货币金融学课件第七章资本市场.pptx
合集下载
(2024年)货币金融学ppt全新
金融市场的功能
金融市场的分类
8
2024/3/26
金融工具的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
金融工具的特点
具有流动性、收益性、风险性和期限性等基本特征；不同金融工具的风险和收益特征不同，投资者需要根据自身需求和风险承受能力进行选择。
9
2024/3/26
金融市场全球化
01
随着全球经济一体化的深入发展，金融市场全球化趋势日益明显，跨境资本流动和金融创新不断涌现。
世界货币
货币在世界市场上执行一般等价物的职能。
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
贮藏手段
货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来的职能。
01
02
03
04
05
06
4
2024/3/26
22
2024/3/26
06
CHAPTER
金融创新与金融发展
23
2024/3/26
24
2024/3/26
金融发展与经济增长的互动关系
阐述金融发展对经济增长的促进作用，以及经济增长对金融发展的推动作用。
金融市场与经济增长
分析金融市场在经济增长中的作用，探讨金融市场发展与经济增长的关系。
金融服务与实体经济
国际货币体系的发展历程
固定汇率制与浮动汇率制的比较，以及中间汇率制的介绍。
汇率制度的类型
购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等汇率决定理论的阐述。
汇率决定理论
20
2024/3/26
国际金融市场概述
金融市场的分类
8
2024/3/26
金融工具的种类
包括股票、债券、基金、期货、期权、外汇等。
金融工具的特点
具有流动性、收益性、风险性和期限性等基本特征；不同金融工具的风险和收益特征不同，投资者需要根据自身需求和风险承受能力进行选择。
9
2024/3/26
金融市场全球化
01
随着全球经济一体化的深入发展，金融市场全球化趋势日益明显，跨境资本流动和金融创新不断涌现。
世界货币
货币在世界市场上执行一般等价物的职能。
货币的定义
货币是充当一般等价物的特殊商品，具有价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段和世界货币五种基本职能。
流通手段
货币在商品流通中充当交换媒介的职能。
贮藏手段
货币退出流通领域作为社会财富的一般代表被保存起来的职能。
01
02
03
04
05
06
4
2024/3/26
22
2024/3/26
06
CHAPTER
金融创新与金融发展
23
2024/3/26
24
2024/3/26
金融发展与经济增长的互动关系
阐述金融发展对经济增长的促进作用，以及经济增长对金融发展的推动作用。
金融市场与经济增长
分析金融市场在经济增长中的作用，探讨金融市场发展与经济增长的关系。
金融服务与实体经济
国际货币体系的发展历程
固定汇率制与浮动汇率制的比较，以及中间汇率制的介绍。
汇率制度的类型
购买力平价理论、利率平价理论、国际收支理论等汇率决定理论的阐述。
汇率决定理论
20
2024/3/26
国际金融市场概述
《资本市场理论》课件
探讨价格形成的机制，包括供求关系、市场情绪和技术分析等对股价的影响。
价格形成
分析价格波动的原因和规律，包括政策因素、公司业绩和国际市场等对股价的影响。
价格波动
阐述价格发现的功能和作用，以及其对资源配置和投资者决策的影响。
价格发现
04
CHAPTER
资本市场风险与监管
操作风险是指由于内部流程、人为错误或系统故障等原因导致的风险。
资本市场提供了多样化的金融工具，帮助投资者分散风险。
资本市场上的交易活动有助于形成合理的价格，反映市场供求关系。
资本市场为商品市场提供融资支持，推动商品生产和流通。
与商品市场的关系
与货币市场的关系
与外汇市场的关系
资本市场与货币市场在资金供求、利率水平等方面相互影响。
资本市场的波动会影响外汇市场的汇率走势，进而影响国际贸易和投资。
《资本市场理论》PPT课件
目录
资本市场理论概述资本市场的构成与功能资本市场的运行机制资本市场风险与监管资本市场的发展趋势与展望
01
CHAPTER
资本市场理论概述
资本市场理论是研究资本市场上资金供求关系和定价机制的理论体系。
定义
资本市场的核心概念包括风险、收益、流动性、市场有效性等，这些概念在理论中扮演着重要的角色。
THA03
CHAPTER
资本市场的运行机制
介绍资本市场的发行方式，包括公开发行和非公开发行，以及它们的特点和适用范围。
发行方式
阐述发行监管的制度安排，包括发行审核、信息披露、监管措施等，以确保市场公平、公正和透明。
发行监管
探讨发行定价的方法和策略，包括市盈率法、折现现金流法等，以提高发行效率和市场接受度。
国际资本市场越来越关注环境保护和可持续发展，绿色金融和ESG投资成为重要趋势。
《货币金融学》ppt课件
货币本身: 价值和职能 ↓转化 生息资本→利率问题
货币资本｛ 经营资本〔主要是金融资本〕
前言
二, 货币资本的微观运动
金融市场和工具
金融机构↗商业银行, 保险公司,证券公司,各种基
金
↘中央银行
前言
三, 货币资本的宏观运动
货币供给与货币需求 货币政策
四, 金融与经济开展
开展中国家的金融压抑到金融自由化
货币金融学
前言
研究对象
货币和货币资本的微观和客观运动规律.
微观上: 要说明的是货币,由货币转化的生息资本,及 对资本进展运营的金融业的作用和运动情况,
宏观上: 国家如何通过控制货币资金的供给和需求, 从而影响其价格和总量, 以此来干预宏观经济.前言学习 Nhomakorabea框架,体系
一,货币和货币资本的根本理论
货币资本｛ 经营资本〔主要是金融资本〕
前言
二, 货币资本的微观运动
金融市场和工具
金融机构↗商业银行, 保险公司,证券公司,各种基
金
↘中央银行
前言
三, 货币资本的宏观运动
货币供给与货币需求 货币政策
四, 金融与经济开展
开展中国家的金融压抑到金融自由化
货币金融学
前言
研究对象
货币和货币资本的微观和客观运动规律.
微观上: 要说明的是货币,由货币转化的生息资本,及 对资本进展运营的金融业的作用和运动情况,
宏观上: 国家如何通过控制货币资金的供给和需求, 从而影响其价格和总量, 以此来干预宏观经济.前言学习 Nhomakorabea框架,体系
一,货币和货币资本的根本理论
货币金融学ppt课件
机构投资者(institutional investors) 个人投资者(individual investors) ➢ 前者较后者在资金、人才、经验，以及 各种现
代化的技术设施等方面都具有明显的优 势，和
较强的抵抗风险的能力。
12
1.2.3 Exchanges and Over-theCounter Markets
-1-.金Im融p市ro场v的es存e在co使n资om金i从c e没ff有ic生ie产nc性y 投资机会的人那里流向
有这种机会的人那里，使双方都有所改善，使资源流向可以 发挥作用的地方，提高经济效益。金融市场为整个经济增加 生产和提高效率做出了贡献。
2.金融市场为消费者提供了投资渠道，可以提升他们的财富。 （购买债券、余额宝等）
Chapter 2
An Overview of the Financial
System
1
在自由市场的博弈中，如果其参与者是完全理 性的，并拥有完备的信息，那么博弈的结果有 可能是所有的参与者都是赢家。然而，在现实 生活中，完全理性的认识不存在的，信息完备 也只是理想状态——这种状态可以接近，但却 永远无法达到。所以，现实世界的不完美，也 就意味着事实上自由市场总会有输家。尽管如 此，在一个自由市场中，长期来看，获得的利 益总和将远远超过失去的利益总和。这一点， 在资本市场上是再明显不过的事情。资本，这 个曾一度被称为“罪恶之源”的东西，实际上 和劳动力、资源、技术一样，是任何国民经济 2
“ 经纪人（broker）：18世纪末期，该词的含 义要比今天宽泛得多。这个词早在14世纪就从 法语引入到英语中，它的法语原意是：把一桶 酒分装成一杯一杯或一瓶一瓶后再卖出的人。 在17世纪之前，这个词一直特指零售商和批发 商，此后，它就完全被用来特指自己不直接参 与生产的中介人。到18世纪末，它的含义逐渐 演变为“将买方和卖方撮合在一起，并对促成 的交易收取佣金的人”。今天，经纪人通常是
代化的技术设施等方面都具有明显的优 势，和
较强的抵抗风险的能力。
12
1.2.3 Exchanges and Over-theCounter Markets
-1-.金Im融p市ro场v的es存e在co使n资om金i从c e没ff有ic生ie产nc性y 投资机会的人那里流向
有这种机会的人那里，使双方都有所改善，使资源流向可以 发挥作用的地方，提高经济效益。金融市场为整个经济增加 生产和提高效率做出了贡献。
2.金融市场为消费者提供了投资渠道，可以提升他们的财富。 （购买债券、余额宝等）
Chapter 2
An Overview of the Financial
System
1
在自由市场的博弈中，如果其参与者是完全理 性的，并拥有完备的信息，那么博弈的结果有 可能是所有的参与者都是赢家。然而，在现实 生活中，完全理性的认识不存在的，信息完备 也只是理想状态——这种状态可以接近，但却 永远无法达到。所以，现实世界的不完美，也 就意味着事实上自由市场总会有输家。尽管如 此，在一个自由市场中，长期来看，获得的利 益总和将远远超过失去的利益总和。这一点， 在资本市场上是再明显不过的事情。资本，这 个曾一度被称为“罪恶之源”的东西，实际上 和劳动力、资源、技术一样，是任何国民经济 2
“ 经纪人（broker）：18世纪末期，该词的含 义要比今天宽泛得多。这个词早在14世纪就从 法语引入到英语中，它的法语原意是：把一桶 酒分装成一杯一杯或一瓶一瓶后再卖出的人。 在17世纪之前，这个词一直特指零售商和批发 商，此后，它就完全被用来特指自己不直接参 与生产的中介人。到18世纪末，它的含义逐渐 演变为“将买方和卖方撮合在一起，并对促成 的交易收取佣金的人”。今天，经纪人通常是
货币金融学ppt课件
货币制度演变
货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制、纸币 本位制等阶段。现代货币制度以纸币本位制为主，各国货币 制度不尽相同。
现代货币层次划分
• M0：流通中的现金，包括硬币和纸币，是货币供应量中最活跃的层次 。
• M1：狭义货币，包括M0以及企业活期存款、机关团体部队存款、农村 存款等，反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。
资产价格传导机制
通过影响资产价格进而影响居 民消费和企业投资。
汇率传导机制
通过调整汇率影响国际贸易和 资本流动。
宏观调控理论与实践
宏观调控理论
包括凯恩斯主义、货币主义、供给学派等。
宏观调控实践
如财政政策与货币政策的搭配使用，以及产业政策的制定和实施等。
货币政策与财政政策协调
政策目标协调
确保货币政策和财政政 策在稳定经济、促进增
加强与国际金融监管机构的合作，共同应对跨境金融风险。
推进金融科技监管创新
运用大数据、人工智能等技术手段提高金融监管效率和准确性。
构建宏观审慎与微观审慎相结合的监管框架
在关注单个金融机构风险的同时，加强对整个金融系统的宏观审慎管理。
THANKS
感谢观看
货币金融学ppt 课件
目 录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 汇率与国际收支 • 金融创新与金融科技发展 • 金融风险与金融监管
01
CATALOGUE
货币与货币制度
货币起源与发展
货币起源
货币是商品交换的产物，最初以实物 形态出现，如贝壳、金属等。随着商 品经济的发展，货币逐渐演化为金属 铸币、纸币等形态。
金融工具与金融产品的关系
货币制度经历了银本位制、金银复本位制、金本位制、纸币 本位制等阶段。现代货币制度以纸币本位制为主，各国货币 制度不尽相同。
现代货币层次划分
• M0：流通中的现金，包括硬币和纸币，是货币供应量中最活跃的层次 。
• M1：狭义货币，包括M0以及企业活期存款、机关团体部队存款、农村 存款等，反映居民和企业资金松紧变化，是经济周期波动的先行指标。
资产价格传导机制
通过影响资产价格进而影响居 民消费和企业投资。
汇率传导机制
通过调整汇率影响国际贸易和 资本流动。
宏观调控理论与实践
宏观调控理论
包括凯恩斯主义、货币主义、供给学派等。
宏观调控实践
如财政政策与货币政策的搭配使用，以及产业政策的制定和实施等。
货币政策与财政政策协调
政策目标协调
确保货币政策和财政政 策在稳定经济、促进增
加强与国际金融监管机构的合作，共同应对跨境金融风险。
推进金融科技监管创新
运用大数据、人工智能等技术手段提高金融监管效率和准确性。
构建宏观审慎与微观审慎相结合的监管框架
在关注单个金融机构风险的同时，加强对整个金融系统的宏观审慎管理。
THANKS
感谢观看
货币金融学ppt 课件
目 录
• 货币与货币制度 • 金融市场与金融机构 • 货币政策与宏观调控 • 汇率与国际收支 • 金融创新与金融科技发展 • 金融风险与金融监管
01
CATALOGUE
货币与货币制度
货币起源与发展
货币起源
货币是商品交换的产物，最初以实物 形态出现，如贝壳、金属等。随着商 品经济的发展，货币逐渐演化为金属 铸币、纸币等形态。
金融工具与金融产品的关系
2024版货币金融学课件PPT蒋先玲对外经贸大学
调整机制
通过利率、汇率等价格机制以及中央银行政策调整实现货币均衡。
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
物价普遍上涨，货币购买力下降，原因包括需求拉动、成本推动 等。
通货紧缩
物价普遍下跌，货币购买力上升，原因包括需求减弱、供给过剩等。
影响与治理
通货膨胀和通货紧缩对经济和社会都有不良影响，需要采取相应政 策措施进行治理。
货币市场
货币市场的定义与特点
货币市场是短期资金交易的场所，具有期限短、流动性强和风险 低等特点。
货币市场的交易工具
主要包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单等。
货币市场的功能
为短期资金供求双方提供交易平台，满足企业和个人的短期融资需 求，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
资本市场
资本市场的定义与特点
利率的种类与计算方式 年利率、月利率、日利率；简单利率、复利
3
利率的作用
调节资金供求、促进资源优化配置、调节宏观经 济运行
利率的决定与影响因素
利率的决定因素
01
平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境
利率的影响因素
02
政策因素、制度因素、国际因素
利率的变动对经济的影响
03
投资、消费、储蓄、汇率等方面
的发展。
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机构的存款准备金率，影响银 行的信贷扩张能力。
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业银行等金融机构从中央银行 获得资金的成本和数量。
公开市场业务
中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，调节市场货币 供应量。
货币政策的传导机制
利率渠道
通过调控市场利率，影响 企业的投资成本和收益， 进而调节总需求。
通过利率、汇率等价格机制以及中央银行政策调整实现货币均衡。
通货膨胀与通货紧缩
通货膨胀
物价普遍上涨，货币购买力下降，原因包括需求拉动、成本推动 等。
通货紧缩
物价普遍下跌，货币购买力上升，原因包括需求减弱、供给过剩等。
影响与治理
通货膨胀和通货紧缩对经济和社会都有不良影响，需要采取相应政 策措施进行治理。
货币市场
货币市场的定义与特点
货币市场是短期资金交易的场所，具有期限短、流动性强和风险 低等特点。
货币市场的交易工具
主要包括商业票据、银行承兑汇票、大额可转让定期存单等。
货币市场的功能
为短期资金供求双方提供交易平台，满足企业和个人的短期融资需 求，同时也是中央银行实施货币政策的重要场所。
资本市场
资本市场的定义与特点
利率的种类与计算方式 年利率、月利率、日利率；简单利率、复利
3
利率的作用
调节资金供求、促进资源优化配置、调节宏观经 济运行
利率的决定与影响因素
利率的决定因素
01
平均利润率、资金供求状况、物价变动幅度、国际经济环境
利率的影响因素
02
政策因素、制度因素、国际因素
利率的变动对经济的影响
03
投资、消费、储蓄、汇率等方面
的发展。
货币政策工具
法定存款准备金率
调整商业银行等存款类金融机构的存款准备金率，影响银 行的信贷扩张能力。
再贴现政策
通过调整再贴现率，影响商业银行等金融机构从中央银行 获得资金的成本和数量。
公开市场业务
中央银行在金融市场上公开买卖有价证券，调节市场货币 供应量。
货币政策的传导机制
利率渠道
通过调控市场利率，影响 企业的投资成本和收益， 进而调节总需求。
《资本市场》PPT课件
金融学
第一节 中长期债券市场
金融学
一、债券的涵义与特点 （一）债券的涵义
它是政府、金融机构、公司等机构直接向社会借 债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率 支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券是用来反映筹资者或投资者之间债权债务关 系的凭证，债券（长期债券）和股票一样，是资本 市场上主要的信用工具。
短期债券是政府或企业为获得短期融资而发行的 还本期限在1年以下的债券。
中期债券是发行人为获得较长时期的融资需要而 发行的还本期限在1年以上5年以下的债券。（美 国1年以上10年以下）。
长期债券是发行人为获得长期的融资需要而发行 的还本期限在5年以上（美国10年以上）
金融学
（三）按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券 信用债券是全凭发行者的信用而发行的债券，
前四个级别的债券属于“投资级”债券；后面等 级的债券属于“投机级”债券。
金融学
（二）债券的流通市场 也称为二级市场，是指已发行债券在投资者之间
转手买卖的场所，它是资本市场重要的组成部分。 2.债券流通市场的作用
债券流通市场是债券市场重要的组成部分，债券 交易在资本市场交易活动中占有很大的比重。这一 市场的发展和繁荣，直接影响到债券发行市场乃至 整个资本市场的发展。（为什么？）
的指标体系对发行公司还本付息的可靠程度作出客 观公正的评定。
其中最重要的是考察发行公司的信誉、财务状 况、偿债能力以及不履约的概率等。
金融学
债券信用评级的原则： 客观性原则
依据事实客观公正的评价，不受各种主观因素的 影响，包括政府意志、发行人的表白、行业意见或 舆论影响。 对事不对人原则
即评估对象是发行债券而不是债券发行者。同一 发行者在同一时期发行不同种类的债券，其信用等 级完全有可能不同。
第一节 中长期债券市场
金融学
一、债券的涵义与特点 （一）债券的涵义
它是政府、金融机构、公司等机构直接向社会借 债筹措资金时，向投资者发行并且承诺按一定利率 支付利息、按约定条件偿还本金的债权债务凭证。
债券是用来反映筹资者或投资者之间债权债务关 系的凭证，债券（长期债券）和股票一样，是资本 市场上主要的信用工具。
短期债券是政府或企业为获得短期融资而发行的 还本期限在1年以下的债券。
中期债券是发行人为获得较长时期的融资需要而 发行的还本期限在1年以上5年以下的债券。（美 国1年以上10年以下）。
长期债券是发行人为获得长期的融资需要而发行 的还本期限在5年以上（美国10年以上）
金融学
（三）按是否有抵押，分为信用债券和抵押债券 信用债券是全凭发行者的信用而发行的债券，
前四个级别的债券属于“投资级”债券；后面等 级的债券属于“投机级”债券。
金融学
（二）债券的流通市场 也称为二级市场，是指已发行债券在投资者之间
转手买卖的场所，它是资本市场重要的组成部分。 2.债券流通市场的作用
债券流通市场是债券市场重要的组成部分，债券 交易在资本市场交易活动中占有很大的比重。这一 市场的发展和繁荣，直接影响到债券发行市场乃至 整个资本市场的发展。（为什么？）
的指标体系对发行公司还本付息的可靠程度作出客 观公正的评定。
其中最重要的是考察发行公司的信誉、财务状 况、偿债能力以及不履约的概率等。
金融学
债券信用评级的原则： 客观性原则
依据事实客观公正的评价，不受各种主观因素的 影响，包括政府意志、发行人的表白、行业意见或 舆论影响。 对事不对人原则
即评估对象是发行债券而不是债券发行者。同一 发行者在同一时期发行不同种类的债券，其信用等 级完全有可能不同。
货币金融学7资料PPT课件
例：一国的法定准备金率为12％，现金漏出率为8％，超额准备 金率为11％，该国的流通中现金为3000亿元，请计算。 （1）活期存款总额Dd （2）基础货币B （3）货币供给量M （4）货币乘数m
14
第14页/共31页
三、影响货币乘数m的因素 1、rd、rt:其决定和变动代表了央行的作用，其变动与M反向变动,并发挥
• 货币供给量：一国经济中被个人、企事业单位和政府部门持有的可用于 各种交易的货币总量（货币供给在一定时点上会形成一定的货币数量）
2
第2页/共31页
二、货币供给的主要两个环节
（一）中央银行投放基础货币； （二）商业银行创造存款货币
“货币供应二级制”
3
第3页/共31页
（一）中央银行投放基础货币
１、基础货币也称货币基数、强力货币、始初货币，因其 具有使货币供应总量成倍放大或收缩的能力，又被称为高 能货币)，它是中央银行发行的债务凭证，表现为商业银 行的存款准备金（R）和公众持有的通货（C）。
•中央银行创造基础货币，是通过其资产业务实现的
6
第6页/共31页
例：央行向券商购买国库券1亿元对货币供应量的影响与 向商业银行购买有什么不同？
货币供给量M1＝现金C＋活期存款Dd
基础货币B=商业银行的存款准备R＋现金C 1、央行向券商购买国库券1亿元将使活期存款或现金增加
1亿元，从而使货币供应量增加1亿元。 2、央行向商业银行购买国库券1亿元，会使银行体系的准
17
第17页/共31页
影响定期存款对活期存款比率的因素： • 定期存款的利率 • 收入和财富
18
第18页/共31页
第三节 货币供给的性质
一、含义 (一)内生变量与外生变量
货币金融学-7 资本市场
风险投资与私募股权的退出机制
IPO上市
风险投资和私募股权投资者可以通过目 标企业IPO上市的方式退出，将所持有
的股权转换为现金收益。
资产剥离
私募股权机构通常会将所收购的企业 进行拆分或重组，将其部分资产或业
务出售给其他企业或投资者。
股权转让
投资者可以通过将所持有的股权转让 给其他投资者或私募股权机构的方式 退出。
掉期与远期交易的参与者 掉期与远期交易的参与者包括银 行、企业、投资银行和其他金融 机构等。
掉期与远期交易的机制 掉期和远期交易通常通过场外交 易进行，双方协商达成协议，并 通常使用固定利率或浮动利率等 条款。
掉期与远期交易的功能 掉期和远期交易主要用于风险管 理、投机和套利等目的。
金融衍生品的风险与监管
重组服务
协助企业进行资产剥离、债务重组、股权结 构调整等，改善财务状况和经营效率。
估值服务
对目标公司进行全面的价值评估，为并购定 价提供依据。
融资安排
协助安排并购所需的资金，包括债务和股权 融资。
投资银行的监管
01
资本充足率要求
确保投资银行的资本充足，以抵御 潜在的金融风险。
合规监管
确保投资银行的业务活动符合相关 法律法规和监管要求。
业作为投资对象。
投资决策
基于尽职调查的结果，风险投资者做出是 否投资的决策，并确定投资金额、股权比
例等具体事宜。
尽职调查
风险投资者对目标企业进行深入调查，了 解其商业模式、团队能力、市场前景等方 面的情况，以评估其投资价值。
投后管理
风险投资者在投资后通常会为企业提供一 系列的支持措施，包括战略规划、市场营 销、融资协助等，以帮助企业快速成长。
(2024年)《货币金融学》PPT课件
国际金融危机的防范与应对
国际金融危机的成因
包括经济周期波动、政策失误、金融市场缺陷和道德风险等。
国际金融危机的防范
通过加强金融监管、建立风险预警机制、推进国际金融合作等方式防范金融危机。
2024/3/26
国际金融危机的应对
在金融危机爆发时，各国政府和国际组织应采取积极措施，如提供流动性支持、实施财政 刺激计划、推动国际协调等，以减轻危机对实体经济的冲击并促进经济复苏。
金融风险加大
金融创新可能带来新的金融风险，如信用风险、市场风险等。
金融监管难度增加
金融创新使得金融监管面临新的挑战，如何有效监管成为难题。
金融不稳定因素增多
金融创新可能引发金融市场的波动，增加金融不稳定的因素。
2024/3/26
27
金融科技对金融业的影响
提升金融服务效率
金融科技通过技术手段提高金融 服务的自动化和智能化水平，降
市场风险
金融机构需关注市场波动对资产价值的影响，通过分散投资、对冲交 易等方式降低市场风险。
操作风险
金融机构需加强内部管理和员工培训，减少操作失误和欺诈行为的发 生。
法律风险
金融机构需遵守法律法规和监管要求，防范因违法违规行为而产生的 法律风险。
14
2024/3/26
04
CATALOGUE
货币政策与宏观调控
低运营成本，提高服务效率。
2024/3/26
改变金融业态
金融科技推动金融业向数字化、网 络化、智能化方向发展，改变传统 金融业态。
重塑金融竞争格局
金融科技的发展使得新兴金融科技 企业快速崛起，对传统金融机构形 成竞争压力，重塑金融竞争格局。
28
THANKS
货币金融学课件-第七章资本市场
直接发行 间接发行
设立发行 增资发行
13
2.直接发行与间接发行（按有无中介机构分） 直接发行 1、定义：直接发行是指股票发行人不通过金融中 介机构，自己承担证券发行的一切事务和发行风险， 直接向证券认购者推销出售证券的方式。 2、优点：不必向中介机构支付代理发行或承购包 销费用，因而可以降低发行成本。 3、缺点： （1）所筹集的资金有限。 （2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人力 和财力。 （3）容易导致发行失败。
• 3.设立发行与增资发行 • 1.设立发行 • 是指新公司成立为筹集资本首次发行
股票的方式。公司设立分为发起设立和募 集设立，因而，发行方式也相应分为发起 设立发行与募集设立发行两种。
16
• （1）发起设立发行。是指公司设立时，发 起人必须足额认购公司首次发行的全部股 票，发起人必须足额认购公司首次发行的 全部股票，无须向社会公众发售。
（2）无偿增资发行。是指股份公司增发新股时， 股票认购者无须缴纳现金或实物便从公司获得股 票，如公司将公积金、盈余转化为股票按比例送 与原有股东或以股代息。
（3）搭配增资发行。
18
一、股票发行市场
• （四）股票发行价格 * 按照发行价格与股票面额的关系，一般有三种确定
方式： 一是平价发行 二是溢价发行 三是折价发行
8
第一节 股票市场
• 注册制的优点 一是可以简化审核程序，减轻主管机关的负担。 二是有利于具有发展潜力和风险性的企业通过证
券市场募得资金，获取发展机会。 三是提高投资人的投资判断力，减少对政府的依
赖性。 但对不成熟的投资者具有较大的投资风险 最具代表性的国家是美国和日本
9
第一节 股票市场
2.核准制 • 核准制是指股票发行人发行股票时，不仅
金融市场、货币市场与资本市场(ppt 45页)
一、概述
（一）概念：
是指交易期限在1年以上Байду номын сангаас长期金融交易市场。主要 指证券市场，包括股票市场、债券市场、证券投资基 金市场和衍生金融工具市场。
在我国，资本市场一般就是指证券市场，通常由 股票市场、中长期债券市场和投资基金市场等三个子 市场构成。
金融学（国家级精品课程）
（二）功能
➢ 1．投融资功能 ➢ 2．资源配置功能 ➢ 3．产权功能 ➢ 4．资本定价功能
（二）类型
➢ 1．商品衍生工具与金融衍生工具 ➢ 2．远期类衍生工具与期权类衍生工具
金融学（国家级精品课程）
二、远期合约
（一）含义、要素与特点
➢ 远期合约是指由买卖双方在成交日订立的，约定在未 来某一时间以确定价格交割特定数量的某种标的资产 的协议。
➢ 构成要素包括：标的资产；合约的买卖方；远期交割 日期；标的资产的交割数量；标的资产的远期价格。
票据包括汇票、本票和支票 汇票分为银行汇票与商业汇票 银行承兑汇票是由银行承兑的商业汇票。
（二）银行承兑汇票的发行与交易
➢ 1．出票 ➢ 2．承兑 ➢ 3．背书 ➢ 4．贴现、转贴现、再贴现
金融学（国家级精品课程）
四、回购协议市场
（一）概念
➢ 指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
➢ 回购协议与逆回购协议
金融学（国家级精品课程）
三、中长期债券市场
（一）债券的含义与特征
债券是政府、公司、金融机构等社会经济主体为 筹措资金而向投资者发行的、承诺按约定的期限和利 率水平支付利息和偿还本金的债权债务凭证。
一般由四个要素构成：票面价值、偿还期限、利 率和发行者名称。
金融学（国家级精品课程）
债券的特征：
（一）概念：
是指交易期限在1年以上Байду номын сангаас长期金融交易市场。主要 指证券市场，包括股票市场、债券市场、证券投资基 金市场和衍生金融工具市场。
在我国，资本市场一般就是指证券市场，通常由 股票市场、中长期债券市场和投资基金市场等三个子 市场构成。
金融学（国家级精品课程）
（二）功能
➢ 1．投融资功能 ➢ 2．资源配置功能 ➢ 3．产权功能 ➢ 4．资本定价功能
（二）类型
➢ 1．商品衍生工具与金融衍生工具 ➢ 2．远期类衍生工具与期权类衍生工具
金融学（国家级精品课程）
二、远期合约
（一）含义、要素与特点
➢ 远期合约是指由买卖双方在成交日订立的，约定在未 来某一时间以确定价格交割特定数量的某种标的资产 的协议。
➢ 构成要素包括：标的资产；合约的买卖方；远期交割 日期；标的资产的交割数量；标的资产的远期价格。
票据包括汇票、本票和支票 汇票分为银行汇票与商业汇票 银行承兑汇票是由银行承兑的商业汇票。
（二）银行承兑汇票的发行与交易
➢ 1．出票 ➢ 2．承兑 ➢ 3．背书 ➢ 4．贴现、转贴现、再贴现
金融学（国家级精品课程）
四、回购协议市场
（一）概念
➢ 指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。
➢ 回购协议与逆回购协议
金融学（国家级精品课程）
三、中长期债券市场
（一）债券的含义与特征
债券是政府、公司、金融机构等社会经济主体为 筹措资金而向投资者发行的、承诺按约定的期限和利 率水平支付利息和偿还本金的债权债务凭证。
一般由四个要素构成：票面价值、偿还期限、利 率和发行者名称。
金融学（国家级精品课程）
债券的特征：
- 1、下载文档前请自行甄别文档内容的完整性，平台不提供额外的编辑、内容补充、找答案等附加服务。
- 2、"仅部分预览"的文档,不可在线预览部分如存在完整性等问题,可反馈申请退款(可完整预览的文档不适用该条件!)。
- 3、如文档侵犯您的权益，请联系客服反馈,我们会尽快为您处理(人工客服工作时间：9:00-18:30)。
（2）无偿增资发行。是指股份公司增发新股时， 股票认购者无须缴纳现金或实物便从公司获得股 票，如公司将公积金、盈余转化为股票按比例送 与原有股东或以股代息。
（3）搭配增资发行。
18
一、股票发行市场
• （四）股票发行价格 * 按照发行价格与股票面额的关系，一般有三种确定
方式： 一是平价发行 二是溢价发行 三是折价发行
一、股票发行市场
什么企业能够发行股票 什么时候发行股票
只有股份有限公司才能发行股票， 而有限责任公司不能发行股票， 股份有限公司发行股票还必须符合一定的条件
股份有限公司设立，增资， 有限责任公司改组为股份有限公司
一、股票发行市场
• （一）股票发行条件 • （二）股票发行制度 • （三）股票发行方式 • （四）股票发行价格
二是发行市场不景气，为了吸引投资者而折价发行
第一节 股票市场
• 一、股票发行市场 • 二、股票流通市场
二、股票流通市场
• 股票流通市场也称为股票次级市场或二级市场， 是指已发行的股票在投资者之间转让流通所形成 的场所。
二、股票流通市场
• （一）股票流通市场的类型 • （二）股票交易价格 • （三）股票价格指数 • （四）股票交易方式
要公开本公司的真实情况，而且必须符合 法定的条件（如股本结构、股本规模、产 业结构等），证券监管机构有权否决不符 合法定条件的申请。
10
第一节 股票市场
• 核准制的优点
一是对拟发行的证券进行了形式上和实质上的双重审查， 获准发行的证券投资价值有一定的保障。
二是有利于防止不良证券进入市场，损害投资者利益。 三是容易造成投资人的依赖心理，不利于培育成熟的投资
• （2）募集设立发行。是指公司设立时，发 起人只需认购一部分股票，其余部分在市 场上公开发售。
• 2、增资发行：是指公司为扩大业务增加资本而发行 股票的方式。有以下三种方式：
• （1）有偿增资发行。是指股份公司增发新股时，股票认 购者必须按规定的股票发行价格交足认购款，如股东分 摊方式和第三者分摊方式。
一、股票发行市场
• （一）发行条件
新设立股份有限公司发行股票的条件 原有企业改组设立股份公司公开发行股票的条件
增资发行股票的条件 定向募集公开发行股票的条件
第一节 股票市场
（二）股票发行制度 1.注册制 • 注册制也称申报制或登记制，是指股票发行人在
公开发行前，按法律的规定向证券发行主管机关 提交与股票发行有关的文件，在一定的期限内， 主管机关未提出异议的，其证券发行注册即发生 效力的一种证券发行审核制度。
直接发行 间接发行
设立发行 增资发行
13
2.直接发行与间接发行（按有无中介机构分） 直接发行 1、定义：直接发行是指股票发行人不通过金融中 介机构，自己承担证券发行的一切事务和发行风险， 直接向证券认购者推销出售证券的方式。 2、优点：不必向中介机构支付代理发行或承购包 销费用，因而可以降低发行成本。 3、缺点： （1）所筹集的资金有限。 （2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人力 和财力。 （3）容易导致发行失败。
• 3.设立发行与增资发行 • 1.设立发行 • 是指新公司成立为筹集资本首次发行
股票的方式。公司设立分为发起设立和募 集设立，因而，发行方式也相应分为发起 设立发行与募集设立发行两种。
16
• （1）发起设立发行。是指公司设立时，发 起人必须足额认购公司首次发行的全部股 票，发起人必须足额认购公司首次发行的 全部股票，无须向社会公众发售。
（一）股票流通市场的类型
• 股票流通市场按其组织形式为标准，可分为场内 市场和场外市场。
• 场内市场即证券交易所。 • 场外市场是指证券交易所以外进行证券买卖的场
所。
（一）股票流通市场的类型
场内市场
会员制证券交易所 我国上交所和深交所均为会员制交易所
不以营利为目的， 由会员自治自律、互相约束， 参与经营的会员可以参与上市股票的
人群。 四是不利于发展新兴事业，具有潜力和风险性的企业可能
因一时不具备较高的发行条件而被排斥在外。 目前我国股票发行制度也实行核准制。
11
一、股票发行市场
• （三）股票发行方式
私募发行：指股票发行人对特定少数投资者发行股票的方式 公募发行：指股票发行人以同一条件向不特定的多数投资者公开发行股票的方式。
买卖与交割的证券交易所。
公司制证券交易所
8
第一节 股票市场
• 注册制的优点 一是可以简化审核程序，减轻主管机关的负担。 二是有利于具有发展潜力和风险性的企业通过证
券市场募得资金，获取发展机会。 三是提高投资人的投资判断力，减少对政府的依
赖性。 但对不成熟的投资者具有较大的投资风险 最具代表性的国家是美国和日本
9
第一节 股票市场
2.核准制 • 核准制是指股票发行人发行股票时，不仅
第七章 资本市场
1
第七章 资本市场
• 第一节 股票市场 • 第二节 债券市场 • 第三节证券投资基金市场
第一节 股票市场
• 股票市场是指通过发行股票筹集资金和转让股票 融通资金而形成的市场，是资本市场的重要组成 部分，按功能不同，分为股票发行与股票流通市 场。
第一节 股票市场
• 一、股票发行市场 • 二、股票流通市场
平
即股票的发行价格等于其票面金额
价
发
特点：
行
发行者失去溢价发行的资本收益；
投资者可获得发行价与交易价之间的价差收益
溢
即股票的发行价格高于其票面金额
价
发
特点：
行
发行者可获得较高的资本收益，提高融资效率
由于价格偏高可能导致发行失败
折
即股票的发行价格低于其票面金额
价
发
两种情况：
行
一是为了使投资者得到优惠而折价发行，差额部分由公司用公积金抵补
14
间接发行 1、定义：间接发行指股票筹资者通过金融中介机构 办理股票发行事宜的方式。 2、间接发行的两种方式 （1）代销：是指股票筹资者将股票委托给金融中间 诶机构代为发行，金融中介机构按照筹资者规定的条 件在市场上发售，发行截止时，若有股票积压，则退 还筹资者。 优点：发行成本较低 缺点：到期不一定能够筹集到 全部所需资金 （2）包销：是指筹资者将股票一次性卖给金融中介 机构，然后金融中介机构再到市场上发售。 优点：迅速筹集到所需资金 缺点：好处被金融机构 获得。
（3）搭配增资发行。
18
一、股票发行市场
• （四）股票发行价格 * 按照发行价格与股票面额的关系，一般有三种确定
方式： 一是平价发行 二是溢价发行 三是折价发行
一、股票发行市场
什么企业能够发行股票 什么时候发行股票
只有股份有限公司才能发行股票， 而有限责任公司不能发行股票， 股份有限公司发行股票还必须符合一定的条件
股份有限公司设立，增资， 有限责任公司改组为股份有限公司
一、股票发行市场
• （一）股票发行条件 • （二）股票发行制度 • （三）股票发行方式 • （四）股票发行价格
二是发行市场不景气，为了吸引投资者而折价发行
第一节 股票市场
• 一、股票发行市场 • 二、股票流通市场
二、股票流通市场
• 股票流通市场也称为股票次级市场或二级市场， 是指已发行的股票在投资者之间转让流通所形成 的场所。
二、股票流通市场
• （一）股票流通市场的类型 • （二）股票交易价格 • （三）股票价格指数 • （四）股票交易方式
要公开本公司的真实情况，而且必须符合 法定的条件（如股本结构、股本规模、产 业结构等），证券监管机构有权否决不符 合法定条件的申请。
10
第一节 股票市场
• 核准制的优点
一是对拟发行的证券进行了形式上和实质上的双重审查， 获准发行的证券投资价值有一定的保障。
二是有利于防止不良证券进入市场，损害投资者利益。 三是容易造成投资人的依赖心理，不利于培育成熟的投资
• （2）募集设立发行。是指公司设立时，发 起人只需认购一部分股票，其余部分在市 场上公开发售。
• 2、增资发行：是指公司为扩大业务增加资本而发行 股票的方式。有以下三种方式：
• （1）有偿增资发行。是指股份公司增发新股时，股票认 购者必须按规定的股票发行价格交足认购款，如股东分 摊方式和第三者分摊方式。
一、股票发行市场
• （一）发行条件
新设立股份有限公司发行股票的条件 原有企业改组设立股份公司公开发行股票的条件
增资发行股票的条件 定向募集公开发行股票的条件
第一节 股票市场
（二）股票发行制度 1.注册制 • 注册制也称申报制或登记制，是指股票发行人在
公开发行前，按法律的规定向证券发行主管机关 提交与股票发行有关的文件，在一定的期限内， 主管机关未提出异议的，其证券发行注册即发生 效力的一种证券发行审核制度。
直接发行 间接发行
设立发行 增资发行
13
2.直接发行与间接发行（按有无中介机构分） 直接发行 1、定义：直接发行是指股票发行人不通过金融中 介机构，自己承担证券发行的一切事务和发行风险， 直接向证券认购者推销出售证券的方式。 2、优点：不必向中介机构支付代理发行或承购包 销费用，因而可以降低发行成本。 3、缺点： （1）所筹集的资金有限。 （2）接发行所涉及的事务很繁杂,花费大量的人力 和财力。 （3）容易导致发行失败。
• 3.设立发行与增资发行 • 1.设立发行 • 是指新公司成立为筹集资本首次发行
股票的方式。公司设立分为发起设立和募 集设立，因而，发行方式也相应分为发起 设立发行与募集设立发行两种。
16
• （1）发起设立发行。是指公司设立时，发 起人必须足额认购公司首次发行的全部股 票，发起人必须足额认购公司首次发行的 全部股票，无须向社会公众发售。
（一）股票流通市场的类型
• 股票流通市场按其组织形式为标准，可分为场内 市场和场外市场。
• 场内市场即证券交易所。 • 场外市场是指证券交易所以外进行证券买卖的场
所。
（一）股票流通市场的类型
场内市场
会员制证券交易所 我国上交所和深交所均为会员制交易所
不以营利为目的， 由会员自治自律、互相约束， 参与经营的会员可以参与上市股票的
人群。 四是不利于发展新兴事业，具有潜力和风险性的企业可能
因一时不具备较高的发行条件而被排斥在外。 目前我国股票发行制度也实行核准制。
11
一、股票发行市场
• （三）股票发行方式
私募发行：指股票发行人对特定少数投资者发行股票的方式 公募发行：指股票发行人以同一条件向不特定的多数投资者公开发行股票的方式。
买卖与交割的证券交易所。
公司制证券交易所
8
第一节 股票市场
• 注册制的优点 一是可以简化审核程序，减轻主管机关的负担。 二是有利于具有发展潜力和风险性的企业通过证
券市场募得资金，获取发展机会。 三是提高投资人的投资判断力，减少对政府的依
赖性。 但对不成熟的投资者具有较大的投资风险 最具代表性的国家是美国和日本
9
第一节 股票市场
2.核准制 • 核准制是指股票发行人发行股票时，不仅
第七章 资本市场
1
第七章 资本市场
• 第一节 股票市场 • 第二节 债券市场 • 第三节证券投资基金市场
第一节 股票市场
• 股票市场是指通过发行股票筹集资金和转让股票 融通资金而形成的市场，是资本市场的重要组成 部分，按功能不同，分为股票发行与股票流通市 场。
第一节 股票市场
• 一、股票发行市场 • 二、股票流通市场
平
即股票的发行价格等于其票面金额
价
发
特点：
行
发行者失去溢价发行的资本收益；
投资者可获得发行价与交易价之间的价差收益
溢
即股票的发行价格高于其票面金额
价
发
特点：
行
发行者可获得较高的资本收益，提高融资效率
由于价格偏高可能导致发行失败
折
即股票的发行价格低于其票面金额
价
发
两种情况：
行
一是为了使投资者得到优惠而折价发行，差额部分由公司用公积金抵补
14
间接发行 1、定义：间接发行指股票筹资者通过金融中介机构 办理股票发行事宜的方式。 2、间接发行的两种方式 （1）代销：是指股票筹资者将股票委托给金融中间 诶机构代为发行，金融中介机构按照筹资者规定的条 件在市场上发售，发行截止时，若有股票积压，则退 还筹资者。 优点：发行成本较低 缺点：到期不一定能够筹集到 全部所需资金 （2）包销：是指筹资者将股票一次性卖给金融中介 机构，然后金融中介机构再到市场上发售。 优点：迅速筹集到所需资金 缺点：好处被金融机构 获得。