第二章 证券投资基金的类型PPT课件

5 保本基金的分析
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6.1 保本基金的特点
特点
本金或收益的保障
锁定风险且高回报
...
本质上是混合基金
稳健保守的投资者
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6.2 保本基金的保本策略
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6.2 保本基金的保本策略
固定比例投资组合保 险策略的步骤
1
设定投资 组合的价 值底线
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5.1混合基金在投资组合中的作用
• ★ 风险低于股票型基金
• ★ 预期收益高于债券型基金
• ★ 为投资者提供了一种在不同资产之间进行 分散投资的工具，适合较为保守的投资者
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5.2 混合基金的类型
偏股型 基金
偏债型 基金
股债平 衡型基金
灵活配 置型基金
– 股票比例较高，债券比例较低 – 债券比例较高，股票比例较低 – 股票与债券配置比例较为均衡 – 根据市场情况灵活调整
4 货币市场基金的投资风险
5 货币市场基金的分析
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4.1 货币市场基金在投资组合中的作用
• ▲ 风险低、流动性好
• ▲ 短期投资、存放现金的理想场所
• ▲ 货币市场基金的长期收益率较低，不适合 进行长期投资。
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4.2 货币市场工具
• 到期日不足一年的短期金融工具 • 政府、金融机构以及信誉卓越的大型工商企业
序号
分类依据
具体类别
基金规模和
开放式基金
1
基金存续的期限
封闭式基金
2
基金的组织形式
公司型基金 契约型基金
股票基金
3
基金投资的对象
债券基金 货币市场基金
混合基金
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3
1、证券投资基金分类概述
1.1证券投资基金分类一览表 2
序号
分类依据
具体类别
成长型基金
4
基金投资的目标
收入型基金
平衡型基金
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6.3 保本基金的类型
本金 保证
收益 保证
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5.3 混合基金的风险
• 灵活配置型基金、偏股型基金风险较高，预期 收益率也较高
• 偏债型基金风险较低，预期收益率也较低
• 股债平衡型基金风险与收益则较为适中
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6、保本基金
1 保本基金的特点
2 保本基金的保本策略
3 保本基金的类型
4 保本基金的投资风险
5
2、股票基金
1 股票基金在投资组合中的作用
2 股票基金与股票的不同
3 股票基金的类型
4 股票基金的投资风险
5 股票基金的分析
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6
3、债券基金
1 债券基金在投资组合中的作用
2 债券基金与债券的不同
3 债券基金的类型
4 债券基金的投资风险
5 债券基金的分析
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7
3.1 债券基金在投资中的作用
用
风
基金
风
险
险
险风胀膨货通
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3.5 债券基金的分析
久期
加权到期时间 债 券
利率变动的影 基 响=久期*利率 金
变化
信用等级
信用等级高， 收益率低
信用等级低， 收益率高
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4、货币市场基金
1 货币市场基金在投资组合中的作用
2 货币市场工具
3 货币市场基金的投资对象
的到期日
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3.3 债券基金的类型
债券基金投资风格
基金所持有债券的久 期与债券的信用等级
高等级 短期高信用 中期高信用 长期高信用
中等级 短期中信用 中期中信用 长期中信用
低等级 短期低信用 中期低信用 长期低信用
短期
中期
长期
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3.4 债券基金的投资风险
提前赎回风险
利
债券
信
率
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4.5货币市场基金的分析
•受益分析
– 日每万份基金净收 益的计算
– 7日年化收益率的 计算
•风险分析
– 组合平均剩余期限 – 融资比例 – 浮动利率债券投资情
况
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5 混合基金
1 混合基金在投资组合中的作用 2 混合基金的类型 3 混合基金的风险
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★ 投资债券，对追求稳定收入者有吸引力
★ 波动性小于股票基金
★ 与股票基金进行适当的组合投资，能较好的 分散风险
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3.2 债券基金与债券的不同
1
债券基金的收益不 如债券的利息固定
投资的风 险不同
4
债券基 金与债券
债券基金的收 益率风难以预测
3
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债券基金
2
没有确定
5
投资理念的不同
主动型基金 被动型基金
6
资金的募集方式
公募基金 私募基金
7
资金的来源和用途
离岸基金 在岸基金
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4
1、证券投资基金分类概述
1.1 证券投资基金分类一览表 3
序号 8
分类依据 一些特殊类型的基金
具体类别 系列基金 基金中的基金 保本基金
ETF
LOF
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投资基金实务
第二章 证券投资基金的类型
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本章纲要：
各类基金在投资组合中的作用、分 类、投资风险和分析方法。
1、基金的分类、特征和区别
2、股票基金 3、债券基金 4、货币市场基金
5、混合基金 6、保本基金 7、ETF
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2
1、证券投资基金分类概述
1.1 证券投资基金分类一览表
CPPI 步骤
计算安 全垫
2
3 确定风险投资
和保本资产
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6.2 保本基金的保本策略
• 风险资产投资额=放大倍数*（投资组合现实净 值-价值底线） = 放大倍数* 安全垫
风险资产投资比例=风险资产投资娥/基金净值 * 100%
通常保持保本资产和风险资产的恒定比例，只有在市场 可能发生剧变时，才对基金安全垫的中长期放大倍数进行 调整。
发行 • 流动性好、安全性高、收益率低 • 投资门槛非常高，限制了一般投资者
货币市场基金的投资门槛极低，为普通 人进入货币市场提供了重要通道。
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4.3 货币市场基金的投资对象
货币市场基金管理暂行规定
能够投资的金融工具
现金 一年以内的银行定期存单、大额 存单 剩余期限在397天内的债券 起先在一年以内的债券回购 起先在一年以内的中央银行票据
不能投资的金融工具
股票 可转换债券 剩余期限超过397天内的债券 信用等级在AAA以下的企业债券 国内信用评级机构评定的A-1或
相当级别的短期信用级别及 其该标准下的短期融资券
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4.4 货币市场基金的投资风险
利率 风险
购买力 风险
信用 风险
流动性 风险
由于我国货币市场及进步的投资于剩余期限高于 397天的债券，投资组合的平均剩余期限不得超 过180天，因此风险比较低。