第二章 证券投资基金的类型PPT课件
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证券投资基金PPT课件
• The difference between a contractual fund and a corporate fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
12
04
The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
7
02
The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
2021
21
2021
22
04
05
美国
“共同基金” mutual fund
法律形式 投资者地位 运营依据
契约型
不具有法人资格
公司型
具有法人资格
投资者只是基金份额持有人 投资者是公司的股东
依据基金合同运营
依据基金公司章程运营基金
2021
12
04
The way securities investment funds operate.
投资债券基金经济关系所有权关系是一种所有权凭证债券债务关系是一种债务凭证信托关系是一种受益凭证资金投向直接投资实业直接投资实业投向有价证券等金融工具或产品风险收益特征高风险高收益低风险低收益风险适中收益稳2021证券投资基金与其他金融工具的比较securitiesinvestmentfundsotherfinancialinstruments
经济关系
投资
债券
所有权关系
债券债务关系
是一种所有权凭证 是一种债务凭证
基金
信托关系 是一种受益凭证
资金投向
直接投资实业
直接投资实业
投向有价证券等金 融工具或产品
风险收益特征
高风险、高收益
低风险、低收益
风险适中、收益稳 定
2021
7
02
The operation and participation of the securities investment fund.
康发展
完善金融体系和 社会保障体系
02 04
2021
21
2021
22
04
05
美国
“共同基金” mutual fund
证券投资分析(ppt53张)
,
（二）种类 1、按是否有特别的权宜和限制 普通股 优先股 2、按所有者 国家股 法人法 公众股 3、按市场交易 流通股 非流通股 4、按币种 人民币 美元 港币
,
二、证券投资基金
（一）性质 1、是一种金融市场的媒介 2、是一种金融信托形式 3、本身属于有价证券的范畴 （二）主要类型 1、按管理方式
分得股利或利润所 发行债券所收到的
收到的现金
现金
收到的增值税销项税额和 取得债券利息收入 信款所收到的现金
退回的租金
所收到的现金
收到的除增值税以外的其 处置固定资产、无 收到的其他与筹资
他税收返还
形资产和其他长期 活动有关的现金
资产所收到 的现金
净额
收到的其他与经营活动有 收到的其他与投资
关的现金
活动有关的现金
‘
（三）我国几种主要股票价格指数
1、上证综合指标 26、忘掉失败，不过要牢记失败中的教训。 2、深圳综合指数 78、一个人的梦想，唯有在另一个人加入时，才有幸福的重量。——张小娴
51、创造机会的人是勇者，等待机会的人是愚者。 2. 环境永远不会十全十美，消极的人受环境控制，积极的人却控制环境。 20.古之立大事者，不惟有超世之才，亦必有坚忍不拔之志。
第九章 证券投资技术分析理论与方法
一、主要技术要素
价量 时
二、理论与方法的依据
图表、指标、形态 是依据图表，指标及形态的理论与方法
三、常用的理论与方法 （一）道氏理论的主要内容
1、市场平均价格指数可以解释和反映市场的大部分行为； 2、市场有三种波动趋势（层次） 主要趋势，次要趋势，短暂趋势 3、成交量在确定趋势中起很重要的作用 4、收盘价是最重要的价格
为将者若不能通天文、晓地理、辨阴阳、识奇 门、观阵图、明兵势庸才也 勇气、
第二章 证券投资基金的类型 《证券投资基金》PPT课件
▪ 此外，股票基金是应付通货膨胀的有效手段， 可以较好地满足投资者远期支出的需要。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
2.2.2 股票基金与股票的联系和区别
▪ 股票基金与股票的联系十分密切： ▪ 一方面，股票是股票基金的主要投资对象，股
市行情变化会直接影响到股票基金的价格变化 及投资收益； ▪ 另一方面，股票基金主要投资于股市，股票基 金的发行为股市增加了投资需求，并对股市稳 定发挥重要作用。
2.1.2 基金分类
▪ (2)基金中基金 ▪ 基金中基金(FOF,Fund of Fund)是指以其他
基金为主要投资对象的基金,其投资组合主要由 各种各样的其他基金组成。
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下优势： ▪ 一是简单性 ▪ 二是多样性 ▪ 三是专业理财
2.1.2 基金分类
▪ 基金中的基金具有以下不足之处： ▪ 一是投资者对该基金的投资组合支配权要小于
▪ 私募基金也被称为非公开募集基金，是相对于 公募基金而言的,是指只能通过非公开的方式向 特定投资者募集发售的基金。
2.1.2 基金分类
▪ 7）根据基金的资金来源和投资国别的不同， 可分为在岸基金和离岸基金
▪ 在岸基金是指在本国募集资金并将募集资金投 资于本国证券市场的基金。
▪ 离岸基金是指一国的基金组织在他国募集资金 并将募集资金投资于本国或第三国证券市场的 基金。
个人投资于其他基金,且没有能力改变这种分配 方式； ▪ 二是税收管理受到限制，从某种程度上说，单 只基金的持有者可以自主选择实现应课税收益 和损失，但这种基金持有者却受到基金经理人 交易策略的控制。
2.1.2 基金分类
▪ （3）保本基金 ▪ 保本基金是指通过采用投资组合保险技术，在
锁定下跌风险的同时力争有机会获得潜在的高 回报，保证投资者在投资到期时至少能够获得 投资本金或一定回报的基金。
第二章-证券投资基金-契约型基金与公司型基金的区别PPT课件
2020/3/29
16
例题：
1.公司型基金和契约型基金的投资者权利和义务是相同的。（ B）
A.正确 B.错误
2.契约型基金通过发行基金份额筹集的资金属于（C）。
A.公司资本 B.借入资金 C.信托财产 D.自有资金
2020/3/29
17
解析： 1.契约型基金与公司型基金的区别之一是：投资者的地位不同。契约型 基金的投资者购买基金份额后成为基金契约的当事人之一，投资者既是基金 的委托人，即基于对基金管理人的信任，将自己的资金委托给基金管理人管 理和营运，又是基金的受益人，即享有基金的受益权。公司型基金的投资者 购买基金公司的股票后成为该公司的股东，因此，公司型基金的投资者对基 金运作的影响比契约型基金的投资者大。
11
开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式，它们都是共同基金的 其中一种。那么，开放式基金和封闭式基金有什么区别呢？它们之间有着明显的 不同。
2020/3/29
12
(1)期限不同。封闭式基金有固定的存续期，通常在5年以上，一般为10年或15年，经 受益人大会通过并经主管机关统一可以适当延长期限。开放式基金没有固定期限， 投资者可随时向基金管理人赎回基金份额，若大量赎回甚至会导致清盘。
次发行结束一段时间后，随时向基金管理人或其销售代理人提出申购或赎回申请，
绝大多数开放式基金不上市交易，交易在投资者与基金管理人或其销售代理人之间
进行。
(4)价格形成方式不同。封闭式基金与开放式基金的基金份额除了首次发行价都是按
面值加一定百分比的购买费计算外，以后的交易计价方式不同。封闭式基金的买卖
价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额
的净资产值。开放式基金的交易价格则取决于每一基金份额净资产值的大小，其申
证券投资基金课件
现金分红
现金分红、再投资分红
信息披露 赎回限制
基金单位资产净值每周至少公 告一次
在期限内不能直接赎回基金, 需通过上市交易套现
单位资产净值每个开放日进行公 告。
可以随时提出购买或赎回申请
证券投资基金基础知识
❖ 证券投资基金的类型
★股票型基金：基金资产60%以上投资于股票 ★债券基金：基金资产80%以上投资于债券 ★货币市场基金：仅投资于货币市场 ★混合基金： ★保本基金： ★交易型开放式指数基金（ETF） ★上市开放式基金(LOF) ★QDII基金：
证券投资基金基础知识
❖ 上市开放式基金(LOF) 特点： 与目前的开放式基金相比，可使投资者避免“申购费率和 赎回费率”带来的高成本； 与封闭式基金相比，则可以避免高额折价和溢价的现象发 生。 投资者如果是在指定网点申购的基金份额，想要上网抛出， 须办理一定的转托管手续；同样，如果是在交易所网上买进 的基金份额，想要在指定网点赎回，也要办理一定的转托管 手续。
证券投资基金
❖ 证券投资基金基础知识 ❖ 基金投资技巧 ❖ 基金投资收益和风险
证券投资基金基础知识
❖ 定义 通过发售基金份额，将众多投资者的资金
集中起来，形成独立资产，由基金托管人托 管，基金管理人管理，以投资组合的方式进 行证券投资的一种利益共享、风险共担的集 合投资方式
证券投资基金基础知识
❖ 特点 ★集合理财、专业管理 ★组合投资、分散风险 ★利益共享、风险共担 ★严格监管、信息透明 ★独立托管、保障安全
证券投资基金基础知识
❖ 开放式基金与封闭式基金的区别 ❖ 见下表
证券投资基金基础知识
封闭式基金
开放式基金
交易场所 /交易 深、沪证券交易所 /上市交易 方式
证券投资基金的类型(PPT94页)
QFII（Qualified Foreign Institutional Investors）
合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内 投资的资格认定制度。
ETF主要是指ETF（Exchange Traded Fund），交易型开放式指数 基金，又称交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的开放式证 券投资基金产品，交易手续与股票完全相同。
ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一 特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量 与该指数的成份股构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一 揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。
ETF套利操作
当基金的净值和市场交易价格偏离较大时，ETF为投资者提供了套利的空 间，可通过一级市场和二级市场的跨越获得差价收益。比如，当上证 50ETF的市场价格高于基金单位净值时，套利操作方法为：买入篮子股 票→申购上证50ETF基金份额→将基金份额在二级市场上卖出。套利收 益约等于：（基金二级市场价格－基金单位净值）×基金份额数量－申 购基金份额及卖出股票篮的交易费用。
QDII是Qualified Domestic Institutional Investors（合格境内机构投资者）的英文首 个字母缩写。是指在人民币资本项下不可兑 换、资本市场未开放条件下，在一国境内设 立，经该国有关部门批准，有控制地,允许境 内机构投资境外资本市场的股票、债券等有 价证券投资业务的一项制度安排。
Hale Waihona Puke 上市型开放式基金（LOF）简介
英文全称是"Listed Open-Ended Fund",汉语称为"上市型开放式基金"。 也就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回 基金份额,也可以在交易所买卖该基金。
证券投资基金ppt课件
定义
证券投资基金是指通过集合投资者的资金 ，由专业的基金管理人进行投资运作，以 实现保值增值目标的投资工具。
专业管理
基金由专业的基金管理人进行运作，他பைடு நூலகம் 具备丰富的投资经验和专业知识。
分散风险
通过投资于多种证券，基金能够分散风险 ，降低单一证券的波动对整体投资组合的 影响。
集合投资
证券投资基金将众多投资者的资金集合起 来，形成规模效应，降低投资成本。
债券型基金
债券型基金是指主要投资于债券 市场的基金，其风险和收益相对 较低。
混合型基金
混合型基金是指同时投资于股票 和债券的基金，其风险和收益介 于股票型和债券型基金之间。
证券投资基金的起源与发展
起源
证券投资基金起源于19世纪的英国，最初是为了集合投资者的资金进行股票投 资而设立的。
发展
随着时间的推移，证券投资基金逐渐发展壮大，成为全球范围内重要的投资工 具之一。在20世纪70年代以后，随着金融市场的不断开放和金融创新的涌现， 证券投资基金的发展更为迅速，其规模和品种不断扩大。
证券投资基金的投资策略
投资目标
证券投资基金的投资目标通常包括资本增值和收益稳 定两个方面。
投资组合
证券投资基金的投资组合需要根据市场环境和基金类 型进行合理配置，包括股票、债券、现金等。
投资决策
证券投资基金的投资决策需要考虑多种因素，包括宏 观经济、行业趋势、公司基本面等。
证券投资基金的收益与风险
02
CATALOGUE
证券投资基金的运行机制
证券投资基金的设立
01
02
03
设立条件
证券投资基金的设立需要 满足一定的条件，包括注 册资本、管理人员、投资 人员等要求。
证券投资基金-PPT-第二章
依据投资对象 股票基金：以股票为主要投资对象的基金，基金资产60%以上投资于股票的为股票基金。 债券基金：以债券为投资对象，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。 货币市场基金：以货币市场工具为投资对象，仅投资于货币市场工具的为货币市场基金。 混合基金：同时以股票、债券等为投资对象，以期通过在不同资产类别上的投资实现收益与风险之间的平衡。投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
二、债券基金
债券基金与债券的区别 债券基金的收益不如债券的利息固定。 债券基金没有确定的到期日。 债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测。 投资风险不同。单一债券>债券基金。
【例题】债券基金主要的投资风险包括（）
利率风险
式指数基金（ETF）与上市开放式基金（LOF）
01
ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金；
LOF是一种既可以在场外市场又可以在交易所进行基金份额申购赎回的开放式基金。
上市开放式基金(简称LOF)是我国对证券投资基金的一种本土化创新。
02
03
【例题】2004年7月1日开始施行的《证券投资基金运作管理办法》中，首次将我国的基金分为股票基金、债券基金、混合基金和（ ）等基本类型。 A.成长型基金 B.公募基金 C.货币市场基金 D.主动型基金 答案：C 【例题】根据（）的不同，可以将基金分为在岸基金和离岸基金。 A.法律形式 B.资金来源和用途 C.投资理念 D.投资目标 答案：B 【例题】以下哪种基金最适合厌恶风险、对资产流动性和安全性要求较高的投资者进行短期投资？（） A.股票基金 B.混合基金 C.货币市场基金 D.主动型基金 答案：C 【例题】（ ）是我国对证券投资基金的一种本土化创新。 A.收入型基金 B.上市开放式基金 C.公募基金 D.私募基金 答案：B
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★ 投资债券，对追求稳定收入者有吸引力
★ 波动性小于股票基金
★ 与股票基金进行适当的组合投资，能较好的 分散风险
北京科技大学管理学院
8
3.2 债券基金与债券的不同
1
债券基金的收益不 如债券的利息固定
投资的风 险不同
4
债券基 金与债券
债券基金的收 益率风难以预测
3
北京科技大学管理学院
债券基金
2
没有确定
发行 • 流动性好、安全性高、收益率低 • 投资门槛非常高，限制了一般投资者
货币市场基金的投资门槛极低，为普通 人进入货币市场提供了重要通道。
北京科技大学管理学院
15
4.3 货币市场基金的投资对象
货币市场基金管理暂行规定
能够投资的金融工具
现金 一年以内的银行定期存单、大额 存单 剩余期限在397天内的债券 起先在一年以内的债券回购 起先在一年以内的中央银行票据
不能投资的金融工具
股票 可转换债券 剩余期限超过397天内的债券 信用等级在AAA以下的企业债券 国内信用评级机构评定的A-1或
相当级别的短期信用级别及 其该标准下的短期融资券
北京科技大学管理学院
16
4.4 货币市场基金的投资风险
利率 风险
购买力 风险
信用 风险
流动性 风险
由于我国货币市场及进步的投资于剩余期限高于 397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超 过180天，因此风险比较低。
投资基金实务
第二章 证券投资基金的类型
100083
1
本章纲要：
各类基金在投资组合中的作用、分 类、投资风险和分析方法。
1、基金的分类、特征和区别
2、股票基金 3、债券基金 4、货币市场基金
5、混合基金 6、保本基金 7、ETF
北京科技大学管理学院
2
1、证券投资基金分类概述
1.1 证券投资基金分类一览表
CPPI 步骤
计算安 全垫
2
3 确定风险投资
和保本资产
北京科技大学管理学院
26
6.2 保本基金的保本策略
• 风险资产投资额=放大倍数*（投资组合现实净 值-价值底线） = 放大倍数* 安全垫
风险资产投资比例=风险资产投资娥/基金净值 * 100%
通常保持保本资产和风险资产的恒定比例，只有在市场 可能发生剧变时，才对基金安全垫的中长期放大倍数进行 调整。
的到期日
9
3.3 债券基金的类型
债券基金投资风格
基金所持有债券的久 期与债券的信用等级
高等级 短期高信用 中期高信用 长期高信用
中等级 短期中信用 中期中信用 长期中信用
低等级 短期低信用 中期低信用 长期低信用
短期
中期
长期
北京科技大学管理学院
10
3.4 债券基金的投资风险
提前赎回风险
利
债券
信
率
4 货币市场基金的投资风险
5 货币市场基金的分析
北京科技大学管理学院
13
4.1 货币市场基金在投资组合中的作用
• ▲ 风险低、流动性好
• ▲ 短期投资、存放现金的理想场所
• ▲ 货币市场基金的长期收益率较低，不适合 进行长期投资。
北京科技大学管理学院
14
4.2 货币市场工具
• 到期日不足一年的短期金融工具 • 政府、金融机构以及信誉卓越的大型工商企业
5
投资理念的不同
主动型基金 被动型基金
6
资金的募集方式
公募基金 私募基金
7
资金的来源和用途
离岸基金 在岸基金
北京科技大学管理学院
4
1、证券投资基金分类概述
1.1 证券投资基金分类一览表 3
序号 8
分类依据 一些特殊类型的基金
具体类别 系列基金 基金中的基金 保本基金
ETF
LOF
北京科技大学管理学院
用
风
基金
风
险
险
险风胀膨货通
北京科技大学管理学院
11
3.5 债券基金的分析
久期
加权到期时间 债 券
利率变动的影 基 响=久期*利率 金
变化
信用等级
信用等级高， 收益率低
信用等级低， 收益率高
北京科技大学管理学院
12
4、货币市场基金
1 货币市场基金在投资组合中的作用
2 货币市场工具
3 货币市场基金的投资对象
北京科技大学管理学院
27
6.3 保本基金的类型
本金 保证
收益 保证
5
2、股票基金
1 股票基金在投资组合中的作用
2 股票基金与股票的不同
3 股票基金的类型
4 股票基金的投资风险
5 股票基金的分析
北京科技大学管理学院
6
3、债券基金
1 债券基金在投资组合中的作用
2 债券基金与债券的不同
3 债券基金的类型
4 债券基金的投资风险
5 债券基金的分析
北京科技大学管理学院
7
3.1 债券基金在投资中的作用
5 保本基金的分析
北京科技大学管理学院
23
6.1 保本基金的特点
特点
本金或收益的保障
锁定风险且高回报
...
本质上是混合基金
稳健保守的投资者
北京科技大学管理学院
24
6.2 保本基金的保本策略
北京科技大学管理学院
25
6.2 保本基金的保本策略
固定比例投资组合保 险策略的步骤
1
设定投资 组合的价 值底线
19
5.1混合基金在投资组合中的作用
• ★ 风险低于股票型基金
• ★ 预期收益高于债券型基金
• ★ 为投资者提供了一种在不同资产之间进行 分散投资的工具，适合较为保守的投资者
北京科技大学管理学院
20
5.2 混合基金的类型
偏股型 基金
偏债型 基金
股债平 衡型基金
灵活配 置型基金
– 股票比例较高，债券比例较低 – 债券比例较高，股票比例较低 – 股票与债券配置比例较为均衡 – 根据市场情况灵活调整
北京科技大学管理学院
21
5.3 混合基金的风险
• 灵活配置型基金、偏股型基金风险较高，预期 收益率也较高
• 偏债型基金风险较低，预期收益率也较低
• 股债平衡型基金风险与收益则较为适中
北京科技大学管理学院
22
6、保本基金
1 保本基金的特点
2 保本基金的保本策略
3 保本基金的类型
4 保本基金的投资风险
序号
分类依据
具体类别基金规模和源自开放式基金1基金存续的期限
封闭式基金
2
基金的组织形式
公司型基金 契约型基金
股票基金
3
基金投资的对象
债券基金 货币市场基金
混合基金
北京科技大学管理学院
3
1、证券投资基金分类概述
1.1证券投资基金分类一览表 2
序号
分类依据
具体类别
成长型基金
4
基金投资的目标
收入型基金
平衡型基金
北京科技大学管理学院
17
4.5货币市场基金的分析
•受益分析
– 日每万份基金净收 益的计算
– 7日年化收益率的 计算
•风险分析
– 组合平均剩余期限 – 融资比例 – 浮动利率债券投资情
况
北京科技大学管理学院
18
5 混合基金
1 混合基金在投资组合中的作用 2 混合基金的类型 3 混合基金的风险
北京科技大学管理学院