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证券投资学习题集《证券投资学》第一部分参考答案一、单项选择题１、下面属于有价证券的是（Ｃ）。

Ａ、信用证Ｂ、存款单Ｃ、股票Ｄ、提单２、中期债券的偿还期限为（Ｂ）。

Ａ、１年以下Ｂ、１－１０年Ｃ、１０－１５年Ｄ、１５年以上３、根据我国股票发行条件规定，向社会公众发行的股份应不少于公司股本总额的（B）。

Ａ、２０％Ｂ、２５％Ｃ、３５％Ｄ、５０％４、契约型证券投资基金反映的是一种（Ｂ）关系。

Ａ、产权Ｂ、信托Ｃ、借贷Ｄ、租赁５、具有标准化合约特征的金融衍生工具是（Ａ）。

Ａ、期货合约Ｂ、远期合约Ｃ、期权合约Ｄ、掉期合约６、证券场内市场是指（Ａ）。

Ａ、交易所交易Ｂ、柜台交易Ｃ、店头交易Ｄ、第三市场７、在股利尚未分派之前，该种股票被称为（Ａ）股票。

Ａ、含权Ｂ、除权Ｃ、填权Ｄ、贴权８、《证券法》规定：股票上市公司应当在每一会计年度结束之日起（Ｃ）个月内，应向有关单位提交年度报告并予公告。

Ａ、２Ｂ、３Ｃ、４Ｄ、５９、我国《公司法》要求，动用公积金送股后留存的法定公积金应不少于注册资本的（Ｄ）。

Ａ、15℅Ｂ、18℅Ｃ、20℅Ｄ、25℅10、根据中国证监会的规定，上市公司每次配股比例最多只能10股配（Ｄ）。

Ａ、６B、５C、４D、３二、多项选择题１、证券按其性质不同，可以分为（ＡＢＣ）。

Ａ、证据证券Ｂ、凭证证券Ｃ、有价证券Ｄ、资本证券２、有价证券按发行的主体不同，可分为（ＢＣＤ）。

Ａ、货币证券Ｂ、政府证券Ｃ、金融证券Ｄ、公司证券3、目前我国境外上市的外资股有（ＡＣ）。

Ａ、Ｈ股Ｂ、Ａ股Ｃ、Ｎ股Ｄ、Ｂ股４、证券市场上的中介机构主要有（ＢＣ）。

Ａ、筹资者Ｂ、证券交易所Ｃ、证券公司Ｄ、投资者５、上市公司持续信息披露主要包括（ＡＢＣＤ）。

Ａ、季度报告Ｂ、中期报告Ｃ、年度报告Ｄ、临时公告６、我国《公司法》规定，股票可以按（ＢＣ）价格发行。

Ａ、折价Ｂ、面值Ｃ、溢价Ｄ、市价三、判断题１、证券是各类财产所有权或债权凭证的通称。

（∨）２、有价证券是虚拟资本的一种形式，是筹措资金的重要手段。

（∨）３、优先股一般有固定股息率，普通股则没有。

（∨）４、按市盈率法确定股票发行价格应是每股净收益×股票市价。

（×）５、一般公司债券的收益率要低于银行利率。

（×）６、金融衍生工具具有收益和风险放大功能。

（∨）７、凭证证券是有价证券。

（×）８、证券市场即证券发行与证券交易市场的总称。

（∨）９、按净资产倍率法确定股票发行价格应是每股净资产值乘以溢价倍数。

（∨）四、名词解释１、有价证券：是一种具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权证书。

２、股票：股票是一种有价证券，是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。

３、封闭型基金：是基金资本总额及发行份数在未发行之前就已确定下来，在发行完毕后和规定期限内不变的基金。

4、股票价格指数：是衡量股票市场上股价综合变动方向和幅度的一种动态相对数，其基本功能是用平均值的变化来描述股票市场股价的动态。

六、简答题1、股票与债务相比，有哪些基本性质答：ａ期限上的永久性ｂ报酬上的剩余性ｃ法偿上的附属性ｄ责任上的有限性2、开放型基金与封闭型基金的主要区别答：封闭型投资基金开放型投资基金基金规模存续期内规模不变规模变动，可随时申购和赎回交易关系投资者与管理者间投资者间交易价格资产净值及费用市场供求关系３、证券市场的基本功能答：ａ、是筹集资金的重要渠道。

ｂ、是一国中央银行宏观调控的场所。

ｃ、是资源合理配置的有效场所。

ｄ、有利于证券价格的统一和定价的合理七、论述题根据我国目前上市公司的股权现状，请你谈谈如何进一步完善我国上市公司的股权结构答：公司总股本中不同性质的股份所占的比例及相互关系就是股权结构。

股权结构表现为股权属性，也就是公司股东的性质，包括国有股东、法人股东和社会公众股东等三类。

国家股和国有法人股都属于国有股权。

国家对国有股和法人股有明确的规定，即要保证国家股和国有法人股的控股地位。

为保持上市公司的国家控制权，作出了国有股暂不上市流通的初始制度安排。

这种制度安排在保证国有股控股地位的同时，也造成了中国股市的二元结构，即纯粹市场化的流通股市场和非市场化的国有股市场。

股权结构呈畸形状态。

上市公司股份过度集中于国有股，使得其难以建立起合理的法人治理结构。

上市公司股权的流动性不同和持股集中度不同，导致了“同股不同价”和“同股不同权”的股权分置的局面。

为了使上市公司建立起合理的法人治理结构，提高管理绩效，股权结构的调整有其必要性。

完善我国上市公司的股权结构，可采取以下几个方面的措施：１、国有股减持。

寻求和探索国有股减持的方式，可以考虑将国有股向优先股转化。

２、国有股或法人股股东将配股权转让给社会公众股股东，由社会公众股股东认购股份。

或国有股、法人股股东放弃配股。

通过国有股股东放弃配股权、转让配股权等方式使国有持股比例进一步降低。

３、允许企业法人和银行持股。

４、创造条件流通国有股和法人股。

５、规范发展机构投资者、投资基金，引进战略投资者。

６、发展内部人持股，鼓励董事、经理等经营者持股，适当加入企业经营者股权和股票期权份额。

７、建立独立懂事制度，组合中小投资者力量。

第二部分一、判断题1．从理论上说，股票、债券的内在价值一般与市场利率呈反向变化关系。

（对）2．基本分析是对影响股价波动的基本面因素进行分析，从而认识股价波动和未来走势的一种方法。

（对）3．零增长模型假定股利增长率等于零。

（对）4．根据现值求未来值的过程，被称为贴现。

（错）5．到期期间越长，债券价格对利率的敏感性越大。

（对）二、单项选择题1．基本分析法认为股票价格总是围绕▁C▁▁▁波动的.A.股票面额B.股票账面价值C.内在价值D.发行价2．某股票的每股收益为1元,市盈率水平为15,那么该股票的价格是▁A▁▁▁。

A.15元B.13元C.20元D.25元3．债券具有利率风险,通常▁B▁▁▁。

A.市场利率上升,债券价格上升B.市场利率下降,债券价格上升C.市场利率上升,债券价格不变D.市场利率下降,债券价格不变4．我们常用以下哪个概念表示股票的真正投资价值：▁C▁▁。

A．股票的票面价值B．股票的账面价值C．股票的内在价值D．股票的发行价格5．确定基金价格最基本的依据是：▁B▁▁。

A.基金的盈利能力B.基金单位资产净值及其变动情况C.基金市场的供求关系D.基金单位收益和市场利率三、多项选择题1．证券投资分析的的主要派别有▁AB▁。

A．基本面分析派B．技术分析流派C．心理分析流派D．学术分析流派2．现值一般具有的特征包括有▁A D。

A．当给定终值时，贴现率越高，现值便越低B．当给定终值时，贴现率越高，现值便越高C．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越高D．当给定利率时，取得终值的时间越长，该终值的现值就越低3．下面有关内部收益率的描述正确的有▁ABC。

A．是一种贴现率B．前提是NPV取零C．内部收益率大于必要收益率，有投资价值D．内部收益率小于必要收益率，有投资价值四、名词解释1．货币的时间价值：货币时间价值是指货币经过一段时间的投资和再投资后，所增加的价值，或者说是指一定量的货币在不同时点上的价值量的差额。

在市场经济条件下，货币的时间价值是通过利息这种形式来表现的。

2．市盈率：又称价格收益比率，它是每股价格与每股收益之间的比率，其计算公式为：每股价格市盈率＝每股收益五、简答题1．影响证券投资基金净值高低的主要因素有哪些？资产净值是基金经营业绩的指示器，也是基金在发行期限到期后基金单位买卖价格的计算依据，基金的资产净值可以用下面的公式表示：基金资产总值－各种费用单位资产净值＝基金单位数量由此可见，影响基金资产净值高低的主要因素有基金的资产总值、各种费率以及发行在外的基金单位数量。

其中基金的资产总值与单位资产净值成正比，各种费率和发行在外的基金单位数量与单位资产净值成反比。

六、计算题1、如果某股票的股息为5元，其预期年增长率为6％，而市场上同等风险水平的股票的预期必要收益率为14％，那么它的内在价值是多少？2、美国政府发行$1000面值债券，息票利率10％，期限10年，如果对该债券期望的预期必要收益率为12％，并且每年支付利息，该债券目前的价值如何？ PV=1000*0.322+100*5.65=887元附：表1：年金现值系数表015(16%)66.25(14%6%g V D k g ++===--元）表2：复利现值系数表第三部分一、判断题1．中央银行在经济衰退时，为刺激经济可调高法定存款准备率。

（错）2．同步指标反映出的国民经济的转折点一般要比实际经济活动晚半年。

（错）3．只要经济增长，证券市场就一定火爆。

（错）4．一国经济越开放，证券市场的国际化程度越高，证券市场受汇率变化影响越大。

（对）二、单项选择题1．在经济周期的某个时期，产出、价格、利率、就业不断上升，直至某个高峰，说明经济处于▁A▁▁▁阶段。

A. 繁荣B. 衰退C. 萧条D. 复苏2．中央银行在经济衰退时，为了刺激经济的复苏可以▁B▁▁▁法定存款准备率。

A．调高 B．降低 C．不改变 D．取消3．以下哪个经济指标是进行经济周期分析的先行指标：▁B▁▁▁。

A.国民生产总值B.货币供应量C.失业率D.银行短期商业贷款利率4．以下哪种货币政策对证券市场影响最为直接和迅速▁A▁▁?A.存款准备金率B.贴现率调整C.公开市场业务D.利率政策5．一般来说，当中央银行若提高再贴现率时，将导致▁B▁▁▁。

A．商业银行降低贷款利率B．商业银行提高贷款利率C．商业银行没有行动D．企业贷款的成本降低三、多项选择题1．以下属于汇率上升（直接标价法下，意味着本币贬值）可能带来的结果的是▁AD▁▁▁。

Ａ.出口型企业股价上涨Ｂ.导致外资流入，证券价格上涨Ｃ.国内物价上涨，导致通货膨胀Ｄ.国家回购国债，国债市场价格上扬2．下列哪些行为会推动股票价格的上涨▁ABC▁▁▁。

Ａ．降低法定存款准备金率Ｂ．降低再贴现率Ｃ．央行大量购买国债Ｄ．控制信贷规模3．宏观经济分析的意义包括▁ABC▁▁▁。

Ａ.把握证券市场的总体变动趋势Ｂ.判断整个证券市场的投资价值Ｃ.掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向Ｄ.个别证券的价值与走势4．实施积极财政政策对证券市场的影响包括▁ABCD▁▁▁。

Ａ.减少税收、降低税率，扩大减免税范围，促进股票价格上涨，债券价格也将上涨Ｂ.扩大财政支出，加大财政赤字，证券市场趋于活跃，价格自然上扬Ｃ.减少国债发行（或回购部分短期国债），推动证券价格上扬Ｄ.增加财政补贴，使整个证券价格的总体水平趋于上涨四、名词解释1．经济周期：一般是指以实际国民生产总值衡量的经济活动总水平扩张与收缩交替的现象。