国际货币体系论文

国际货币体系

2008年9月，金融危机全面爆发并迅速蔓延，反映出当前国际货币体系的内在缺陷和系统性风险后，国际上要求改革现行货币体系的呼声不断高涨。比如，中央银行行长周小川主张充分发挥SDR的作用，为创造一种与主权国家脱钩，能够长期保持币值稳定的国际储备货币而努力；俄罗斯总理梅德韦杰夫主张在上合组织框架内采用像欧洲货币单位那样的某种结算单位；国内外不少著名学者主张在SDR的篮子货币中加入人民币；等等。

然而，要改革国际货币体系，现需要对国际货币体系的现状以及其发展趋势进行客观的认识与分析。

一．国际货币的概念及其演变过程

国际货币体系是世界各国共同或有组织的对国际收支及其调节、汇率决定及其变动、汇率制度及其选择、国际储备及其构成等问题所作出的安排或决定。该体系是对如何使国际本位货币在国际间得以顺利流通的一种规范。其主要内容包括1、确定世界及各国货币的汇率制度。2、确定有关国际货币金融事务的协调机制或建立有关协调和监督机构。3、确定资金融通机制。4、确定主导货币或国际储备货币。5、确定国际货币发行国的国际收支及履约束机制。国际货币体系按照货币本位分可以分为纯粹商品本位、纯粹信用本位和混合本位，按照汇率制度分类又可以分为完全弹性汇率制、管理浮动制、可调整的钉住制、爬行钉住制以及完全固定汇率制。

国际货币制度的历史演变由1816－1937的金本位货币体系到1944－1973布雷顿森林体系最后到20世纪70年代牙买加货币体系。

金本位制是一种以一定成色及重量的黄金为本位货币的制度。它是一种比较稳定的货币制度，被评价为世界经济发展的“黄金时代”。按其与黄金的联系程度分为金币本位制、金块本位制和金汇兑本位制三种形式。国际金本位制促进了商品的生产和流通发展。严格的固定汇率制，便于生产成本核算及国际支付，国际投资风险很小，推动了商品生产、国际贸易和对外投资的极大发展。同时保持了汇率的极大稳定，有助于各国经济政策的协调。但是国际金本位制使得黄金的增长速度越来越落后于各国经济贸易增长的速度，由此造成的清偿手段不足严重制约了各国经济的发展，致使19世纪90年代中期美国的失业率高达15％。同时由于西方工业国之间经济发展的不平衡，使得世界黄金存量的大部分越来越集中到强国手中，这不但影响了黄金的国际结算职能，也削弱了其他国家金本位制的基础，同时造成了西方工业国货币信用制度和国际金融领域的危机。所以，黄金供求的矛盾和分配的不平衡是金本位制崩溃的根本原因。而到了第二次世界大战以后，世界上建立了一个以美元为中心的国际货币体系，即布雷顿森林体系，这个体系是英美两国在国际金融领域内争夺领导权的产物。布雷顿森林体系的主要内容包括：以黄金为基础，以美元作为最主要的国际储备货币；实行固定汇率制；IMF通过预先安排的资金融通措施，保证提供辅助性的储备供应来源；取消歧视性的货币措施；最后规定了“稀缺货币条款”，会员国有权对“稀缺货币”采取临时性的兑换限制。布雷顿森林体系使得国际储备随着国际贸易的增长而不断增加；可调整的钉住汇率制度的实行使汇率的波动受到严格约束，所以汇率相对稳定，在很大程度上消除了由于汇率变动而引起的动荡，有助于信用关系的发展，还有利于

国际贸易的发展和国际资本的流通；而IMF在促进国际货币合作和建立多边支付体系方面也起到了一定作用，特别是对会员国提供各种类型的短期和中期贷款，可以暂缓会员国国际收支逆差所造成的问题，有助于世界经济的稳定和增长；树立了开展国际货币合作的典范。它是“二战”后国际货币合作一个比较成功的案例，它为稳定国际金融和扩大国际贸易提供了有利条件。然而布雷顿森林体系也使汇率机制缺乏弹性，导致国际收支调节机制失灵，国际收支调节压力不对称。最终美元危机直接导致了布雷顿森林体系的崩溃。布雷顿森林体系瓦解后，1976年IMF通过《牙买加协定》，确认了布雷顿森林体系崩溃后浮动汇率的合法性，继续维持全球多边自由支付原则。虽然美元的国际本位和国际储备货币地位遭到削弱，但其在国际货币体系中的领导地位和国际储备货币职能仍得以延续，IMF原组织机构和职能也得以续存。但是国际货币体系的五个基本内容所决定的布雷顿森林体系下的准则与规范却支离破碎。因此现存国际货币体系被人们戏称为“无体系的体系”，规则弱化导致重重矛盾。特别是经济全球化引发金融市场全球化趋势在90年代进一步加强时，该体系所固有的矛盾日益凸现。

二．当前国际货币体系的特点及其缺陷

由于布雷顿森林体系解体后，各国相继实施了自由化的经济政策和浮动汇率，直接加速了资本的跨境流动并推动了金融全球化的进程。金融资本在高速的流动中迅速增值与膨胀，并部分表现出与现实的脱离。而美国则凭借美元在货币金字塔中的顶端位置，成为“惟一完全可以根据国内目标(就业、外贸出口)而不论美元汇率的浮动情况如何来推行某种国内政策的国家”，因此，与美元为中心的国际货币体系相联系的国际收支不平衡，也一直伴随着世界经济的发展。资本的全球化与地区经济发展的差异，也使得全球区域经济协调与合作取得了突飞猛进的发展。从而使得金融全球化、金融资本与现实的脱离、汇率不稳定、美元为中心与国际收支不平衡、区域货币合作成为这一时期国际货币体系的显著特征。

当前国际货币体系存在的问题包括：1.汇率制度存在严重的不均衡和不稳定性。2.

特里芬难题尚未得到根本解决。3.国际金融组织缺乏独立性和权威性。4.缺乏有效的协商机制。同时当前的国际货币体系还存在着重大的缺陷。首先美元现状问题，对于储备货币发行国而言，国内货币政策目标与各国对储备货币的要求经常产生矛盾。货币当局既可能因抑制本国通胀的需要而无法充分满足全球经济不断增长的需求，也可能因过分刺激国内需求而导致全球流动性泛滥。随着美元地位的加强乃至在国际货币体系中形成垄断地位，美元的发行就必须能够跟上世界经济和金融发展的步伐，这要求美国的贸易逆差不断扩大，美国的金融体系围绕国内负债展开一系列金融创新。可是，这里存在一个问题———特立芬两难，即国际上对美元需求的增加与美元的信用基础之间的矛盾，美国的居民、企业和政府是否拥有足够的偿付能力。作为世界货币，需要美元币值稳定，需要美国增强政策约束，不能采取过度扩张性的货币政策，但是美元作为一国的主权货币，别国很难干涉，一旦遇到经济问题，美联储就有内在扩张的冲动，别国只能承担美元贬值的损失和风险。美国的货币政策和美元国际地位相悖，是国际货币体系稳定面临的大挑战。其次是美国的应对，美国总统奥巴马24日在白宫举行上任以来第二次黄金时段电视记者会，表明反对新设全球货币取代美元。