第3章 工程经济分析的基本要素

投资的构成及形成的资产P15
固定资产投资
固定资产
建设投资
无形资产投资
无形资产
总
其他资产投资
其他资产
投
建设期利
资
息
预备费用
流动资金 投资
流动资产
（一）建设投资 1、固定资产投资
固定资产：指使用期限较长（使用寿命超过一个会计年度）， 单位价值在规定标准以上，在生产过程中为多个生产周期服务， 在使用过程中保持原来的物质形态的资产。
年数总和折旧法
折旧年序 项目
年 折 旧 率年 折 旧 额（万元）
1
2
3
4
5
6 7 8 9 10 合
计
18.18 16.36 14.54 12.73 10.91 9.09 7.27 5.45 3.64 1.82 － 432 389 345 302 259 216 173 130 86 43 2375
（三）折旧法的比较
材料费、燃料动力费、 工资及附加费、废品损失费等。
（二）产品成本的估算方法： （1）概略估算法 （2）详细估算法
项目成本法——按生产过程的各个环节分别进行成本项目估 算，财务会计常用此法计算成本。
要素成本——按生产费用要素进行估算，是工程经济常用的 一种方法。
（二） 经营成本——不包括折旧、利息、摊销费 经营成本是指为经济分析方便，从产品成本中分离出来的一
（1）按行驶里程计算折旧：
单位里程折旧额d
固定资产原值（ 1 预计净残值率）
规定的总行驶里程
（2）按工作小时计算折旧：
每工作小时折旧额d
原值（ 1 预计净残值率）
规定的总工作小时
（3）按台班计算折旧：
每台班折旧额d
原值（ 1 预计净残值率）
规定的总工作台班数
年折旧额D=年实际完成工作量单位工作量折旧额
第三章 工程经济分析的基本要素
(现金流量及构成)
在工程项目经济分析中，对项目进行经济评价和 方案比选的基本要素有:
投资 成本 营业收入（销售收入） 税金 利润
3-1 投 资
一、投资（Investment）
——为实现预定生产经营计划而预先垫付的资金。包括： 1）固定资产投资 2）无形资产投资 3）其他资产投资 4）预备费用（基本预备、涨价预备） 5）建设期利息 6）流动资金投资
企业按财务制度的规定，有权选择具体折旧方法和折旧年限，在开始实行年 度前报主管财政机关备案。折旧年限和折旧方法一经确定，不得随意变更。
1、平均年限法（直线折旧法） ——按固定资产的预计使用年限平均分摊折旧额的方法。
固定资产年折旧额D
固定资产原值VK 净残值VL 规定折旧年限n
公式2-5
年折旧率
年折旧额 固定资产原值100%
态的资产。包括专利、著作权、版权、商标、专有技术等。 其价值在服务期内逐年摊销，摊销费计入成本。
3、其他资产（原称递延资产）：项目筹建期内，集中发生除固 定资产投资和无形资产投资以外的各项费用所形成的资产。
包括开办费、租赁固定资产改良费、固定资产装璜、装修费等 在规定年限内平均摊销，摊销费计入成本。
采用加速折旧法，提高了折旧率，从而加速补偿固定资产 的损耗，提前摊销固定资产旧额。虽然从总量来看，其折旧总 额没有因加速折旧而改变，改变的只是折旧额计入成本费用的 时间。由于折旧是所得税的一项重要扣除项目，加速折旧虽没 有改变折旧期内应纳税所得额和应纳税额的总量，但改变了所 得税计入现金流出的时间。根据货币时价值原理，加速折旧使 资金的回收速度阶段性地加快，使纳税人应纳税额在前期减少， 后期增加，因而实际上推迟了缴纳税款的时间，等于向政府取 得了一笔无需支付利息的贷款。因此，准予采用加速折旧法， 实际上是国家给予的一种特殊的缓税或延期纳税优惠。
应收账款 预付贷款 待摊费用
原料及主要材料 辅助材料 燃料 包装物 低值易耗品 在产品 外购产品 产成品等
（三）建设期利息 P16
1、概念——指因筹措债务资金而在建设期发生的并按规定允许 在项目实施后计入固定资产原值的利息，即资本化利息。
建设期贷款利息包括向国内银行和其他非银行金融机构贷款、 出口信贷、外国政府贷款、国际商业银行贷款以及在境内外发 行的债券等在建设期内应偿还的贷款利息。建设期贷款利息按 复利计算。
2、项目债务资金 银行和非银行金融机构的贷款及发行债券的收入等。包括长
期负债(长期借款、应付长期债券和融资租赁的长期应付款项 等)和短期负债(短期借款、应付账款等)。
RETURN
3-2 成 本
一、成本的概念（Cost）
——是指拟建的生产性工程项目投产后花费在产品生产和销售上 面的各项费用的总和。 成本作为一个综合性的经济指标，可以比较清楚地分析项目的
分析建成投产的项目，应按各期投产时间分别停止借款费用的 资本化，此后发生的借款利息应计入总成本费用（P16）。
2、利息的计算 在工程经济分析实务中，计算建设期利息时，为简化计算，
通常假定借款均发生在年中，借款当年按半年计息，即，某年就 计利息：
Pj-1——第 j－1年贷款额累计金额与利息累计金额之和； Aj——第 j 年贷款金额； i ——年利率。
特点：年折旧率和年折旧额每年均不同。
例3：同前，如实行年数总和法，求年折旧率和年折旧额。
解：固定资产原值－预计净残值=2500×（1－5%）=2375万元
第一年年折旧率 = n －i n ( n+1 ) 2
100%
= 10 －0
100% =18.18%
10 (10+1 )
2
第一年年折旧额 =2375×18.18%=432万元
生产 成本
期间 费用
制造费用
财务费用 管理费用 营业费用
其它直接费用（含折旧） 间接人工 间接材料
其它间接费用（含折旧）
企业行政管理部门为管 理和组织经营活动所发
生的各项费用
总成本（费用）= 生产成本＋ 营业费用＋管理费用＋财务费用
2、总成本费用（按费用要素分）
——是指在一定时期内（一般为1年），为生产和销售产 品而花费的全部成本费用，共9项。
理费。 是一项在期末可回收的现金流入。
VL ＝ VK ×ρ 式中： ρ—净残值率，按3%~5%确定。
（3）折旧年限（n）——经济使用年限。
（二）固定资产的折旧方法：现在常用的有4种
平均年限法（直线折旧法）
工作量法
双倍余额递减法 年数总和法
加速折旧法
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现行财务制度规定，施工企业计提折旧一般采用平均年限法和工作量法。 技术进步较快或使用寿命受工作环境影响较大的施工机械和运输设备，经财政部 批准，可采用双倍余额递减法或年数总和法计提折旧。
Q2 =(315+
1 2
×400)×10%=51.5
第二年末本利和: P2 =315+400+51.5=766.5
第三年利息: Q2 =766.5 ×10%=76.65
∑:143.15
（四）投资资金的来源 项目资本金与项目债务金两大类P16
1、项目资本金（自有资金或项目权益资金） 投资者缴付的出资额(包括资本金和资本溢价)，是企业用 于项目投资的新增资本金、资本公积金、提取的折旧费与 摊销费以及未分配的税后利润等。
1 净残值率
规定折旧年限n
100%
特点：每年的折旧率和折旧额都相同。
公式2-7
例1：通用机械设备的资产原值为2500万元，折旧年限为10年，净 残值率为5%。求按平均年限法的年折旧额。
解：
年折旧率 1 5% 100% 9.5% 10
2、工作量法——按照固定资产在生产经营过程中完成的工作量计
提其折旧的一种方法。
最后两年折旧额 = 固定资产账面净值－预计净残值
P21
2
特点：年折旧率除最后两年外其余均相同，而折旧额均不同。
例2：同前，如实行双倍余额递减法，求年折旧额。
2 解： 年折旧率＝ 10 ×100%=20%
年折旧额每年不同，列表算出：
双倍余额递减法折旧
单位:万元
折旧年序 项目
资产净值 年折旧额
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 残 值 合计
1、折旧（Depreciation）——以货币形式表现的固定资产在使用 过程中，由于有形和无形的损耗而逐渐减少的价值。固定资产的
折旧是产品成本的一个组成部分，随着产品的销售而得到补偿。
2、折旧额（D）——通过折旧回收的固定资产转移价值的货币 表现。它不构成现金流出，但在估算利润总额和所得税时是总
成本的组成部分。
经济效果，得出经济评价的结论，提供决策依据，是很重要的经 济要素。
工程经济分析中不严格区分费用与成本，均视为现金流出 （折旧费和摊销费是成本不是现金流出）。
（一）成本费用的分类
1、按成本中心分类 见表2-1 直接费用
为组织和管理 直接人工 生产所发生的 直接材料
总 成 本 费 用
销售商品过程 中发生的费用
固定资产的折旧是产品成本的一个组成部分，要记入成本。
3、固定资产的使用年限： 物理使用年限——固定资产从购入到报废为止的时间。 经济使用年限——固定资产的使用在经济上是合理的年限。
经济使用年限＜物理年限，一般采用经济使用年限作为折旧年 限计算折旧额。（见表2-2）
4、固定资产折旧额的三要素： （1）原值（VK）—固定资产的购置费+运费+安装调试费。 （2）净残值（ VL ）—固定资产报废后所能换取的剩余价值扣除清
总成本费用＝外购原材料费＋外购燃料费＋外购动力费＋工资和福 利费＋折旧费＋摊销费＋修理费＋财务费用（利息支 出）＋其他费用 公式：2-2
3、固定成本（固定费用）与可变成本（可变费用）
固定成本CF ——不随产品产量变化而变化的费用，包括固定 资产折旧费、车间经费、企业管理费等。
可变成本（CV＝CX·Q）——随产量的变化而变化的费用，包括原
其中：流动资产＝现金＋应收账款＋预付账款＋存货 流动负债＝应付账款＋预收账款
流动资金在生产经营期间被项目长期占用，在项目终了时被全 额回收。∴当项目寿命期结束，流动资金成为企业在期末的一项 可回收的现金流入。
货币资金
流动资金
应收及 预付款项
流 动 资 产
存货
流动负债
P16
应付账款 短期借款
现金 银行存款
4、年数总和法 ——以固定资产原值减去预计净残值后的余额为基数，按逐年 递减的折旧率进行折旧的方法，也是快速折旧法的一种。
当 年 折 旧 率
尚可使用年数 逐 年 使 用 年 数 之 和100%
ni n(n 1)
2
年折旧额D （ 原值VK 预计净残值VL） 当年折旧率
式中：i ——已使用的年数； n(n+1)/2——年数总和；
建筑工程费 设备购置费 安装工程费 工具及生产家具购置费 其它费用（土地补偿费、管理费等）
固定资产原值：建设项目建成或投产时核定的价值。 折旧：固定资产转移价值的补偿，一种会计手段；在投资项目
寿命期（或计算期）内，折旧和摊销不是项目的现金流出，但 是，是成本的一部分。
固定资产净值 = 固定资产原值 - 累计折旧额 期末残（余）值：寿命期末的固定资产残余价值，现金流入。 2、无形资产：能为企业长期提供某种权利或利益但不具有实物形
例:某新建项目，建设期为3年，在建设期第一年贷款300万元， 第二年400万元，贷款年利率为10％，各年贷款均在年内均匀发放。 用复利法计算建设期贷款利息。
解:
0
1
2
3
300 315 400 766.5
第一年利息:
Q1
=
1 2
×300×10%=15
第一年末本利和: P1 =300+15=315
第二年利息:
2500 2000 1600 1280 1024 819 655 524 419 272 125 500 400 320 256 205 164 131 105 147 147 2375
最后两年的折旧：
419－2500×5% =147万元
2
这种折旧方法，总的计提折旧额还是2375万元，但每年
的折旧额是不同的，先多后少。
4、预备费
（二）流动资金 P16
1、概念——是生产性建设项目建成后，为投入生产经营，用于购 买原材料、燃料、支付职工工资等需要的资金，是维持生产顺利进 行的前提。
2、流动资金 = 流动资产 – 流动负债 流动资产——通常是可以在一年内或超过一年的营业周期内变现
或耗用的资产； 流动负债——是指正常生产情况下平均的应付账款。
月折旧额=年折旧额/12
3、双倍余额递减法
——按固定资产账面净值和固定折旧率计算的方法，是快 速折旧法的一种，其年折旧率是直线折旧法的2倍，并在计算 折旧率时不考虑预计净残值率r。
年折旧率 =
2 n
100%
年折旧额 D＝年初固定资产净值× 年折旧率
其中：年初固定资产净值＝固定资产原值－上年累计折旧额
部分费用，是在一定时期内（一般为1年），由于生产和销售产 品或提供劳务而实际发生的现金支出。它不包括已计入产品成本 费用中的实际没有发生现金支出的费用项目（属于项目系统内 部的现金转移）。
经营成本＝总成本费用－固定资产折旧－摊销费 －财务费用（计入成本的贷款利息）公式：2-4
二、固定资产的折旧 （一）概念 P17