第八章 超买超卖型技术指标
第八章 超买超卖型技术指标
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一、随机指标的计算
计算J 计算J值 J=3KJ=3K-2D J=3D或 J=3D-2K 计算J值的目的是求出K值与D 计算J值的目的是求出K值与D值的最大 乖离程度，以便领先KD KD线找出头部或 乖离程度，以便领先KD线找出头部或 底部。 值大于100时为超买， 100时为超买 底部。当J值大于100时为超买，小于 10时为超卖 时为超卖。 10时为超卖。
证券投资技术分析
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二、威廉指标的研判要点
当股票价格由超卖区（大于80） 当股票价格由超卖区（大于80）向上攀 80 升初期，只表示行情转强，当突破50 50中 升初期，只表示行情转强，当突破50中 轴线时，开始转为强市，可买入； 轴线时，开始转为强市，可买入；当股 价由超买区（小于20 回落， 20） 价由超买区（小于20）回落，仅表示股 价趋势转弱，待跌破中轴线方可卖出。 价趋势转弱，待跌破中轴线方可卖出。 威廉指数进入超买超卖区后行情并不一 定立即转势， 定立即转势，只有明显转向跌破卖出线 或突破买入线，方为准确的买卖信号。 或突破买入线，方为准确的买卖信号。
证券投资技术分析
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二、威廉指标的研判要点
该指标周期选择很重要， 该指标周期选择很重要，关系到准确程 要视市场特点而定。 度，要视市场特点而定。 该指标敏感度较大， 该指标敏感度较大，比较适合正常波动 的股票或股市。 的股票或股市。 该指标的设计与随机指标的原理接近， 该指标的设计与随机指标的原理接近， 不同的是后者采样天数较短。 不同的是后者采样天数较短。
证券投资技术分析7 Nhomakorabea随机指标（KDJ） 第二节 随机指标（KDJ）
随机指标（或称KD线 是分析师乔治 兰 随机指标（或称KD线）是分析师乔治兰 KD 德首先提出的技术分析理论， 德首先提出的技术分析理论，随机指标 分析当日收盘价与一定时间内最高价、 分析当日收盘价与一定时间内最高价、 最低价的比例关系，并以此来分析市场 最低价的比例关系， 的强弱度。 的强弱度。 该指标在图表上采用%K %D两条线 %K和 两条线， 该指标在图表上采用%K和%D两条线，在 设计上综合了动量观念、 设计上综合了动量观念、相对强弱指数 和移动平均线的优点， 和移动平均线的优点，是较为敏感的短 期指标工具。 期指标工具。
技术指标分析
五、技术指标旳分类
除了专门用于分析、捕获证券市场总体 趋势旳大盘类指标外，技术指标基本合 用于各个不同旳金融市场,经过分析一段 时间内旳价格波动信息来预测将来旳价 格走势。根据指标旳特点技术指标又可 分为趋势类指标、反趋势类指标、成交 量类指标、统计类指标等。
第八章 技术指标分析
第一节 技术指标概述
技术指标法是技术分析中极为主要旳分支，大 约在20世纪70年代之后，技术指标逐渐得到流 行。全世界多种各样旳技术指标至少有1000个， 它们都有自己旳拥护者，并在实际应用中取得 一定旳效果。本章所简介旳技术指标是目前在 中国市场比较流行旳。
因为有计算机旳帮助，在实际旳投资决策中， 投资者没有必要也不可能用“手工”计算技术 指标。所以，本章除了对技术指标旳计算过程 和
1．计算措施
OBOS（N）＝N日内上涨家数移动总和－N日内下跌家 数移动总和
N旳参数一般取10天。由公式可知，OBOS与ADR两个 指标只是从不同旳侧面刻画多方与空方力量旳差距， 直观地看，OBOS旳多空均衡点应该为0（ADR则以1为 均衡位置）。
①OBOS旳取值范围。
②将OBOS与价格指数配合使用。当OBOS走势与 股价指数走势相背离时，是采用行动旳信号， 这是大势可能反转旳迹象。
技术指标法旳定义为：按照事先要求好旳固 定措施对证券市场旳原始数据进行处理，处理 后旳成果是某个详细旳数字，这个数字就是技 术指标值。将连续不断得到旳技术指标值制成 图表，并根据所制成旳图表对市场进行行情研 制，这么旳措施就是技术指标法。
原始数据:
原始数据指旳是开盘价、最高价、最低价、 收盘价、成交量和成交金额，简称4价2量。绝 大多数旳技术指标仅仅涉及这6个数据，个别 酌技术指标涉及到成交笔数、财务指标和股本 构造等其他类型旳数据。
期货交易中的超买超卖指标
期货交易中的超买超卖指标期货交易是一种金融工具，允许交易者在未来某个约定日期以约定价格买入或卖出一定数量的商品或金融资产。
期货市场非常庞大且流动性强，为交易者提供了许多利润机会。
然而，要在期货市场中取得成功并赚取可观的利润并非易事。
为了更好地理解市场走势和价格动态，交易者需要使用技术分析工具，其中之一就是超买超卖指标。
超买超卖指标是一种技术分析工具，用于判断市场是否过度买入或过度卖出。
它基于价格和市场动量之间的关系，旨在帮助交易者识别买入或卖出的时机。
超买指标意味着市场价格已经上涨得太高并且准备回调，而超卖指标则意味着市场价格已经下跌得太低并且准备反弹。
一种常用的超买超卖指标是相对强弱指标（RSI）。
RSI是根据市场上升和下跌的数量来计算的，其值介于0到100之间。
通常情况下，RSI值高于70被视为超买信号，而RSI值低于30被视为超卖信号。
当RSI指标进入超买区域时，交易者可以考虑卖出头寸，因为市场可能出现回调。
相反，当RSI指标进入超卖区域时，交易者可以考虑买入头寸，因为市场可能迎来反弹。
另一个常用的超买超卖指标是随机指标（KD）。
KD指标通过计算最近一段时间内的最高价和最低价来衡量市场的超买超卖情况。
KD指标的取值范围是0到100，当指标值高于80时被视为超买信号，当指标值低于20时被视为超卖信号。
基于KD指标，交易者可以根据市场的超买超卖情况来制定买卖策略。
超买超卖指标虽然在期货交易中被广泛使用，但并非绝对可靠。
市场行为受多种因素影响，而超买超卖指标只是其中之一。
交易者应该将超买超卖指标与其他技术指标和基本面分析相结合，以获得更全面的市场洞察力。
除了RSI和KD，还有其他一些常用的超买超卖指标，如移动平均线交叉、布林带指标等。
这些指标各有不同的特点，可以根据交易者的偏好和市场情况选择适合自己的指标。
总结起来，超买超卖指标在期货交易中提供了一个相对简单但有用的工具，用于判断市场买卖的时机。
期货常用技术指标
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注意事项 ：1、D指标若站稳 80虽然是超买，但也可看作是轧空行情，可能会持续很
长时间，是做多的良机，尤其是碰到主升浪行情，在 D没有回到 70下之前不可轻易做
空。反之若 D长期在 20下方是杀多行情，没有回到 30之前不可轻易做多。
中信建投期中 货经纪公司
KD指标
? 2、KD的背离应用：背离在小行情时比较有效，在主浪 经常失效，需要大K线或大成交量配合背离才会结束。
技术指标分类
? 技术指标的最主要计算依据就是过去的收盘价和最高价、 最低价和时间，也有少量指标涉及到成交量；
? 按股市惯例对近百种技术指标分类如下： “大势型”、 “超买超卖型”、“趋势型”、“能量型”、“成交量 型”、“均线型”、“图表型”、“选股型”、“路径 型”、“停损型”等十大类型。
? 1.大势型：包括：ABI、ADL、ADR、ARMS、BTI、C&A、 COPPOCK、MCL、MSI、OBOS、TRIM、STIX、TBR。
随机指标 （KD、KDJ）
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KD （期货最常用技术指标）
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原理：
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? RSV=(收盘价－最近 N日最低价 )/(最近N日最高价－最近 N日最低价 )×100
?
? K线：RSV 的M1日移动平均 , D线：K值的M2日移动平均
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?参数： N、M1、M2 天数，一般取 9、3、3
?
? 用法：Байду номын сангаас
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? 1.超买超卖区域的判断： K值在80以上， D值在 70以上视为超买的一般标准； K值在
20以下， D值在30以下视为超卖的一般标准。
?
? 2. K线与D线的交叉产生买卖信号：在 30以下K线向上突破 D线为买进信号；在 70以
超买超卖、量比、市盈率、换手率、老鼠仓定义
超买和超卖对某种股票的过度买入称之为超买，反之，对于某种股票的过度卖出则称之为超卖。
顾名思义，“超买”就是已经超出买方的能力，买近股票的人数超过了一定比例。
那么，根据“反群众心理”，这时候应该反向卖出股票。
“超卖”则代表卖方卖股票卖过了头，卖股票的人数超过一定比例时，反而应该买进股票。
这是在一般常态行情下，经常最被重视的反市场、反群众理论。
但是，如果行情是超乎寻常的强势，则超买越卖指标会突然间失去方向，行情不停的持续前进股市上，经常会出现因某种消息的传播而使投资者对大盘或个股作出强烈的反应，以致引起股市或个股出现过分的上升或下跌，于是便产生了超买超卖现象。
当投资者的情绪平静下来以后，超买超卖所造成的影响会逐渐得到适当的调整。
因此，超买之后就会是股价出现一段回落；超卖之后，则会出现相当程度的反弹。
投资者如了解这种超买超卖现象，并及时把握住其运动规律，就又能在股市中增加获利机会。
这里的关键是，如何适时地测度出股市上的超买超卖现象。
目前，测度超买超卖现象的技术分析方法很多，主要有相对强弱指数(RSI)、摆动指数(OCS)、随机指数(KDJ)及百分比等。
1、威廉指数％R是利用摆动点来量度股市的超买卖现象，可以预测循环期内的高点或低点，从而提出有效率的投资讯号，％R＝100－（C－Ln）/（Hn-Ln）×100其中：C为当日收市价，Ln为N日内最低价，Hn为N日内最高价，公式中N日为选设参数，一般设为14日或20日。
2．运用原则威廉指数计算公式与强弱指数，随机指数一样，计算出的指数值在0至100之间波动，不同的是，威廉指数的值越小，市场的买气越重，反之，其值越大，市场卖气越浓。
应用威廉指数时，一般采用以下几点基本法则：（1）当％R线达到80时，市场处于超卖状况，股价走势随时可能见底。
因此，80的横线一般称为买进线，投资者在此可以伺机买入；相反，当％R线达到20时，市场处于超买状况，走势可能即将见顶，20的横线被称为卖出线。
超买超卖类指标
第四节超买超卖指标超买超卖指标有WR指标、KDJ指标、CCI指标。
超买超卖指标属于短线操作指标，在上涨趋势或下跌趋势形成后，应用超买超卖指标进行操作极易产生失误，只有当股价在一个区域内振荡时，应用超买超卖指标操作成功率较高。
一 WR指标1 WR指标的设计原理WR（Williams Overbought / Oversold Index)指标中文名称为威廉指标，是一种具有超买超卖和强弱分界的指标。
WR指标的设计原理为：用当天的收盘价在过去一段时间内的价格区间内的相对位置来判别股价的强弱。
当股价接近一段时间内的价格区间的顶部，股价容易由强转弱；当股价接近一段时间内的价格区间的底部，股价容易由弱转强。
2 WR指标的计算公式R＝10天中的最高价－10天中的最低价Q＝今天的收盘价－10天中的最低价WR＝Q÷R×100时间参数10可以改为5、20、30等。
例已知5天的开盘价、最高价、最低价、收盘价如下：开盘价： 10.10 10.30 10.10 10.10 10.50最高价： 10.30 10.40 10.20 10.40 10.80最低价： 10.00 10.10 10.01 10.10 10.40收盘价： 10.20 10.10 10.10 10.40 10.70试求时间参数为5的WR值。
解：R=10.80-10.00=0.80Q=10.70-10.00=0.70WR=0.70÷0.80×100=87.53 WR指标的应用原则（1）WR介于0与100之间，WR越大，股价越高；WR越小，股价越低。
（2）WR下跌进入0～20之间后，第二次向上突破20时，为买进时机。
（3）WR上涨进入80～100之间后，第二次向下突破80时，为卖出时机。
（4）WR由下往上穿越50时，表示确认买进信号；WR由上往下穿越50时，表示确认卖出信号。
（5）WR向上触顶二次后，需密切关注盘面变化，第四次触顶时是一个相当好的卖点，也可能是短期内最后一个卖点。
超买超卖技术指标
向上撞顶4次，则第四次是一个较好的卖 点。
向下撞底4次，则第四次是一个较好的买 点
与其他指标配合使用
与RSI配合，同步则可靠，不同步则用其 他指标 与MACD配合。 当进入超买区时。DIF向下交叉DEA,卖出 当进入超卖区时。DIF向上交叉DEA,买入
BIAS(乖离率)
是测试股价与移动平均线偏离程度的指 标,以得出股价在剧烈波动时因偏离移动 平均趋势而造成可能回档或反弹,以及股 价在正常范围内继续原有趋势的可信度
RSI的应用法则
根据RSI的取值判断行情 大于50是强势市场,高于80为超买区,容易 短期回档 小于50是弱势市场,低于20为超买区,容易 短期反弹. 多使用长期RSI
从多条RSI判断
当短期RSI在超卖区内向上突破长期RSI 时,为买入信号
当短期RSI在超买区内向下跌破长期RSI 时,为卖出信号
根据J值判断行情
大于100为卖出信号 小于0为买入信号
KDJ适用范围
股价或指数在一定幅度的箱形之中波动 时,赢多输少. 不适应在极强或极弱市道中.
RSI(相对强弱指标)
是目前流行最广,使用最多的技术指标,作 为短线买卖的优选指标.它是以一特定时 期内股价的变动情况推测价格未来变动 的方向,并根据股价涨幅显示市场强弱的 一种技术指标. 有5,9,14日的RSI
超买超卖技术型指标
是短期投资信号Biblioteka 技术指标 KDJ（随机指标） RSI（相对强弱指标） W%R（威廉指标） BIAS（乖离率）
KDJ（随机指标）
KDJ（随机指标）是通过计算当日或最近 数日价格波动的真实波幅，来反映价格 走势的强弱和超买超卖现象，在价格升 降前发出买卖信号的一种指标。
K：快指标 反映迅速，容易出错 D：慢指标，反映稍慢，稳重可靠 J：附带指标
超买超卖型指标运用
超买超卖型指标运用一、KDJ 指标的运用（一）KDJ 的含义KDJ 指标中文名称为随机指标，是通过计算当日或最近数日价格波动的真实波幅，来反映价格走势的强弱和超买超卖现象，在价格升降前发出买卖信号的一种技术指标。
(二)KDJ 的计算方法在产生KDJ 指标之前，先产生一个未成熟随机值RSV 。
其计算公式为：nL n H n L C n RSV --=）（ 式中：C 为当日收盘价：n H 和n L 分别为最近n 日内的最高价和最低价。
对RSV 进行3日指数平滑移动平均得到K 值，再对K 值也进行3日指数平滑移动可以得到D 值：值昨日今日值今日K 32RSV 31K ⨯+⨯= 值昨日值今日值今日D 32K 31D ⨯+⨯= J=3D-2K=D+2×（D-K ）（三）KDJ 的应用法则1.根据KD 数值的大小研判行情当KD 值超过80时，为卖出信号；低于20时，则为买入信号。
2.根据KD 曲线形态研判行情当KD 曲线在较高或较低位置形成头肩形态或多重顶(底)形态时，是采取行动的信号。
这些形态必须要在较高或较低位置出现，位置越高或越低，买卖信号的可靠性越高。
3.从KD 曲线的交叉方面研判行情当K 线由下向上突破D 线形成金叉时，为买入信号；当K 线由上向下跌破D 线形成死叉时， 为卖出信号。
4.从KD 指标与股价背离方面研判行情 当KD 在高位与股价走势出现顶背离时，为卖出信号；当KD 在低位与股价走势出现底背离时，为买入信号。
5.根据J 值研判行情J 值大于lOO 为卖出信号，小于O 为买入信号。
（四）KDJ 实训案例分析图8——6是亚泰集团2006年12月至2007年6月的日K 线和KDJ 曲线图。
图8——6 亚泰集团日K 线和MA 曲线图二、RSI 指标的运用(一)RSI 的含义RSI 指标是以一特定时期内股价的变动情况推测价格未来变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场强弱的一种技术指标。
超买超卖型技术指标技术指标分析课件资料
讯号。 ② RSI处于高位，并形成一峰比一峰低的两个峰，而此时，价格却对应的
是一峰比峰高，这叫顶背离。价格这一涨是最后的衰竭动作，这是比 较强烈的卖出信号。 ③ 连接RSI连续的两个底部，画出一条由左向右上方倾斜的切线，当RSI 向下跌破这条切线时，是卖出讯号。
具有易于研判、使用方便的特点，更兼有OBV、KDJ、MACD等 多项指标的优点。
3.2 RSI计算公式
RSI的计算（以14日为例）
先找到包括当天在内的连续15天的收盘价，用每一天的收盘价 减去上 一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正（比上一天 高）有负（比上一天低）。
A=14个数字中正数之和 B=14个数字中负数之和×（-1） A和B都是正数。这样，就可算出RSI（14）： RSI（14）=[A／（A+B）] ×100
技术指标分析系列讲座2超买超卖指标超买超卖型指标I（顺势指标）——异动跟踪仪 2.KDJ（随机指标）——短线客的乐园 3.RSI（相对强弱指标）——期市“战斗机” 4.W%R（威廉斯指标）——风险“触电”保护器 5.BIAS（乖离率指标）--期市“冷暖”温度计
1.1 CCI的适用范围
CCI:专门对付极端行情的利器。
RSI在图形 上设置快慢 两条线，通 常快线以5 日为参数， 慢线以14日 为参数。
如果在大涨或大 跌的市场，RSI进 入超卖区时，可 能出现价位持续 大涨或大跌，而 指标却只有微幅 增减。
RSI形态上出现了 峰底一段比一段 高，好比起飞的 “战斗机”开始 进入战斗状态， 应及时介入。
3.4RSI使用方法
波动范围在±100之间，CCI的“天线”是+100，“地线”是—100。 一般常态行情下，CCI指标不会发生作用，当CCI扫描到异常价格波动时，
股票超买超卖指标
CCI 商品路径指标I 为正值时，视为多头市场；为负值时，视为空头市场；2.常态行情时，CCI 波动于±100 的间；强势行情，CCI 会超出±100 ；I>100 时，买进，直到CCI<100 时，卖出；I<-100 时，放空，直到CCI>-100 时，回补。
KDJ 经典版KDJ1.指标>80 时，回档机率大；指标<20时，反弹机率大；2.K在20左右向上交叉D时，视为买进信号；3.K在80左右向下交叉D时，视为卖出信号；4.J>100 时，股价易反转下跌；J<0 时，股价易反转上涨；5.KDJ 波动于50左右的任何信号，其作用不大。
MFI 资金流量指标1.MFI>80 为超买，当其回头向下跌破80 时，为短线卖出时机；2.MFI<20 为超卖，当其回头向上突破20 时，为短线买进时机；3.MFI>80，而产生背离现象时，视为卖出信号；4.MFI<20，而产生背离现象时，视为买进信号。
MTM 动量线MTM线:当日收盘价与N日前的收盘价的差；MTMMA线:对上面的差值求N日移动平均；参数：N 间隔天数，也是求移动平均的天数，一般取6用法：1.MTM从下向上突破MTMMA，买入信号；2.MTM从上向下跌破MTMMA，卖出信号；3.股价续创新高，而MTM未配合上升，意味上涨动力减弱；4.股价续创新低，而MTM未配合下降，意味下跌动力减弱；5.股价与MTM在低位同步上升，将有反弹行情；反之，从高位同步下降，将有回落走势。
OSC 变动速率线1.OSC 以100 为中轴线，OSC>100 为多头市场；OSC<100 为空头市场；2.OSC 向上交叉其平均线时，买进；OSC 向下交叉其平均线时卖出；3.OSC 在高水平或低水平与股价产生背离时，应注意股价随时有反转的可能；4.OSC 的超买超卖界限值随个股不同而不同，使用者应自行调整ROC 变动率指标1.本指标的超买超卖界限值随个股不同而不同，使用者应自行调整；2.本指标的超买超卖范围，一般介于±6.5之间；3.本指标用法请参考MTM 指标用法；4.本指标可设参考线。
常用专业技术指标
常用技术指标一、大势型技术指标使用（一）、绝对广量指标（ABI）用法：1、ABI的数据越高，表示整体市场的涨跌家数差异越大，当其差异大幅增加时，往往出现物极必反。
2、其中MAABI=ABI的M日异同移动平均线M=103、理论上讲，当ABI指标的数据，上升至450~550时，行情经常会产生强力扭转的力道。
4、当ABI指标的数据处于低档时，表示市场行情低迷。
5、ABI值只在0——100间波动，数据越高代表市场立即转折的概率越大；高于95则极危。
6、中期市场看MAABI，当大于75以上可能反转。
7、ABI值处于较低位置时，表示行情处于牛皮市注意：上述ABI指标之极限数据，应随上市公司的增加而变化，应于一段时间后，调整极限数据之值。
（二）、腾落指标（ADL）用法：1、用以探测大势内在资金功能的强弱，用以判研股市未来动向的技术指标。
2、当股指持续升，ADL也升，指数可能仍上升。
反之亦然。
3、若指数与ADL出现背离，指数往往回归ADL。
4、若股市处于多头行情，ADL呈上升，其间若突然急速下跌，接着又立即扭头向上创下新高，则表示行情可能再创新高。
反之亦然。
5、ADL须与ADR、OBOS等指标配合使用。
（三）、涨跌比率（ADR）用法：1、ADR上升，指数也上升，股市将继续上升。
10日涨跌比率下降而指数也下降时，股市即将继续下降。
如果ADR上升而指数下滑，则股市将会反弹。
反之亦然。
2、ADR常态分布为0.5至1.5，表示股市处于正常衡盘。
3、大于1.5为超买，小于0.5为超卖。
（四）、指数平滑广量指标（STIX）用法：1、一般波动于20至80间，强势波动于10至90间。
2、九十以上为超买，10以下为超卖。
3、6日异同移动平均线达到80以上时，说明股市即将见顶，如果STIX的6日异同移动平均线在20以下，大盘即将见底。
（五）、超买超卖线（OBOS）用法：1、OBOS为正，表示市场多头。
OBOS为负，表示市场空头。
大于80为超买，低于-80为超卖，大于250为严重超买，低于-300为严重超卖。
技术指标分析超买超卖型技术指标
2.3 KDJ使用方法
1. KD的取值方面 ➢ 80以上为超买区20以下为超卖区，KD超过80就应该考虑卖出，低➢ K上穿D是金叉，为买入信号，金叉的位置应该比较低，是在超卖区的
位置，越低越好。交叉的交数以2次为最少，越多越好。
2.3 KDJ使用方法
3. 从KD指标的背离方面考虑
5.讲义BIAS原理及计算方法
原理：乖离率是表示当前价格偏离移动平均线程度的指标
计算公式： N日乖离率 = （当日收盘价 - N日移动平均价/ N日移动平均价 式中：分子为价格收盘价)与移动平均价的绝对距离可正可负， 除以分子后，就是相对距离 BIASn=（C-MAn）/MAn讲义00%
5.2 BIAS使用方法
CCI超过+讲义 00表明价格有 异动，主力机构 进场建仓
对于部分爱冒险的 投资者而言CCI由 下往上突破+讲义 00天线时抢进；反 之，CCI由上往下 跌破+100天线时离 场
讲义.3 CCI使用方法
① CCI从+讲义00— -100的常态区由下往上突破+100天线时，为抢进时机 ② CCI从+100天线之上，由上往下跌天线时，为加速逃逸时机。 ③ CI从+100— -100的常态区，由上往下跌破-100地线时，为打落水狗的放
① 当BIAS过高或由高位向下时为卖出信号当BIAS过低或由低位向上时为 买入信号
② 在中长期多方市场里， BIAS在零轴上方波动，零轴是多方市场调整回 档的支持线， BIAS在零轴线附近掉头向上为买入信号。在中长期空方 市场里， BIAS在零轴下方波动，零轴是空方市场调整反弹的压力线， BIAS在零轴线附近掉头向下为卖出信号。BIAS若有效上穿或下破零轴 线，则是中长线投资者入场或离场的信号。
《证券投资学》名词解释第八章 证券技术分析汇总
《证券投资学》名词解释第八章证券技术分析1．技术分析技术分析是通过分析证券市场的市场行为，对市场未来的价格变化趋势进行预测的研究活动。
技术分析的目的是预测市场价格未来的趋势。
为达到这个目的所使用的手段是分析股票市场过去和现在的市场行为。
市场行为包括三个方面：（1）价格的高低和价格的变化；（2）发生这些变化所伴随的成交量；（3）完成这些变化所经过的时间。
简单地说，就是价、量、时。
在这三方面中，价格的变化是最重要的。
2．移动平均线移动平均线是利用统计学上的原理，通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。
移动平均线的计算方法通常有算术平均法、加权平均法和指数平滑移动法三种。
3．指数平滑异同平线线（MACD）MACD指标的技术分析方法是由美国的专家Gerald Apple和W.Fredrick Hitschler提出的，其原理是根据收盘价，利用两种不同速度的移动平均线，来计算两者之间的差异状况，并以此判断买卖时机。
MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成。
DIF是核心，DEA 是辅助。
DIF是快速指数平均线与慢速指数平滑线之差，DIF的正负差的名称由此而来。
快速和慢速的区别在于进行指数平滑所采用的参数。
参数小的是快速，参数大的是慢速。
4．相对强弱指数（RSl）相对强弱指数（RSl）是美国的Wellws WilderJ.R.1978年提出的分析方法。
它是计算在某一段时间内股价上涨总幅度平均值占总涨跌幅度平均值的百分比。
该理论认为，在一个正常的股市中，只有多空双方的力量取得均衡时，股价才能趋于稳定。
5．随机指标KDJ随机指标又称KDJ，是由George Lane所创，通过计算当日或最近几日的最高价、最低价及收盘价等价格波动的波幅，来反映价格走势的强弱程度和超买超卖现象，在价格尚未上升或下降之前发出买卖信号的一种技术工具。
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证券投资技术分析
11
二、随机指标的应用法则
多空均衡区
当K、D=50，为多空均衡区；K、D大于50为 D=50，为多空均衡区； 大于50为 50 多头市场， 值回档至50 50时一般会得到 多头市场，当K、D值回档至50时一般会得到 支撑； 小于50为空头市场， 50为空头市场 支撑；K、D小于50为空头市场，当K、D值反 弹至50时一般会有压力。 50时一般会有压力 弹至50时一般会有压力。
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100 1+RS
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一、RSI的计算公式 RSI的计算公式
上式中N为某一任意指定的时间，一般以10、 上式中N为某一任意指定的时间，一般以10、 10 14日为单位 日为单位， 12、24日使用也较为普遍 日使用也较为普遍。 14日为单位，6、12、24日使用也较为普遍。 样本数小的RSI值易受当日股价变动的影响， RSI值易受当日股价变动的影响 样本数小的RSI值易受当日股价变动的影响， 图形上下振幅大。 图形上下振幅大。 RSI的变化幅度在 100之间 的变化幅度在0 之间， RSI的变化幅度在0-100之间，其数值出现在 40-60的机会最多 其次是60 70以及30-40， 的机会最多， 60- 以及30 40-60的机会最多，其次是60-70以及30-40， 再次是70 80和20-30，出现机会最少的是90 7090再次是70-80和20-30，出现机会最少的是90100和 10。 100和0-10。
第八章 超买超卖型技术指标
第一节 第二节 第三节 第四节 威廉指标（%R或WMS） 威廉指标（%R或WMS） 随机指标（KDJ） 随机指标（KDJ） 相对强弱指标（RSI） 相对强弱指标（RSI） 乖离率（BIAS） 乖离率（BIAS）
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威廉指标（%R或WMS） 第一节 威廉指标（%R或WMS）
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二、威廉指标的研判要点
该指标周期选择很重要， 该指标周期选择很重要，关系到准确程 要视市场特点而定。 度，要视市场特点而定。 该指标敏感度较大， 该指标敏感度较大，比较适合正常波动 的股票或股市。 的股票或股市。 该指标的设计与随机指标的原理接近， 该指标的设计与随机指标的原理接近， 不同的是后者采样天数较短。 不同的是后者采样天数较短。
超买超卖
K值线是短期敏感线，90以上时为超买，10 值线是短期敏感线，90以上时为超买， 以上时为超买 以下时为超卖； 值是中期主干线，70以上 以下时为超卖；D值是中期主干线，70以上 时为超买，30以下时为超卖 以下时为超卖。 时为超买，30以下时为超卖。
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二、随机指标的应用法则
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二、RSI的研判要点 RSI的研判要点
RSI指标的先行特征 RSI指标的先行特征
股市盘整时，RSI一底比一底高表示多头势 股市盘整时，RSI一底比一底高表示多头势 相反表示空头势强； 强，相反表示空头势强； 股价尚在盘旋，而RSI已整理完毕，领先突 股价尚在盘旋， RSI已整理完毕， 已整理完毕 破趋势线，暗示股价将突破整理； 破趋势线，暗示股价将突破整理； 在股价不断创新高的同时，RSI也创新高表 在股价不断创新高的同时，RSI也创新高表 示后势仍强，可能还会上涨，反之，下跌； 示后势仍强，可能还会上涨，反之，下跌； 在超买卖区RSI RSI比 在超买卖区RSI比K线图提早出现顶部或底部 图形， 头或W 显示反转或反弹信号。 图形，如M头或W底，显示反转或反弹信号。
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二、威廉指标的研判要点
当股票价格由超卖区（大于80） 当股票价格由超卖区（大于80）向上攀 80 升初期，只表示行情转强，当突破50 50中 升初期，只表示行情转强，当突破50中 轴线时，开始转为强市，可买入； 轴线时，开始转为强市，可买入；当股 价由超买区（小于20 回落， 20） 价由超买区（小于20）回落，仅表示股 价趋势转弱，待跌破中轴线方可卖出。 价趋势转弱，待跌破中轴线方可卖出。 威廉指数进入超买超卖区后行情并不一 定立即转势， 定立即转势，只有明显转向跌破卖出线 或突破买入线，方为准确的买卖信号。 或突破买入线，方为准确的买卖信号。
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一、RSI的计算公式 RSI的计算公式
N日内收盘涨幅平均值 相对强度（RS） 相对强度（RS）= N日内收盘跌幅平均值 相对强弱指标（RSI） 相对强弱指标（RSI）=100 =
N日内收盘涨幅平均值 N日内收盘涨幅平均值+N日内收盘跌幅平均值 日内收盘涨幅平均值+N日内收盘跌幅平均值 +N
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一、随机指标的计算
计算J 计算J值 J=3KJ=3K-2D J=3D或 J=3D-2K 计算J值的目的是求出K值与D 计算J值的目的是求出K值与D值的最大 乖离程度，以便领先KD KD线找出头部或 乖离程度，以便领先KD线找出头部或 底部。 值大于100时为超买， 100时为超买 底部。当J值大于100时为超买，小于 10时为超卖 时为超卖。 10时为超卖。
背离信号
与股价背离产生买卖时机。 与股价背离产生买卖时机。
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随机指标（KDJ） 随机指标（KDJ）示例
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随机指标（KDJ） 随机指标（KDJ）示例
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随机指标（KD） 随机指标（KD）示例
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相对强弱指标（RSI） 第三节 相对强弱指标（RSI）
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一、随机指标的计算
由上式可以看出， 值实际上是RSV的 由上式可以看出，K值实际上是RSV的3天 RSV 指数平滑移动平均线， 值是K值的3 指数平滑移动平均线，D值是K值的3天指 数平滑移动平均线。 数平滑移动平均线。 KD指标表示了计算日收盘价在周期内最 KD指标表示了计算日收盘价在周期内最 高价和最低价间位置的两次平滑计算结 果。 值和D需要有初值，初值可在0 100间选 K值和D需要有初值，初值可在0-100间选 如选K=D=50 K=D=50。 择，如选K=D=50。
威廉指标主要用于分析多空双方的力量 对比， 对比，利用摆动点来衡量和判断超买和 超卖现象， 超卖现象，可以预测循环周期的高点和 低点，从而提出有效的信号， 低点，从而提出有效的信号，它是分析 市场短期行情走势的技术指标。 市场短期行情走势的技术指标。 威廉指标由拉瑞威廉于1973年首先发表， 1973年首先发表 威廉指标由拉瑞威廉于1973年首先发表， 简称WMS %R。 WMS或 简称WMS或%R。
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随机指标（KDJ） 第二节 随机指标（KDJ）
随机指标（或称KD线 是分析师乔治 兰 随机指标（或称KD线）是分析师乔治兰 KD 德首先提出的技术分析理论， 德首先提出的技术分析理论，随机指标 分析当日收盘价与一定时间内最高价、 分析当日收盘价与一定时间内最高价、 最低价的比例关系，并以此来分析市场 最低价的比例关系， 的强弱度。 的强弱度。 该指标在图表上采用%K %D两条线 %K和 两条线， 该指标在图表上采用%K和%D两条线，在 设计上综合了动量观念、 设计上综合了动量观念、相对强弱指数 和移动平均线的优点， 和移动平均线的优点，是较为敏感的短 期指标工具。 期指标工具。
T表示计算周期 表示计算周期
HT - Ct HT - Байду номын сангаасT
第t日收盘价 日收盘价
%R =
T日内最高价 日内最高价 证券投资技术分析 T日内最低价 日内最低价
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二、威廉指标的研判要点
%R值位于0 100之间， %R=50时表示多 %R值位于0-100之间，当%R=50时表示多 值位于 之间 空力量均衡， %R大于50时 大于50 空力量均衡，当%R大于50时，是空头市 %R小于50时是多头市场 小于50时是多头市场。 场，当%R小于50时是多头市场。 %R进入80-100区间时 处于超卖状态， 进入80 区间时， 当%R进入80-100区间时，处于超卖状态， 表示行情进入底部，80的横线称买入线 的横线称买入线。 表示行情进入底部，80的横线称买入线。 %R进入 20区间时 处于超买状态， 进入0 区间时， 当%R进入0-20区间时，处于超买状态， 表示行情已近顶部，20的横线称卖出线 的横线称卖出线。 表示行情已近顶部，20的横线称卖出线。
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二、RSI的研判要点 RSI的研判要点
RSI交叉信号 RSI交叉信号
根据短期RSI随股价震荡比长期RSI反应更快 根据短期RSI随股价震荡比长期RSI反应更快 RSI随股价震荡比长期RSI 的特点，当短期RSI RSI在低位由下向上突破长期 的特点，当短期RSI在低位由下向上突破长期 RSI，产生黄金交叉时是买入信号。 RSI，产生黄金交叉时是买入信号。 当短期RSI在高位由上向下跌破长期RSI RSI在高位由上向下跌破长期RSI产生 当短期RSI在高位由上向下跌破长期RSI产生 死亡交叉时是卖出信号。 死亡交叉时是卖出信号。
KD线的交叉 KD线的交叉
K值大于D值时，显示目前是上升趋势，当K 值大于D值时，显示目前是上升趋势， 线向上突破D线时，是较为准确的买入信号； 线向上突破D线时，是较为准确的买入信号； 值大于K 表示目前是下跌趋势， D值大于K值，表示目前是下跌趋势，当K线 向下跌D线时，是卖出信号。 向下跌D线时，是卖出信号。