现金流量的含义
企业投资的现金流量
企业投资的现金流量1.现金流量的含义。
在进行项目投资决策时，首要环节就是估计投资项目的现金流量。
所谓现金流量是指投资项目在其计算期内因资金循环而引起的现金流入和现金流出增加的数量。
这里的现金概念是广义的，既包括各种货币资金，也包括与投资项目有关的非货币资产的变现价值。
2.项目投资使用现金流量的原因。
在项目投资评价中，重视使用现金流量而非会计利润，主要是基于以下一些考虑：首先项目投资评价是建立在收付实现制基础上的，而会计上的收入、成本依据的则是权责发生制，所以，会计上确认的利润并不代表企业就拥有那么多现实资金；其次，项目投资的预期现金流量呈现出具体发生的时点分布特征，而会计利润则反映了企业一定期间内的盈利水平；再者，项目投资的预期现金流量可以实现在不同发生时点之间进行折算，而会计利润只能确认为企业当期的盈利，各期之间只能比较而不可折算；最后，项目投资的预期现金流量在各个时点上的净流量可以被视为对后续期的实质性再投入资金，因而其价值符合复利计算的原理。
3.确定现金流量的假设。
确定项目的现金流量，就是在收付实现制基础上，预计并反映现实货币资金在项目计算期内各年中的收支情况。
在现实生活中，这种预计并不是简单的事情。
为了便于确定现金流量的具体内容，简化现金流量的计算过程，特做以下假设：（1）投资项目类型的假设。
投资项目类型的假设即投资项目只包括单纯固定资产投资项目、完整工业投资项目和更新改造投资项目三种类型。
（2）财务可行性分析假设。
在实际工作中，评价一个项目是否可行，不仅要从财务方面进行考察，还要从技术和对国民经济的影响等方面进行分析。
如果项目技术落后、破坏环境，即使从财务角度分析是可行的，该项目也不能实施。
为简化分析，这里假设投资项目除财务可行性有待进一步分析外其他方面都是可行的。
（3）全投资假设。
全投资假设即假设在确定项目的现金流量时，只考虑全部投资的运动情况，不再区分资金的性质，全都视为自有资金。
建设期现金流量
不同，可分为初始现金流量、营业现金流量、 终结现金流量。
2、现金流量的构成（不考虑所得税） （1）初始现金流量（建设期现金流量）
①
② ③ ④ ⑤
固定资产投资 无形资产投资 开办费投资 流动资金投资 原有固定资产的变价收入
2、现金流量的构成（不考虑所得税） （2）营业现金流量（经营期现金流量）。
或：经营期某年NCFt （税后） =该年税前NCF-所得税
（3）终结点（经营期最后1年）净现金流量的简化计算公式 终结点现金流入量=新增营业收入+回收的固定资产残值 终结点现金流出量=新增付现成本+新增所得税 ① 终结点NCF（税前）=（ 营业收入–总成本 +利息）+折旧+残值
终结点NCF（税前） =息税前利润+折旧 +回收的残值
在理解现金流量的概念时，要把握以下三个要点： （1）投资决策中使用的现金流量，是针对特定投资项目而 言的，不是针对企业特定会计期间来说的。 （2）现金流量内容既包括流入量也包括流出量，是一个统 称。 （3）现金是广义的，不仅包括货币资金，而且包括非货币 资源的变现价值。
2、现金流量的构成
1、定义 现金流出量是指投资项目增加的现金支出额。 2、估算 （1）建设投资的估算 （2）流动资金投资的估算 （3）经营成本的估算 （4）营业税金及附加的估算 （5）调整所得税的估算 （6）维持运营投资的估算
（三）现金流出量的估算
三、净现金流量的确定
（一）净现金流量的含义及计算公式（NCF ） 净现金流量又称现金净流量，是指一定时间 内现金流入量与同年现金流出量的差额。它 是计算项目投资决策评价指标的重要依据。 即：某年净现金流量NCF = 该年现金流入 量 - 该年现金流出量
现金流量 名词解释
现金流量名词解释一、现金流量的含义是指现金从开始使用到终止使用的全部过程中所发生的现金收入和现金支出。
即企业在一定时期内实现的收入减去为获得这些收入而花费的成本和费用后的余额。
因此，它也称为经营活动产生的现金净流量。
企业发生的现金流入主要包括以下几个方面： 1)销售商品、提供劳务收到的现金(2)收到的税费返还(其他流入)(3)收到的其他与经营活动有关的现金我们通常所说的利润=收入-费用，所以这里的“利润”就是指净利润(当然也可以说是净收益)它主要包括以下几个部分： 1)实现的净利润2)提取的盈余公积(未分配利润)3)分配股利、利润或偿付利息支付的现金4)支付给职工以及为职工支付的现金5)支付的各项税费6)支付的其他与经营活动有关的现金7)经营活动产生的现金流出主要包括以下几个方面： 1)购买商品、接受劳务支付的现金(进货付现)2)支付的各项税费(支付税费)3)支付其他与经营活动有关的现金4)经营活动产生的现金流入5)处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额6)取得投资收益收到的现金净额(投资收益)7)收到其他与筹资活动有关的现金(其他筹资活动现金流入)8)筹资活动产生的现金流出三、现金流量表的种类及编制方法二、现金流量分类企业在经营活动中所发生的现金流入包括以下几个方面：(1)销售商品、提供劳务收到的现金(2)收到的税费返还(其他流入)(3)收到的其他与经营活动有关的现金。
上述三项构成了经营活动现金流入的主体，但并不能反映全部现金流入，因为有些现金流入并不符合现金收支的基本原则，如接受捐赠收到的现金和支付的捐赠支出。
为正确反映企业的现金流量，企业应编制现金流量表。
(一)根据经营活动产生的现金流入是否与取得收入相配比的原则将现金流量表分为：经营活动产生的现金流量和投资活动产生的现金流量。
3)购买商品、接受劳务支付的现金，是指企业购买商品、接受劳务支付的现金，不包括企业自制设备、商品物资、在建工程等发生的现金支出。
现金流量与资金等值计算
现金流量与资金等值计算在财务管理中，现金流量与资金等值计算是非常重要的概念。
现金流量是指企业在特定时间内所产生的现金流入和流出，是企业财务状况的重要指标之一。
资金等值计算则是通过对企业未来现金流量进行贴现和计算，得到其现值，从而衡量企业项目的盈利能力和投资价值。
现金流量的重要性现金流量是企业生存和发展的生命线，它直接反映了企业的盈利能力、发展潜力和偿债能力。
通过对现金流量的分析，可以帮助企业及时发现经营问题、改进经营策略，从而保证企业的稳健经营。
现金流量的重要性主要体现在以下几个方面：1. 衡量企业盈利能力现金流量是企业盈利的真实体现，企业的盈利能力直接关系到企业的生存和发展。
通过对现金流量的分析，可以全面、系统地了解企业的盈利状况，为企业的经营决策提供依据。
2. 评估企业偿债能力企业只有在有足够的现金流入时，才能保证按时偿还债务。
因此，通过分析企业的现金流量，可以评估企业的偿债能力，帮助企业及时发现偿债风险。
3. 检测企业的经营效率现金流量还可以检测企业的经营效率，通过比较企业的经营活动所产生的现金流量和盈利能力，可以了解企业在运营过程中的现金管理状况，帮助企业提高经营效率。
资金等值计算的原理资金等值计算是一种对未来现金流量进行贴现和计算的方法，目的是衡量企业未来现金流量的现值，从而确定企业项目的盈利能力和投资价值。
资金等值计算主要基于时间价值的概念，即在不同时间点发生的现金流量具有不同的价值。
资金等值计算的原理可以概括为以下几点：1.时间价值：根据时间价值的原理，未来的一笔现金流入相较于现在的一笔现金流入，其价值会受到时间价值的影响，因此需要进行贴现计算。
2.折现率：折现率是考虑到投资风险、市场利率等因素而确定的，通过折现率的设定，可以将未来现金流量的价值折算成现值，从而进行比较和分析。
3.现金流量：资金等值计算所依据的是未来现金流量，因此在进行计算时，需要准确、可靠地估计未来现金流入和流出的数额和时间点。
应关注企业现金流量
应关注企业现金流量1. 引言现金流量是企业发展过程中至关重要的指标之一。
企业的现金流量状况直接影响着企业的生存与发展。
因此，关注企业现金流量对于投资者、企业管理者以及其他利益相关者来说都是非常重要的。
本文将介绍什么是企业现金流量以及为什么应该关注企业现金流量。
2. 企业现金流量的定义企业现金流量是指企业在特定时间内从运营活动、投资活动和筹资活动中产生的现金流量的总和。
它反映了企业在特定时间段内现金的流入和流出情况。
企业现金流量可以分为正向现金流量和负向现金流量。
正向现金流量表示企业从运营活动中获得的现金大于支出的现金，而负向现金流量则表示支出的现金大于获得的现金。
3. 关注企业现金流量的重要性3.1 风险控制通过关注企业现金流量，投资者可以评估企业的偿债能力和资金状况。
当企业现金流量稳定且充足时，企业能够更好地应对各种风险，如经济衰退、市场变化等。
如果企业现金流量不稳定或不足，企业可能无法及时偿还债务，导致经营困难甚至破产。
3.2 经营管理企业现金流量是评估企业经营状况的重要指标之一。
通过关注企业现金流量，企业管理者可以及时了解企业的资金状况，以便采取相应的经营策略和决策。
例如，如果企业现金流量较好，管理者可以考虑增加投资、扩大生产规模等；如果企业现金流量不足，管理者则需要采取降低成本、优化资金结构等措施。
3.3 创造价值企业现金流量的增加意味着企业能够创造更多的价值。
企业如果能够保持良好的现金流量状况，就能够更好地满足投资者的预期回报，并为企业的持续发展提供更多的资金支持。
而如果企业现金流量不足，企业可能会面临无法获得投资或筹资的困境，从而影响企业的发展和创造价值的能力。
4. 关注企业现金流量的方法4.1 查看企业财务报表投资者可以通过查看企业财务报表中的现金流量表来了解企业的现金流量状况。
现金流量表显示了企业在特定时间段内的现金流入和流出的情况，可以帮助投资者评估企业的现金流量状况。
4.2 分析财务指标投资者还可以通过分析一些与现金流量相关的财务指标来判断企业的现金流量状况。
投资项目财务评价指标
第二节投资项目财务评价指标知识点：项目现金流量的含义及构成1.现金流量由一项长期投资方案所引起的在未来一定期间所发生的现金收支，通常指现金流入量与现金流出量相抵后的现金净流量（NCFt）。
【提示】这里的“ 现金” 既指库存现金、银行存款等货币性资产，也可以指相关非货币性资产（如原材料、设备等）的变现价值。
2.项目现金流量的构成（1）投资期现金流量（2）营业期现金流量（3）终结期现金流量知识点：投资期内的现金流量【示例】M 公司的某投资项目需要在第 1 年年初支付 100 万元购置生产设备，第 1 年末建成投产，投产时需要垫支营运资金 20 万元，该项投资要求的必要报酬率为 10%。
则：投资期内的现金净流量为：NCF0＝－ 100（万元）NCF1＝－ 20（万元）原始投资额＝100＋20＝120（万元）原始投资额现值＝100＋20/（1＋10%）＝118.18（万元）知识点：营业期内的现金流量（一）营业现金净流量假设营业收入全部在发生当期收到现金，付现成本（亦称营运成本）与所得税全部在发生当期支付现金，则营业现金净流量有三种计算方法： 1.直接法营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税2.间接法营业现金净流量＝营业收入－付现成本－所得税＝营业收入－（总成本－非付现成本）－所得税＝营业收入－总成本＋非付现成本－所得税＝税后营业利润＋非付现成本＝（营业收入－付现成本－非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本3.分算法营业现金净流量＝（营业收入－付现成本－非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本＝营业收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率＝税后营业收入－税后付现成本＋非付现成本抵税额该公式的含义如下：（1）税后营业收入＝营业收入×（1－所得税税率）假设其他条件不变，营业收入增加当期现金流入，同时增加当期的应纳税所得额从而增加所得税支出，考虑所得税影响后，项目引起的营业收入带给企业的现金净流入量为：税后营业收入＝营业收入－所得税支出增加额＝营业收入－营业收入×所得税税率＝营业收入×（1－所得税税率）（2）税后付现成本＝付现成本×（1－所得税税率）假设其他条件不变，付现成本（或营运成本）增加当期现金流出，同时减少当期的应纳税所得额从而减少所得税支出，考虑所得税影响后，项目引起的付现成本带给企业的现金净流出量为：税后付现成本＝付现成本－所得税支出减少额＝付现成本－付现成本×所得税税率＝付现成本×（1－所得税税率）（3）非付现成本抵税额＝非付现成本×所得税税率非付现成本（折旧或摊销）虽然不产生现金流出，但是，按税法规定计算的非付现成本可在税前扣除，从而产生非付现成本抵税额（可视为一项现金流入量）。
项目投资现金流量测算
项目投资现金流量测算一、项目投资现金流量的含义项目投资决策中的现金流量，按照现金流动的方向，可以分为现金流入量（用正号表示）、现金流出量（用负号表示）和净现金流量。
在固定资产投资决策时应以现金流入量作为投资项目的收入；以现金流出量作为投资项目的支出；以现金流入量与现金流出量的差额，即净现金流量作为投资项目的净收益，并以此作为评价该投资项目经济效益的基本依据。
若现金流入量大于现金流出量，则净现金流量为正值；反之，若现金流入量小于现金流出量，则净现金流量为负值。
二、影响现金流量的因素确定项目投资的现金流量，就是在收付实现制的基础上，预计并反映现实货币资本在项目计算期内未来各年的收支运动的方向及数量的过程。
在项目投资决策实务中，要说明一个具体项目投资的现金流量应当包括哪些内容并反映其具体数量，或者要回答应当怎样来确定现金流量的问题，并不是一件简单的事情，必须视特定的决策角度和现实的时空条件而定。
影响项目投资现金流量的因素很多，主要体现在以下4个方面。
1.不同项目投资之间存在的差异在项目投资决策实务中，不同投资项目在项目类型、投资构成内容、项目计算期构成、投资方式和投资主体等方面均存在较大差异，因而也就可能有不同组合形式的现金流量，现金流量的内容也就千差万别。
2.不同出发点的差异即使同一项目投资，也可能有不同出发点的现金流量。
例如，从不同决策者的立场出发，就有国民经济现金流量和财务现金流量之分；从不同的投资主体角度出发，就有全部投资现金流量和自有现金流量之分。
3.不同时间的差异由于项目计算期的阶段不同，各阶段的现金流量的内容也可能不同。
不同的现金流入或现金流出发生时间也不同，如有的发生在年初，而有的则发生在年末，还有的在一个年度中均衡发生；有的属于时点指标，有的则属于时期指标。
此外，固定资产的折旧年限与运营期也可能有差异。
4.相关因素的不确定性由于项目投资的投入物和产出物的价格、数量受到未来市场环境等诸多不确定性因素的影响，我们不可能准确预测出它们的未来变动趋势和发展水平，这就必然影响现金流量估算的准确性。
现金流量与时间价值概述
现金流量与时间价值§2.1现金流量一、现金流量的概念在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个工程项目、一个企业，也可以是一个地区、一个国家。
而投入的资金、花费的成本、获取的收入，均可看成是以货币形式体现的该系统的资金流出或资金流入。
这种在考察对象一定时期各时点上实际发生的资金流出或资金流入，称为现金流量，其中流出系统的资金称为现金流出（C O），流入系统的资金称为现金流入（C I），现金流入与现金流出之差称之为净现金流量（N C F＝N e t C a s h F l o w）。
工程经济分析的任务就是要根据所考察系统的预期目标和所拥有的资源条件，分析该系统的现金流量情况，选择合适的技术方案，以获得最佳的经济效果。
现金流量的内涵和构成随工程经济分析的范围和经济评价方法的不同而不同。
在对工程项目进行财务评价时，使用从项目的角度出发、按现行财税制度和市场价格确定的财务现金流量，有关现金流量构成参见第八章有关表格。
在对工程项目进行国民经济评价时，使用从国民经济角度出发，按资源优化配置原则和影子价格确定的国民经济效益费用流量。
二、现金流量图在工程经济的研究中往往要考察企业的某一项活动，例如，采购一部机器的经济效果如何。
在这种情况下，为了便于考察，需要把该项活动用某种方法从整个企业中分离出来，正像在力学中画出一个自由体的图形一样。
例如为了考察采购一部机器的经济效果，就必须把有关这部机器的收入和支出都计算出来，然后可以看出投资的回收情况。
对于一个经济系统，其现金流量的流向（支出或收入）、数额和发生时点都不尽相同，为了正确地进行经济效果评价，我们有必要借助现金流量图来进行分析。
所谓现金流量图就是一种反映经济系统资金运动状态的图式，即把经济系统的现金流量绘入一时间坐标图中，表示出各现金流入、流出与相应时间的对应关系，如图2-1所示。
图2-1现金流量图现以图2-1说明现金流量图的作图方法和规则：1、以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可取年、半年、季或月等；零表示时间序列的起点。
现金流量
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2)固定资产 2)固定资产
定义: 定义: 固定资产是指使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、机 固定资产是指使用期限超过1年的房屋、建筑物、机器、 运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。 械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。 不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在规定限额以上， 不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在规定限额以上， 并且使用期限超过2年的，也应当作为固定资产。 并且使用期限超过2年的，也应当作为固定资产。 特点: 特点: 使用年限超过1 使用年限超过1年， 单位价值在规定的标准以上 在使用过程中保持原有物质形态 持有的目的是为了用于生产经营活动，而不是为了转卖。 持有的目的是为了用于生产经营活动，而不是为了转卖。
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2.3折旧（depreciation） 2.3折旧（depreciation） 折旧
定义 因损耗而转移的固定资产价值。 损耗而转移的固定资产价值。 而转移的固定资产价值
有形损耗与无形损耗) (有形损耗与无形损耗)
:(原值 净残值、预计使用年限） 原值、 影响折旧的因素:(原值、净残值、预计使用年限）
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2、折旧的计算方法 使用年限法 工作量法 法 速 折旧法 年 法
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折 旧 方 法
平速 折旧法
使用年限法（直线计提折旧） 使用年限法（直线计提折旧）
年折旧额=（原值 净残值 净残值） 折旧年限 年折旧额 （原值-净残值）/折旧年限
表示为： 表示为：D=（C-S）/n （ ）
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工作量法： 工作量法： 月折旧额 = 本月实际工作量
（固定资产原值－预计净残值） 固定资产原值－预计净残值） × 预计总工作量
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现金流量表的含义与作用
现金流量表的含义与作用（一）现金流量表的含义现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表。
它反映了企业在一定期间内现金的流入和流出，表明企业获得现金和现金等价物（以下在提及现金时，除非同时提及现金等价物，均包括现金和现金等价物）的能力。
（二）现金流量表的作用现金流量表提供了一定期间的现金流入和流出信息，汇总说明企业在一定会计期间的营业活动、投资活动和筹资活动的动态情况。
其主要作用可概括为以下几点：1.现金流量表说明企业偿还债务及支付企业所有者的投资报酬能力。
企业能否偿还到期债务，能否向投资者支付股利，不能仅以获得利润的多少作为衡量标准，利润不能代表企业真正具有偿债和支付能力。
在实际经济生活中，有的企业有盈利却没有足够的现金支付工资、股利和偿付债务，有的企业没有盈利却有足够的现金偿付能力。
之所以产生这种情况，最主要的是由会计核算采用的权责发生制、配比原则等所含的估计因素所致。
现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力不确切的影响，使投资者和债权人等报表使用者真正了解企业获取现金的能力和现金偿付能力，为其决策提供更为确切有用的信息。
2.现金流量表说明了企业现金收支产生差异的原因。
通过现金流量表，能够看出企业在一定期间内有多少现金流入企业，从何渠道流入，又有多少现金流出企业，用于何处以及现金流入与流出的差异。
它反映了企业现金流入与流出的全貌。
3.现金流量表能够评估企业未来获取现金的能力。
现金流量表以现金的流入和流出反映企业在一定期间经营活动、投资和筹资活动的动态情况。
现金流量表中反映的经营活动、投资和筹资活动中产生和获取的现金流量表明了其营业、投资和筹资活动产生和获取现金流量的能力。
通过现金流量表及其他财务信息，可以评估企业未来获取现金的能力。
4.现金流量表能够评估企业当期的现金与非现金投资和理财事项对企业财务状况的影响。
资产负债表是一张静态报表，只能反映企业一定日期的财务状况，不能反映企业财务状况变动的原因，也不能反映企业的投资、筹资给企业带来多少现金，又用去多少现金。
第一节 现金流量习题
第一节资金的时间价值及其计算一、现金流量与资金的时间价值（一）现金流量1. 现金流量的含义在某一时点t流入系统的资金称为现金流入，记为CIt；流出系统的资金称为现金流出，记为COt；同一时点上的现金流入与现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF或（CI－CO）t。
2. 现金流量图现金流量图是一种反映经济系统资金运动状态的图式，运用现金流量图可以全面、形象、直观地表示现金流量的三要素：大小（资金数额）、方向（资金流入或流出）和作用点（资金的发生时间点）。
如图2.1.1所示。
【例】某项目建设期为2年，建设期内每年年初分别贷款600万元和900万元，年利率为10%。
若在运营期前5年内于每年年末等额偿还贷款本利，则每年应偿还（）万元。
（二）资金的时间价值1. 资金时间价值的概念.反映出资金在运动中，会随着时间的推移而变动。
变动的这部分资金就是原有资金的时间价值。
2. 利息与利率利息是资金时间价值的一种重要表现形式。
通常，用利息额作为衡量资金时间价值的绝对尺度，用利率作为衡量资金时间价值的相对尺度。
（1）利息。
利息I＝目前应付（应收）总金额F－本金P （2.1.1）在工程经济分析中，利息常常被看作是资金的一种机会成本。
从投资者角度看，利息体现为对放弃现期消费的损失所作的必要补偿。
在工程经济分析中，利息是指占用资金所付的代价或者是放弃使用资金所得的补偿。
（2）利率。
（3）影响利率的主要因素利率的高低主要由以下因素决定：①社会平均利润率。
利率随社会平均利润率的变化而变化。
在通常情况下，平均利润率是利率的最高界限。
因为如果利率高于利润率，无利可图就不会有人去借款。
②借贷资本的供求情况。
在平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求，利率便下降；反之，供不应求，利率便上升。
③借贷风险。
借出资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越高。
④通货膨胀。
通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。
⑤借出资本的期限长短。
现金流量 名词解释
现金流量名词解释现金流量是指企业一定时期内现金的流入和流出情况，这个概念有广义和狭义之分。
广义的现金流量包括现金流入、现金流出和现金净流量三部分，即为：现金流入量、现金流出量和净现金流量；狭义的现金流量只包括现金流入量。
现金流量的含义如下： 1、本期现金流入包括销售商品、提供劳务收到的现金以及收到的其他与经营活动有关的现金等。
2、本期现金流出包括购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工以及为职工支付的现金，支付的各项税费等。
3、本期现金净流量等于现金流入量加上现金流出量减去现金净流量。
其中，现金流入量为本期经营活动产生的现金流入量，现金流出量为本期经营活动发生的现金流出量，现金净流量等于经营活动产生的现金流量。
4、现金流量表中的“本期”指的是本会计期间。
5、现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”是指现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”加上“投资活动产生的现金流量净额”减去“筹资活动产生的现金流量净额”。
6、经营活动产生的现金流量净额反映了企业在经营活动中产生的现金流入和流出的数额。
7、投资活动产生的现金流量净额是指现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”加上“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”减去“取得投资收益收到的现金”。
8、筹资活动产生的现金流量净额是指现金流量表中的“现金及现金等价物净增加额”减去“偿还债务支付的现金净额”。
9、现金及现金等价物净增加额是指经营活动、投资活动和筹资活动现金流入总额扣除流出总额后的差额。
10、现金净增加额是指经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流入总额减去现金流出总额后的余额。
11、现金净流量是指经营活动、投资活动和筹资活动现金流入总额扣除现金流出总额后的净额。
现金流量表又称为财务状况变动表，它反映企业在一定时期内现金及现金等价物的流入和流出情况。
它不仅能够反映一定时期内现金的流人和流出，而且能够揭示引起这些流动的原因。
【税会实务】现金流量的含义及分类
【税会实务】现金流量的含义及分类
现金流量是某一时期内企业现金流入和现金流出的数量。
企业销售商品、提供劳务、出售固定资产、向银行借款等取得现金, 形成现金流入。
企业购买原材料、接受劳务、购建固定资产、偿还债务等支付形成现金流出。
现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好, 资金是否紧缺, 企业偿付能力大小, 从而为投资者、债权人、企业管理者提供信息。
应该注意的是：
（1）企业现金形式的转换不会产生现金流入和现金流出, 如企业从银行提取现金。
（2）现金与现金等价物之间的转换也不属于现金流量, 例如, 企业用现金购买3个月内到期的国库券。
2006年《企业会计准则》将现金流量分为三类：
（1）经营活动现金流量。
（2）投资活动现金流量。
（3）筹资活动现金流量。
会计是一门操作性很强的专业, 同时, 由于会计又分很多行业, 比如工业企业会计、商业企业会计、酒店企业会计、餐饮企业会计、金融企业会计等等。
会计处理, 关键是思路, 因为课堂上不可能教给你所有行业, 怎么样才叫学会了实操呢, 就是你有了一个基本的账务处理
流程, 知道一些典型的业务金额是怎么由凭证最后转接到到报表的。
也就是有一个系统的思维, 每一笔业务发生后, 你都知道最后会影响到报表上那个栏目的数据。
这是学习的重点, 要时刻思考这个问题, 想不明白, 多问老师。
等你明白了, 会计真的很简单了。
第2章——现金流量与资金时间价值
等比支付系列现值与复利公式
基本参数
1.现值(P)：发生或折现在一个特定时间序列起点时的价值 2.终值(F)：发生或折现在一个特定时间序列终点时的价值 3.等额年金(A)：发生或折现在一个特定时间序列各计息期末
时的价值 4.利率、折现率(i)：贴现率、收益率 5.计息期数(n)
实质是资金作为生产要素，在生产、交换、流 通和分配的过程中，随时间的变化而产生的增值。
资金的时间价值
资金时间价值的含义
(1)资金用于生产、构成生产要素、生产的产品 除了弥补生产中物化劳动与活劳动外有剩余。
(2)货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金
使用者应有所补偿。
G——W
资金转化为： 生产资料 劳动对象 劳动力
购买商品或使用服务所支付的现金 经营租赁所支付的现金 支付给职工的工资、奖金 支付的各种税费
项目计算期
含 义:
经济评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期 和运营期。建设期指项目资金正式投入开始到项目建成投产 为止所需要的时间。运营期分为投产期和达产期两个阶段。
注意问题:
(1)项目计算期不宜定的太长 (2)计算期较长的项目多以年为时间单位
F F (F / A,10%,5) 2 6.105 12.21
等额分付类型
【例2-4】一台机械设备价值10万元，希望5年收回
全部投资，若折现率为8%，问每年至少等额回收
多少？
A=？
解：已知P，i，n，则有：
A
P
i(1 i)n (1 i)n
1
10
0.08(1 0.08)5 (1 0.08)5 1
如图：
A+G A
资金的时间价值与等值计算
• 净现金流量(NCF，工程经济学研究的现金流量与会计学研 究的财务收支有重要区别。
• 工程经济学研究的是拟建项目未来要发生的现金流量，是 预测出的系统现金流量；而会计学研究的则是已发生的财 务收支的实际数据，记录的完整性和真实性很重要。 • 工程经济学中的现金流量计算是以特定的经济系统为研究 对象的，凡是已流入或流出系统的资金，都视为现金流量 而计入发生的时间点 ；但在会计核算中，却以产品成本 费用要素的形式逐期计提和摊销。 • 在工程经济学研究中，由于考察的角度和范围不同，现金 流量包括的内容也不同。如：机会成本 • 在工程经济学研究中的现金流量的现金，不仅指现钞，而 且包括转账支票等结算凭证；而会计学中的现金，则仅指 现钞，即货币资金。
– 复利计息——不仅本金产生利息，而且先前周 期的利息在后续周期中也要计息，利息生利 息，即“利滚利”。
1、单利计息：
计息周期 期初款 期末利息 期末本利和 第1年 P Pi P＋P i＝P (1＋i) 2 P(1＋i） Pi P(1＋i)＋ Pi＝ P (1＋2i) … … … … n P[1＋(n-1)i] Pi P[1＋(n-1)i] ＋Pi ＝P (1＋ni)
例：某建设项目第1年年初投资200万元，第2年
年初投资100万元，第2年投产，当年收入500万元， 支出350万元，第3年至第5年年现金收入均为800 万元，年现金支出均为550万元，第5年年末回收 资产余值50万元，试画出该项目的净现金流量图。
§2 资金时间价值
一、资金时间价值的含义 二、资金时间价值的计量形式 三、利息和利率
– 出口货物0%； – 粮食、食用油、自来水、天然气、图书、农业 生产资料等13%； – 其他行业17%。
应纳税额＝当期销项税－当期进项税
中级财务管理第三章
终结现金流量
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初始现金流量
2 经营现金流量
n 终结点现金流量
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第一节 现金流量分析
二、现金流量与会计利润的联系与区别
联系：二者在质上没有区别；在整个投资期
内总额相等。
区别：1、时间价值
2、方案评价的客观性
3、反映现金的流动情况
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三、现金流量估计的原则
（一）实际现金流量原则
弥补）。
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第三节 资本预算技术
（二）会计收益率法
指正常年度利润或年均利润占投资总额的百分比 （1）计算公式
会计收益率 年年 平平 均均 帐投 面资 利额 润额
（2）利用会计收益率法进行决策的规则 ①单方案：会计收益率大于基准投资利润率 ②多方案：会计收益率最大方案为最佳方案。
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①分别选择较低的 i1和较高的 i2 作为贴现率，
使得 i1 对应的 小于0；
NPV1
大于0，使得 i2
对应的 NPV2
②分别计算与 i1 ，i2 （ i1 ＜ i2 ）对应的净现值
学习目标
资本预算是财务管理的一项重要的内容， 而正确估计现金流量是资本预算中最为 关键的一环。资本预算可采用非折现分 析法和折现分析法，在资本预算中充分 考虑风险的因素，一般可运用调整贴现 率、调整现金流量或根据有关因素作敏 感分析、盈亏平衡分析等方法来进行风 险决策分析。
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第3章 资本预算
营业现金流量=收入×（1－所得税税率）－付现成本 ×（1－所得税率）＋折旧×税率
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第一节 现金流量分析
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一、研究目的和意义
1、论文题目：企业现金及流量管理研究
2、论文研究背景：企业在生存发展中对现金的依赖程度越来越高,如何掌控好现金的流转成为制约其生存发展的重要因素。
如今信贷政策不断收紧、贷款利息不断上涨,导致企业的融资成本不断增加。
愈演愈烈的资金紧张,会使企业现金流状况恶化,从而严重制约整个企业的生产经营和持续发展。
在如此严峻的外部融资环境下,企业要想健康快速的发展,就必须加强现金流的管理,重视观察与控制现金流,以提高企业的整体水平,掌握企业的生产经营状况,有效的实现企业的经营管理.企业财务紧缺第一个原因就是现金流量管理不够科学。
第二个原因就是企业融资难问题。
所以企业健康持续发展需要企业科学管理现金及流量管理显得尤为至关重要。
3、论文研究的目的和意义：
（一）随着市场经济的发展，只有获利才是企业赖以生存和发展的重要手段。
而企业能否获利，很大程度上取决于现金流转状况和现金流管理水平。
现金是企业财富的一种表现，是企业的血液，现金的循环运动是企业生存的基本前提和资本增值实现的关键环节。
现金流量在企业经营管理中有重要作用，但其也存在的问题。
我们为此提出对策，从而达到防范风险、提升企业价值、促进企业健康发展的目的。
（二）目前有很多企业没有对现金流产生足够的重视，对现金流管理的理解也仅仅是停留在期末编制现金流量表而已，对编制后的现金流量表不做分析，更没有按照现金流量管理的经营思路对企业进行过程控制。
因此，选择企业现金流量管理方面的问题进行研究，通过理论阐述，研究企业应如何运用科学的管理方法，对现金流进行有效的战术管理和战略规划，才能持续的提升企业价值。
(三)从现金流量管理的重要性以及存在的问题方面去分析,实践证明现金流量与企业的生存、发展、壮大息息相关，所以企业越来越关注现金流量信息，现金流量以现金为基础反映企业可用资金的能力，和营运资金相比较，在提高企业管理信息的相关性、可比性和可解释性等方面可以发挥更为重要的作用。
二、中小企业现金流管理存在的问题及原因分析
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，对我国经济持续增长和社会发展起着举足轻重的促进作用。
而多年来，资金流转不畅、现金短缺、现金管理不善一直是制约我国中小企业发展约瓶颈。
下面将对中小企业现金流管理存在的问题和原因进行分析。
（一）中小企业现金流管理存在的问题
1．中小企业对现金流管理不够重视
很多企业认为现金流管理只是简单的的财务收支，就算是编制现金流量表也只是按照规定编制，并没有真正的考虑过现金流量表的作用。
不懂得使用现金流量表对经营财务决策进行帮助。
中小企业的经营目标多为销售额、利润额, 而企业生产、采购与销售人员对现金流量管理缺乏基本的认识，认为现金流量管理是企业财务人员的事情，与自己关系不大。
导致企业长期存在大量的应收账款和应付账款，对企业的资金周转造成一定的影响。
而且中小企业大多都不进行现金流量预测，当遇到资金周转不灵时，就不得不对外融资，导致资金成本增加，长此以往很容易导致企业进入一种恶相循环状态，甚至最后破产。
2、现金流管理流程及方法过于简单
现金流的过程管理主要包括流程、流速等方面的控制和管理，其目的是为了确保企业的生存能力、流动性以及财务灵活性，宗旨是加速现金周转，增强企业价值创造能力。
而中小企业在这些方面都做的过于简单。
在现金流程动方面，中小企业的现金流内控制度十分不完善，很少对流动资产采购、运输、保管、使用及其资金的安排程序进行系统的规划预算。
且不重视现金流量的分析，缺乏对风险预警构建。
在现金流速方面，对应收赃款周转率和存货周转率的重视程度不够，往往存在应收赃款账期过长或者是存货过多占用大量流动资金，这样都会影响现金流的周转速度，影响企业的价值创造。
3、资金短缺，融资比较困难，融资风险大
中小企业融资难的问题日益突出。
主要有几方面的原因。
第一，大多数中小企业无法利用资本市场进行融资。
深交所数据显示，截止2011年11月底，中小企业上市公司数量共636家[4]，由于中小企业自身条件的限制大多数中小企业还。