第3章资产负债表分析 企业财务分析PPT课件

对货币资金的分析，最主要的是分析其持有量 是否合理。企业持有货币资金，可以满足交易性 需要、预防性需要和投机性需要。但是由于货币 资金的盈利能力较差，并不能持有太多现金，以 保证企业的整体盈利能力。
分析货币资金的规模 分析货币资金发生变动的原因 企业货币资金变动的主要原因可能是： 第一，销售规模的变动。 第二，信用政策的变动。 第三，为大笔现金支出做准备。 第四，所筹资金尚未使用。
启示：现实工作生活中，常常需要对资产负债表进
行分析,如何对资产负债表进行全面、系统的分析，才能 为信息使用者提供更有帮助的决策信息？
第一节 资产负债表概述
一、资产负债表的性质和作用
资产负债表是反映企业在某一特定日期财务 状况的财务报表。
资产负债表是以“资产=负债+所有者权益” 这一会计等式为理论依据，按照一定的分类标准 和一定的次序，把企业在一定日期的资产、负债 和所有者权益予以适当排列，按照一定的编制要 求而成的。它表明企业在某一特定日期所拥有或 控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对 净资产的要求权。
2.交易性金融资产的计价
交易性金融资产的计量是以公允价值为基本计 量属性，无论是在其取得时的初始计量还是在资 产负债表日的后续计量，交易性金融资产均以公 允价值计量。企业在持有交易性金融资产期间， 其公允价值变动在利润表上以“公允价值变动损 益”计入当期损益；出售交易性金融资产时，不 仅要确认出售损益，还要将原计入“公允价值变 动损益”的金额转入“投资收益”。
3.交易性金融资产的规模与质量分析
一般来说，拥有一定量的交易性金融资产，表明企业除了自 身的生产经营活动以外，具有多方出击的理财思路。
规模分析：交易性金融资产规模过大，必然影响企业的正常 生产经营。
质量分析：一是关注同期利润表中的“公允价值变动损益” 及其在会计报表附注中对该项目的详细说明，看因交易性金融 资产投资而产生的公允价值变动损益为正还是为负；二是关注 同期利润表中的“投资收益”及其在会计报表附注中对该项目 的详细说明，看因交易性金融资产而产生的投资收益为正还是 为负，收益率是否高于同期银行存款利率。
资产负债表“期末余额”栏内各项数字，应当根 据资产、负债和所有者权益期末情况填列。
填
列
方
01
—相应总账金额填列
法
02
—相应明细账科目余额计算填列
03
—相关总账账户和明细账户余额分 析计算填列
04
—相关科目与其备抵科目计算填列
05
—综合运用上述填列方法分析填列
（一）根据总账金额填列
1.根据总账账户余额直接填列 交易性金融资产、应付职工薪酬、应付票据、短期借 款。 2.根据总账账户余额计算填列 “货币资金”项目，根据“库存现金”、“银行存款 ”和“其他货币资金”账户的期末余额的合计数填列。 “未分配利润”项目，如果是在年末应该根据“利润 分配—未分配利润”科目余额填列，如果是在非年末，则 要根据“利润分配—未分配利润”和“本年利润”科目余 额计算填列。
（二）根据明细账户余额计算填列
资产负债表中的有些项目，需要根据明细科 目余额计算填列，如“应收账款”项目，“应付 账款”项目， “预收账款”项目，“预付账款” 项目。
（三）根据总账账户和明细账户余额分析计算 填列
“长期借款”项目，需要根据“长期借款”总 账账户余额扣除“长期借款”账户所属的明细账户 中反映的将于一年内到期的长期借款部分计算填列 。
3.企业的筹资能力。如果企业资信状况较好且有优良的业
绩做为支撑，在资本市场上就能较容易筹到资金，向金融机构负债也 比较容易，因此企业没必要持有大量现金。
4.企业对货币资金的应用能力。货币资金如果停留在
货币形态，则只能用于支付而无法创造收益，如果企业的财务人员能 够妥善地利用货币资金，进行投资活动，则就会提高企业的获利水平 。
财务分析
第三章 资产负债表分析
目录
知识结构图
案例分析
广夏（银川）实业股份有限公司（现简称ST银广夏）1994年 6月上市，曾因其骄人的业绩和诱人的前景被称为“中国第一蓝 筹股”。2001年8月，《财经》杂志发表“银广夏陷阱”一文， 曝光了其虚构财务报表事件。专家意见认为，天津广夏出口德国 诚信贸易公司的为“不可能的产量、不可能的价格、不可能的产 品”。通过会计报表分析，疑点包括以下方面：（1）利润率高 达46%（2000年），而深沪两市农业类、中草药类和葡萄酿酒类 上市公司的利润率鲜有超过20%的。（2）如果天津广夏宣称的出 口属实，按照我国税法，应办理几千万的出口退税，但年报里根 本找不到出口退税的项目。2000年公司工业生产性的收入形成毛 利5.43亿元，按17%税率计算，公司应当计交的增值税至少为 9 231万元，但公司披露 2000年年末应交增值税余额为负数，不但 不欠，而且还没有抵扣完。
资产负债表的作用
1.能够帮助报表使用者了解企业所掌握的各种 经济资源，以及这些资源的分布与结构。
2.能够反映企业资金的来源构成，即债权人和 所有者各自的权益。
3.可以了解企业的财务实力、偿债能力和支付 能力，也可以预测企业未来的盈利能力和财务状 况的变动趋势。
二、资产负债表的格式和结构
（一）报告式资产负债表 报告式资产负债表又称垂直式资产负债表。这 种格式的资产负债表将资产、负债和所有者权益 项目采用垂直分列的形式反映。
如果企业放松信用政策，会刺激销售，增加应 收账款，发生坏账的可能性就越大，紧缩信用政 策，则会制约销售，减少应收账款，发生坏账的 可能性就越小。
2.应收账款质量的分析
对于应收账款的质量分析，主要是通过对债权 的账龄进行分析。
结合报表附注中的账龄资料，通过对账龄资料 的分析，同时结合债务人的信誉情况，可以获得 债权质量好坏的信息。
3.坏账准备政策的影响
要特别关注坏账准备计提的合理性，对于企业 随意变更坏账准备计提方法和比例的情况要予以 分析：
首先应查明企业是否在报表附注中对变更计提 方法予以说明；
其次应分析这种变更是否合理，是正常的会计 变更还是为了调节利润。
（五）预付款项
预付账款是指企业按照合同规定预付的款项。 在资产负债表上，预付账款是一种特殊的流动负 债，因为除了一些特殊情况，预付账款是不会引致 现金流入，即这种债权在收回时，只是存货的流入 而不是现金的流入。 判断预付账款的规模是否合适，主要应考虑采购 特定存货的市场供求状况。一般而言，预付账款不 构成企业流动资产的主体部分，若企业预付账款金 额过高或时间较长，则可能预示着企业有非法转移 资金、非法向有关单位提供贷款等不法行为。
判断货币持有量合理与否应考虑的因素
1.企业的资产规模、业务收支规模。一般而言，企业
的资产总额越大，相应的货币资金规模也越大；企业收支频繁且绝对 数额较大，则处于货币资金形态的资产也就越多。
2.企业和行业特点。不同行业的企业，其合理的货币资金
结构也会有所差异，有时甚至差异很大，如金融业、保险业与生产企 业相比，在相同资产规模条件下，所需的货币资金量却不尽相同。
（二）交易性金融资产
1.交易性金融资产的交易目的和流动性分析 2.交易性金融ห้องสมุดไป่ตู้产的计价 3.交易性金融资产的规模与质量分析
1.交易性金融资产的交易目的和流动性分析
企业投资交易性金融资产的目的是为了利用 暂时闲置的资金，购入能够随时变现的有价证券 ，以获得高于银行存款利率的收益。因此，交易 性金融资产具有容易变现、持有时间较短、盈利 与亏损难以把握等特点。报表分析时，就着重考 察交易性金融资产的交易目的和变现能力。
（四）根据账户余额减去其备抵项目后的净额填列
“固定资产”项目：“固定资产”账户的期末余额 ，减去“累计折旧”、“固定资产减值准备”备抵账户 的期末余额计算填列。
“无形资产”项目：“无形资产”账户的期末余额 ，减去“累计摊销”、“无形资产减值准备”备抵账户 的期末余额计算填列。
拓展
【提示1】资产负债表中列示的资产项目的金额，是指的该资产 的账面价值。 【提示2】固定资产： 账面余额＝固定资产的账面原价 账面净值＝固定资产的原价-计提的累计折旧 账面价值＝固定资产的原价-计提的累计折旧-计提的减值准备 【提示3】无形资产（使用寿命确定）： 无形资产的账面价值=无形资产的原价(值) -累计摊销-无形资 产减值准备 无形资产的账面净值=无形资产的原价(值) -累计摊销 【提示4】无形资产（使用寿命不确定）： 无形资产的账面价值=无形资产的原价(值) -无形资产减值准备
（三）应收票据
应收票据（Notes Receivable)是指企业因销售商 品、提供劳务等收到的商业汇票，包括商业承兑汇票 和银行承兑汇票。
对于应收票据的质量分析，主要考虑商业承兑汇票 和银行承兑汇票的比例，因为商业承兑汇票存在票据 到期时付款人无法支付款项的风险。
企业持有的应收票据在到期前可以进行贴现，但票 据贴现实际上是企业融通资金的一种形式，对企业而 言，票据贴现是一项或有负债，若已贴现的票据金额 过大，则可能会对企业的财务状况产生较大影响。
（二）账户式资产负债表 又称平衡式资产负债表，这种格式的资产负债 表将报表划分为左右两方，左方列示资产项目， 右方列示负债和所有者权益项目，使资产、负债 和所有者权益之间的恒等关系一目标了然。目前 我国的资产负债表即采用这种格式。
三、资产负债表项目列示内容及填列
资产负债表“年初余额”栏内各项数字，应根据 上年末资产负债表“期末余额”栏内所列数字填列。
（3）公司2000年销售收入与应收款项保持大体比例 的同步增长，货币资金和应收款项合计与短期借款也保持 大体比例的同步增长，考虑到公司当年销售及资金回笼并 不理想，显然公司希望以巨额货币资金的囤积来显示销售 及回款情况。（4）签下总金额达60亿元合同的德国诚信 公司只与银广夏单线联系，据称为一家百年老店，但事实 上却是注册资本仅为10万马克的一家小型贸易公司。（5 ）原材料购买批量很大，都是整数吨位，一次购买上千吨 桂皮、生姜，整个厂区恐怕都盛不下，而库房、工艺不许 外人察看。（6）萃取技术高温高压高耗电，但水电费 1999年仅20万元，2000年仅70万元。（7）1998年及之前 的财务资料全部神秘“消失”。
一、资产类项目分析概述
资产是指企业过去的交易或事项形成的，由企业拥有或 控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。
一是对资产总额进行分析。一般来说，企业的资产总额 越大，则表明其生产经营规模越大，经济实力越强。
二是对资产的流动性进行分析。资产的流动性是衡量资 产质量的一把重要尺子，也为分析企业的偿债能力提供了 基础。同时，对资产流动性的分析也有助于企业做出恰当 的筹资决策。
三是对资产的质量及获利能力进行分析。不同资产对企 业的获利能力的影响是不同的，资产的获利能力往往与流 动性成反向关系。因此，合理的资产结构应当是既保证流 动性和正常偿债的前提下，尽量提高资产的获利性。
二、流动资产项目分析
（一）货币资金
货币资金（Cash and cash equivalents）是指 企业在生产经营过程中处于货币形态的流动资产 ，包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
四、资产负债表的局限性
（一）资产负债表多数项目采用历史成本计价 ，不能真正反映企业的财务状况
（二）资产负债表遗漏了很多无法用货币表示 的重要经济资源和义务的信息
（三）资产负债表的信息有会计估计，存在被 美化的可能
（四）资产负债表的解读还需依赖报表使用者 的判断
第二节 资产类项目分析
一、资产类项目分析概述 二、流动资产项目分析 三、非流动资产项目分析
（五）综合运用上述填列方法分析填列。如资产负债表 中的“存货”项目，需根据“原材料”、“库存商品”、“ 委托加工物资”、“周转材料”、“材料采购”、“在途物 资”、“发出商品”、“材料成本差异”等总账科目期末余 额的分析汇总数，再减去“存货跌价准备”备抵科目余额后 的净额填列。
【★注意】以下三项不属于存货。
（四）应收账款
应收账款（Account receivable）是指企业因 销售商品、提供劳务等经营活动应收取的款项。
资产负债表中的“应收账款”项目，按减去已 计提的坏账准备后的净额填列。
1.应收账款规模的分析 2.应收账款质量的分析 3.坏账准备政策的影响
1.应收账款规模的分析
应收账款的规模受众多因素的影响，应结合企 业的经营方式及所处行业的特点、企业的信用政 策来分析。