土豆优酷

姓名：孙悦

年级：2014级

学号：201422080150 专业：会计硕士

院系：会计学院

二○一五年四月

优酷土豆年报问题研究

一、背景介绍及业绩情况

优酷土豆股份有限公司是中国网络视频行业的领军企业，专注于视频领域，是中国网络视频行业领军企业，旗下拥有中国排名第一和第二的视频网站优酷和土豆。2012年8月23日由优酷（中国第一视频网，2010年于纽约证券交易所上市）和土豆（中国最早视频网，2011年于纳斯达克上市）以100%换股方式合并而成。

今年优酷土豆的财报，比去年来的早一些。

国内视频巨头优酷土豆于3月20日宣布了2014年第四季度及财年财务报告。以下是财报的重点报告项目。

2014财年第四季度业绩

净收入于2014财年第四季度为人民币12.6亿元(美元2.038亿元)，较2013财年同期增加40%，超过公司早前公布的业务预期上限。

广告净收入于2014财年第四季度为人民币11.0亿元(美元1.771亿元)，较2013财年同期增加37%，超过公司早前公布的广告净收入预期上限。增长主要来自品牌广告的业务成长及广告主平均投入的增加。

用户业务收入主要来自于会员服务和点播业务的收入，于2014财年第四季度为人民币6,970万元（美元1,120万元），较2013财年同期增加649%。增长主要源于会员基数的增长和点播业务的增长。

宽带成本于2014财年第四季度为人民币2.722亿元(美元4,390万元)，占公司净收入的22%，而2013财年同期占比为20%。增长主要源于流量的增加和视频内容的清晰度提升。

内容成本于2014财年第四季度为人民币6.029亿元(美元9,720万元)，占净收入的48%，而2013财年同期占比为39%。非美国通用会计准则内容成本于2014财年第四季度为人民币5.896亿元(美元9,500万元)，占净收入的47%，而2013财年同期占比为38%。增长主要源于为支持新业务发展而扩充了视频内容库。

毛利润于2014财年第四季度为人民币2.400亿元(美元3,870万元)，而2013财年同期为人民币2.543亿元(美元4,100万元)。非美国通用会计准则毛利润为人民币2.533亿元(美元4,080万元)，而2013财年同期为人民币2.683亿元(美元4,320万元)。

运营费用于2014财年第四季度为人民币5.479亿元(美元8,830万元)，而2013财年同期为人民币3.334亿元(美元5,370万元)。非美国通用会计准则运营费用于2014财年第四季度为人民币4.718亿元(美元7,600万元)，而2013财年同期为人民币2.785亿元(美元4,490万元)。

各费用具体明细如下：

销售及营销费用于2014财年第四季度为人民币3.445亿元(美元5,550万元)，而2013财年同期为2.164亿元(美元3,490万元)。非美国通用会计准则销售及营销费用于2014财年第四季度为人民币3.108亿元(美元5,010万元)，而2013财年同期为人民币1.958亿元(美元3,160万元)。增长主要源于营销费用的增加和营收增长对应更高销售人员提成。

产品开发费用于2014财年第四季度为人民币1.239亿万元(美元2,000万元)，而2013财年同期为7,650万元(美元1,230万元)。非美国通用会计准则产品开发费用于2014财年第四季度为人民币1.047亿元(美元1,690万

元)，而2013财年同期为人民币6,130万元(美元990万元)。增幅主要来自无线、搜索、社交、付费和互动直播等领域的人事相关费用增长。

日常及行政管理费用于2014财年第四季度为人民币7,950万元(美元1,280万元)，而2013同期为人民币4,040万元(美元650万元)。非美国通用会计准则日常及行政管理费用于2014财年第四季度为人民币5,630万元(美元910万元)，而2013财年同期为人民币2,140万元(美元340万元)。增长主要源于2013年第四季度确认了税务方面的收益。

净亏损于2014财年第四季度为人民币3.181亿元(美元5,130万元)，而2013财年同期为人民币2,460万元(美元400万元)。非美国通用会计准则净亏损于2014财年第四季度为人民币2.288亿元(美元3,690万元)，而2013财年同期为净盈利人民币4,420万元(美元710万元)。

2014财年业绩

净收入为人民币40亿元(美元6.495亿元)，比2013年增长33%。

广告收入为人民币36亿元（美元5.838亿元），比2013年增长34%。用户业务收入为人民币1.516亿元（美元2,440万元），比2013年增长473%。带宽成本为人民币9.173亿元(美元1.478亿元)，占公司净收入的23%，2013年占比也是23%。

内容成本为人民币18亿元(美元2.980亿元)，占净收入的46%，而2013年占比为47%。非美国通用会计准则内容成本为人民币18亿元（美元2.888亿元），为净收入的44%，2013年占比为45%。

毛利润为人民币7.810亿元(美元1.259亿元)。非美国通用会计准则毛利润为人民币8.380亿元(美元1.351亿元)，比2013年增长39%。

运营费用为人民币17亿元(美元2.741亿元)。而2013年为人民币12亿元(美元1.934亿元)。非美国通用会计准则运营费用为人民币14亿元（美元2.296亿元），而2013年为人民币10亿元（美元1.612亿元）。

各费用具体明细如下：

销售及营销费为人民币10亿元(美元1.662亿元)。而2013年为人民币6.810亿元（美元1.098亿元）。非美国通用会计准则销售及营销费用为人民币9.233亿元(美元1.488亿元)，而2013年为人民币6.190亿元（美元9,980万元）

产品开发费用为人民币4.161亿元(美元6,710万元)。而2013年为人民币2.780亿元（美元4,480万元）。非美国通用会计准则产品开发费用为人民币3.394亿元(美元5,470万元)，而2013年为人民币2.320亿元(美元3,740万元)

日常及行政管理费用为人民币2.538亿元(美元4,090万元)，比2013年降低3%。非美国通用会计准则日常及行政管理费用为人民币1.621亿元(美元2,610万元)，比2013年降低15%。

净亏损为人民币8.886亿元(美元1.432亿元)，而2013年为人民币5.807亿元(美元9,360万元)。非美国通用会计准则净亏损为为人民币5.557亿元(美元8,960万元)，而2013年为人民币3.421亿元(美元5,510万元)。

在公告2014年第四季度业绩之后，优酷土豆年报审核事件短短几天之内得到发酵，多家美国律所认为其财报存在重大虚报和误导，对其发起调查。受集体诉讼影响，优酷土豆股价一路下跌，截至美国当地时间3月27日，优酷土豆股价报收每股13.06美元，从3月19日到27日连续7个交易