第十二章 资产配置管理-资产配置的主要类型

2015年证券从业资格考试内部资料
2015证券投资基金
第十二章 资产配置管理
知识点：资产配置的主要类型
● 定义：
包括从范围、世界跨度和风格类别、配置策略对资产配置类别分类
● 详细描述：
1.从范围分类：可分为全球资产配置，股票、债券资产配置和行业风格
资产配置等；一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间最短，一般根据季度周期或行业波动特征进行调整。

2.从时间跨度和风格类别分类：可分为战略性资产配置、战术性资产配
置和资产混合配置等；
（1）战略性资产配置策略以不同资产类别的收益情况与投资者的风险偏好、实际需求为基础，构造一定风险水平上的资产比例，并保持长期不变。

（2）战术性资产配置则是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

3.从配置策略分类：可分为买人并持有策略、恒定混合策略、投资组合
保险策略和动态资产配置策略等
从实际操作经验看，资产管理者多以时间跨度和风格类别为基础，结合投资范围确定具体的资产配置策略。

例题：
1.从范围上看，可以将资产配置分为（）。

A.战略性资产配置
B.战术性资产配置
C.行业风格资产配置
D.资产混合配置
正确答案：C
解析：
从范围上看，可以分为全球资产配置、股票债券资产配置和行业风格资产配置等。

2.从时间跨度和风格类别上看，资产配置可分为（）。

A.战术性资产配置
B.全球资产配置
C.战略性资产配置
D.资产混合配置
正确答案：A,C,D
解析：
从时间跨度和风格类别上看，资产配置可分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。

3.战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比列进行微调。

A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：
战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比列进行微调。

4.战略性资产配置是在战术性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

A.正确
B.错误
正确答案：B
解析：考察战略性资产配置与战术性资产配置的比较。

战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

5.资产配置策略可分为（）。

A.买入并持有策略
B.恒定混合策略
C.投资组合保险策略
D.动态资产配置策略
正确答案：A,B,C,D
解析：动态资产配置策略
6.不同范围资产配置在时间跨度上往往不同，一般而言，股票、债券资产配置的期限为（）。

A.一个月
B.半年
C.三年
D.五年
正确答案：B
解析：一般而言，全球资产配置的期限在1年以上；股票、债券资产配置的期限为半年；行业资产配置的时间根据季度周期或行业波动特征进行调整。

7.资产配置按照范围可以分为（）。

A.各项均不对
B.买入并持有策略、恒定混合策略、投资组合保险策略和动态资产配置策略
C.全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风格资产配置
D.战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置
正确答案：C
解析：资产配置按照范围可以分为全球资产配置、股票及债券资产配置和行业风格资产配置。

8.从时间跨度和风格类别上看，资产配置策略的类型可划分为战略性资产配置策略、战术性资产配置策略以及（ ）。

A.全球资产配置策略
B.买入持有策略
C.资产混合配置策略
D.股票债券资产配置策略
正确答案：C
解析：从时间跨度和风格类别上看，资产配置策略的类型可划分为战略性资产配置、战术性资产配置和资产混合配置等。

9.战术性资产配置在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

A.正确
B.错误
正确答案：A
解析：战术性资产配置在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。

10.一般来说，积极型股票投资策略包括（ ）。

A.以基本分析为基础的投资策略
B.以技术分析为基础的投资策略
C.市场异常策略
D.指数投资策略
正确答案：A,B,C
解析：指数投资策略为消极型股票投资策略。

11.从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别可以分为（ ）。

A.战略性资产配置
B.战术性资产配置
C.资产混合配置
D.动态资产配置
正确答案：A,B,C
解析：从时间跨度和风格类别上看，资产配置的类别可以分为战略性资产配置、战术性资产配置、资产混合配置
12.从范围上看，资产配置可分为（）。

A.资产混合配置
B.全球资产配置
C.股票债券配置
D.行业风格资产配置
正确答案：B,C,D
解析：从范围上看，资产配置可分为全球资产配置、股票债券配置、行业风格资产配置。

资产混合配置属于从时间跨度和风格类别上的分类。

13.战术性资产配置与战略性资产配置相比,二者（）。

A.对投资者的风险偏好认识不同
B.对投资者的风险承受不同
C.对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同
D.对投资者的风险偏好假设不同
正确答案：A,B,C,D
解析：
战术性资产配置与战略性资产配置的不同：对投资者的风险偏好认识不同、对投资者的风险承受不同、对资产管理人把握资产投资收益变化的能力要求不同、对投资者的风险偏好假设不同。