在新三板创新层交易的权限，从而获得更多融资、拓展市场的机
会。
国海证券希望通过这些要求筛选出有潜力和发展前景的企业，为他们提供更好的服务和支持。
新三板招股说明书
新三板挂牌流程及具体步骤新三板”市场特指中关村(7、11,-0、07,-0、97%)科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统，因进入该系统的挂牌企业多为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原staq、net系统挂牌公司(俗称“老三板”)，故形象地称为“新三板”，是国家科技部、中国证监会(以下简称“”证监会)、中国证券业协会(以下简称“协会”)、深圳证券交易所(以下简称“深交所”)和中关村管委会落实党中央、国务院科技创新战略，以金融创新促进科学技术创新、助力成长性高新企业，完善我国多层次资本市场的重大举措。
2006年1月23日，世纪瑞尔(27、850,-0、09,-0、32%)(430001)和中科软(430002)登陆新三板，开启了中国资本市场的新篇章，新三板作为场外资本市场的典范，从此风生水起，以星星之火可以燎原之势在科技界、产业界和证券市场引起了巨大的反响，得到了各地高新园区的关注和广大中小企业的翘首以盼。
究其原委，不外乎新三板审批时间短、挂牌程序简便等特色，更确切的说是新三板吻合了中小企业发展成长的轨迹，以一种易于适用的方式而倍受青睐。
根据现行法律法规的规定，主板、中小板和创业板的股票上市发行实行审核制，企业登陆主板、中小板、创业板，都要向证监会上报申请材料，业经发行审核委员会审核通过方可，这就意味着上市的时间成本、人力成本和费用成本均较为昂贵，而根据《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(暂行)》(以下简称“试点办法”)和《主办券商推荐中关村科技园区非上市股份有限公司股份进入证券公司代办股份转让系统挂牌业务规则》(以下简称“挂牌业务规则”)等相关规定，新三板市场在协会的严格监管下，实行备案制，形成了以协会自律性管理为主导，政府及券商相配合的多层次监管体制。
备案制，主要体现在如下几个方面公司申请挂牌须取得地方政府出具的《试点资格确认函》并由具备推荐主办券商业务资格的券商(以下简称“主办券商”)向协会推荐；挂牌条件中未设置规模、盈利指标等硬性要求，公司是否满足挂牌条件，主办券商享有较大的自主判断权；主办券商需对拟挂牌公司进行尽职调查、召开内核会议，并决定是否向协会推荐备案；协会对备案文件进行严格的书面审查，承担主要的监管职责；公司挂牌后，主办券商履行持续信息披露义务，负有较大的推荐责任。
投行员工开会发言稿(3篇)
第1篇大家好！今天，我非常荣幸能够在这里发言。
首先，我要感谢公司给予我这次发言的机会，让我有机会与大家分享我的工作体会和心得。
在此，我将以“提升自身能力，助力公司发展”为主题，与大家进行交流。
一、提高自身综合素质作为一名投行员工，我们肩负着为企业提供专业、高效、优质服务的重任。
因此，提高自身综合素质是我们必备的能力。
以下是我认为需要提升的几个方面：1. 专业能力：我们要不断学习金融、财务、法律等相关知识，提高自己的专业素养。
只有具备了扎实的专业基础，才能在为客户提供服务时游刃有余。
2. 沟通能力：投行工作涉及到与客户、同事、监管机构等多方面的沟通。
我们要学会倾听、表达、协调，确保信息传递的准确性和有效性。
3. 团队协作能力：投行项目往往需要多部门、多岗位的协作。
我们要学会与同事相互支持、相互配合，共同完成工作任务。
4. 应变能力：在投行工作中，我们经常会遇到各种突发状况。
我们要学会冷静应对，迅速调整策略，确保项目顺利进行。
二、强化风险意识投行业务涉及的风险较高，我们要时刻保持警惕，强化风险意识。
以下是我对风险管理的几点建议：1. 严格遵循法律法规：我们要严格遵守国家法律法规和行业规定，确保业务合规。
2. 加强内部管理：建立健全内部控制制度，加强风险监测和预警，及时发现和化解风险。
3. 增强合规意识：提高合规人员的专业能力，确保合规工作落到实处。
4. 强化责任担当：各部门、各岗位要明确职责，加强责任追究，确保风险可控。
三、优化业务流程为了提高工作效率，降低成本，我们要不断优化业务流程。
以下是我对业务流程优化的几点建议：1. 精简审批环节：简化审批流程，提高审批效率，减少不必要的环节。
2. 提高信息化水平：利用信息技术手段，实现业务流程的自动化、智能化。
3. 加强部门协作：打破部门壁垒，提高跨部门协作效率。
4. 建立绩效考核体系：对业务流程进行量化考核，激发员工积极性。
四、加强客户关系维护客户是投行的生命线，我们要高度重视客户关系维护。
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股票发行的基本规定--发行对象
公司股东
公司董事、监事、高级管理人员
核心员工
发
行 对 象
董事会提名
公示并征求意 见
线上构建中信建投新三板投资圈
构建近400名机构投资者的微信群 线上发布路演、考察通知，报名，发布企业融资商业计划书等基本资料
线下组织路演活动
每月下旬组织的大型路演 对接细分行业企业、投资者的定制化路演 面向个人高端客户的拆细销售
融资案例：中搜网络
2014年第一次发行
➢发行前股本：4,395万股 ➢发行股份数量：434.78万股，发行后股本4,829.78 万股 ➢发行价格：每股23元 ➢募集资金总额：10,000万元 ➢发行对象：北京朗玛峰创投公司等5名机构投资者 ➢时间节点：
发行时机 ➢ 挂牌前发行 ➢ 挂牌同时并发行股份 ➢ 挂牌后发行股份
前期准备 ➢ 完成尽职调查（特别是完成审计工作） ➢ 签署融资财务顾问协议 ➢ 进行路演培训，准备好路演材料
中信建投的新三板投资圈
为更好的向客户提供顺畅便利的融资渠道和平台，中信建投证券于2013年开创性的搭建了OTO
融资圈，融资圈目前已经汇集300多家投资机构和近200家营业网点的几千名高净值自然人投资者 加入。中信建投根据客户的具体情况，精心为客户在融资圈内举办具有针对性的路演活动，路演 活动平均每月举行一次，形式分为线上和线下两种形式。
报送备案材料
缴款验资
路演询价、确定 发行对象及价格
取得备案函
办理股份登记
新增股份 挂牌上市
适用董事会确定发行对象的情形 适用董事会未确定发行对象的情形
需要核准的情形
确定定向 发行方案 召开董事会 审议发行方案
缴款验资
披露发行情况 报告书
召开股东大会 审议发行方案
路演推介、确定 发行对象及价格
办理股份登记
工作计划
努力推进挂牌工作 ➢ 致力服务创新创业企业，挂牌家数保五争三 ➢ 发挥分支机构作用，理顺管理架构 ➢ 聚焦优势行业，挖掘优质客户，为融资和做市打下基础
全面提升服务水平 ➢ 完善新三板投资圈，创新业务模式，实现推介活动常态化、持续化 ➢ 大力开展做市业务，促进客户价值发现和后续融资 ➢ 设立新三板直投基金，发挥领投作用 ➢ 加强与研究部合作，实现优质挂牌公司研究全覆盖
超过核准文件限定的有效期未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行。首期发行数量应当不少 于总发行数量的50%，剩余各期发行的数量由公司自行确定，每期发行后5个工作日内将发行情况报中 国证监会备案有股东在同等条件下对发行的股票有权优先认购；公司章程对优先 认购另有规定的，从其规定
2013年12月27日 路演推介 2014年1-4月 投资者沟通 2014年5月9日 董事会审议通过发行方案 2014年5月29日 股东大会审议通过发行方案 2014年7月2日 完成发行备案
2014年第二次发行
支持证券期货经营机构利用全国股转系统补充资本，提升抗风险能力 ➢ 支持证券公司、基金管理公司、期货公司、证券投资咨询机构等证券期货经营机构在全国股转系统 挂牌 ➢ 支持证券期货经营机构通过全国股转系统募集资金 ➢ 支持证券期货经营机构通过全国股转系统进行股权转让
政策动态（续）
督促证券公司强化合规及风控管理，提高执业水平 ➢ 强化合规及风控管理。证券公司应建立与全国股转系统业务模式相适应的管理架构，强化推荐、经 纪、做市、自营等业务的风险控制机制 ➢ 加强投资者保护和风险揭示 ➢ 落实风险控制指标监管要求。证券公司自营业务投资全国股转系统挂牌股票的，按20%比例扣减净 资本，并纳入权益类证券投资计算相关风险控制指标。证券公司开展全国股转系统做市业务的，持有 做市股票市值与其总市值比例不超过5%时，按15%比例扣减净资本；持有做市股票市值与其总市值比例 超过5%时，按40%比例扣减净资本；同时按权益类证券投资的标准计算风险资本准备 ➢ 将执业情况纳入证券公司分类评价。 证券公司参与全国股转系统业务过程中，因违法违规行为受到 行政处罚、行政监管措施以及自律监管措施的，在分类评价时将予以相应扣分
2015年市场看点
2015年新三板市场：规模扩张和功能提升双轮驱动
市场分层 竞价交易 丰富融资工具（债券、优先股） 转板制度 做市商扩容 公募基金入市
二、公司新三板业务情况
投行五部组织架构
投行五部的内部分工
组别
北京一组
北京二组
业务执行组
北京三组 上海组
深圳组
成都组
资本市场组
市场发展组
各分支机构承揽的新三板项目均通过经管 委财富管理部每周汇总并报送五部初审， 五部业务执行组根据预审反馈情况跟踪处 理
推荐挂牌业务
2014年，中信建投完成推荐挂牌48家，位居主办券商第五位。截至2014年底，累计推荐挂牌67家，也是 位居主办券商第五名。目前在审项目20家，储备项目保持在100家左右
向证监会 报送申请文件
取得证监会 发行核准
新增股份 挂牌上市
新三板融资情况
发行概况 ➢ 2014年股票发行327次，融资金额129.99亿元，平均单次募集3975万元，平均市盈率20倍左右 ➢ 从董事会作出决议到完成发行，平均用时48个转让日
发行对象 ➢ 初期，股权投资机构是挂牌公司融资主力军；其次，是高管和核心技术人员 ➢ 2014年以来，高净值自然人、公募基金参与积极性显著提高 ➢ 做市业务启动以来，向做市商增发股份显著增加
新增股份不强制限售
发行间隔
每次发行之间没有强制时间间隔
信息披露
不强制披露募集资金用途、盈利预测等信息
发行定价
市场化定价，可以与特定对象协商谈判，也可以进行询价
股票发行的业务流程
豁免核准的情形
确定定向发行 意向
路演推介 确定发行对象
召开董事会 审议发行方案
签署附生效条件 的认购合同
召开股东大会 审议发行方案
推荐家数 140 90 73 70 67 62 47 44 44 43
2014年主办券商挂牌排名
排序 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
主办券商 申银万国 齐鲁证券 广发证券 长江证券 中信建投 安信证券 国信证券 招商证券 宏源证券 东吴证券
推荐家数 84 72 55 51 48 45 44 39 38 38
秉承“选择优质客户，提供优质服务”的原则，推荐项目的质地和执业质量得到业界好评 聚焦TIMES、医疗健康、新材料、高端装备、品牌消费五大重点行业
主办券商累计挂牌排名（截至2014.12.31）
排序 1 2 3 3 5 6 7 8 8 10
主办券商 申银万国 齐鲁证券 长江证券 广发证券 中信建投 国信证券 安信证券 东北证券 东吴证券 宏源证券
并购
挂牌公司收购不需审批，挂牌公司重大重组简化审核 产业资本并购的目标池。2014年挂牌公司收购16起，涉及金额17.22亿元
政策动态
2014年12月25日，证监会发布《关于证券经营机构参与全国股转系统相关业务有关问题的通知》，从政 策层面大力推动新三板业务
推荐挂牌和持续督导 ➢ 提升服务能力。从投资人视角选择企业，打造全产业链服务体系，重视持续督导和服务工作 ➢ 拓宽服务广度。允许证券公司分公司开展推荐业务，公司总部集中管理，统一执业标准 ➢ 创新收费方式。允许主办券商探索股权支付、期权支付等新型收费模式 ➢ 扩大推荐队伍。支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构等开展推荐业务
积极开展做市业务 ➢ 确保资金投入。证券公司应多渠道筹集资金，保障做市资金投入。推荐主办券商优先做市 ➢ 提升做市水平。证券公司应在人员配备、研究支持、技术系统等方面加大做市业务投入 ➢ 控制做市风险。证券公司应当建立完备的做市业务风险限额体系，试点开展挂牌股票借贷业务，以 对冲做市业务持仓风险 ➢ 扩大做市队伍。支持基金管理公司子公司、期货公司子公司、证券投资咨询机构、私募基金管理机 构等机构开展做市业务
需要核准情形：挂牌公司向特定对象发行股票导致股东累计超过200人以及股东人数超过200人的公众 公司向特定对象发行股票两种情形，须经中国证监会核准后方可发行股票
储架发行
股票公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行。自中国证监会予以核准之日起，公司应当 在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕
融资
“小额、便捷、多元、灵活”的市场化融资机制，挂牌同时可以发行股份 2014年股票发行327次、融资金额130亿元（2013年融资金额10亿元）
交易
由协议、做市、竞价组成的差异化股票转让方式，2014年首次引入做市交易 截至2014年底，做市股票110家，做市商58家。2014年成交额增长15倍 截至2014年底，机构投资者4695户（增长3.6倍），自然人投资者43980户（增长5倍）
全力提高执业质量 ➢ 顺应监管理念的转变，进一步完善质控体系，加强风险控制 ➢ 加强持续督导工作，促进客户交流合作，提升增值服务
对新三板业务的认识
新三板是中小企业对接资本市场的主渠道 投行服务中小客户不可或缺的重要手段
投行业务不可分割的组成部分 储备未来客户的重要途径
三、新三板的融资业务
挂牌公司的主要融资方式
运营协调组
工作职责
➢ 项目承揽和承做 ➢ 辖区业务推广 ➢ 挂牌公司跟踪服务
➢ 挂牌公司融资服务 ➢ 投资者培育和管理 ➢ 市场推广和项目开发 ➢ 项目管理 ➢ 持续督导
投行五部下设业务执行组、市场发展组、 资本市场组和运营协调组，分别负责推荐 挂牌、市场推广、融资服务、持续督导等 工作
业务执行组在北京、上海、深圳、成都设 立六个区域团队，并与公司分支机构相互 协同，建立了覆盖全国业务体系