0826香港晨报

2.53
2.49
1.85%
VIX 指数
26.70
27.46
-2.77%
CRB 期货价格指数
454.14 453.22
0.20%
纽约期油
72.52
71.63
1.24%
布兰特期油
73.48
72.38
1.52%
美汇指数
83.26
83.15
0.14%
港元兑美元
7.78
7.78
0.01%
美元兑日元
84.58
83.90
♦ 中国电信 (00728 HK): 上半年盈利增长 4.7%，好于预期。
♦ 东方电气(02727 HK)：10 年上半年盈利同 比增长 52.49%，符合预期。
♦ 江西铜业(00358 HK)：10 年上半年盈利人
民币 21.99 亿，稍胜预期。
公司新闻
♦ 市场料中行(03988 HK)上半年纯利 528.8 亿元人民币，按年升 28.6%。
0.3373
扭பைடு நூலகம்为盈
资料来源：公司。
z 观点评论：2010 年上半年盈利占我们全年预测的 94%，同时远远超过了市场平均的全 年预测。中期业绩好于预期。收入增长情况没有意外惊喜，但成本较预期为低且非经 常性收益高于预期。假如剔除包括处置船舶和集装箱所获得的收益、远期运费协议 (FFAs)的实现收益和浮盈、以及租船合同的拨备及回拨等非经常性项目，公司上半年 核心利润约为 27.66 亿元人民币左右，对应每股盈利大约 0.27 元。随着全球贸易复苏， 上半年运量和运价均获得提升。公司来自集运业务的收入同比增长了 78.3%至 209 亿元
焦点股
中国远洋(01919 HK): 2010 年上半年扭亏为盈录得纯利 34 亿元人民币, 超预期
分析员：李 雯
z 事件描述：公司公布 2010 年上半年财务报告，主要指标表现如下：
货币单位(RMB)
变动%
货币单位(RMB)
收入
455.48 亿
+55.5%
每股股息
无
股东净利
34.46 亿
扭亏为盈
每股净利
larry.jiang@
公布资料一览 z 7 月份，商务部公布，新屋销售年率下跌 12.4%至 27.6 万所，是 1963 年有记录以来
最低，市场预期为 33 万所。新屋价格中位数与去年同期比较低 4.8%至 20.4 万，是 03 年 12 月以来最低。 z 7 月份，耐用品订单增加 0.3%，差过市场预期增加 2.8%。6 月份从之前公布减少 1.2% 修订为减少 0.1%。扣除运输设备的耐用品订单减少 3.8%，是去年一月以来最大跌幅。 扣除国防设备的耐用品订单增加 0.3%，增幅低于市场预测的 1.6%。
今明晚美国所有重要事件：今晚就业数据，明天更重要：看美股联储主席如何对下滑的美 国经济提出方案？
所以事实上这几天只是在等待中游荡，本周未将知短线或方向。另外，接近月底期指结算， 波幅将加剧。今天可能反弹；恒指 20,500 至 20,800，国指 11,300 至 11,700。
8 月 25 日港股收市小结
♦ 工行(01398 HK)发 250 亿人民币 A 股可换 股债券。
♦ 中电信(00728 HK)半年多赚 0.8%优预期， 3G 业务 ARPU 为 110 元人民币。
♦ 平保(02318 HK)：深发展资产重组正与监管 沟通，另料短期不会加息。
♦ 国寿(02628 HK)半年多赚 7%属预期上限水 平，上半年净保费收入升 13%
昨天美国 7 月耐用品订单和新屋销售数据明显差于预期；美股惯性探底，但跌至支持位有 支持，例如标普 1040 早被认为是一个技术关口，昨晚标普跌至最低 1,040，见支持反转收 升于 1,060。道指跌至 9,938 后也见捞底盘入场，最后反跌为升收于 10,060。
反之昨天港股跌破 50 天线后直下 20,500，但暂时守住，最后跌幅收窄。总之，最近一直 是上落市，但交易区上移或下移。现在而言，如果 A 股再跌，或美股本周尾转跌，那末交 易区将向下 20,000 滑落。
美股小結
市场综述 美国 7 月份新屋销售下跌 12.4%，耐用品订单增长远远低于市场预期，不过投资者普遍认 为建筑数据已经到达谷底，建屋股回升，带动大市先跌后回升，今日 3 大指数全部收升， 升幅介乎 0.20-0.84%。其中，标普低开 3 点，全日波幅 19 点，收升 0.33%至 1,055 点，成 交额从上一交易日的 314.10 亿美元缩减至 280.90 亿美元。
国泰君安(香港) Guotai Junan (HK)
投资咨询部
港股晨报
2010 年 8 月 26 日星期四
投资咨询部主管/ 首席策略员 蒋有衡 (Larry Jiang)
larry.jiang@
目录 美股小结 今日预测 上一个交易日(8 月 25 日)港股收市小结 焦点股
♦ 中国远洋(01919 HK): 2010 年上半年扭亏 为盈录得纯利 34 亿元人民币, 超预期。
♦ 中海集运(02866 HK): 2010 年上半年扭亏 为盈录得纯利 11.7 亿元人民币，超预期。
♦ 中国人寿 (02628)：公佈 10 財年上半年業 績。
♦ 亨得利 (03389 HK)：先旧后新配股集资 10.4 亿港元。
♦ 中国国航(00753 HK)半年 盈利增 60%不派息。
政经新闻 主要经济数据/商业活动 日本股市快讯 中港两地挂牌 H 股与 A 股股价比
较 2010 年 8 月 25 日
恒指 国指 上证综指 道琼斯 S&P 500 NASDAQ
市场指数
收盘
上日收盘
(点)
(点)
20634.98 20658.71
商品、债券、货币市场等方面：上星期原油库存增加 410 万桶至 3.58 亿万桶，连续 13 个 星期上升。不过，由于秋冬取暖用油期货价格上升，原油期货价格先跌后回升，其中 10 月份 Brent 收升 1.1 美元报 73.48 美元/桶。
道琼斯指数平开，收升 0.20%至 10,060 点。道指 30 家成份股中，升幅最大的是家得宝(HD) 上升 1.91%, 跌幅最大的是联合科技(UTX)下跌 0.61%。9 月道琼斯综合指数迷你合约($5USD) 收报 10,047 点，成交 146,529 张。标普 500 指数低开 3 点，收升 0.33%至 1,055 点，全日 成 交 额 280.90 亿 美 元 ( 上 日 314.10 亿 美 元 ) 。 标 普 500 升 幅 最 大 的 是 Harman International(HAR)上升 5.53%, 跌幅最大的是 Massey Energy(MEE)下跌 3.38%。纳斯达 克成份股指数低开 15 点，收升 0.84%至 2,142 点。9 月份纳斯达克 100 指数迷你合约收报 1,790 点，成交 354,186 张。
国泰君安(香港)投资咨询部
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国泰君安(香港) Guotai Junan (HK)
投资咨询部
港股晨报
2010 年 8 月 26 日星期四
总结：恒指低开55点，收跌24点或0.11%，报20,635点，波幅20,513–20,667。成交580.49 (前 一交易日成交555.19) 亿港元，恒指占30%、国指占20%。金融分类指数升19点，收30,787 点；地产分类指数升133点，收26,945点；公用分类指数跌60点，报40,924点；工商业分类 指数跌57点，报11,238点。8月恒指期指收报20,631点，低水4点，成交80,510张。国指低开 48点，收跌77点或0.67%，报11,496点，波幅11,437–11,573，成交115.32(前一交易日成交 116.47) 亿港元；8月H股期指报11,494点，低水2点，成交52,894张。
业绩方面：美国最大豪宅建筑商 Toll Brothers(TOL)三年来首次盈利，三季度盈利 2730 万美元，或每股盈利 0.16 美元，好过市场预期亏损 0.14 美元，公司上年同期亏损 4.7 亿 美元。期内盈利的增长主要受惠于资产减值减少和税务受益，公司股价上升 5.8%。
板块方面：市场相信新屋销售数据已触谷底，继部分建屋股份昨日逆市回升后，今日 D.R. Horton 上升 4.6%，KB Home 升 4.6%。金融股则个别发展，美国银行(BAC)升 0.1%，富国银 行(WFC)跌 0.2%。而工业股方面，沽压持续，Caterpillar 下跌(CAT)0.5%，波音跌(BA)0.3%。 科技股方面，苹果(AAPL)表示下个月将举行新闻发布会，市场预期公司将推出新的 iPod 产品，公司股价上升 1.2%。而关于 3Par 的收购案，目前没有新进展，但是戴尔电脑股价 回升 1.7%，惠普和 3Par 则轻微下跌。其它科技股则普遍上升，其中，AMD 上升 2.2%，亚 马逊升(AMZN)1.9%。
国泰君安(香港)投资咨询部
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港股晨报
2010 年 8 月 26 日星期四
投资咨询部主管/ 首席策略员 蒋有衡 (Larry Jiang)
larry.jiang@
行业和个股动向 Bloomberg 报道，Nouriel Roubini 表示，美国第三季度 GDP 增长低于 1%，同时预期“二 次衰退＂发生的几率高达 40%。他认为金融体系的“去杠杆化＂过程，将带来美国经济未 来数年持续“U 型＂走势。而接近零的经济增长，将带来股市的大幅度修正，同时，信贷 和银行间拆借的差距，将会因全球避险趋势而扩大。另外，高盛首席经济学家 Jim O＇Neill 表示，令人失望的经济数据接踵而来，可能促使 Fed 启动新一轮 QE 政策，而新政策将减轻 金融市场压力，同时带动全球其它国家发展。