智能联网汽车行业发展报告
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4. 受益上市公司分析 5. 盈利预测及估值 6. 风险提示
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
5
01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
6
1.1 政策指导智能网联汽车发展前景清晰
资料来源：盖世汽车
资料来源：盖世汽车
12
02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
13
02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
1. 汽车电子是智能联网汽车的基础，开启万亿市场 2. 智能座舱：人车交互系统的深度变革 3. ADAS：汽车智能化时代大幕开启 4. 电动汽车：高景气持续，产业链明确受益
14
第二阶段，2020年后，技术创新、标准
02
体系、基础设施、应用服务和安全保障体
系将全面建成，高级别自动驾驶功能的智
能网联汽车和5G-V2X逐步实现规模化商
业应用，“人-车-路-云”实现高度协同，人
民群众日益增长的美好生活需求得到更好
满足。
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
数据来源：奔驰、宝马等整车厂官网，国泰君安证券研究
1.2 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点
随着产业变革提速，智能网联汽车渗透率提升将打开千亿级市场空间。据赛迪智库数据，17年我国ADAS渗透 率仅约3%-6%，随着技术进步与市场成熟，我们判断2019年智能网联汽车即将进入市场规模迅速扩容的窗口期， 率先受益的包括车联网、ADAS、高精度地图等核心环节的供应商。
2.1 汽车电气化已达成，智能化进行中
► 汽车电气化： 1采用更多电气设备实现更多的功能，例如空调、 摄像头等的使用； wenku.baidu.com采用电气设备代替原先机械的工作，例如电动 车窗、电子点火系统、电子助力、甚至动力系统 采用电机等。
►汽 车 智 能 化 ： 1） 人 车 交 互 ， 依 靠 智 能 座 舱 实 现 ； 2）车辆自动对情况作出反应，依靠 ADAS实现，如 自适应巡航系统（ACC）、车道保 持、车辆防碰撞 系统等。
V2X平台、车路协同、高精度地图是实现从车联网到无人驾驶的关键技术。
03
5G+AI的技术变革，将推动上述技术快速成熟，推动车联网市场爆发。
目录/ CONTENTS
01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
1. 汽车电子是智能联网汽车的基础，开启万亿市场 2. 智能座舱：人车交互系统的深度变革 3. ADAS：汽车智能化时代大幕开启 4. 电动汽车：高景气持续，产业链明确受益
3
目录/ CONTENTS
03 5G+AI助力车联网爆发，走向无人驾驶
1. 车联网市场方兴未艾 2.C-V2X打造车路协同，5G助力车联网更快爆发 3.3由车联网到无人驾驶，高精度地图是关键技术
全球无人驾驶市场快速增长（亿美元）
国内外智能网联车市场快速增长（亿美元）
数据来源：高德地图官网，国泰君安证券研究
数据来源：智研咨询，国泰君安证券研究
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
智能网联汽车发展前景清晰，已临近质变节点。 工信部最新发布的《行动计划》对于阶段性发展目标做了明确表述：
第一阶段，到2020年，将实现车联网
01
（智能网联汽车）产业跨行业融合取得
突破，具备高级别自动驾驶功能的智能
网联汽车实现特定场景规模应用，车联
网用户渗透率达到30%以上，智能道路
基础设施水平明显提升。
万亿蓝海将启
智能联网汽车行业发展报告
摘要
政策指导智能网联汽车发展前景清晰，2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点。
01
从智能汽车、车联网到无人驾驶，智能网联汽车万亿蓝海市场即将开启。
02
汽车电子是智能网联汽车发展的基石，重点关注智能座舱（人车交互系统的深度变革）、ADAS
（汽车智能化时代的枢纽）、电动汽车（高景气持续，产业链明确受益）三个板块的投资机会。
1.2 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点
此前《智能汽车创新发展战略》中提到 “2020年智能汽车新车占比达到 50%、 高速公路的车用无线通信网络（LTEV2X）覆盖率达到 90%”，我们对整车 厂无人驾驶相关布局的跟踪情况佐证了 这一点。
车企 奔驰 宝马 奥迪 通用 丰田 福特 日产
上汽
长安
吉利
一汽
北汽
东风
已公布的自动驾驶规划
2020实现大部分车型自动驾驶 2021年实现L3级别自动驾驶，2030实现L5级别
2021年发布首款自动驾驶纯电动汽车 2019年直接实现L5级别的无人驾驶 2020推出机动车道自动驾驶汽车
2021年推出自动驾驶汽车 2020年推出商用化的自动驾驶车型 2021-2025，完成5G超高速网络，高级人工智能 等前沿技术开发，实现高度自动驾驶
11
1.3 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
通过对时间轴的进一步比对，我们发现汽车行业在追随工业领域最新发展态势和参照手机智能化进程的同时，存在一定的滞后性。 回顾前三次工业革命，实际上是应用机械、电气和信息技术等越来越先进的工具逐步将人力从生产中解放，从而提高生产效率、 降低生产成本的过程。而对于即将到来的工业革命4.0，“互联网”将深度参与到生产过程中去，从而将制造业对劳动力的依赖和 生产成本的优化带到一个全新的高度。同样对于汽车而言，“智能汽车+车联网”=无人驾驶，将带来汽车行业的第四次革命。
2018年实现组合功能自动化；2020年实现有限自 动驾驶；2025年实现真正的自动驾驶 2020实现高度自动驾驶 2018年实现L3级别自动驾驶产品开发，2020完成 L4,2025完成L5 2019推出L3级别，2021推出L4级别 2023实现有条件自动驾驶，2025年实现完全自动 驾驶，5-10年内量产。
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
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1.1 政策指导智能网联汽车发展前景清晰
资料来源：盖世汽车
资料来源：盖世汽车
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02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
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02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
1. 汽车电子是智能联网汽车的基础，开启万亿市场 2. 智能座舱：人车交互系统的深度变革 3. ADAS：汽车智能化时代大幕开启 4. 电动汽车：高景气持续，产业链明确受益
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第二阶段，2020年后，技术创新、标准
02
体系、基础设施、应用服务和安全保障体
系将全面建成，高级别自动驾驶功能的智
能网联汽车和5G-V2X逐步实现规模化商
业应用，“人-车-路-云”实现高度协同，人
民群众日益增长的美好生活需求得到更好
满足。
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
数据来源：奔驰、宝马等整车厂官网，国泰君安证券研究
1.2 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点
随着产业变革提速，智能网联汽车渗透率提升将打开千亿级市场空间。据赛迪智库数据，17年我国ADAS渗透 率仅约3%-6%，随着技术进步与市场成熟，我们判断2019年智能网联汽车即将进入市场规模迅速扩容的窗口期， 率先受益的包括车联网、ADAS、高精度地图等核心环节的供应商。
2.1 汽车电气化已达成，智能化进行中
► 汽车电气化： 1采用更多电气设备实现更多的功能，例如空调、 摄像头等的使用； wenku.baidu.com采用电气设备代替原先机械的工作，例如电动 车窗、电子点火系统、电子助力、甚至动力系统 采用电机等。
►汽 车 智 能 化 ： 1） 人 车 交 互 ， 依 靠 智 能 座 舱 实 现 ； 2）车辆自动对情况作出反应，依靠 ADAS实现，如 自适应巡航系统（ACC）、车道保 持、车辆防碰撞 系统等。
V2X平台、车路协同、高精度地图是实现从车联网到无人驾驶的关键技术。
03
5G+AI的技术变革，将推动上述技术快速成熟，推动车联网市场爆发。
目录/ CONTENTS
01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
02 汽车电子是智能联网汽车发展的基石
1. 汽车电子是智能联网汽车的基础，开启万亿市场 2. 智能座舱：人车交互系统的深度变革 3. ADAS：汽车智能化时代大幕开启 4. 电动汽车：高景气持续，产业链明确受益
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目录/ CONTENTS
03 5G+AI助力车联网爆发，走向无人驾驶
1. 车联网市场方兴未艾 2.C-V2X打造车路协同，5G助力车联网更快爆发 3.3由车联网到无人驾驶，高精度地图是关键技术
全球无人驾驶市场快速增长（亿美元）
国内外智能网联车市场快速增长（亿美元）
数据来源：高德地图官网，国泰君安证券研究
数据来源：智研咨询，国泰君安证券研究
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01 万亿智能联网汽车蓝海大门开启
1. 政策指导智能网联汽车发展前景清晰 2. 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点 3. 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
智能网联汽车发展前景清晰，已临近质变节点。 工信部最新发布的《行动计划》对于阶段性发展目标做了明确表述：
第一阶段，到2020年，将实现车联网
01
（智能网联汽车）产业跨行业融合取得
突破，具备高级别自动驾驶功能的智能
网联汽车实现特定场景规模应用，车联
网用户渗透率达到30%以上，智能道路
基础设施水平明显提升。
万亿蓝海将启
智能联网汽车行业发展报告
摘要
政策指导智能网联汽车发展前景清晰，2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点。
01
从智能汽车、车联网到无人驾驶，智能网联汽车万亿蓝海市场即将开启。
02
汽车电子是智能网联汽车发展的基石，重点关注智能座舱（人车交互系统的深度变革）、ADAS
（汽车智能化时代的枢纽）、电动汽车（高景气持续，产业链明确受益）三个板块的投资机会。
1.2 2020年大概率成为智能网联汽车产业质变时间节点
此前《智能汽车创新发展战略》中提到 “2020年智能汽车新车占比达到 50%、 高速公路的车用无线通信网络（LTEV2X）覆盖率达到 90%”，我们对整车 厂无人驾驶相关布局的跟踪情况佐证了 这一点。
车企 奔驰 宝马 奥迪 通用 丰田 福特 日产
上汽
长安
吉利
一汽
北汽
东风
已公布的自动驾驶规划
2020实现大部分车型自动驾驶 2021年实现L3级别自动驾驶，2030实现L5级别
2021年发布首款自动驾驶纯电动汽车 2019年直接实现L5级别的无人驾驶 2020推出机动车道自动驾驶汽车
2021年推出自动驾驶汽车 2020年推出商用化的自动驾驶车型 2021-2025，完成5G超高速网络，高级人工智能 等前沿技术开发，实现高度自动驾驶
11
1.3 智能汽车+车联网，无人驾驶是最终目标
通过对时间轴的进一步比对，我们发现汽车行业在追随工业领域最新发展态势和参照手机智能化进程的同时，存在一定的滞后性。 回顾前三次工业革命，实际上是应用机械、电气和信息技术等越来越先进的工具逐步将人力从生产中解放，从而提高生产效率、 降低生产成本的过程。而对于即将到来的工业革命4.0，“互联网”将深度参与到生产过程中去，从而将制造业对劳动力的依赖和 生产成本的优化带到一个全新的高度。同样对于汽车而言，“智能汽车+车联网”=无人驾驶，将带来汽车行业的第四次革命。
2018年实现组合功能自动化；2020年实现有限自 动驾驶；2025年实现真正的自动驾驶 2020实现高度自动驾驶 2018年实现L3级别自动驾驶产品开发，2020完成 L4,2025完成L5 2019推出L3级别，2021推出L4级别 2023实现有条件自动驾驶，2025年实现完全自动 驾驶，5-10年内量产。