财务分析八偿债能力分析报告

从经营者和所有者的角度看，并不是流动比率越高
越好。
➢流动比率过高，可能存在两个问题：
（1）流动负债过低，不能获得财务杆扛收益。
（2）流动资产过高，流动资产的获利能力较低。
偿债能力分析
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偿债能力分析
• 教学目的：通过本章学习，是学生掌握偿债能力分 析的基本内容和方法。掌握短期偿债能力分析指标 与方法，包括流动比率分析、速动比率分析和现金 比率分析；掌握长期偿债能力分析指标与方法，包 括资产负债率分析赚取利息倍数分析等。
• 参考书目：
• 1 黄磊：《上市公司财务报表解读技巧》上海财经大学出版 社1999年版
3、企业经营现金流量 4、企业财务管理水平 如融资能力，调度资金的能力等。 5、企业外部因素：如宏观经济形势、证券市场 的20发20/6/1育4 与完善程度、银行的信贷政策等。 4
二、短期偿债能力指标的计算与分析
企业能否偿还短期债务，要看有多少短期债
务，以及有多少可变现偿债的流动资产。
分析短期偿债能力，主要通过计算、分析企
长期负债合计
递延税款：
递延税款贷项
负债合计
20391
所有者（股东）权益：
年末 数
51086
320
51406
9
资产
减：固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 无形及其他资产 无形资产 长期待摊费用 其他长期资产 无形资产等合计 递延税项： 递延税款借项
年初 数
业流动资产与流动负债对比的指标进行。 包括： 营运资金 、 流动比率、
速动比率、 现金（货币资金）比率、 支付能力系数等。
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（一）营运资金的计算与分析 营运资金 = 流动资产－流动负债
由于营运资金是个绝对值，不便于企业不同历
史时期及不同企业之间比较，因此，更多是用流 动资产与流动负债的比值，即流动比率来分析。
• 2 张新民：《企业财务分析》浙江人民出版社2000年版
• 3 财政部统计评价司：《企业效绩评价工作指南》经济科学 出版社2002年5月版
• 4 秦志敏：“关于国有资本金效绩评价指标的研究”《会计 研究》
• 2000年第九期
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第一节 偿债能力分析概述
一、偿债能力分析的目的 1、有利于投资者进行正确的投资决策。 2、有利于企业经营者进行正确经营决策。 3、有利于债权人进行正确的借贷决策。 4、有利于正确评价企业的财务状况。
流动负债
20994 1000 27 973 2663
短期借款 应付票据 应付帐款 预收帐款 应付工资 应付福利费
应付股利
13596 7215 2081 18730
应交税金 其他应交款 其他应付款 预提费用
614 一年内到期长期负债 其他流动负债
年初 数
13766 50 1938 590 339 139 228 61 -10 2991
年末 数
37225
3860 1378 224 284
448 13 7463 191
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资产
存货
＊减：存货跌价损 失
存货净额 待摊费用
一年内到期长期债券投资
其他流动资产 流动资产合计 长期投资： 长期股权投资 长期债权投资 长期投资合计 固定资产： 固定资产原价 减：累计折旧 固2定020资/6/1产4 净值
25752 18101
源自文库盈余公积
6017 7271
其中：法定公益金 1046 1481
未分配利润
13935 19225
所有者权益(或股东 61699 69400
权益)
合计
资产合20计20/6/14
82090 120806 负债与所有者权益 82090 11020806 (或股东权益)合计
从动态分析： 2000年初营运资金=37 432－19 751=17 681 （万元）2000年末营运资金=8 486（万元） 显然，1999年该公司的营运资金状况要比2000 年更好（年末比年初减少了17 681－8 486=9 195万元的营运资金）。
20033 20033
9978
30011
295 395
690
年末 数 42939 42939
1431 103 44473
892 492
1384
负债和所有者权益 年初 年末
（或股东权益）
数
数
实收资本（或股本） 16535 24803 减：已归还投资
实收资本(或股本静额) 16535 24803
资本公积
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资产
流动资产： 货币资金 短期投资
＊减：投资跌 价准备
短期投资净额 应收票据 应收股利 应收利息 应收帐款 其他应收款 ＊减：坏帐准备 应收帐款净额 预付帐款 应收补贴款
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年初 数
8679
2272
9419 3489 35 9384 555
年末 负债和所有者权益
数 （或股东权益）
二、偿债能力分析的内容 1、短期偿债能力分析 2、长期偿债能力分析
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第二节 短期偿债能力分析
一、影响短期偿债能力的因素
1、流动负债结构
有的需要用现金来偿还,如短期借款、应收
账款等；有的则可用产品或劳务来偿还，如预
收账款等。
2、流动资产规模与结构
流动资产比重高，短期偿债能力相对大些。
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案例分析1、营运资金分析
根据DLDX公司资产负债表资料(见下一页）， 运用营运资金对公司偿债能力进行分析。
从静态分析： 2000年末营运资金=59 572－51 086=8 486（万 元）从该公司2000年末营运资金看，其流动资 产抵补流动负债后，其营运资金还有8 496万 元，说明该公司在短期有一定的偿债能力。
年初 年末 负债和所有者权益
数
数 （或股东权益）
13043 13043 9
37432
15076
229
15747 31
59752
流动负债合计 长期负债 长期借款 应付债券 长期应付款 专项应付款 其他长期负债
年初 数
19751
640
13953
13956
40202 20169
15197
15197
68185 25246
原因：当期流动资产增长速度慢于流动负债增 长速度。
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（二）流动比率的计算与分析
1、含义及公式：
流动比率
流动资产 流动负债
100%
2、作用：
流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明
企业每元流动负债有多少元流动资产作为支付保障。
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3、评价标准
从债权人的角度看，流动比率越高越好；