2011--2012学年第一学期资本经营试题

代号：8095

深圳广播电视大学2011--2012学年第一学期“本科”期末考试《资本经营》试题纸

2011年12月（说明：所有试题必须答在答题纸上，答在原试题纸上无效）

一、填写名词(根据所给的内容填写出正确的名词．每小题2分，共10分)

1．资本经营（广义）

指以资本增值最大化为根本目的，以

价值管理为特征，通过企业全部资本

与生产要素的优化配置和产业结构

的动态调整，对企业的全部资本进行

有效运营的一种经营方式。

2．可转换债券又称可转换

公司债，它是指发行人依照法定程序

发行、在一

定期限内依据约定的条件可以转换

成股份的公司债券。

3．战略联盟是指

两个或两个以上的企业为了实现资

源共享、风险或成本共担、优势互补

等特定战略目标，在保持自身独立性

的同时，通过股权参与或契约联结的

方式建立较为稳固的合作伙伴关系，

并在某些领域采取协作行动，从而取

得“双赢”效果的合作形式。

4．企业分立（狭义）

是指将母公司在子公司中所拥有的

股份按比例分配给母公司的股东，形成与母公司股东相同的新公司，从而

在法律上和组织上将子公司从母公

司中分立出去。

5．划转是指政府

依靠行政手段改变企业产权在部门

之间、地区之间、不同政府级次之间

的行政隶属关系。

二、判断题(将正确答案填入答题纸的表格中，正确打“√”，错误打“×”．每小题2分，共30分)

1．兼容是一个成功的联盟所必须具备的重要条件之一。√

2．优势企业在采用并购、战略

联盟、跨国资本经营等方式实施资本

扩张战略时，可将无形资本和知识资本作为重要的投入资本。√

3．经营调整是管理者收购完成之后的首要任务。√

4．分拆上市有利于消除企业盲目扩张所带来的负面效应。√

5．证券发行市场又称“一级市

场”或“初级市场”，是发行人以筹

集资金为目的，按照一定的法律规定

和发行程序，向投资者出售新证券所形成的市场。√

6．跨国资本运筹是指跨国资本经营企业的筹资和投资决策。√7．日本法律原则上允许企业回购股票。√

8．破产是指债务人不能清偿到

期债务，经债权人申请，法院审理，

依法将债务人的全部财产按照清偿顺序公平地进行分配的制度。×

（8095号）《资本经营》试题纸第1页（共8页）（8095号）《资本经营》试题纸第2页（共8

9．分立不可能使企业避免反垄

断诉讼。×

10．功能性协议是战略联盟最常

见的一种类型。×

11．2000年，广西云天化股份

有限公司采用协议回购的方式进行

了股权调整。×

12．战略联盟的期限一般都比较

短。×

13．债务重组是指债权人按照其

与债务人达成的协议或法院的裁定

作出让步的事项。√

14．资本经营的基本原则是资本

合理配置原则。√

15．与并购相比，托管经营的操作更为复杂。×

三、选择题(每题有一至多

个正确答案，将正确答案选项的

字母填入答题纸的表格中．每小

题2分，共20分)

1．资本的（B）是指一定量

的资本投入会对收入和就业产生重

要影响，由此增加的收入总量会等于

最初增加投资的若干倍。

A．流动功能

B．乘数功能

C．保全功能

D．增值功能

2．（B）是企业所有者将企

业资产的所有权在一定时期内出租

给承租方，承租方按合同规定定期交

纳租金的一种经营方式。

A．托管经营

B．租赁经营

C．无形资本经营

D．知识资本经营

3．关于资本经营的动力，以下描述正确的有（ABCD）。

A．实施资本经营是建立现代企业制度的必然要求

Ｂ．资本经营是企业实现规模经济效益的需要

Ｃ．资本经营是社会化大生产的必然要求

Ｄ．资本经营是调整与优化产业结构的有效途径

4．并购交易的支付方式包括（ABCD）。

A．现金支付方式

B．股票支付方式

C．债务凭证支付方式

D．综合支付方式

5．（CD）可以帮助企业纠正错误的并购。

A．股份回购

B．资产重组

C．资产剥离

D．企业分立

6．按重组的推动力即重组主体来划分，资产重组可分为（CD）。

A．产品型重组

B．资本流动型重组

C．行政型重组

D．市场型重组

7．托管经营与并购的区别在于（ABCD）。

A．获取权利的途径不同

B．运作的复杂程度不同

C．约束力不同

（8095号）《资本经营》试题纸第3页（共8页）（8095号）《资本经营》试题纸第4页（共8

D．市场风险的程度不同

8．对于重大的并购、资产重组

等资本经营项目，需要聘请以下哪些

中介机构协助完成？

（ABCD）

A．资产评估机构

B．产权交易中介机构

C．投资银行

D．财务顾问公司

9．发达国家对外输出经历的三

个阶段是（BCD）。

A．产业资本输出

B．金融资本输出

C．商品输出

D．无形资本输出

10．外汇风险包括（BCD）。

A．交换风险

B．经济风险

C．折算风险

D．交易风险

四、简答题(每小题8分，

共24分)

1．股份回购的含义及作用分别

是什么？

答：股份回购是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为。（3分）作用：（1）调整股权结构 (1分)（2）调整资本结构(1分)

（3）提高公司价值 (1分)（4）实施反收购(1分)（5）利于员工持股(1分) 2．何谓管理者收购？其与企业

并购的区别体现在哪些方面？

答：管理者收购是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的

股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得

预期收益的一种收购行为。（3分）其与企业并购的区别体现在以下五方面：

（1）买方与卖方的区别；（2）经营态度的区别；（3）融资的区别；（4）企业文化融

合的区别；（5）谈判的区别。（各1分）3．合并的运作形式有哪两种？

其特点分别是什么？

答：一是吸收合并，二是新设合并。（2分）二者特点如下：

（1）吸收合并也叫存续合并，是一种常见的合并方式，其特点是合并中不涉及现金流动，

避免了融资问题，能够迅速壮大并购企业的资本实力。（3分）

（2）新设合并从本质上讲是现有几家企业的联合，一般是在实力相当、产业结构存在互补性的企业之间发生，目的是通过合并来形成更大的规模经济优势，提高竞争能力，使参与企业共同受益。但由于实力接近，在合并时更应慎重考虑管理整合难度。（3分）

五、案例分析题(每小题8

分，共16分)

1．收购有哪五种常用的运作形

式？下列案例分别属于哪一种？（6

分）

A．1994年，珠海恒通置业股

份有限公司协议收购上海棱光实业

股份有限公司国有股，开创了上市公

司国有股协议转让的先河。恒通以每

（8095号）《资本经营》试题纸第5页（共8页）（8095号）《资本经营》试题纸第6页（共8