商业银行信贷风险管理(4)

商业银行信贷风险管理

商业银行作为经营货币的特殊企业,其信贷风险属性是与生俱来的。

所以,各国银行自诞生的一天起,就在孜孜寻求规避信贷风险的方法和

手段,以最大限度地控制信贷风险。信贷风险是商业银行贷款的信用风险,是商业银行面临的最古老的金融风险。信贷风险是指银行在信贷活

动中预期收益不能实现的可能性。它不但指因为借款者违约不能如期

偿还贷款本息而使银行承担实际的违约风险,而且指因为借款者还款水

平下降或信用等级降低而使银行面临的潜在违约风险。信贷风险管理

是银行风险管理的核心,它是指商业银行对信贷风险实行识别、评价并

准确度量,在此基础上实行有效防范和控制信贷风险,以最低成本实现

信贷资产最大安全保障的科学管理方法。

对于信贷风险的研究是一个历史悠久的问题,信贷风险管理方法历经

多年的发展,持续推陈出新,表现出一种从定性到定量、从简单到复杂、从个别资产信用风险评价到资产组合信用风险评价的趋势。而风险管

理上的差别,是我国商业银行与国外先进银行的最大差别,也是我国商

业银行整体竞争力和盈利水平不强的根本原因。面对金融自由化、世

界化的增强和金融竞争与创新的发展,特别是我国加入世贸组织后的金

融全面开放,我国国有商业银行必须正视经营风险问题并尽快构建商业

银行信贷风险管理系统,建立全面风险管理模式,以提升自身风险识别

和控制水平。

一、传统信贷风险的测度方法及局限性

传统的信贷风险度量模型分为三类：专家方法、评级方法、信用评分

方法。

专家方法是一种最古老的风险分析方法,其基本特征是：银行信贷的

决策权是由该机构那些经过长期训练、具有丰富经验的信贷官所掌握,

并由他们作出是否贷款的决定。最常见的是信贷的5C方法,主要集中

分析借款人的品格(character),资本(capital),偿付水平(capacity)、抵押品(collateral)、商业周期(cyclecondition)这五项因素。专家

知识、主观判断以及某些要考虑的关键要素权重均为最重要的决定因素。使用这种方法的缺点是,专家用在5C上的权重有可能以借款人的不同而变化,专家难以确定共同要遵循的标准,造成品估的主观性、随意性和不一致性。

评级方法是指对每笔贷款实行评级,以此来评估贷款损失准备的充分性。最早的贷款评级方法之一是美国货币监理署开发的,将现有的贷款组合归入5类,同时列明每一级别所需要的准备金。当前,国外很多银行都开发了贷款的内部评级方法,分为1-9或1-10个级别。商业银行应对业务作出全面综合的评价,才能准确评估信贷风险的大小。

信用评分模型中最具代表性的是爱德华.阿尔特曼(Altman)在1968年对美国破产和非破产生产企业实行观察,采用了22个财务比率经过数理统计筛选建立的著名的5变量Z-score模型和在此基础上改进的“Zeta”判别分析模型。将Z值的大小同衡量标准相比,能够区分破产公司和非破产公司。此方法的应用依靠大量的历史数据资料,并考虑了借款者经营的主要方面,对违约概率实行了预测。此预测是建立在经济发展稳定且借款者的经营环境和经营状况变化不大的情况下,否则,预测误差就会很大。

二、国外信贷风险度量新方法以及在我国信贷风险管理中的应用难点

近年来国外在信贷风险度量与管理的技巧和科学的研究方法方面已经取得了长足的进展,现有的信贷风险度量模型都是在20世纪90年代后期发展起来的。

(一)当前广泛应用的国外信贷风险度量新方法主要有：

1.KMV公司在1993年开发的CreditMonitorModel(违约预测模型)。该模型的理论基础是默顿(Merton)将期权定价理论使用于有风险的贷款和债券的估值中的工作,债券的估价能够看作是基于公司资产价值的看涨期权,当公司的市场价值下降至一定水平以下,公司就会对其债务违约。KMV模型通过计算一个公司的预期违约率(expecteddefaultfrequency,EDF)来判断他的违约情况。

2.J.P.摩根公司和一些合作机构于1997年推出的CreditMetrics方

法(信用度量术)。在银行业最早使用并对外公开的信用风险管理模型

是J.P.摩根于1997年开发的CreditMetric严模型。该模型是通过度

量信用资产组合价值大小进而确定信用风险大小的模型,给出了一个测

量信用资产价值的大小的具体方法,并由此判定一个机构承担风险的水平。该模型以信用评级为基础,计算某项贷款或某组合贷款违约的概率,然后计算上述贷款同时转变为坏账的概率。该模型通过计算风险价值(VAR)数值,力图反映出银行某个或整个信贷组合一旦面临信用级别变

化或违约风险时所应准备的资本金数值。VaR方法作为一种测量投资组合风险的新方法得到迅速发展,到当前为止,VaR方法已成为金融领域和部分工业投资领域中的一种重要风险管理工具,很多金融机构已采用

VaR来度量与管理投资组合风险,同时,巴塞尔委员会1995年4月提出

了市场风险模型扩展的建议,建议银行建立基于VaR的风险管理模型。

3.麦肯锡公司在1998年开发的CreditProtfolioView(信贷组合审查

系统)。该方法是分析贷款组合风险和收益的多因素模型,它使用计量

经济学和蒙特·卡罗模拟来实现,最大的特点是考虑了当期的宏观经济

环境,比如GDP增长率、失业率、汇率、长期利率、政府支出和储蓄等

宏观经济因素。模型认为信用质量的变化是宏观经济因素变化的结果。

4.CSFP(瑞士信贷银行金融产品部)开发的CreditRisk+(信用风险附加)模型,应用了保险业中的精算方法来得出债券或贷款组合的损失分布。

该模型是一种违约模型,只考虑债券或贷款是否违约,并假定这种违约

遵从泊松过程,与公司的资本结构无关。

此外还有死亡率分析、基于风险中性的KPMG贷款分析系统、风险敞

口等值法等,最新发展的信用风险度量模型是2000年4月,穆迪(Moody''''s)提出的Ri.skRalc,该模型结合了基于默顿(Merton)债券

估价的结构方法和分析历史数据的统计方法。以上关于信用风险的研

究汲取了相关领域的最新研究成果,比如计量经济学方法、保险精算方法、最优化理论、仿真技术等等,使用了现代计算机大容量处理信息和

网络化技术。