2016证券投资学课后作业(答案)

一、名词解释(每题3分，共24分)

1. 投资——是特定经济主体为了在未来可预见的时期获得收益或是资金增值，在一定时期向一定领域投放足够数额的资金或实物的货币等价物的经济行为。可分为实物投资、资本投资和证券投资。

2. 债券——是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

3. 股票——是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。

4. 证券投资基金——是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运作资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。

5. 股票的市场价格——股票价格又叫股票行市，是指股票在证券市场上买卖的价格。股票价格分为理论价格与市场价格。股票的理论价格不等于股票的市场价格，两者甚至有相当大的差距。但是，股票的理论价格为预测股票市场价格的变动趋势提供了重要的依据，也是股票市场价格形成的一个基础性因素。

6. 股票的发行价格——股票发行价格是指股份出售新股票的价格。在确定股票发行价格时，可以按票面金额确定，也可以超过票面金额确定，但不得以低于票面金额的价格发行。

7. 股票的在价格——在价值又称为：非使用价值,定义为股票在其余下的寿命之中可以产生的现金的折现值

8. 证券市场——证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所，狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。

二、简答题(每题4分，共60分)

1.投资者进行投资的目的有哪些？

答：

1、本金保障。最常见之投资目的，是要保存金钱的购买力。读者在本书开始部分，已了解通货膨胀对财富的侵蚀力。只要持有现金数量大于生活所需，在高通胀的情况下，若不通过有效益的投资，现金的购买力就会受到侵蚀。所以，没有投资需要的市民，亦很容易兴起投资的念头，以保障本金不受侵蚀。

2、资本增值。对某些投资者来说，他们要求不单是保值，更要增值。通过种种投资，以期本金能迅速增长，使财富得以累积。对一些高收入但固定入息的人士，例如公务员、教师、高级行政人员等，他们如果只依赖正常薪金收入，则财富的增长始终有限，故会通过投资达到财富增长的目标。

3、经常性收益。一般已拥有若干资产及回避风险的人士，只期待本金获得保障，且能定期地获得一些经常性收益作为生活费用，例如已退休人士、没有稳定收入的寡妇等，他们不敢亦不愿意以本金从事投机性投资。他们将资金投入市场，作为较银行存款略佳的投资选择。虽然投资目的只有三种，但在实际生活上却是不胜可数的。例如一些企业将多余现金投入投资活动，以代替银行存款；一些资金受托人士，将资本进行投资，是为了完成受托人的责任。不过无论如何，投资目的基本是由上述三种原因诱发。

2.保险学的“风险”与金融学的“风险”含义有何不同？

答：

金融学（Finance）是研究价值判断和价值规律的学科。主要包括金融传统金融学理论和演化金融学理论两大领域。金融学领域的学科交叉与创新发展的趋势非常明显，涌现出许多引人注目的新兴边缘学科，如演化金融学（Evolutionary Finance）就是介于生物学和金融学的一门边缘科学，演化证券学则是介于生物学和证券学之间的边缘学科。

保险学是一门研究保险及保险相关事物运动规律的经济学科。保险涉及的领域是多元化的，包括金融学、法学、医学、数学、经济学以及自然科学。保险学是一门社会科学和自然科学相互交叉的综合管理科学，所研究的容既有属于社会科学的，也有属于自然科学的。

3.风险偏好的分类：

答：

不同的行为者对风险的态度是存在差异的，一部分人可能喜欢大得大失的刺激，另一部分人则可能更愿意“求稳”。根据投资体对风险的偏好将其分为风险回避者、风险追求者和风险中立者。

4.按照发行主体的不同，可以将债券划分为哪几类？

答：

按发行主体分类根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三大类。

1、是由政府发行的债券称为政府债券，它的利息享受免税待遇，其中由中央政府发行的债券也称公债或国库券，其发行债券的目的都是为了弥补财政赤字或投资于大型建设项目；而由各级地方政府机构如市、县、镇等发行的债券就称为地方政府债券，其发行目的主要是为地方建设筹集资金，因此都是一些期限较长的债券；在政府债券中还有一类称为政府保证债券的，它主要是为一些市政项目及公共设施的建设筹集资金而由一些与政府有直接关系的企业；公司或金融机构发行的债券，这些债券的发行均由政府担保，但不享受中央和地方政府债券的利息免税待遇。

2、是由银行或其它金融机构发行的债券，称之为金融债券。金融债券发行的目的一般是为了筹集长期资金，其利率也一般要高于同期银行存款利率，而且持券者需要资金时可以随时转让。

3、是公司债券，它是由非金融性质的企业发行的债券，其发行目的是为了筹集长期建设资金。一般都有特定用途。按有关规定，企业要发行债券必须先参加信用评级，级别达到一定标准才可发行。因为企业的资信水平比不上金融机构和政府，所以公司债券的风险相对较大，因而其利率一般也较高。

5.债券的特征有哪些？

答：

债券作为一种重要的融资手段和金融工具具有如下特征：

1、偿还性。债券一般都规定有偿还期限，发行人必须按约定条件偿还本金并支付利息。

2、流通性。债券一般都可以在流通市场上自由转让。

3、安全性。与股票相比，债券通常规定有固定的利率。与企业绩效没有直接联系，收益比较稳定，风险较小。此外，在企业破产时，债券持有者享有优先于股票持有者对企业剩余资产的索取权。