跨国公司跨境外汇资金池成为可能

内和境外成员企业。『通知』 债额度，以及对外放款额度 额度共计 450 万美元，可以 对“成员企业”没有规定控股比 分别集中在一起使用。国际 直接服务于集团企业的融资
例下限。主办企业可以根据 外汇资金主账户向国内外汇 需求。假定同一时间内，集
实际集团经营需要，选择同 资金主账户融入资金，视作 团中仅 A 有贷款需求，理论 时开立“国内外汇资金主账户” 举借外债，不得超过境内成 上说，A 可以举借外债的额
示例：某集团在中国境内设
注意，在集中运营管理后，A 不再拥有单独的外债额度， 不能自行举借外债；而 B 与 C 则可以在所余外债额度内 举借外债。
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国际外汇资金主账户——境外外币 用账户，按照真实需求原则支付使 化进程的中资银行而言，办理外汇
资金池
详细内容
两个资金池分别是指国内外 有 A、B 和 C 三家成员企业，
试点企业和外汇资金集中管 理的运作机制
试点企业，通常指跨国公司
汇资金主账户（即境内外币 其外债额度分别为 300 万、 资金池）和国际外汇资金主 200 万和 100 万美元。假设 账户（即境外外币资金池）； A 是主办企业，将其全部的 两个阀门是指两个资金池之 外债额度集中到资金池，而
办理经常项目轧差净额结算等业务。 货物贸易分类结果为 A 类。
外汇核销规定产生冲击。
虽然『通知』没有具体规定对外放 款额度的归集，但据我们了解，基 本与上述外债集中的方法相似。不 过值得注意的是，对外放款额度的 集中一般不得超过境内成员企业所 有者权益的 50%；超过的，应该向 主管外汇局特别申请。
用。 但用途不 应涉及 “负面 清单 ” 资金集中运营管理相关的业务有利
该账户用来集合境外成员企业的外 汇资金，以及从其他境外机构借入 的外债资金。账户内的资金本身并 不占用主办企业和境内成员企业的 外债额度，可以与境外账户或其他 国际外汇资金主账户自由往来，不 受限制，但仍应按照有关规定办理
（『通知』第二十二条）列举的项 目。这一规定与上海自由贸易试验 区的有关政策类似，它对于期待资 本项目可兑换的外商投资企业集团 来说是个很大的利好消息，为进一 步打通与集团境内人民币资金池的 通道提供可能。
试点企业的申请条件对外资、内资 企业集团一致适用：
具有真实业务需求，完善的外
集中运营的外汇资金。 在实践中，“轧差净额结算”多用
于外资跨国集团的境内外成员 企业之间。它意味着在资金流
该账户用来集合境内成员企业的外
汇资金管理架构、电子系统和
上对冲境内外成员企业的外汇
汇资金，包括资本项目以及经常项
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跨国公司跨境外汇资金池成为可能
二零一四年六月 第十三期
摘要
早在 2012 年 9 月，国家外汇管理局（以下简称“国家外管局”）印发了对上海市分局和北京外汇 管理部的《关于跨国公司总部外汇资金集中运营管理试点的批复》（即汇复[2012]167 号，以下 简称“『批复』”），原则上同意从北京、上海选择符合条件的十三家企业（包括外资和内资两 类跨国集团）作为首批试点企业，通过个别外资和内资银行作为开户银行，探索并试行跨国公 司外汇资金集中管理的方案。试点方案推行一年多以来，先后对三批十二个省市共七十多家 中、外资跨国集团试行过。在实践中，从试点企业、银行业、主管外管局及财务管理业界均得 到较好的评价。但可能受“试点”所限，『批复』没有明确规定试点企业的申请条件，也没有向 社会公开发布。
在此基础上，以及为了贯彻十八大报告中提出“稳定推进利率和汇率市场化改革，逐步实现人民 币资本项目可兑换”，并为了促进贸易投资便利化、服务实体经济，国家外管局于 2014 年 4 月 18 日颁布《关于印发<跨国公司外汇资金集中运营管理规定（试行）>的通知》（即汇发 [2014]23 号，以下简称“『通知』”），正式规定跨国公司进行外汇资金集中运营管理的申请条 件，从 2014 年 6 月 1 日起，将试点方案推行全国。
在境内的主办企业（一般为 间的资金流通分别受到两个 B 和 C 则分别集中其外债额 投资性公司或地区总部）以 额度限制，即外债额度和对 度 的 50% 到 资 金 池 中 ， 即
及同一集团内所有参与到外 外放款额度。境内成员企业 100 万和 50 万美元。那么该 汇资金集中运营管理中的境 可以将各自全部或部分的外 集团可集中运营管理的外债
与“国际外汇资金主账户”，或 员企业集中的外债额度。国 度将是 450 万美元，即集中
其中之一。
内外汇资金主账户向国际外 的全部外债额度。但也需要
而跨国公司外汇资金集中管 理的运作机制可以简单概述 为“两个资金池，两个阀门” （如附件所示）。
汇资金主账户融出资金，视 作对外放款，一般不得超过 境内成员企业所有者权益的 50%。
成员企业归集至国内外汇资金主账 户的资本项目资金（如直接投资项 下的资本金和外债资金）实行“意愿 结汇管理”，结汇后人民币资金划入 主办企业的“结汇待支付”人民币专
此外，试点制度对开展相关业务的 开户银行也有特定的条件。
注意要点
外汇资金集中运营管理实行资本项 目可兑换，进一步推进了人民币国 际化的进程。对试点企业来说，外 汇资金集中运营管理的实行，有利 于提高试点企业集团跨境资金营运 能力，控制汇兑风险，降低融资成 本，提高综合收益，从而增强全球 竞争能力。同时，对不断推进国际
于其全球资金管理能力，从而增强 在国际银行业的竞争力。
但是另一方面，试点制度在外汇操 作上带来突破的同时，也来带一定 的问题： 虽然有开户银行的服务与审核，
主办企业仍应具备一定的数据
登记手续。该账户的性质和管理类 试点制度的申请条件
系统及人员，才能操作、管理
似于开立于境内的“离岸账户”。
国内外汇资金主账户——境内外币 资金池
内控制度；
应收应付金额。这一突破性的
目资金；并可以为成员企业办理经 上年度外汇收支规模超过 1 亿美
利好规定在便利成员企业，减
常项目外汇资金集中收汇；为处在
元（境内成员企业合并计算）； 少国际支付手续费、降低兑换
供应链上、下游的境内外成员企业 近三年无重大外汇违规行为，
成本的同时，或许会对现有的