国际直接投资(FDI)第一章

国际直接投资(FDI)第一章

第二章国际直接投资动机与效应

一、西方主流理论

⏹五种关于发达国家FDI的理论

垄断优势理论、产品寿命周期理论、内部化理论、国际生产折衷理论、比较优势理论

⏹三种关于发展中国家FDI的理论

投资发展阶段理论、投资诱发要素组合理论、小规模技术理论

FDI理论主要回答三个W

⏹投资动机，why

⏹投资流向, where

⏹投资决策, what

垄断优势理论

⏹作者：海默，美国麻省理工大学教授

⏹理论产生的背景

⏹基本观点

1、垄断优势是推动企业进行FDI的决定因素，是企业从事FDI的前提条件。

2、垄断优势的形成

3、垄断优势的表现

4、评价

⏹历史地位：国际直接投资理论的先驱，开创了国际直接投资理论的先河

产品生命周期理论

⏹作者：弗农，美国哈佛大学教授

⏹基本观点：FDI的发生与产品生命周期有关

创新阶段——产品在本国生产、本国销售

成长阶段——产品本国生产，向发达国家出口（出口发生）

成熟阶段（标准化阶段）——产品转移至低成本国家生产（FDI发生），产品返

销本国

内部化理论

⏹作者：巴克雷和卡森，英国经济学家

⏹基本观点

1、提出了内部化市场的概念

2、内部化的原因

3、内部化的原则

4、当内部化跨越了国界，FDI就发生了。

国际生产折衷理论

⏹作者：邓宁，英国经济学家

⏹基本观点

1、归纳了三种优势（OIL）：所有权优势、内部化优势、区位优势

2、认为三种优势的不同组合将决定企业国际经营活动的方式

三种优势组合的结果

比较优势理论

⏹作者：小岛清，日本以桥大学教授

⏹基本观点

1、FDI与国际贸易应为互补关系，不是替代关系

2、FDI的顺序：从本国比较劣势的产业（边际产业）、但对东道国具有比较优势的产业依次进行

3、美国式的FDI是“逆贸易导向”，日本式的FDI是“顺贸易导向”

投资发展阶段论

⏹作者：邓宁，英国经济学家

⏹基本观点

1、三优势的发展状况与一国的经济发展水平有关；

2、FDI流入与流出取决于一国的经济发展阶段和三优势发展状况；

3、提出了对外投资发展的四个阶段

人均GDP （美元）所有

权优

势

区

位

优

势

内部

化优

势

流出流入

净

流

出

量

第一阶段400以

下

无无无无无0

第二阶段400~25

00

少

增

强

低低增加-

第三阶段2500～

4000

增强

下

降

低增加增加-

第四阶段4000以

上

增强有增强增加下降+

小规模技术理论

⏹作者：刘易斯，美国哈佛大学教授

⏹基本观点

1、世界市场是多元化、多层次的，发展中国家企业仍有参与对外直接投资的动机，有较大的市场空间。

2、发展中国家企业具有的比较优势：

小规模技术；低价产品营销策略；民族情感纽带

3、发展中国家企业投资动机：

保护出口市场；追求低成本；母国市场的局限；分散资产。

二、FDI的主要动机

⏹获取市场

⏹利用相对低廉的劳动力资源

⏹利用自然资源

⏹绕过贸易壁垒

⏹全球化战略

三、国际直接投资效应

对投资国的影响

1、就业与收入水平

2、进出口与国际收支水平

3、产业结构优化

就业与收入水平

积极效应

⏹增加了海外附属企业的就业

⏹海外投资利润率高于国内，带来了巨额的收入

消极影响

⏹产业转移，母公司裁员，地区劳动力市场需求下降

进出口与国际收支水平

积极效应

⏹投资收益汇回，改善国际收支状况

⏹带动设备、原材料、零部件的出口（投资与贸易的互补效应）

⏹开拓国际市场

消极效应

⏹出口产品被投资替代（投资与贸易的替代效应）

⏹母子公司产品在东道国市场上形成竞争

⏹海外子公司产品返销本国，冲击母公司产品的国内市场

产业结构优化

积极效应

⏹劳动密集型、低技术产业转移出去，资本-技术密集型产业留在国内，产业

结构优化

对东道国的影响

1、就业和收入水平效应

2、进出口及国际收支水平效应

3、示范和竞争效应

4、技术溢出效应

5、产业结构效应

6、资本形成效应

7、产业安全影响

就业和收入水平效应

积极影响

⏹外资企业直接增加了就业岗位，间接增加了本地企业就业岗位⏹提高了就业工资水平

⏹提高了劳动生产力水平

⏹传播了先进经营管理方法

消极影响

⏹城市拥挤加剧

⏹地区发展不平衡

⏹依赖进口，对本地企业造成挤压，降低了就业水平

进出口及国际收支水平

积极影响

⏹带动出口，增加外汇收入

⏹外资流入增加外汇收入

消极影响

⏹依赖进口，增加外汇支出

⏹各种投资收益汇出东道国，恶化国际收支