自考 国际金融课件 第 六 章

学习重点：
1.银行的同业拆借 2.国际商业银行贷款 3.国际租赁
第一节 国际银行及欧洲银行同业拆借
本 节考核知识点
国际银行及欧洲银行同业拆借
本节考核要求
1.识记： （1）欧洲银行同业拆借市场的含义； （2）LIBOR； （3）欧洲银行利率的双报价。 2.领会： （1）国际银行同业拆借的基本特点； （2）欧洲银行同业拆借市场的运行机制。
特点简化记忆：
——拆借对象是即时可用的闲置资金；
——拆借时间短；
——金额起点高；
——利率相对稳定；
——手续简便；
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——无需抵押，无需签借贷协议。
二、欧洲中央银行同业拆借在国际银行同业拆借市场上的特 殊地位
1.与国内银行同业拆借市场主要的不同点是，国际银行同业拆 借市场上的银行，主要以国际银行，特别是欧洲银行的身 份而出现的。
一种是通过国际货币经纪人来完成的，因为他们 掌握着更多的业内信息，能够提供专业的服务；
另一种是通过电话或者传真等电信系统网络或互 联网技术而达成的。
2.交易规模与期限
欧洲银行同业拆借交易的起点较高，一 般为100万美元。通常金额在500—1000万 美元之间，有时还可能达到5000万美元。
欧洲银行同业拆借交易的期限较短，一 般为1天、7天、30天或90天，基本都不超 过3个月，6个月或者1年的拆借安排就更少 见了。
一、银行同业拆借及其特点
1.国际银行同业拆借的产生与含义 （1）——是指各商业银行为弥补货币头寸或存款准备金的不足而相互之
间进行的短期资金借贷，其在整个短期信贷市场中占主导地位。 头寸（position）也称为"头衬"就是款项的意思，是金融界及商
业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项， 就称为"多头寸"，如果付出款项大于收入款项，就称为"缺头寸"。对 预计这一类头寸的多与少的行为称为"轧头寸"。到处想方设法调进款 项的行为称为"调头寸"。如果暂时未用的款项大于需用量时称为"头 寸松"，如果资金需求量大于闲置量时就称为"头寸紧"。
4.欧洲银行同业拆借市场的特征
（1）信贷条件灵活 与传统的国际货币市场相比较，欧洲银行同业拆借市场
的显著优势就是其信贷条件灵活。这种优势是由欧洲货币市 场的内在特征所决定的。这种条件的灵活性首先表现在可供 选择的币种多，有欧洲美元、欧洲英镑、欧洲日元及欧元等。 其次是拆借的期限、金额和交割地点等，均可由拆借双方协 商确定。
3.利率水平与利率形式 欧洲银行间同业拆借市场上的利率有两
个基本特征：
一是欧洲货币存贷利差小，欧洲货币的 存款利率一般略高于同币种国内市场的存款 利率，而欧洲货币的贷款利率则低于同币种 国内市场的贷款利率。
二是各欧洲银行拆借利率间的差别几乎 已不存在。
欧洲银行同业拆借业务通常都是采用固 定利率的形式。于是，欧洲银行同业拆借的 利率，也就成为国际金融市场上的基础利率。
2.欧洲银行同业拆借市场的主要交易币种为美元、日元、英镑、 瑞士法郎和欧元。
3.由于欧洲货币的特殊性所决定，与仅以债权国货币为交易货 币的外国货币市场的银行同业拆借相比较，在金融市场高 度全球化的今天，欧洲货币的跨国拆借，为国际商业银行 全球化经营提供了更广泛的货币选择性和更大的便利性， 使得国际商业银行对其流动性的管理更加便捷。所以，以 欧洲货币作为国际货币市场交易客体的货币工具，在国际 货币市场上占有主导地位。欧洲银行同业拆借也在国际银 行同业拆借市场上占有了特殊的地位。
（3）各商业银行在每一营业日终了或票据交换清算 时，总会产生一部分银行准备金头寸不足而另一部 分银行准备金头寸多余的情况，并且在中央银行的 超额准备金是不支付利息的。这样就产生了供求关 系，银行同业拆借应运而生。
（4）国际银行间的同业拆借 ——是指各国商业银行，特别是经营欧洲货币业务 的欧洲银行，在其国际化经营的过程中，为解决外 币或欧洲货币的头寸调整的需要与其他国家商业银 行所进行的短期资金的拆入或拆出。
第六章 国 际信贷
学习目的与要求
国际信贷，又称间接国际金融，是指国际金 融活动中，金融机构需要在投资人和筹资人之间 承担投资风险的一类金融活动形式。通过本章的 学习，应考者应了解从事这类金融活动的金融机 构的构成，掌握这类金融活动中各种具体的资金 融通形式的运行机制，特别是每种方式的信贷条 件。学会比较不同融资方式的特点和适用条件， 为今后能在工作中根据所处具体环境而选择恰当 的融资方式奠定扎实的应用基础。
（3）从数量角度分析，每笔交易的数额也比较大，至少在10 万美元以上，典型的银行间借贷以100万美元为一个交易单 位。因此，从数量的角度看，这种银行间拆借的交易又被 称为批发业务。
（4）从利率角度分析，由于银行类借款人的信誉一般而言高 于其他类型借款人的信誉，并且其每笔交易的数量较大， 因此，各个银行间各种期限的借贷所形成的利率水平往往 就成为这种货币相应期限的基础利率。 基于上述同样的原因，作为借款人的借款银行一般无 须缴纳抵押品，借贷双方甚至可以不签订书面的贷款协议， 只是通过电话或电传就能达成协议，所以手续十分简便。
（2）银行同业拆借产生于存款准备金制度。 将存款准备金存放在中央银行源于18
世纪的英国，而以法律形式规定商业银行必 须向中央银行缴纳存款准备金则始于1913 年的《美国联邦储备法》。
存款准备金是指金融机构为保证客户提
取存款和资金清算需要而准备的在中央银行
的存款。中央银行要求的存款准备金占其存 款总额的比例就是存款准备金率。
2.国际银行同业拆借是国际货币市场最重要 的组成部分
国际银行同业之间的拆借总额，在全 球国际银行信贷总额中，始终占有较大的 比重。
3.国际银行同业拆借的基本特点
（1）交易对象主要以在中央银行的存款准备金这种即时可用 的资金为主。
（2）从期限角度分析，由于借款银行拆入短期资金的主要目 的是弥补其头寸周转的需要，因此，最短的期限是1天，一 般不超过6个月。
三、欧洲银行同业拆借市场的运行机制
1.交易主体与交易实现形式 就具体的当事人而言，银行同业拆借市场的参
与者包括银行、货币经纪人、中央银行或者货币管 理机构以及大的公司。但是，出于风险管理的考虑， 欧洲银行同业拆借交易通常限制在信用级别较高 的，同时也是相互了解和熟悉的银行或者大的企 业间进行。
这些位于世界各国的银行，主要是通过两种途 径来实现：