资本形成与经济发展

资本形成与经济发展

金融发展与区域效应差异_基于动态面板数据模型的经验分析基本概念

资本形成

发展经济学中资本形成理论的早期开拓者之一纳克斯（Ragnar Nurkse）曾经给资本形成下过一个全面的定义。他说：“资本形成的意义，是指社会不把它的全部现行生产活动，用之于满足当前消费的需要和愿望，而是以其一部分用之于生产资本品：工具和仪器、机器和交通设施、工厂和设备一各式各样可以用来大大增加生产效能的真实资本（Real Capital）。资本形成一词有时被用于包括…物质资本‟（Material Capital），也包括…人力资本‟（HLtman Capital），即在技能、教育及健康等方面的投资—这是一种非常重要的投资形式。”他还补充指出：“资本形成过程的实质，是将社会现有的部分资源抽调出来增加资本品存量，以便使将来可消费产品的扩张成为可能”。

金融发展是指金融结构的变化，这种变化既包括短期的变化也包括长期内的变化、既是各个连续时期内的金融交易流量也是对不同时点上的金融结构的比较变化。而金融结构则是指各种金融工具和金融机构的形式、性质及其相对规模，也就是说金融结构是由金融工具与金融机构共同决定的。

SYS-GMM方法

面板数据模型最常用的估计方法是固定效应模型和随机效应模型,当解释变量具有内生性时,这两种模型均不能保证得出无偏的参数估计,此时,工具变量法是更为合适的估计方法。本文的实证模型中由于出现了滞后被解释变量,模型的内生性问题不可避免地出现了。

金融资本

现代”资本主义的最典型特征就是集中过程，这一过程一方面表现为，由于卡特尔和托拉斯的出现使得“自由竞争被扬弃”，另一方面则造成银行资本和产业资本之间日益紧密的联系。正如我在后面将要阐述的那样，这种联系使得资本采取了其最高级也最抽象的表现形式——金融资本。

分工指个人、公司、国家或地区都负责自己所擅长的工作。由于工人的工作效率提高，产量及产品质素也相继提高，人们的生活水平也因而得以改善，分工的发展是人类社会经济进步的重要里程碑。孟子所讲的“一日之所需，百工斯为备”，一天的所需，都是别人辛苦，靠百种职业去完成。人与人互相依赖、学习，达到成长学习的效果。

收入分配

收益分配是企业资本的提供者对收益总额进行的分割，它主要是以企业的税息前利润（即利息、所得税和净利润）为对象在各利益主体间进行的分割。收益分配的构成，广义上是企业收入的分配；狭义上是税后利润的分配。

经济发展

一个国家或者企业摆脱贫困落后状态，走向经济和社会生活现代化的过程即称为经济发展。

经济发展包括三层含义：

1.经济量的增长，即一个国家或地区产品和劳务的增加，它构成了经济发展的物质基础；

2.经济结构的改进和优化，即一个国家或地区的技术结构、产业结构、收入分配结构、消费结构以及人口结构等经济结构的变化；

3.经济质量的改善和提高，即一个国家和地区经济效益的提高、经济稳定程度、卫生健康状况的改善、自然环境和生态平衡以及政治、文化和人的现代化进程。

功能金融理论，分传统金融理论和功能金融理论。传统的金融理论主要从金融机构的角度来着手研究金融体系，即所谓的机构金融观点。功能主义金融观点(functional perspective)理论。功能金融理论具有两个假定，一是金融功能比金融机构更加稳定。二是金融功能优于组织机构

主要内容

金融资本内生形成: 一个基于社会分工需要的资本裂变过程

社会分工不仅是/ 社会进步和商品经济发展的源动力0( 斯密, 1776) , 同样也是金融资本形成的内在源动力。社会分工提高了劳动生产率, 产生了剩余产品, 促进了商品交换的发展。最初的商品交换是在物物交换中进行的, 商品交换的进一步发展孕育了货币, 货币的产生不仅使商品世界分离成了商品与货币对立的两极, 而且成为促进商品生产不可缺少的手段。当货币进入商品生产领域为商品的生产服务时, 就变成了资本, 不仅具有一般等价物的职能, 而且具有创造剩余价值、实现价值增值的职能。将货币转作资本使用, 既是货币执行资本职能的前提, 也是现代经济中的产业资本、商业资本和金融资本形成的初始条件。尽管货币天然地构成了金融资本形成的逻辑源头, 但从历史演化角度看, 现代金融资本仍然是在资本的社会分工机制作用下逐步从产业资本和商业资本中内在地裂变形成的。

资本

西方经济学中, 资本是一种稀缺的生产性资原, 是投入生产活动的要素, 一般分为物质资本、人力资本与金融资本。狭义的资本指物质资本( 厂房、机器设备、存货), 本文中用狭义资本的概念。

资本积累

指国民收入减去消费后剩余的部分, 即末被用干目前消费的收入, 即储蓄。这里的储蓄是广义的, 而非专指银行储蓄。资本形成即储蓄转化为生产性投资, 包括三个阶段:①储蓄;

②将储蓄集中起来, 通过金融机构将零星储蓄汇集; ③金融机构将资金贷给生产者, 以购置机器设备。资本形成取决于储蓄, 同时也受到金融中介的影响。资本运用指将资本与其它生产要素结合, 在不同部门、产业、地区进行配置, 使资本实现生产要素的功能。将资本积累、资本形成、资本运用加以区别, 在理论上是有意义的, 它可以具体分析这三个资本范畴在经济发展中的作用, 避免笼统地讨论资本对经济发展的作用。

金融结构

戈德史密斯1969 年首次从金融结构视角，提出了金融发展的最初概念，并指出金融发展对经济增长极其重要，但由于种种原因，他未能弄清“到底是金融因素促进了经济发展，抑或金融发展是由其他因素引起的经济增长的一种反映”[1]41-42。1973 年，麦金农和肖以发展中国家经济发展实际为分析对象，提出了“金融抑制”与“金融深化”理论[2-3]，创立了现代意义上的金融发展理论，从而弥补了以往经济增长理论中忽视货币和金融因素的不足。二十世纪七、八十年代，加尔比斯、卡普、马西森和弗莱等在麦金农和肖的理论框架下，通过进一步修正与完善，相继提出了一些逻辑更加严密、论证更趋规范的金融发展理论模型，他们的政策主张也直接催生了发展中国家该段时期以金融自由化为核心的金融改革。