互联网企业并购财务风险研究——以阿里巴巴并购优酷土豆为例

互连网企业并购财务风险研究

题目:

—以阿里巴巴并购优酷土豆为例

目录

摘要 (1)

关键词 (1)

Abstract (1)

Key words (1)

一、引言 (1)

二、文献综述 (2)

（一）企业并购概述 (2)

1．企业并购的定义 (2)

2.企业并购面临的风险 (2)

（二）企业并购财务风险概述 (2)

1.企业并购财务风险 (2)

2．企业并购财务风险形成的原因 (2)

3.企业并购财务风险管理的研究 (3)

三、互联网企业并购的财务风险 (3)

（一）战略制定与目标选择风险 (4)

（二）企业并购目标的估值风险 (4)

（三）企业融资支付风险 (4)

（四）并购后的整合失败风险 (5)

四、阿里巴巴并购优酷土豆的案例分析 (5)

（一）公司介绍 (5)

（二）并购背景 (5)

（三）并购财务风险识别 (6)

1.战略制定与目标选择的财务风险识别 (6)

2.估值及交易方式的财务风险识别 (6)

3.融资支付的财务风险识别 (7)

4.并购后整合的财务风险识别 (7)

（四）并购前后数字娱乐媒体板块收入情况 (8)

（五）并购中的股价反映 (9)

（六）并购前后财务指标分析 (10)

1.阿里巴巴集团的风险容忍策略 (11)

2.阿里巴巴集团的风险降低策略 (11)

五、总结与启示 (11)

（一）财务风险识别方面 (11)

（二）财务风险评价方面 (11)

（三）财务风险控制方面 (11)

（四）财务风险跟踪方面 (11)

致谢 (11)

参考文献 (12)

互联网企业并购财务风险研究——以阿里巴巴并购优酷土豆为例摘要：作为一种有用的资源配置方式，企业并购对社会生产力发展起着重要的鞭策作用。我国互联

网企业经过快速发展现已进入资源合理配置阶段，企业并购也成为我国互联网企业进行资源配置的常见方式，并购的交易数量和金额都实现飞速增加。然而互联网企业具有风险高更新速度快的特点，意味着并购过程中存在大量潜在的财务风险，因此研究并购财务风险就更是尤为重要。本文将从分析财务风险的类别、形成的原因、管理的办法等方面入手，并通过近年来互联网企业并购案并购金额最大的阿里巴巴并购优酷土豆为例进行案例分析，对并购案例的并购过程动因进行概括，并对案

例进行风险评价与股价反映、风险控制分析。

关键词：互联网企业；企业并购；财务风险

A Study on financial risks of Internet merger and Acquisition：

Based on Alibaba group merger Youku Tudou

Abstract: As an effective way of resource allocation, merger and acquisition plays an important role in promoting the development of social productive forces.China's Internet companies after the rapid development has entered the stage of rational allocation of resources, enterprise merger has become a common way of resource allocation in China's Internet companies, the transaction amount and the number of mergers and acquisitions have achieved rapid growth.However, the characteristics of high risk of Internet enterprise update speed, decided to merge the process of the existence of a large number of potential financial risks, so the study of the financial risk of mergers and acquisitions of Internet companies is particularly important.This paper will analyze the financial risk classification and the reasons for the formation, management and other aspects, and through the Internet in recent years, the largest amount of mergers & Acquisitions of Alibaba Youku Tudou as a case analysis, hoping to provide more solutions for China's Internet business enterprises to solve the financial risk in mergers and acquisitions, for I have to promote the healthy development of the Internet business contribution.

Key words: Internet enterprise; merger and acquisition; financial risk

一、引言

在经济全球化的背景下，企业间相互并购已成为一个企业提升和发展自身竞争力的有用且主要的途径；同时企业并购是企业进行资源配置优化的一种有效方法，能给企业带来规模经济和协同效应。国务院李克强总理也曾着重讲过要持续通过市场竞争，努力实现适者生存,并且支持企业兼并和重组，可见我国企业依靠企业并购来加快产业升级实现自身发展也日益成为主流方式。

而我国的互联网企业开始发展于20世纪80年代末90年代初，行业竞争异常激烈经过进四十年的发展。并购有利于互联网企业扩大规模、开阔市场、获得技术人才，从而成为互联网企业进一步发展壮大的常见方式。然则互联网企业在并购过程中存有大量财务风险，究其原因主要是行业竞争激烈、以网络为传播媒介具有动态性、行业发展政策变化快的特点所决定的，近年来多起互联网并购失败的案例，如腾讯并购易购、盛大并购酷6网等，让我们注重并购过程中的财务风险是互联网企业并购成功的关键。

目前海内外学者们把企业并购研究的已经相对透彻，关于并购财务风险的判断、识别、管理也很详细。然而其中有关互联网企业并购的财务风险研究较少，本文将分析互联网企业并购中财务风险的定义、原因、管理措施。最后选取阿里巴巴并购优酷土豆这一并购案为案例,通过近年来互联网企业并购金额最高的五十六亿美元这一案例，分析了互联网并购中财务风险的识别与分析，以及风险评估、并购前后财务指标分析、股价反映和风险控制的全过程。

二、文献综述