金融衍生工具第六章

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第六章金融衍生工具《证券投资学》ppt课件

期货合约期权、互换期权等。
第三节金融期权与期权类衍生工具
四、权证权证是基础证券发行人或其以外的第三人（以下简称“发行
人”）发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。（一）权证分类（二）权证要素
易所交易的衍生工具和OTC交易的衍生工具；（三）按照基础工具种类分类，金融衍生工具可划分
为股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工具、信用衍生工具以及其他衍生工具；（四）按照金融衍生工具自身交易的方法及特点分类金融衍生工具可以分为金融远期、金融期货、金融期权、金融互换和结构化金融衍生工具。
平的期货合约。利率期货主要是为了规避利率风险而产生的。
利率期货主要包括债券期货和参考利率期货。
第二节金融期货
（三）股权类期货股权类期货是以单只股票、股票组合或者股票价格指数为基
础资产的期货合约。主要品种有：股票价格指数期货、单只股票期货、股票组合
的期货。
第二节金融期货
三、金融期货的基本功能 • 套期保值功能； • 价格发现功能； • 投机功能； • 套利功能。
（二）可转换债券的要素可转换债券有若干要素，这些要素基本决定了
可转换债券的转换条件、转换价值、市场价格等总体特征。
第二节金融期货
（三）投机功能与所有有价证券交易相同，期货市场上的投机者也会利用对未
来期货价格走势的预期进行投机交易，预计价格上涨的投机者会建立期货多头，反之则建立空头。
第二节金融期货
（四）套利功能套利的理论基础在于经济学中的“一价定律”，即忽略交易费
用的差异，同一商品只能有一个价格。严格意义上的期货套利是指利用同一合约在不同市场上可能

融资学第六讲金融衍生工具ppt课件

金融衍生产品的主要分类 1、根据产品形态分为：远期（合约）、期货、掉期（互换）和期权
2、根据基础资产的不同可以分为：股票类、利率类和汇率类。本节内容主要介绍金融期货和金融期权
金融期货
一、金融期货? 指交易双方同意在约定的时间按照约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式等）买入或卖出一定标准数量的某种资产的标准化合约。金融期货的交易者并不希望真正买卖金融商品，只是利用这种工具来达到保值和投机的目的。
2.金融期货和一般商品期货的区别
（1）合约标的物不同。商品期货交易的标的物都有实物形态，
比如某些金属；金融期货的标的物除了有实物形态形态外，还有无实物形态，如股指期货。这种无实物形态的期货更能满足人们保值的需要。（2）基差不同。商品期货的基差反映了现货市场和期货市场间的运输成本和持有成本；在金融期货交易中，钱、券结算通过结算系统划转，运输成本是手续费，其单位分摊的成本很低，金融商品易于保管和有收益性，使得持有成本很小，其基差主要来自货币的时间价值，其对价格的影响程度远大于商品期货。
套期保值规避价格波动风险的基本原理在于，期货价格的经济因素是相同的，而且市场走势还具有趋合性，即当期货合约临近交割时，现货价格和期货价格趋于一致，二者的基差接近于零，这是因为期货合约临近交割时，期货与现货价格若不一致，就会产生套利交易，促使两者趋合。因此，对期货和现货进行逆向操作就能规避大部分的市场风险，套期保值者只需承担较小的基差风险。
二、金额期货的特征和和功能金融期货保留了一般商品期货的特征，而由于金融商品的特殊性，使金融期货的特征又有别于一般商品期货。 1.一般商品的现货交易与期货交易区别（1）交易方式不同。现货交易是指买卖商品实物，商品所有权的转移和交易过程同时进行。期货交易则指各种不同商品期货合约的买卖，在交易过程中只体现商品买卖权的转让，而涉及到商品实物，只有合约最后的持有者才履行实物交收的职责。

金融衍生工具英文版第六章题库学习资料

金融衍生工具英文版第六章题库学习资料Fundamentals of Futures and Options Markets, 8e (Hull)Chapter 6 Interest Rate Futures1) Which of the following is applicable to corporate bonds in the United States?A) Actual/360B) Actual/ActualC) 30/360D) Actual/365Answer: C2) It is May 1. The quoted price of a bond with an Actual/Actual (in period) day count and 12% per annum coupon in the United States is 105. It has a face value of 100 and pays coupons on April 1 and October 1. What is the cash price?A) 106.00B) 106.02C) 105.98D) 106.04Answer: C3) It is May 1. The quoted price of a bond with a 30/360 day count and 12% per annum coupon in the United States is 105. It has a face value of 100 and pays coupons on April 1 and October1. What is the cash price?A) 106.00B) 106.02C) 105.98D) 106.04Answer: A4) The most recent settlement bond futures price is 103.5.Which of the following four bonds is cheapest to deliver?A) Quoted bond price = 110; conversion factor = 1.0400B) Quoted bond price = 160; conversion factor = 1.5200C) Quoted bond price = 131; conversion factor = 1.2500D) Quoted bond price = 143; conversion factor = 1.3500Answer: C5) Which of the following is NOT an option open to the party with a short position in the Treasury bond futures contract?A) The ability to deliver any of a number of different bondsB) The wild card playC) The fact that delivery can be made any time during the delivery monthD) The interest rate used in the calculation of the conversion factorAnswer: D6) A trader enters into a long position in one Eurodollar futures contract. How much does the trader gain when the futures price quote increases by 6 basis points?A) $6B) $150C) $60D) $600Answer: B7) A company invests $1,000 in a five-year zero-coupon bond and $4,000 in aten-year zero-coupon bond. What is the duration of the portfolio?A) 6 yearsB) 7 yearsC) 8 yearsD) 9 yearsAnswer: D8) The modified duration of a bond portfolio worth $1 million is 5 years. By approximately how much does the value of the portfolio change if all yields increase by 5 basis points?A) Increase of $2,500B) Decrease of $2,500C) Increase of $25,000D) Decrease of $25,000Answer: B9) A portfolio is worth $24,000,000. The futures price for a Treasury note futures contract is 110 and each contract is for the delivery of bonds with a face value of $100,000. On the delivery date the duration of the bond that is expected to be cheapest to deliver is 6 years and the duration of the portfolio will be 5.5 years. How many contracts are necessary for hedging the portfolio?A) 100B) 200C) 300D) 400Answer: B10) Which of the following is true?A) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote are always less than the corresponding forward rateB) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote are always greater than the corresponding forward rateC) The futures rates calculated from a Eurodollar futures quote should equal the corresponding forward rateD) The futures rates calculated from a Eurodollar futuresquote are sometimes greater than and sometimes less than the corresponding forward rateAnswer: B11) How much is a basis point?A) 1.0%B) 0.1%C) 0.01%D) 0.001%Answer: C12) Which of the following day count conventions applies toa US Treasury bond?A) Actual/360B) Actual/Actual (in period)C) 30/360D) Actual/365Answer: B13) What is the quoted discount rate on a money market instrument?A) The interest rate earned as a percentage of the final face value of a bondB) The interest rate earned as a percentage of the initial price of a bondC) The interest rate earned as a percentage of the average price of a bondD) The risk-free rate used to calculate the present value of future cash flows from a bondAnswer: A14) Which of the following is closest to the duration of a 2-year bond that pays a coupon of 8% per annum semiannually? The yield on the bond is 10% per annum with continuouscompounding.A) 1.82B) 1.85C) 1.88D) 1.92Answer: C15) Which of the following is NOT true about duration?A) It equals the years-to-maturity for a zero coupon bondB) It equals the weighted average of payment times for a bond, where weights are proportional to the present value of paymentsC) Equals the weighted average of individual bond durations for a portfolio, where weights are proportional to the present value of bond pricesD) The prices of two bonds with the same duration change by the same percentage amount when interest rate move up by 100 basis pointsAnswer: D16) The conversion factor for a bond is approximatelyA) The price it would have if all cash flows were discounted at 6% per annumB) The price it would have if it paid coupons at 6% per annumC) The price it would have if all cash flows were discounted at 8% per annumD) The price it would have if it paid coupons at 8% per annumAnswer: A17) The time-to-maturity of a Eurodollars futures contract is 4 years, and thetime-to-maturity of the rate underlying the futures contract is 4.25 years. The standard deviation of the change in the shortterm interest rate, σ = 0.011. What is the difference between the futures and the forward interest rate?A) 0.105%B) 0.103%C) 0.098%D) 0.093%Answer: B18) A trader uses 3-month Eurodollar futures to lock in a rate on $5 million for six months. How many contracts are required?A) 5B) 10C) 15D) 20Answer: B19) In the U.S. what is the longest maturity for 3-month Eurodollar futures contracts?A) 2 yearsB) 5 yearsC) 10 yearsD) 20 yearsAnswer: C20) Duration matching immunizes a portfolio againstA) Any parallel shift in the yield curveB) All shifts in the yield curveC) Changes in the steepness of the yield curveD) Small parallel shifts in the yield curve Answer: D。

金融衍生工具教案

金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述1.1 金融衍生工具的定义与特点介绍金融衍生工具的概念解释金融衍生工具的特点1.2 金融衍生工具的分类介绍金融衍生工具的分类及各类的代表性产品解释各类金融衍生工具的用途和应用场景1.3 金融衍生工具的市场参与者介绍金融衍生工具市场的主要参与者解释各类市场参与者的角色和功能第二章：利率衍生工具2.1 利率期货介绍利率期货的概念和特点解释利率期货的交易方式和应用场景2.2 利率期权介绍利率期权的概念和特点解释利率期权的交易方式和应用场景2.3 利率互换介绍利率互换的概念和特点解释利率互换的交易方式和应用场景第三章：货币衍生工具3.1 外汇期货介绍外汇期货的概念和特点解释外汇期货的交易方式和应用场景3.2 外汇期权介绍外汇期权的概念和特点解释外汇期权的交易方式和应用场景3.3 货币互换介绍货币互换的概念和特点解释货币互换的交易方式和应用场景第四章：股票衍生工具4.1 股票期货介绍股票期货的概念和特点解释股票期货的交易方式和应用场景4.2 股票期权介绍股票期权的概念和特点解释股票期权的交易方式和应用场景4.3 股票指数期货介绍股票指数期货的概念和特点解释股票指数期货的交易方式和应用场景第五章：信用衍生工具5.1 信用违约互换介绍信用违约互换的概念和特点解释信用违约互换的交易方式和应用场景5.2 信用价差期权介绍信用价差期权的概念和特点解释信用价差期权的交易方式和应用场景5.3 信用指数衍生工具介绍信用指数衍生工具的概念和特点解释信用指数衍生工具的交易方式和应用场景第六章：商品衍生工具6.1 商品期货介绍商品期货的概念和特点解释商品期货的交易方式和应用场景6.2 商品期权介绍商品期权的概念和特点解释商品期权的交易方式和应用场景6.3 商品互换介绍商品互换的概念和特点解释商品互换的交易方式和应用场景第七章：能源衍生工具7.1 能源期货介绍能源期货的概念和特点解释能源期货的交易方式和应用场景7.2 能源期权介绍能源期权的概念和特点解释能源期权的交易方式和应用场景7.3 能源互换介绍能源互换的概念和特点解释能源互换的交易方式和应用场景第八章：波动率衍生工具8.1 波动率期货介绍波动率期货的概念和特点解释波动率期货的交易方式和应用场景8.2 波动率期权介绍波动率期权的概念和特点解释波动率期权的交易方式和应用场景8.3 波动率互换介绍波动率互换的概念和特点解释波动率互换的交易方式和应用场景第九章：结构化衍生工具9.1 结构化衍生工具的概念和特点介绍结构化衍生工具的概念和特点解释结构化衍生工具的构成和设计原理9.2 结构化衍生工具的定价与估值介绍结构化衍生工具的定价方法和估值模型解释结构化衍生工具的风险和收益特性9.3 结构化衍生工具的应用场景介绍结构化衍生工具在不同领域的应用案例解释结构化衍生工具在风险管理和投资策略中的应用第十章：金融衍生工具的风险管理10.1 金融衍生工具的风险类型介绍金融衍生工具的主要风险类型，包括市场风险、信用风险、流动性风险等解释各类风险的特点和影响因素10.2 金融衍生工具的风险评估与管理策略介绍金融衍生工具风险评估的方法和工具解释金融衍生工具风险管理的基本策略，包括风险规避、风险分散、风险对冲等10.3 金融衍生工具的风险监管与合规介绍金融衍生工具风险监管的基本要求和合规标准解释金融衍生工具在监管和合规方面的重要性和应对措施重点和难点解析重点环节一：金融衍生工具的定义与特点补充说明：金融衍生工具是一种基于其他金融工具或实体资产价格变动的合约，其价值取决于其所基于的资产或指标。

《衍生金融工具》(第二版)习题及答案第6章

第六章1. 基于债券组合的利率互换定价原理是什么？答：利率互换可以视为债券的多空组合。

记V 为互换的价值，fix B 为固定利率债券的价值， float B 为浮动利率债券的价值， Q 为互换协议的本金。

当前时刻为0时刻，利率互换协议约定中介银行在时刻（1i n ≤≤ ）收取固定利率利息K 美元，同时支付浮动利率利息。

如果将利率互换视为债券的多空组合，那么互换合约的价值为swap fix floatV B B =-这就是基于债券组合的利率互换定价原理。

2. 基于远期协议组合的货币互换定价原理是什么？答：利率互换可以分解为一系列的远期利率协议的和。

这种定价的过程有以下三步：1）对决定互换现金流的每一个利率，计算远期利率2）假设互换利率等于远期利率，计算互换现金流3）设定互换价值等于每个互换现金流时点上FRA 净现金流的现值之和3. 简述人民币利率互换市场的发展状况。

答：人民币利率互换市场自2006 年2 月正式启动以来，逐渐成为我国衍生产品市场的主要产品，吸引了越来越多的市场成员的关注。

2008年2月18号，人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，人民币利率互换业务正式开展。

近年来，人民币利率互换市场的规模不断增加。

2011年全年，我国利率互换交易笔数为20202笔，交易规模达26759.60亿元，占同期中国场外利率衍生产品的市场份额分别为97.87%、96.28%，同比分别增长73.51%、78.36%。

人民币利率互换交易的交易品种也不断在增加，浮动参考利率主要有隔夜和三月期上海银行间同业拆放利率（SHIBOR -O/N 和SHIBOR -3M ）、银行同业间七天回购定盘利率（FR007）、一年期定存利率、6个月和1年期的贷款利率。

自2010年保监会开启了保险机构投资利率互换的大门后，越来越多的券商也积极参与到人民币利率互换市场之中。

2014年7月1日起，按人民银行规定，金融机构之间新达成的符合条件的人民币利率互换交易均应提交上海清算所进行集中清算。

金融衍生工具第六章习题第四版汪昌云PDF版

金融衍生工具第六章习题第四版汪昌云PDF版1.基于债券组合的利率互换定价原理是什么？答：利率互换可以视为债券的多空组合。

记V为互换的价值，B 为固定利率债券的价值，Bxu为浮动利率债券的价值，Q为互换协议的本金。

当前时刻为0时刻，利率互换协议约定中介银行在时刻（1SiSn）收取固定利率利息K美元，同时支付浮动利率利息。

如果将利率互换视为债券的多空组合，那么互换合约的价值为这就是基于债券组合的利率互换定价原理。

2.基于远期协议组合的货币互换定价原理是什么？答：利率互换可以分解为一系列的远期利率协议的和。

这种定价的过程有以下三步：1）对决定互换现金流的每一个利率，计算远期利率2）假设互换利率等于远期利率，计算互换现金流3）设定互换价值等于每个互换现金流时点上FRA净现金流的现值之和3.简述人民币利率互换市场的发展状况。

答：人民币利率互换市场自2006年2月正式启动以来，逐渐成为我国衍生产品市场的主要产品，吸引了越来越多的市场成员的关注。

2008年2月18号，人民银行发布了《中国人民银行关于开展人民币利率互换业务有关事宜的通知》，人民币利率互换业务正式开展。

近年来，人民币利率互换市场的规模不断增加。

人民币利率互换交易的交易品种也不断在增加，浮动参考利率主要有隔夜和三月期上海银行间同业拆放利率4.对宝洁公司（P&G）带杠杆利率互换交易进行案例分析。

略5.什么是互换利差？有什么样的经济含义？答：互换利差是指互换交易中固定利率报价与同期限国债利率的差额。

一般来说，互换利差被认为是做市商承担的信用风险、市场风险、流动性风险等风险的补偿。

6.什么是OIS？3月期LIBOR与OIS利差有什么样的经济含义？答：OIS也即Overnight Index Swap，隔夜指数掉期。

货币银行学课件第六章金融衍生工具

保证手段
合同条款法规
保证金制度
期货交易
• （2）期货交易特点：
– 成交与交割不同步 – “期货无货”－－只交保证金，只需交割差额
• “买空卖空”：空头，贵卖贱买：多头，贱买贵卖
– 交易中既有投资者也有投机者 – 期货合约没有固定的内在价值
• 其价值在于合约指定的金融资产的价格是否波动
– 交易对象不同（期货合约） – 交易目的不同（保值和投机的机会） – 交易机制不同（对冲交易平仓了结）
缺乏流动性；hard to find counterparty
存在违约风险
期货（futures）
1.定义：期货是指协议双方同意在约定的将来某个日期按约定的条件（包括价格、交割地点、交割方式、交割时间）买入或卖出一定标准数量的某种金融工具的标准化远期协议。最区别在于：远期合约的交易双方可以按各自的愿望对合约条件进行磋商；而期货合约的交易多在有组织的交易所内进行；合约的内容，如相关资产的种类、数量、价格、交割时间和地点等，都是标准化的。 2.功能：金融期货市场具有价格发现和风险转移两大功能。
与之相对应，对于卖方来说则恰好相反，即损失无限而收益有限
Байду номын сангаас
期权（options）
期权（options）
期权（options）
6. 在这种看似不对称的条件下为什么还会有期权的卖方？其一，卖出看涨期权，价格有可能不涨甚至反跌；卖出看跌期权，则有可能不跌甚至反涨。而且更一般的可能是：价格虽涨，但涨不到执行价格；价格虽跌，但跌不破执行价格。看涨期权的盈亏平衡点：ST=E+C 看跌期权的盈亏平衡点：ST=E-P 其二，用于对冲操作，以避险。
远期与期货的比较远期forward期货future交易地点分散多为otc集中于交易所合同内容形式交易双方协定标准化交割形式按时常对冲少实物交易费用一般无保证金交易目的锁定价格套期保值投机参与者生产经营消费者经纪人投机商交易商品一切商品有限的标准化交易方式一对一集中保证手段合同条款法规保证金制度期货交易交易机制不同对冲交易平仓了结期货交易价位变动单位为点tick一个点相当于合约面额的1的132如

货币银行学第六章金融衍生工具

比较期货交易与期权交易
第一、权利义务的对称性不同。期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利和义务；期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，而卖方则只有被动履约的义务，没有任何权利。第二、标准化程度不同。期货和约是标准化和约；而期权和约则不一定是标准化的。在美国，场外交易的现货期权是非标准化的，但在交易所内的现货期权是标准化的。第三、盈亏风险不同。期货交易中，随着期货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，潜在的亏损却是不确定的。第四、保证金不同。期货交易中，买卖双方均要交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。
远期与期货
远期forward 交易地点合同内容、形式交割形式分散，多为OTC 交易双方协定按时实物交割期货future 集中于交易所标准化经常对冲，较少实物交割
交易费用交易目的
一般无锁定价格
保证金套期保值或投机居多
参与者
生产、经营、消费者
套期保值者、经纪人、投机商规格统一，标பைடு நூலகம்交易，有限种类的商品和金融工具
案例：某公司出口100万美元商品，3个月后收汇，该公司打算把收到的美元换成日元，从日本进口一批设备。但是3个月后市场汇率可能发生变化（美元贬值）而给公司带来损失，它该怎么做才能避免损失呢？（2010、11、7 即期汇率：1美元=81.34日元）
该公司可以与银行签定一张100万美元为期3个月的远期外汇交易的合约，按1美元兑换80日元的远期汇率，买入8000万日元。假设3个月后，美元果然贬值，市场即期汇率变为1美元兑换75日元。这样，该公司因做了远期外汇交易，避免了500万日元的损失。

金融衍生工具_课程习题-答案

第一章1、衍生工具包含几个重要类型？他们之间有何共性和差异？2、请详细解释对冲、投机和套利交易之间的区别，并举例说明。

3、衍生工具市场的主要经济功能是什么？4、“期货和期权是零和游戏。

”你如何理解这句话？第一章习题答案1、期货合约：：也是指交易双方按约定价格在未来某一期间完成特定资产交易行为的一种方式。

期货合同是标准化的在交易所交易，远期一般是OTC市场非标准化合同，且合同中也不注明保证金。

主要区别是场内和场外；保证金交易。

二者的定价原理和公式也有所不同。

交易所充当中间人角色，即买入和卖出的人都是和交易所做交易。

特点：T＋0交易；标准化合约；保证金制度（杠杆效应）；每日无负债结算制度；可卖空；强行平仓制度。

1）确定了标准化的数量和数量单位、2）制定标准化的商品质量等级、（3）规定标准化的交割地点、4）规定标准化的交割月份互换合约：是指交易双方约定在合约有效期内，以事先确定的名义本金额为依据，按约定的支付率（利率、股票指数收益率）相互交换支付的约定。

例如，债务人根据国际资本市场利率走势，将其自身的浮动利率债务转换成固定利率债务，或将固定利率债务转换成浮动利率债务的操作。

这又称为利率互换。

互换在场外交易、几乎没有政府监管、互换合约不容易达成、互换合约流动性差、互换合约存在较大的信用风险期权合约：指期权的买方有权在约定的时间或时期内，按照约定的价格买进或卖出一定数量的相关资产，也可以根据需要放弃行使这一权利。

为了取得这一权利，期权合约的买方必须向卖方支付一定数额的费用，即期权费。

期权主要有如下几个构成因素①执行价格（又称履约价格，敲定价格〕。

期权的买方行使权利时事先规定的标的物买卖价格。

②权利金。

期权的买方支付的期权价格，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。

③履约保证金。

期权卖方必须存入交易所用于履约的财力担保，④看涨期权和看跌期权。

看涨期权，是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利；看跌期权，是指卖出标的物的权利。

金融衍生工具教案

金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述一、教学目标1. 了解金融衍生工具的定义和特点2. 掌握金融衍生工具的分类和作用3. 熟悉金融衍生工具的发展历程和现状二、教学内容1. 金融衍生工具的定义和特点2. 金融衍生工具的分类和作用3. 金融衍生工具的发展历程和现状三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具的基本概念、分类和作用2. 案例分析法：分析金融衍生工具的实际应用案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具的发展趋势四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具的相关图表和案例3. 案例材料：收集金融衍生工具的实际应用案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具的定义和特点，引发学生对金融衍生工具的兴趣2. 讲授基本概念：介绍金融衍生工具的分类和作用，让学生掌握金融衍生工具的基本知识3. 分析案例：分析金融衍生工具的实际应用案例，让学生了解金融衍生工具的实际运作过程4. 引导学生讨论：讨论金融衍生工具的发展趋势，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调金融衍生工具的重要性和应用价值六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具的理解2. 查找其他金融衍生工具的实际应用案例，进行分析和总结第二章：金融衍生工具的定价与风险管理一、教学目标1. 掌握金融衍生工具的定价方法2. 了解金融衍生工具的风险类型和风险管理策略3. 熟悉金融衍生工具的风险评估和控制方法二、教学内容1. 金融衍生工具的定价方法2. 金融衍生工具的风险类型和风险管理策略3. 金融衍生工具的风险评估和控制方法三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具的定价方法、风险类型和风险管理策略2. 案例分析法：分析金融衍生工具的风险管理案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具的风险评估和控制方法四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具的定价与风险管理的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具的风险类型和风险管理策略3. 案例材料：收集金融衍生工具的风险管理案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具的定价方法，引发学生对金融衍生工具定价与风险管理的兴趣2. 讲授定价方法：介绍金融衍生工具的定价方法，让学生掌握金融衍生工具的定价技巧3. 分析风险管理案例：分析金融衍生工具的风险管理案例，让学生了解金融衍生工具的风险管理过程4. 引导学生讨论：讨论金融衍生工具的风险评估和控制方法，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调金融衍生工具定价与风险管理的重要性六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具定价与风险管理的理解2. 查找其他金融衍生工具的风险管理案例，进行分析和总结六章：金融衍生工具的市场参与者一、教学目标1. 了解金融衍生工具市场的主要参与者及其角色2. 掌握各类市场参与者参与衍生工具交易的目的和方式3. 熟悉市场参与者之间的互动关系及其对市场的影响二、教学内容1. 金融衍生工具市场的主要参与者2. 各类市场参与者的角色和交易目的3. 市场参与者之间的互动关系及其对市场的影响三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具市场的主要参与者及其角色2. 案例分析法：分析各类市场参与者参与衍生工具交易的案例3. 讨论法：引导学生探讨市场参与者之间的互动关系及其对市场的影响四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具市场参与者的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具市场的主要参与者3. 案例材料：收集各类市场参与者参与衍生工具交易的案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具市场的主要参与者，引发学生对市场参与者及其角色的兴趣2. 讲授市场参与者：介绍各类市场参与者的角色和交易目的，让学生掌握市场参与者的基本知识3. 分析案例：分析各类市场参与者参与衍生工具交易的案例，让学生了解市场参与者的实际运作过程4. 引导学生讨论：讨论市场参与者之间的互动关系及其对市场的影响，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调市场参与者及其对市场的重要性六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具市场参与者的理解2. 查找其他市场参与者参与衍生工具交易的案例，进行分析和总结七章：金融衍生工具的交易机制一、教学目标1. 了解金融衍生工具的交易机制和特点2. 掌握金融衍生工具的交易方式和流程3. 熟悉金融衍生工具交易机制的创新和发展二、教学内容1. 金融衍生工具的交易机制和特点2. 金融衍生工具的交易方式和流程3. 金融衍生工具交易机制的创新和发展三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具的交易机制和特点2. 案例分析法：分析金融衍生工具的交易案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具交易机制的创新和发展四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具交易机制的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具的交易方式和流程3. 案例材料：收集金融衍生工具的交易案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具的交易机制，引发学生对金融衍生工具交易机制的兴趣2. 讲授交易机制：介绍金融衍生工具的交易方式和流程，让学生掌握金融衍生工具的交易知识3. 分析案例：分析金融衍生工具的交易案例，让学生了解金融衍生工具交易的实际情况4. 引导学生讨论：讨论金融衍生工具交易机制的创新和发展，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调金融衍生工具交易机制的重要性和发展前景六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具交易机制的理解2. 查找其他金融衍生工具的交易案例，进行分析和总结八章：金融衍生工具的交易策略一、教学目标1. 掌握金融衍生工具的交易策略和应用2. 了解金融衍生工具交易策略的分类和特点3. 熟悉金融衍生工具交易策略的风险和收益分析二、教学内容1. 金融衍生工具的交易策略和应用2. 金融衍生工具交易策略的分类和特点3. 金融衍生工具交易策略的风险和收益分析三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具的交易策略和应用2. 案例分析法：分析金融衍生工具交易策略的应用案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具交易策略的风险和收益分析四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具交易策略的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具交易策略的分类和特点3. 案例材料：收集金融衍生工具交易策略的应用案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具的交易策略，引发学生对金融衍生工具交易策略的兴趣2. 讲授交易策略：介绍金融衍生工具交易策略的分类和特点，让学生掌握金融衍生工具交易策略的基本知识3. 分析案例：分析金融衍生工具交易策略的应用案例，让学生了解金融衍生工具交易九章：金融衍生工具的监管与合规一、教学目标1. 理解金融衍生工具监管的重要性2. 掌握金融衍生工具监管的基本框架和主要规定3. 了解金融衍生工具合规管理的实践和挑战二、教学内容1. 金融衍生工具监管的重要性2. 金融衍生工具监管的基本框架3. 金融衍生工具合规管理的实践和挑战三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具监管的基本框架和主要规定2. 案例分析法：分析金融衍生工具监管和合规的案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具合规管理的实践和挑战四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具监管与合规的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具监管的基本框架和案例3. 案例材料：收集金融衍生工具监管和合规的案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具监管的重要性，引发学生对监管与合规的兴趣2. 讲授监管框架：介绍金融衍生工具监管的基本框架，让学生掌握监管的基本知识3. 分析案例：分析金融衍生工具监管和合规的案例，让学生了解监管的实际运作过程4. 引导学生讨论：讨论金融衍生工具合规管理的实践和挑战，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调金融衍生工具监管与合规的重要性六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具监管与合规的理解2. 查找其他金融衍生工具监管和合规的案例，进行分析和总结十章：金融衍生工具的创新与发展一、教学目标1. 了解金融衍生工具创新的动力和原因2. 掌握金融衍生工具新型产品和服务的特点和应用3. 熟悉金融衍生工具行业的发展趋势和未来展望二、教学内容1. 金融衍生工具创新的动力和原因2. 金融衍生工具新型产品和服务的特点和应用3. 金融衍生工具行业的发展趋势和未来展望三、教学方法1. 讲授法：介绍金融衍生工具创新的动力和原因2. 案例分析法：分析金融衍生工具新型产品和服务的案例3. 讨论法：引导学生探讨金融衍生工具行业的发展趋势和未来展望四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具创新与发展的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具新型产品和服务的案例3. 案例材料：收集金融衍生工具创新和发展的案例五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具创新的动力和原因，引发学生对创新与发展的兴趣2. 讲授创新动力：介绍金融衍生工具创新的动力和原因，让学生掌握创新的基本知识3. 分析案例：分析金融衍生工具新型产品和服务的案例，让学生了解创新的实际运作过程4. 引导学生讨论：讨论金融衍生工具行业的发展趋势和未来展望，激发学生的思考和创新能力5. 总结课程：回顾本节课的重点内容，强调金融衍生工具创新与发展的重要性六、课后作业1. 阅读教材或参考书籍，加深对金融衍生工具创新与发展的理解2. 查找其他金融衍生工具创新和发展的案例，进行分析和总结十一章：金融衍生工具的交易实操一、教学目标1. 学习金融衍生工具的交易实操流程2. 掌握金融衍生工具交易实操技巧3. 熟悉金融衍生工具交易实操中的风险控制二、教学内容1. 金融衍生工具的交易实操流程2. 金融衍生工具交易实操技巧3. 金融衍生工具交易实操中的风险控制三、教学方法1. 讲授法：讲解金融衍生工具的交易实操流程、技巧以及风险控制2. 案例分析法：分析金融衍生工具交易实操的案例3. 模拟交易法：让学生模拟进行金融衍生工具交易实操四、教学准备1. 教材：准备相关金融衍生工具交易实操的教材或参考书籍2. 课件：制作PPT课件，展示金融衍生工具交易实操流程和技巧3. 案例材料：收集金融衍生工具交易实操的案例4. 模拟交易软件：准备供学生模拟交易的金融衍生工具交易软件五、教学过程1. 引入新课：通过介绍金融衍生工具的交易实操，引发学生对交易实操的兴趣2. 讲授交易实操流程：讲解金融衍生工具的交易实操流程，让学生掌握交易实操的基本知识3. 分析案例：分析金融衍生工具交易实操重点和难点解析本文主要介绍了金融衍生工具的教学教案，包括金融衍生工具的定义、分类、作用、发展历程、市场参与者、交易机制、交易策略、监管与合规、创新与发展以及交易实操等内容。

第6章衍生金融工具会计

所有者权益（并单列项目反映）有效套期部分的金额→下列两项绝对额中较低者: A.套期工具自套期开始的累积利得或损失；
B.被套期项目自套期开始的预计未来现金流量现
值的累计变动额。
26
②套期工具利得或损失属于无效套期的部分当期损益;
计入
其中：无效套期的部分→ 即扣除直接计入所有者权益后的其他利得或损失
13
二.套期工具和被套期项目：
<一>套期工具： 1.概念：
P227
（对外汇风险进行套期，还可以将非衍生金融资产或非衍生金融负债作为套期工具）
2.准则规定：
①衍生金融工具通常可以作为套期工具；
（包括：远期合同、期货合同、互换和期权……）
但是：如果某项衍生金融工具无法有效地对冲被套期项目风险的，则不能作为套期工具。
也可能是一定数量的股份；
还可能是一定数量的其他项目。）
4
B.也可能不需要通过名义金额确定，而是通过合同中明确的结算条款确定。
②不要求初始净投资、或与对市场情况变动有类似反应的其他类型合同相比，要求很少的初始投资；
（一般：只需少量的“保证金”）
③在未来某一日期结算。（可能是一个结算期，也可能是到期前多个结算期）
20
⑤在运用套期会计方法时，
只有涉及报告主体以外的主体的
资产、负债、确定承诺、很可能发生的预期交易
才能作为
被套期项目（因此：合并报表中：集团内的交易不能作被套项目但若不能完全相互抵销则可作被套项目）
21
三.套期保值业务的帐务处理：
<一>科目设置：
双重性
库存商品 -A
XXXX
被套期项目-库存商品A

金融衍生工具教案

金融衍生工具教案第一章：金融衍生工具概述1.1 金融衍生工具的定义与特点金融衍生工具的定义金融衍生工具的特点1.2 金融衍生工具的分类按合约类型分类按基础资产分类按交易场所分类1.3 金融衍生工具的发展与现状金融衍生工具的历史发展金融衍生工具在全球市场的现状我国金融衍生工具市场的发展情况第二章：利率衍生工具2.1 利率衍生工具的定义与特点利率衍生工具的定义利率衍生工具的特点2.2 利率衍生工具的主要产品利率期货利率期权利率互换利率远期2.3 利率衍生工具的应用与风险管理利率衍生工具在金融机构中的应用利率衍生工具在企业中的应用利率衍生工具风险管理策略第三章：外汇衍生工具3.1 外汇衍生工具的定义与特点外汇衍生工具的定义外汇衍生工具的特点3.2 外汇衍生工具的主要产品外汇期货外汇期权外汇互换外汇远期3.3 外汇衍生工具的应用与风险管理外汇衍生工具在金融机构中的应用外汇衍生工具在企业中的应用外汇衍生工具风险管理策略第四章：股权衍生工具4.1 股权衍生工具的定义与特点股权衍生工具的定义股权衍生工具的特点4.2 股权衍生工具的主要产品股票期货股票期权股票指数期货股票指数期权4.3 股权衍生工具的应用与风险管理股权衍生工具在金融机构中的应用股权衍生工具在企业中的应用股权衍生工具风险管理策略第五章：信用衍生工具5.1 信用衍生工具的定义与特点信用衍生工具的定义信用衍生工具的特点5.2 信用衍生工具的主要产品信用违约互换信用指数期货信用风险缓释合约信用风险缓释期权5.3 信用衍生工具的应用与风险管理信用衍生工具在金融机构中的应用信用衍生工具在企业中的应用信用衍生工具风险管理策略第六章：金融衍生工具的交易机制与流程6.1 金融衍生工具的交易机制交易所交易场外交易电子交易平台6.2 金融衍生工具的交易流程交易前的准备交易操作流程交易后的清算与结算6.3 金融衍生工具的交易策略投机策略对冲策略套利策略第七章：金融衍生工具的风险管理7.1 金融衍生工具的风险类型市场风险信用风险流动性风险操作风险7.2 金融衍生工具的风险评估风险评估方法风险评估模型风险评估应用7.3 金融衍生工具的风险控制策略风险限额管理风险对冲策略风险转移策略第八章：金融衍生工具的监管与法规8.1 金融衍生工具的监管体系监管机构与监管职责监管政策与监管框架监管趋势与展望8.2 金融衍生工具的法律法规国内法律法规国际法律法规法律法规的适用与执行8.3 金融衍生工具的合规与道德合规要求道德准则合规与道德在金融衍生工具交易中的作用第九章：金融衍生工具的应用案例分析9.1 利率衍生工具应用案例案例一：利率期货在利率风险管理中的应用案例二：利率期权在利率风险管理中的应用案例三：利率互换在利率风险管理中的应用9.2 外汇衍生工具应用案例案例一：外汇期货在外汇风险管理中的应用案例二：外汇期权在外汇风险管理中的应用案例三：外汇互换在外汇风险管理中的应用9.3 股权衍生工具应用案例案例一：股票期权在股票风险管理中的应用案例二：股票指数期货在股票风险管理中的应用案例三：股票指数期权在股票风险管理中的应用第十章：金融衍生工具的发展趋势与挑战10.1 金融衍生工具的发展趋势发展趋势一：金融衍生工具市场规模不断扩大发展趋势二：金融衍生工具创新不断涌现发展趋势三：金融衍生工具的监管体系不断完善10.2 金融衍生工具面临的挑战挑战一：金融衍生工具的系统性风险挑战二：金融衍生工具的合规与道德问题挑战三：金融衍生工具在国际市场的竞争与合作10.3 金融衍生工具的发展策略与建议发展策略一：积极推动金融衍生工具市场发展发展策略二：加强金融衍生工具的监管与法规建设发展策略三：提高金融衍生工具的交易与风险管理能力重点解析本文主要介绍了金融衍生工具的定义、分类、发展历程、交易机制、风险管理、监管法规、应用案例以及发展趋势和挑战。

证券投资学第6章金融衍生工具

利率期货的分类
根据利率期货合约标的期限的不同，利率期货分为短期利率期货和中长期利率期货两类。
短期利率期货合约的标的物主要有利率、短期政府债券、存单等，期限不超过1年。如3个月欧元银行间拆放利率，3个月英镑利率，28天期(墨西哥比索) 银行间利率，3个月欧洲美元存单，13周美国国债(TBills)等。
❖ 假设2018年6月1日大豆价格果然上涨到4440元/吨，则该企业仍然以4400元/吨的价格购买1000吨大豆。
❖ 成本节约：（4440-4400）×1000=40000.
远期合约：合约双方同意在未来日期按照协定的价格交换一定数量资产的合约。
2、帮助你寻求市场漏洞或者对手的漏洞而赚钱 —发现套利机会
（1）股权式衍生工具（2）货币衍生工具
（3）利率衍生工具（1）风险收益对称型（2）风险收益不对称型
（1）金融远期（2）金融期货（3）金融期权（4）金融互换
➢ 1、金融远期合约（financial forward）是指合约双
方同意在未来日期按照约定价格购买或出售一定数量的金融资产。主要包括远期利率协议、远期汇率协议和远期股票合约。
计算盈亏。
6.3 金融期权
一、金融期权的含义
购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。
支付获得
期权费
收取
卖出
（一）期权的当事人
在期权的交易时，购买期权的一方称作买方。出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人。卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。
第6章金融衍生工具
❖6.1 金融衍生工具概述 ❖6.2 金融期货 ❖6.3 金融期权 ❖6.4 权证 ❖6.5 可转换证券

《金融衍生工具》教学大纲

《金融衍生工具》教学大纲衍生金融工具是金融工程专业的必修课。

2020中国发生的“原油宝穿仓”事件, 使很多普通投资者损失巨大。

因此，对金融衍生工具的知识普及和理论发展以及相应的市场监督提出新的课题。

本课程较为全面地介绍了国际金融市场上出现的多种衍生金融工具，对衍生金融工具的基本原理、风险特征、产品性质、运用方法、对冲机制作了系统阐述，同时紧密联系我国衍生金融产品发展现状，注重衍生金融工具在实践中的运用。

本课程除介绍必要的有关衍生金融工具的基本理论之外，注重理论密切联系实际, 列举实际案例解释基本原理，同时采用将定性和定量相结合的分析方法，同时提供给学生必要的课内实践，使学生全面了解和掌握基本原理，为将来能尽快适应实际工作做准备。

通过对衍生金融市场的了解和对价格走势的研究和判断，提高金融工程专业学生的就业竞争实力。

五、课程教学内容第一章总论课程目标课程目标1、2、3、4支撑关系教学目标了解金融衍生工具的概念，掌握金融衍生工具市场的经济功能和主要参与者。

教学重点衍生金融产品的概念和种类；衍生金融工具市场的主要功能。

教学难点如何理解衍生金融工具市场的主要功能？学时课堂教学2学时，课外自主学习不少于2学时。

教学方法讲授法主要内容第一节金融衍生工具的概念和类型第二节金融衍生工具市场的起源和发展第三节金融衍生工具市场的经济功能第四节金融衍生工具市场的主要参与者学习方法自主学习第二章期货与远期市场课程目标课程目标1、2、3掌握期货交割方式、场外交易与远期合约。

期货头寸、交割、远期合约的概念。

期货合约和远期合约的区别，理解期货的交易信息。

课堂教学2学时，课外自主学习不少于2学时。

讲授法、案例法第一节期货合约及其核心条款第二节主要国际期货市场第三节期货头寸第四节理解期货交易信息第五节期货保证金制度与逐日盯市制度第六节交割方式第七节场外交易与远期合约自主学习、课外辅导第三章期货与远期合约定价课程目标2、3、4理解连续复利、期货定价策略，了解期货成本理论。

第六章衍生金融工具精品文档

贷：银行存款 3000
同时，记录外汇期货合同的公允价值损失，
借：公允价值变动损益 3000
贷：期货保证金---外汇期货 3000

3. 记录平仓结算，同时收回保证金，平仓时公允价值变动损失（0.15-0.155）×200000=-1000（元）借：公允价值变动损益 1000 贷：期货保证金—外汇期货 1000 收回保证金，借：银行存款 2400 贷：期货保证金—外汇期货 2400 结转损益借：投资收益 4000 贷：公允价值变动损益 4000
（4）互换合约
互换合同是交易双方为了确定在未来某一段时间内交换一系列货币流量而签订的远期合同。１利率互换利率互换指交易双方在债务币种一样的情况下互相交换不同形式利率。２货币互换货币互换指交易双方交换不同币种但期限相同的固定利率贷款。
%
固定利率
浮动利率
A 公司 7．00% LIBOR+0.50%
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日期
2019.10.1
美元兑换人民币即期至交割日2019年3月
汇率
31日美元兑换人民币
远期汇率
7.17
7.20
2019.12.31
7.14
7.17
2019.03.31

金融衍生工具第六章

第四节
期权的功能
• 期权买方：收益不确定，风险有界定 • 期权卖方：风险无限，收益限于期权费
一、期权交易的保值功能
• 价格有利时执行期权获益，价格不利时放弃期权，有限的损失。 • 例题：美国某公司从英国进口机器设备，需要在3 个月后向英国出口商支付1.25万英镑。为了避免3 个月后实际支付时汇率变动可能造成的损失，需要将进口成本固定下来。为此，公司提前购入一份英镑看涨期权，期权费为每英镑0.01美元，一份英镑买权需要支付125美元。协议汇率为1英镑=1.6美元。
三、实值期权、平值期权和虚值期权按协定价格与标的物市场价格的关系不同划分 • 实值期权：是指如果期权立即履约(执行)，买方具有正值的现金流； • 平值期权：是指如果期权立即履约，买方的现金流为零； • 虚值期权：是指如果期权立即履约、买方的现金流为负。
第二节
期权的类型
第二节
期权的类型
三、实值期权、平值期权和虚值期权
• 例：若豆粕期货价格为165美元／吨，则协定价格为160美元／吨的看涨期权就是实值期权；协定价格为160美元／吨的看跌期权是虚值期权；而协定价格为165美元／吨的看涨和看跃期权均为平值期权。 • 描述的是期权在有效期内某个时点上的状态，随着时间的变化，标的物价格会不断变化，同一期权的状态也会不断变化。有时是实值期权，有时是平值期权，有时会变成虚值期权。
第二节
期权的类型
第二节
期权的类型
交易所交易期权和柜台式期权的差异 • 从市场种类来看，前者在交易大厅公开竞价，有专门的组织者；而后者是买卖双方自行联系。 • 从期权合约的规定来看，前者的成交额由管理机构预先规定的；后者是买卖双方自行决定的。 • 从执行价格来看，前者由管理机构预先规定；后者是买卖双方自行决定的。 • 从期权期限来看，前者由管理机构预先规定，多为以季度为单位的期限；后者是买卖双方自行决定的。 • 从交易地点来看，前者是在特定的地点；后者没有具体地点。

金融衍生工具第六章

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