国际金融第一章教程
《国际金融学》课程笔记
《国际金融学》课程笔记第一章：开放经济下的国民收入账户与国际收支账户第一节开放经济下的国民收入账户一、国民收入账户的概念国民收入账户是宏观经济分析的核心工具之一，它系统地记录了一个国家在一定时期内（通常为一年）经济活动的总量和结构，包括生产、收入、支出和积累等各个方面。
二、国民收入账户的构成1. 生产账户- 国内生产总值（GDP）：衡量一个国家在一定时期内生产的所有最终商品和服务的市场价值总和。
- 国民生产总值（GNP）：GDP加上本国居民在国外生产的净收入，减去外国居民在本国生产的净收入。
- 增加值：生产过程中新创造的价值，等于总产出减去中间消耗。
2. 收入账户- 国民收入（NI）：国内生产总值扣除折旧和间接税和企业转移支付，加上政府补助金。
- 个人收入（PI）：国民收入扣除公司未分配利润、公司所得税及社会保险税费，加上政府给个人的转移支付。
- 个人可支配收入（DPI）：个人收入扣除个人所得税和非税支付。
3. 资本账户- 资本形成总额：一定时期内新增固定资产和存货的总和。
- 资本存量：某一时点上的固定资产和存货的总和。
4. 财政账户- 政府收入：包括税收、非税收入等。
- 政府支出：包括政府购买、转移支付等。
5. 投资储蓄账户- 总储蓄：国民收入减去消费支出。
- 总投资：一定时期内用于增加资本存量的支出。
三、国民收入账户的计算方法1. 生产法（产出法）- 计算公式：GDP = Σ（最终商品和服务的市场价值）- 中间消耗。
- 特点：直接反映经济活动的生产成果。
2. 收入法- 计算公式：GDP = 工资+ 利息+ 租金+ 利润+ 企业转移支付+ 折旧。
- 特点：从收入角度反映经济活动的成果。
3. 支出法- 计算公式：GDP = 消费支出+ 投资支出+ 政府购买+ 净出口。
- 特点：从最终需求角度反映经济活动的成果。
四、开放经济对国民收入账户的影响1. 贸易收支- 进口和出口的变化直接影响净出口，进而影响GDP。
《国际金融电子教案》课件
《国际金融电子教案》课件第一章：国际金融概述1.1 课程介绍了解国际金融的定义、发展历程和基本概念掌握国际金融市场的功能和组成1.2 国际金融市场美元指数与国际金融市场的关系国际金融市场的分类和特点1.3 国际金融机构国际货币基金组织（IMF）世界银行（World Bank）国际清算银行（BIS）第二章：外汇市场2.1 外汇市场概述外汇市场的定义、功能和交易方式外汇市场的参与者及作用2.2 外汇市场的交易工具外汇衍生品：远期外汇合约、期权、期货等外汇市场的交易策略：头寸管理、对冲等2.3 汇率决定理论经典汇率决定理论：金本位制、布雷顿森林体系现代汇率决定理论：利率平价理论、资产市场模型等第三章：国际贸易融资3.1 国际贸易融资概述国际贸易融资的定义、作用和分类国际贸易融资的利率和期限3.2 信用证信用证的定义、类型和流程信用证的当事人及权利义务3.3 其他国际贸易融资方式汇票、托收和承兑出口信贷、进口信贷和混合信贷第四章：国际金融市场风险管理4.1 国际金融市场风险概述金融市场风险的类型及特点国际金融市场风险的管理原则4.2 汇率风险管理汇率风险的类型及影响汇率风险的管理策略：自然对冲、金融对冲等4.3 利率风险管理利率风险的类型及影响利率风险的管理策略：利率衍生品、资产负债管理等第五章：国际金融政策5.1 国际金融政策概述国际金融政策的定义、目标及工具国际金融政策的传导机制5.2 货币政策货币政策的类型及目标货币政策的国际协调5.3 财政政策财政政策的类型及目标财政政策的国际传导及协调第六章：国际金融市场专题分析6.1 欧洲美元市场欧洲美元市场的形成与发展欧洲美元市场的功能与作用6.2 亚洲金融市场亚洲金融市场的特点与趋势亚洲金融市场的挑战与机遇6.3 黑色市场与灰色市场黑色市场与灰色市场的定义及特点黑色市场与灰色市场的影响及对策第七章：国际金融监管7.1 国际金融监管概述国际金融监管的定义、目标与原则国际金融监管的组织与体系7.2 跨境金融监管合作跨境金融监管合作的意义与挑战跨境金融监管合作的主要机制与实践7.3 金融科技与国际金融监管金融科技的发展及其对国际金融监管的影响国际金融监管在金融科技时代的应对策略第八章：国际金融法律与争端解决8.1 国际金融法律概述国际金融法律的定义、特点与体系国际金融法律的主要内容与作用8.2 国际金融争端解决机制国际金融争端解决的主要方式与机构国际金融争端的解决过程与实践8.3 国际金融法律风险与合规管理国际金融法律风险的类型与特点国际金融法律风险的合规管理策略与实践第九章：国际金融创新与发展9.1 金融创新与国际金融市场发展金融创新的类型、动力与影响国际金融市场的创新与发展趋势9.2 金融科技与国际金融创新金融科技的发展及其对国际金融创新的影响国际金融创新的挑战与机遇9.3 绿色金融与国际金融发展绿色金融的定义、目标与实践绿色金融在国际金融发展中的作用与前景第十章：国际金融战略与竞争政策10.1 国际金融战略概述国际金融战略的定义、目标与内容国际金融战略的类型与实施10.2 国际金融竞争政策国际金融竞争政策的意义与目标国际金融竞争政策的主要工具与实践10.3 国际金融战略竞争与合作国际金融战略竞争的影响与挑战国际金融战略合作的意义、领域与实践重点和难点解析：一、国际金融概述：理解国际金融的定义、发展历程和基本概念是重点，掌握国际金融市场的功能和组成是难点。
国际金融-第一章
直接标价法特点：
1）外币的数量固定不变。
2）汇率的涨跌都以本币数额的变化来表 示。（即外币不变本币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成反比。）
我国和绝大多数国家均采用直接标价法。
2. 间接标价法（应收标价法）
以一定单位的本国货币为标准，折算为 一定数额的外国货币表示的汇率。
支票是银行存款户根据协议向银行签发的无条件支付 命令。
3．外币有价证券
指以可兑换货币表示的，用以表明财产所有权 或债权的凭证。其形式有：
1）股票；2）债券；3）可转让存款单
4．外币现钞和其他外汇资金
1）外币现钞，以可兑换货币表示的货币现钞。 特点： （1）不同的外钞由不同的主权国家所发行； （2）不同的外钞有其各自的货币名称和价值单位，并 作为发行国的法偿货币流通使用； （3）在国际支付中，外钞作为支付手段，通常在非贸 易往来中使用。如，旅游、文化交流等方面使用。
第二节 外汇汇率
一、外汇汇率的概念
—个国家货币折算成另一个国家货币的比率， 或用一国货币单位表示的另一国货币单位的价格称 为外汇汇率，简称汇率。
简言之，汇率就是两种不同货币之间的比价。 汇率＝A货币／B货币；
或；汇率 = B货币／A货币
例如：
1美元＝ 6.4012元人民币，表示美元兑人 民币的汇率。
或: 以本国货币为标准，计算应收多少外 国货币；
或: 以外国货币表示本国货币的价格。 例如：
伦敦市场：GBP1＝USD1.4960/70 纽约市场：USD1＝EUR1.1440 / 50
间接标价法特点
1）本币的数量固定不变。
2）汇率的涨跌都以外币数额的变化来表 示。（本币不变，外币变，其汇率的升降与 本国货币对外价值的高低成正比。）
国际金融课件
划分，分为官方汇率与市场汇率 （四）按照银行外汇汇付方式不同，分
为电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率
（五）买入汇率、卖出汇率、中间汇率
这是从银行买卖外汇的角度考虑，买入 汇率又称出口汇率
在外汇市场上，银行报价通常采用双向 报价，即同时报出买入汇率与卖出汇率， 在所报的两个汇率中，前一个数值较小， 后一个数值较大。
一.国际收支的概念
4．注意事项 （1） 国际收支所反映的内容不是以支
付为基础，而是以交易为基础 （2） 是一个流量概念。时期是一年
（月、季），而国际借贷是存量概念。 （3） 记录的是一国居民与非居民间的
交易
居民与非居民的区分
居民是一个经济概念，以居住地为标准，在一 个国家的经济领土内居住1年或1年以上的具有 一定经济利益中心的机构单位（个人、政府、 企业、非营利机构）。
– 1本币=？外币（以外国货币来表示的单位本 国货币的价格）
– 数值越大，表明本币升值，外币贬值
– 英、美采用（但美元对英镑仍采用直接标价 法）
– 两种不同标价法下的汇率互为倒数，两者的 成绩必为1，$1=￥8.27
￥1=$0.1209
三、汇率的种类
（一）固定汇率与浮动汇率 （二）按照指定汇率的不同方法划分，
中间汇率=（买入汇率+卖出汇率）/2
（六）开盘汇率与收盘汇率
（七）即期汇率与远期汇率（从外汇买 卖的交割期限角度）
远期汇率的报价形式： 1．直接报价 2．远期差价法
（八）单一汇率与复汇率 （九）贸易汇率与金融汇率 （十）同业汇率与商人汇率
第三节 汇率的决定基础
一、金本位制度下的汇率决定 二、纸币流通时期的汇率决定基础 三、影响汇率变动的主要因素
国际金融 第一章 国民收入与国际收支
第一章开放经济下的国民收入与国际收支开放经济：产品与生产要素跨国流动溢出效应：本国经济会对他国造成影响反馈效应：本国经济会收到他国经济的影响1.1.1封闭经济下的国民收入恒等式GDP:一个国家在一定时期内所生产的全部最终产品的价值总和，是反映一个国家或地区在一定时期内生产活动最终成果的指标。
（1）产出——一个国家生产的成果（2）流量指标（一定时期内的）（3）最终产品的生产属性（经济生产：人类参与）（4）既包括市场化的货物与服务的生产，也包括非市场化的货物与服务的生产（未被交换）GDP=C+I+GC:私人部门的消费I：资本形成总额（投资：固定资本形成总额＋存货）G:政府部门的消费注：固定资本消耗≠固定资产折旧（现值核算≠历史成本核算）固定资本净额=固定资本形成总额-固定资本消耗经济建设（投资性支出）、社会保障支出（转移性支出）预算开支不计入GDP构成收入法(一)1.劳动者报酬2.生产税净额：生产税-生产补贴3.固定资产折旧4.营业盈余(二)1.私人部门可支配收入: PDL=GDP+TR+INT-T = C+S p消费＋结余(TR 转移支付INT政府的债务利息支出T税收）2.政府部门的可支配收入：NIG= T-TR-IVT =G+S g 消费＋政府储蓄国民储蓄（封闭经济）：本国国民中收入未被用于消费私人部门的储蓄＋政府部门的储蓄S=SP+SG=GDP-C-G 生产-消费-储蓄注：储蓄存款的年度增加额不能代替国民储蓄；1.1.2开放经济下的国民收入恒等式特点：本国货币和服务可以在外国销售，形成本国的出口X本国收入可以购买外国商品和服务，构成本国进口MGDP=C+I+G+X-M(NX)Sp+Sg=I+NX 国民储蓄＜国民投资——贸易逆差国民储蓄＞国民投资——贸易顺差NX=(Sp-Ip)+(Sg-Ig) 本国的对外贸易差额取决于私人部门和公共部门的储蓄与投资差额状况开放经济：一国生产要素获得的总收入就不再等于本国的总产出1.初次收入差额BPI：收入差/劳动报酬/租金等2.二次收入差额BSI：国际间的经常转移（捐赠）开放经济下：国民可支配总收入GNDY=GDP+BPI-BSI=C+I+G+NX+BPI-BSI1.2国际收支的基本含义及其特征国际收支：在一定时期内，一国居民与非居民之间各项国际经济交易货币价值的总和。
国际金融 第一章国际收支
• ⒋是一个事后概念，定义中的“一定时期”一般指过去会计年度。
能在国际经济交往中履行价值标准、支付手段、储藏手段职 能的货币可称为国际货币。
黄金
国际货币的形式
信用货币
主权国家的货币，如美元
•超国家的国际货币，如特别提款权
在国际收支计量中常用的货币是美元
IMF国际收支概念中的经济交易包括以下几类： ① 交换 金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币 为媒介商品和劳务的买卖； 商品和劳务与商品和劳务之间的交换，如物物 交换的易货贸易； 金融资产和金融资产之间交换，如直接投资、 证券投资； ②转移：即一交易者向另一交易者提供了经济 价值，但没有得到任何补偿。包括： 无偿的、单向的商品和劳务转移；如对外实物 援助、实物赠与。 无偿的、单向的金融资产转移，如对外货币援 助、侨汇。
⒊广义的国际收支概念：
• 一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期 内（一年、一季度、一月）与非居民之间的全部经济交易的系统记录。
• IMF的国际收支概念是以交易为基础(on Transaction Basis)
• 四、国际收支的特征：
• ⒈是一个流量概念 • ⒉反映以货币记录的经济交易： • ⑴国际收支的计量货币--国际货币 • ⑵IMF国际收支概念中的经济交易 • ⒊只有居民(resident)和非居民(non-resident)之间的经济交易才是国际经济交
• 在不同历史时期，由于国际交往的频繁性和广度不同，国际收支有不同的包 括范围，
• 国际收支包括的范围是逐渐扩大的。 • 以贸易为基础的国际收支幻灯片 4 • 以支付为基础的国际收支幻灯片 4 • 以交易为基础的国际收支幻灯片 5
⒈在重商主义时期国际收支指对外贸易差额(Balance of Trade)，因为贸易盈余可以带来黄金内流。
国际金融学第一章教材课程
第二节 国际收支平衡表
国际收支平衡表(International Balance of
Payment Sheet):
将一国（或地区）某一时期（例如一季、半年或一年） 的所有国际经济交易，利用复式记帐原理，有系统地予以 记录、分类和整理的表式。
黄金 流入
本币汇 率上升
图1—1 休谟的“物价—现金流动机制”
国际收 支 顺差
纸币本位的固定汇率制度下的 国际收支自动调节机制
1．收入机制
国际收 支逆差
对外支 付增加
国民收 入下降
社会总 需求 下降
贸易收 支改善
国际收支 恢复平衡
国际收支 恢复平衡
贸易收 支逆转
进口 需求 上升
社会总 需求 上升
国民收 入增加
国际收支 标准格式
分类：
经常或往来项目(Current Account) 资本项目（Capital Account） 结算或平衡项目（Balancing Account）
表1-1 国际收支平衡表格式（假设数字）
经常项目
贸易收支
商品出口
254
商品进口
343
贸易差额
-89
劳务收支
运费
10
保险费
8
旅游
11
•国际收支调节的一般原则
遵循针对性、匹配性、非他性原则。
国际金本位制度下的国际收支自动调 节机制 ----‘‘物价—现金流动机制”
国际收 支逆差
本币汇 率下跌
黄金 外流
货币 流通量 减少
物价 下跌
出口增 加进口 减少
国际金融课件第一章 国际收支
国际借贷与国际收支的关系
国际借贷是产生国际收支的原因 两者包括的范围有所不同
4
二、国际收支概念的演变 狭义的概念：
是指一个国家在一定的时期内或在某一个时段里， 为了结清其国际债权、清偿其国际债务而发生的 对外货币收支的综合情况
—— 是对实际资源在国际间的流动行为 进行系统记录的帐户
1、贸易 / 货物 （Goods）：有形贸易（Visible Trade Account）
国际标准：按离岸价（FOB）计价、以所有权变更发 生为记录时间 我国统计标准：按FOB计价、以商品通过国家海关时 间为记录时间
13
2、劳务收支： 无形贸易（invisible trade） ，由 服务和收益构成
国际收支平衡表按照借贷复式薄记原理，以某一特定货币为计量单位， 运用简明的表格形式总括地反映一经济体在特定时期内与世界其他经
济体间发生的全部经济交易。
国际收支平衡表的内容或构成
经常项目、资本和金融项目、平衡项目
10
贸易项目
服务
国 际 收 支 平 衡
经常项目
劳务收支 收益 经常转移 资本项目
8
第一节 国际收支的概念
（广义的）国际收支概念的理解
国际收支是一个流量概念，记录的是一定时期的交易 国际收支记录的是一国的居民与非居民之间发生的经济交易，反映的
内容是国际间的经济交易，即经济价值从一个经济单位向另一个经济
的转移 交易包括：交换；转移；移居；其他根据推论而存在的交易
国际收支是系统的货币记录，以交易为基础，而非货币收支为基础
国际金融课件 第一章
1 元（人民币） ＝4.680 圓（新台币）
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*直接报价法和间接报价法
（1）直接标价法（Direct Quotation），又称为 应付标价法。即以一定单位(1个外币单位或100 等)的外国货币为标准，折成若干单位的本国货 币来表示。 （2）间接标价法（ Indirect Quotation ），又称 为应收标价法，是以一定单位(1个本币单位或 100、10000等)的本国货币为标准，折算成若干 单位的外国货币来表示。
算的支付手段。 外汇三要素 （1）国际性，普遍接受性 （2）可兑换性 （3）可偿性
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二、外汇形态
外币现钞
（可自由兑换的）
票据
汇票
本票 支票
外币支付凭证 广 义
狭义
外币信用卡
外币存款
外币有价证券
其它金融资产
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国际债券 国际股票 可转让存款单
外汇兑换牌价
币别
Currency
中间价
Middle A
买入价
Buying B
卖出价 Selling C 828.94
现钞买入价 Bank Notes 807.84
美元
827.70
826.46
说明：
A=(B+C)/2 银行买入 银行卖出 运费+保险费
公布汇率 客户卖出 客户买入 2-3‰
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2、从银行买卖外汇的角度区分： （1）买入汇率（Buying Rate） （2）卖出汇率（Selling Rate） （3）中间汇率（Middle Rate） （4）现钞价（Bank Note Rate）
《国际金融》第一和二章
仍按照上例。假设MIKE是个谨慎的投资者，他担心将来汇率发生变化。就把预计将来收回的706.9015万英镑，在远期市场上卖出。
假设投资之初，三个月的远期汇率：英镑/美元=1.445 在三个月到期时，mike 把收回的706.9015万英镑用来履行远期合同后，收回；
706.9015万英镑×1.445= 1021.473万美元，
1.7.2 利率平价说
01
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03
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1.7.2 利率平价说
对利率平价说的简要评价
国际收支说的早期形式：国际借贷说 该理论的主要观点是：一国汇率的变化，是由外汇的供给和需求决定的，而外汇的供求是由国际收支引起的。而只有进入实际支付阶段的国际收支，才会影响外汇的供求。
01
汇率与国际收支：国际收支说
1.2 外汇的种类
CONTENTS
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单击添加文本具体内容
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单击添加文本具体内容
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汇率 3.3.1 汇率及其标价方法 3.3.2 汇率的种类
1.3.1 汇率及其标价方法
汇率的概念 又称汇价，是一国货币折算成另一国货币的比率。
汇率的标价方法
01
直接标价法，
相对购买力平价 不同国家货币购买力之间的相对变化，是汇率变动的决定因素。汇率的变化与同一时期内两国物价水平的相对变动成比例。在纸币流通条件下，相对购买力平价更具实际意义。 3.8 汇率决定理论 1.7.1 汇率与价格水平：购买力平价说
04
03
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利率平价说的基本内容
核心内容：在没有交易成本的情况下，远期汇率的变动水平（亦远期汇率同即期汇率相比变动的百分比）必定等于利差（在同样的时间区间上所衡量的）。
国际金融第1章国际收支
二、国际收支平衡表
1、 平衡表的含义: 国际收支平衡表是将一定时期内一国的国际经济交易按照适于经 济分析的需要编制出来的统计报表。 2、平衡表的构成： 标准格式与各国格式； IMF《国际收支手册》第四版：经常项目、资本项目、储备结算项 目、错误与遗漏 第五版：经常项目、资本与金融项目、错误与遗漏 概览表与详细表；帐户（项目）、项目（子项目）。 3、记帐原理:“有借必有贷，借贷必相等”的复式簿记原理。 （出口记贷方，进口记借方；收入记贷方，支出记借方；接受转 移记贷方，提供转移记借方；资本流入记贷方，资本流出记借方； 资产减少、负债增加记贷方，资产增加、负债减少记借方）
B、汇率政策
逆差时 本币贬值；复汇率
顺差时 本币升值
C、外资外汇政策
逆差时 ①公开市场操作，抛出外汇 ②加强管制，鼓励外资流入 ③借取国际资本
顺差时 ①公开市场操作，买入外汇 ②放松管制，鼓励外资流出 ③贷放国际资本
D、外贸政策
逆差时 扩大出口，减少进口，发展无形贸易
顺差时 适度增加进口
第三节 国际收支理论
一、弹性论主要内容 参考教材
二、吸收论
1、主要内容 2、评价 参考教材
三、货币论
1、主要内容 2、政策主张
第二节 国际收支调控
一、自主性交易与补偿性交易 自主性交易:企业和个人为某种自主性目 的(如追逐利润、市场占用率，汇款赡养 亲属，旅游等)而独立发生的交易。 补偿性（调节性）交易：为弥补国际收 支不平衡而发生的交易(如借款、动用储 备等)。
二、国际收支分析
1、差额分析：平衡表的借方之和＝贷方之和，但存在局部差额。 （1）贸易差额（贸易平衡值） 贸易差额＝商品出口－商品进口 （2）经常项目差额（经常项目平衡值） 经常项目差额＝经常项目贷方之和－经常项目借方之和 （3）基本差额（基本平衡值） 基本差额＝(经常项目贷方＋长期资本贷方)－(经常项目借方＋长 期资本借方) 或＝经常项目差额＋长期资本差额 （注:因第五版中资本无期限的划分，故无法计算基本差额） （4）综合差额（全面平衡值） 综合差额＝经常项目差额＋资本与金融项目差额＋误差与遗漏逆差时：本币贬值源自使出口增加进口减少。顺差时 则相反。
国际金融 第一章 外汇与汇率
第一章外4率知识框架学习目标•了解外汇的概念和特征•掌握汇率的概念及其标价方法•了解汇率的种类•了解金本位制度下汇率的决定基础•掌握汇率决定理论•了解汇率变动对经济的影响.7：.上¥*.J视野拓展MPS和MPM储蓄是收入与消费的差值。
MPS是储蓄曲线的斜率，它的数值为0和1之间的正数，也就是说，储蓄随着收入的增加而增加，而且储蓄增加的幅度小于收入增加的幅度。
MPM（一般缩写为m）指的是国民收入Y增加一个单位使进口M 增加的数量，一个国家的MPM越高，当该国的国民收入增加时，就越倾向于进口国外商品。
*本章小结-1.动态外汇是指把一个国家的货币兑换成另一个国家的货币以清偿国际债权债务关系的资金经营活动。
•2.静态外汇是指以外国货币表示的可用于国际结算的支付手段。
-3・外汇是货币当局以银行存款、财政部国库券、长短期政府债券等形式持有的在国际收支逆差时可以使用的债权。
·4.汇率是一国货币同另一国货币兑换的比率，是以一种货币表示另一种货币的价格，因此也称汇价。
·5.买入汇率又称买入价，是外汇银行向客户买进外汇时使用的价格。
-6.卖出汇率又称卖出价，是外汇银行向客户卖出外汇时使用的价格。
-7.中间汇率是买入价与卖出价的平均值。
媒体报道汇率消息时常用中间汇率。
•8.现钞买入汇率是外汇银行向客户买进外汇现钞时使用的价格。
•9.由两种金属铸币含金量之比得到的汇率被称为购平价。
t--需求弹性就是商品单位价格的变现闻起的单粒进出口看品需求数学的变动。
复习思考题•1.简述外汇主要具有的特征。
•2.简述外汇的主要类型。
•3.简述汇率的概念及其标价方法。
•4.从外汇交易支付通知方式的角度划分，汇率可以分为哪几种？•5.从外汇交易交割期限长短来划分，汇率可以分为哪几种？•6.汇率变动对产业结构有什么影响。
《国际金融电子教案》课件
《国际金融电子教案》PPT课件第一章：国际金融概述1.1 国际金融的定义与功能1.2 国际金融市场的主要参与者1.3 国际金融体系的发展历程1.4 国际金融的重要性及影响因素第二章：外汇与汇率2.1 外汇的概念与分类2.2 汇率的含义及标价方法2.3 汇率的决定理论2.4 汇率变动的影响因素第三章：外汇市场3.1 外汇市场的概述3.2 外汇市场的组织结构3.3 外汇市场的交易工具3.4 外汇市场的交易主体与交易流程第四章：国际贸易融资4.1 国际贸易融资的概述4.2 贸易融资的主要方式4.3 国际贸易信贷4.4 国际金融机构在贸易融资中的作用第五章：国际金融市场5.2 货币市场与资本市场5.3 国际金融市场的运行机制5.4 我国的国际金融市场发展现状第六章：国际金融政策6.1 国际金融政策的含义与目标6.2 货币政策与财政政策的国际协调6.3 汇率政策与外贸政策的关系6.4 国际金融政策对我国的影响及应对措施第七章：国际金融风险管理7.1 国际金融风险的类型与特点7.2 信用风险管理7.3 市场风险管理7.4 流动性风险管理7.5 我国国际金融风险管理现状与挑战第八章：国际投资8.1 国际投资概述8.2 国际直接投资8.3 国际间接投资8.4 国际投资的影响因素与投资策略8.5 我国的国际投资现状与发展趋势第九章：国际金融监管9.2 国际金融监管的主要机构9.3 巴塞尔协议与国际金融监管标准9.4 我国国际金融监管的挑战与应对9.5 国际金融监管的未来发展趋势第十章：国际金融发展趋势与挑战10.1 全球化背景下的国际金融发展趋势10.2 金融科技对国际金融的影响10.3 国际金融市场的风险与挑战10.4 我国国际金融市场的发展策略10.5 国际金融合作与共赢发展重点和难点解析一、外汇与汇率难点解析：汇率的决定理论涉及经济学原理，需要理解供求关系如何影响汇率；汇率变动的影响因素包括经济、政治、市场情绪等多方面内容，需要综合分析。
国际金融第一章
国际金融第一章第一章国际收支思考题：1、国际收支平衡的含义是什么？如何通过国际收支平衡表衡量一国国际收支的状况？2、国际收支失衡产生的原因有哪些？3、国际收支失衡对经济有何影响？4、纸币制度下的国际收支自动调整机制。
5、一国国际收支调节的政策选择。
6、分析我国国际收支状况。
第一节国际收支和国际收支平衡表一、国际收支的概念（一）国际收支概念的演变：贸易收支→外汇收支→国际收支广义的国际收支概念根据IMF的解释，一国的国际收支（Balance of Payments）是指一国（或地区）的居民在一定时期内（一年、一季度、一月）与非居民之间的经济交易的系统记录。
（二）对国际收支概念的理解1、国际收支是一个流量概念国际收支和国际投资头寸：两个不同但易混淆的概念国际投资头寸（International Investment Position，简称IIP）是反映特定时点上（如年末）一个国家或地区对世界其他国家或地区的金融资产和负债存量（余额）的统计报表。
国际投资头寸的变动由特定时期内的国际收支交易、价格变化、汇率变化等引起。
对外金融资产和负债的差额就是净头寸，表明此国家或地区是对外净债权国还是净债务国。
它们的区别在于：①国际收支是流量(Flow)而国际投资头寸是存量(Stock)②两者所包括的范围不一样，国际经济交易中的赠予、侨民汇款与战争赔偿等无偿交易，都不包括在国际投资头寸中，但却包括在国际收支中。
2、国际收支反映的内容是经济交易经济交易的分类①金融资产与商品和劳务之间的交换，即以货币为媒介商品和劳务的买卖；②商品和劳务与商品和劳务之间的交换，即物物交换；③金融资产和金融资产之间交换；④无偿的、单向的商品和劳务转移；⑤无偿的、单向的金融资产转移3、经济交易必须是在居民和非居民之间发生一国居民是指在一国或地区居住期限达一年以上的自然人和法人.居民和公民是两个不同的概念。
公民是一个法律概念，居民是一个经济概念。
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－ 7.790 0 106.616 1.416 2
－ 7.758 1 105.040 1.402 6
16
汇率种类
❖ 从银行外汇买卖的角度划分
买入价 卖出价 中间价
❖ 按照外汇成交后交割时间划分
即期汇率 远期汇率
17
汇率种类
❖ 按汇率制定的方法划分
基础汇率 套算汇率
18
国际金本位制度的特点
❖ 黄金作为最终清偿手段，是“价值的最后标 准”，充当国际货币
❖ 普遍可接受性
在国际经济往来中被各国普遍地接受和使用
❖ 可以自由兑换
能够自由地兑换成其他形式的或其他货币表示的 资产
12
日本
汽车出口商
3. 按照约 定将日元 兑换100 万欧元
外汇产生的渊源
1. 对法出口价值100万欧元汽车
法国
2. 面值为100万欧元的汇票、 支票或其他支付工具
汽车进口商
香水进口商
国际金融（第三版）
普通高等教育“十一五”国家级规划教材 教育部普通高等教育精品教材 国家级精品课程
陈雨露 主编 中国人民大学出版社
1
导论
1.为什么学习国际金融
中国大宗商品需求 ❖ 中国对原材料的庞大需求是推动商品价格近年上涨主要原因。 ❖ 中国是全球第二大原油消费国，每10桶原油产出就有一桶是
被中国消耗的。中国也是全球最大的铁矿石、铜和铝消费国。 ❖ 2009年中国原油进口成本为890亿美元，铁矿石和铜的进口
❖ 外汇是可以在国际上自由兑换、自由买卖的 资产，也是一种特殊商品；汇率就是这种特 殊商品的“特殊价格”
14
汇率标价方法
❖ Direct Quotation（直接标价法）
US$100=RMB¥633.71 (2012年9月10日)
❖ Indirect Quotation（间接标价法）
GBD￡100＝US$159.92 (2012年9月10日)
中国拟建的滨海新区离岸金融市场等） ❖ 国际金融市场创新
5
3.跨国公司财务管理问题
❖ 随着国际金融的发展，跨国公司业务更加复 杂化；
❖ 跨国公司面临的风险日益复杂：汇率风险， 政治风险等。
6
4.开放经济新视角：内外均衡问题
❖ 自20世纪中期以来，多位著名经济学家推动 了开放经济下的国际金融问题研究
3
为什么要学习国际金融
12倍的全球 GDP
4倍的全球GDP
衍生品 596 万亿美元
债券+股票 +银行资产
154%的GDP 10%的GDP
银行负债
美国银行 资本
金融系统的杠杆： 不稳定的金字塔
4
2.国际金融市场的发展
❖ 在岸金融市场（on-shore，传统的国内市场） ❖ 离岸金融市场（off-shore，如欧洲货币市场，
10
外汇(Foreign Exchange)
❖ 动态概念：一国货币兑换成另一国货币的实 践过程，用以清偿国际间的债权债务关系
❖ 静态概念：用于国际汇兑活动的支付手段和 工具
❖ 常见表述：外汇是以外币表示的，用于清偿 国际债权债务的一种支付手段
11
外汇的特征
❖ 外汇是以外币表示的资产，具有可偿性
外汇买卖是债权的转移 外汇支付是完成国际间债权债务的清偿
043－048 －
24.549 2 1.095 3 1.979 6 1.468 7
1.005 2 －
Three Month Rate
24.585 0 1.093 9 1.972 6 1.466 3
1.006 3 －
One Year Rate
25.023 0 1.090 2 1.939 3 1.453 4
成本分别为500亿美元和290亿美元。
2
为什么要学习国际金融
❖ 金融全球化和金融市场一体化，各国经济政策的相互传 导日益明显(贸易、金融、投资、货币、政策、预期)
❖ 短期资本流动规模和频率史无前例 ❖ 国际金融市场创新日新月异，货币市场，外汇市场和证
券市场结合在一起
过去十年里，全球金融衍生品名义价值从80万亿增长到 596万亿
1.012 8 －
Pacific/Middle East/Africa
Australia(A$) Hong Kong(HK$) Japan(¥) Singapore(S$)
1.133 1 7.808 6 107.300 1.422 6
ቤተ መጻሕፍቲ ባይዱ
329－334 082－090 280－320 222－230
－ 7.800 8 107.049 1.420 2
❖ 丁伯根法则 ❖ 米德冲突 ❖ 蒙代尔-弗莱明模型 ❖ 蒙代尔-弗莱明-多恩布什模型 ❖ ……
7
第Ι篇 国际金融市场
International Finance Markets
8
第1章 外汇与外汇汇率
Foreign Exchange & Exchange Rate
9
教学要点
❖ 了解外汇含义和汇率标价法 ❖ 掌握汇率的主要分类 ❖ 学习汇率的决定与变动及其经济影响 ❖ 熟悉人民币汇率制度
4. 对日出口价值100万欧元香水
5. 面值为100万欧元的汇票、支 票或其他支付工具
香水出口商
国际汇兑的过程
13
汇率(Foreign Exchange Rate)
❖ The price of one currency in terms of another is called exchange rate.
❖ 各国货币由黄金铸成，且铸币有重量和成色 规定，有法定含金量
❖ 金币可以自由熔化、自由铸造和自由输出入 ❖ 辅币和银行券可按票面价值自由兑换为金币
19
金本位制度下的汇率决定
❖ 铸币平价
在1929年经济危机以前的金本位时期，英 国规定1英镑含金量为113格令，美国规定1美 元含金量为23.22格令，则1英镑金币的含金量 是1美元金币含金量的4.8665倍，所以铸币平价 为4.8665。若只考虑货币价值而舍弃其他因素 ，则铸币平价就等于英镑与美元间的汇率。
Mid-Point Spread
Rate
Europe Russia(Rouble) Switzerland(SFr) UK(£) Euro(€)
America Canada（C$） USA（$）
24.528 0 1.096 2 1.983 2 1.469 8
1.004 6 －
220－340 959－964 830－834 696－699
❖ US Dollar Quotation （美元标价法）
US$100=EUR€78.20 (2012年9月10日) US$100=J¥7822.10 (2012年9月10日)
15
学习外汇行情表
DOLLAR SPOT FORWARD AGAINST THE DOLLAR
Jan 25, 2008
Closing Bid/Offer One Month