2020年等级考试《期货投资分析》测试卷(第70套)

2020年等级考试《期货投资分析》测试卷

考试须知：

1、考试时间：180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:___________

考号:___________

一、单选题(共70题)

1.在基差交易中，对点价行为的正确理解是( )。

A.点价是一种套期保值行为

B.可以在期货交易收盘后对当天出现的某个价位进行点价

C.点价是一种投机行为

D.期货合约流动性不好时可以不点价

2.2014年8月至11月，新增非农就业人数呈现稳步上升趋势，美国经济稳健复苏。当时市场对于美联储__________预期大幅升温，使得美元指数__________。与此同时，以美元计价的纽约黄金期货价格则__________。( )

A.提前加息；冲高回落；大幅下挫

B.提前加息；触底反弹；大幅下挫

C.提前降息；触底反弹；大幅上涨

D.提前降息；维持震荡；大幅上挫

3.某些主力会员席位的持仓变化经常是影响期货价格变化的重要因素之一，表4—1是某交易日郑州商品交易所PTA前五名多空持仓和成交变化情况。

表4—1持仓汇总表

品种：PTA交易日期：4月14日

名次

会员简称

多头持仓

增减

会员简称

空头持仓

增减

1

A期货公司

A.下跌

B.上涨

C.震荡

D.不确定

4.关于收益增强型股指联结票据的说法错误的是( )。

A.收益增强型股指联结票据具有收益增强结构，使得投资者从票据中获得的利息率高于

市场同期的利息率

B.为了产生高出市场同期的利息现金流，通常需要在票据中嵌入股指期权空头或者价值

为负的股指期货或远期合约

C.收益增强类股指联结票据的潜在损失是有限的，即投资者不可能损失全部的投资本金

D.收益增强类股指联结票据中通常会嵌入额外的期权多头合约，使得投资者的最大损失

局限在全部本金范围内

5.近几年来，贸易商大力倡导推行基差定价方式的主要原因是( )。

A.拥有定价的主动权和可选择权

B.增强企业参与国际市场的竞争能力

C.将货物价格波动风险转移给点价的一方

D.可以保证卖方获得合理销售利润

6.下列选项中，描述一个交易策略可能出现的最大本金亏损比例的是( )。

A.年化收益率

B.夏普比率

C.交易胜率

D.最大资产回撤

7.( )是指在保持其他条件不变的前提下，研究单个市场风险要素的变化可能会对金融工具、资产组合的收益或经济价值产生的可能影响。

A.敏感分析

B.情景分析

C.缺口分析

D.久期分析

8.大豆期货看涨期权的Delta值为0．8，意味着( )。

A.大豆期货价格增加小量X，期权价格增加0．8X

B.大豆期货价格增加小量X，期权价格减少0．8X

C.大豆价格增加小量X，期权价格增加0．8X

D.大豆价格增加小量X，期权价格减少0．8X

9.在险价值风险度量时，资产组合价值变化△Ⅱ的概率密度函数曲线呈( )。

A.螺旋线形

B.钟形

C.抛物线形

D.不规则形

10.绘制出价格运行走势图，按照月份或者季节，分别寻找其价格运行背后的季节性逻辑背景，为展望市场运行和把握交易机会提供直观方法的是( )。

A.季节性分析法

B.分类排序法

C.经验法

D.平衡表法

11.上海银行间同业拆借利率是从( )开始运行的。

A.2008年1月1 日

B.2007年1月4 日

C.2007年1月1日

D.2010年12月5日

12.为了检验多元线性回归模型中被解释变量与所有解释变量之间线性关系在总体上是否显著，应该采用( )。

A.t检验

B.OLS

C.逐个计算相关系数

D.F检验

13.对于金融衍生品业务而言，( )是最明显的风险。

操作风险

信用风险

流动性风险

市场风险

14.某个资产组合的下一日的在险价值(VaR)是100万元，基于此估算未来两个星期(10个交易日)的VaR，得到( )万元。

A.100

B.316

C.512

D.1000

15.在一元回归中，回归平方和是指( )。

16.利率互换是指双方约定在未来的一定期限内，对约定的( )按照不同计息方法定期交换利息的一种场外交易的金融合约。

A.实际本金

B.名义本金

C.利率

D.本息和

17.关于备兑看涨期权策略，下列说法错误的是( )。

A.期权出售者在出售期权时获得一笔收入

B.如果期权购买者在到期时行权的话，期权出售者要按照执行价格出售股票

C.如果期权购买者在到期时行权的话，备兑看涨期权策略可以保护投资者免于出售股票

D.投资者使用备兑看涨期权策略，主要目的是通过获得期权费而增加投资收益

18.某机构持有1亿元的债券组合，其修正久期为7。国债期货最便宜可交割券的修正久期为6．8，假如国债期货报价105。该机构利用国债期货将其国债修正久期调整为3，合理的交易策略应该是( )。(参考公式，套期保值所需国债期货合约数量=(被套期保值债券的修正久期×债券组合价值)／(CTD修正久期×期货合约价值))