建设项目投融资与承包模式
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融资主体适用条件
（1）项目发起人希望拟建项目的生产经营活动现对独立，且拟建项目与 既有法人的经营活动联系不密切；
（2）拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目 进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金；
（3）项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以 按期偿还债务。
大亚湾核电站
1978年12月4日，邓小平会见了法国外贸部长弗朗索瓦 一行，并在回答法国记者问题时公开宣布：中国已决 定向法国购买两座核电站设备。
这个由广东、香港两地合营的核电站，既是中国大陆 第一个大型商用核电站，亦是改革开放初期中国最大 的中外合资项目。
大亚湾核电站
1979年9月，广东省核电站选址工作组成立。 1980年12月21日，广东电力工业总公司和香港中华电力公司共同完成
使用计划，加强资金管理； 实施全方位全过程的投资控制。
二、建设项目投资管理的目标与原则
2、原则 (1) 依法融资原则 (2) 规模适度原则 (3) 结构合理原则 (4) 成本效益原则 (5) 时机得当原则
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资 2、公司融资 3、BOT融资 4、三种组织形式的对比
目录
第一节 建设项目投融资 第二节 总承包与项目管理总承包 第三节 项目代建
第一节 建设项目投融资
一、 建设项目投资与融资的含义、特点 二、 建设项目投资管理的目标与原则 三、 建设项目融资主体及融资组织形式 四、 建设项目融资渠道和筹措方式 五、 建设项目投资构成 六、 建设项目投资的合理估计与控制 七、 建设项目融资模式 八、 建设项目信用保证结构 九、 建设项目融资方案的优化与设计 十、 工程垫资与带资 十一、 案例
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
定义
由项目发起人（企业或政府）发起组建的具有独立法人资格的项目公 司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利 能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资 担保的基础。
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
一、建设项目投资与融资的含义、特点
2、特点 （1） 项目导向性 （2） 追索权的有限性 （3） 项目风险的分散性 （4） 项目信用的多样性 （5） 项目融资程序的复杂性
1、导向性
项目融资是以项目为主体安排的融资。 贷款银行在项目融资中的注意力主要放在项目在贷款期间能够产生多少现
金流量用于还款，而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排项目 融资的第一个特点。 同时贷款的数量、贷款期限、融资成本的高低以及融资结构设计都与项目 的预期现金流量和资产价值及项目经济生命期直接联系在一起。
“十二五”期间铁路投资2.3万亿 铁路基建投资2.3万亿 融资艰难成为主要问题
1、含义
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项 目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指是指以建设项目发起人 及其他投资者依法组建的能独立承担民事责任的法人（建设项目公司）作 为融资主体，以建设项目未来的现金流量和资产作为融资信用基础，项目 参与各方分担风险，具有优先追索性质的特定的融资方式。我们一般提到 的项目融资仅指狭义上的概念。
组投入商业运行。
大亚湾核电站
大 亚 湾 核 反 应 堆
wenku.baidu.com
大亚湾核电站
岭 澳 核 反 应 堆
大亚湾核电站
大 亚 湾 观 景 台
大亚湾核电站
建设过程分析 投资融资分析 风险分析
二、建设项目投资管理的目标与原则
1、目标 2、原则
二、建设项目投资管理的目标与原则
1、目标
确定并分析论证建设项目总投资目标及其用途结构的合理性； 确定建设资金的筹措和融资方案，根据建设总进度部署要求，编制投资
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
融资的特点
（1）项目发起人作出投资决策 （2）发起人与项目公司并非一体 （3）项目公司承担融资责任和风险 （4）项目还贷能力取决于项目资产和项目财务效益 （5）有限追索权
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
融资方式
我国除了公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资项目都实行资本 金制度。
一、建设项目投资与融资的含义、特点
1、含义 2、特点
世界上第一条铁路
1825年9月27日，英国第一条铁路（斯托克顿—达林顿， 27公里）通车。同时世界上第一辆客运蒸汽机火车在 该铁路线上试车成功。命名为“旅行号”，共拉客、 货车32节，时速15英里/小时。
一、建设项目投资与融资的含义、特点
2、追索权的有限性
贷款人对项目借款人的追索形式和程序是区分融资是项目融资还是传统形 式融资的重要标志。
3、项目风险的分散性
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切 优势条件，设计出最有利的融资方案。
4、项目信用的多样性
将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化 解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同， 原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。
5、融资程序的复杂性
项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的 总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多， 其融资程序比传统融资复杂。
前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资 利息也高于公司贷款。
对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输 等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。
《在广东省合营核电站可行性研究报告》的编制。 1982年12月13日，国家批准建设大亚湾核电站。 1985年1月18日，广东核电合营有限公司合营合同签字；1月19日，邓
小平会见了参加签字仪式的香港中华电力公司董事局主席嘉道理勋爵。 1987年8月7日，大亚湾核电站工程正式开工。 1994年2月5日，大亚湾核电站1号机组投入商业运行；5月6日，2号机
其融资能力取决于股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。
（1）项目发起人希望拟建项目的生产经营活动现对独立，且拟建项目与 既有法人的经营活动联系不密切；
（2）拟建项目的投资规模较大，既有法人财务状况较差，不具有为项目 进行融资和承担全部融资责任的经济实力，需要新设法人募集股本金；
（3）项目自身具有较强的盈利能力，依靠项目自身未来的现金流量可以 按期偿还债务。
大亚湾核电站
1978年12月4日，邓小平会见了法国外贸部长弗朗索瓦 一行，并在回答法国记者问题时公开宣布：中国已决 定向法国购买两座核电站设备。
这个由广东、香港两地合营的核电站，既是中国大陆 第一个大型商用核电站，亦是改革开放初期中国最大 的中外合资项目。
大亚湾核电站
1979年9月，广东省核电站选址工作组成立。 1980年12月21日，广东电力工业总公司和香港中华电力公司共同完成
使用计划，加强资金管理； 实施全方位全过程的投资控制。
二、建设项目投资管理的目标与原则
2、原则 (1) 依法融资原则 (2) 规模适度原则 (3) 结构合理原则 (4) 成本效益原则 (5) 时机得当原则
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资 2、公司融资 3、BOT融资 4、三种组织形式的对比
目录
第一节 建设项目投融资 第二节 总承包与项目管理总承包 第三节 项目代建
第一节 建设项目投融资
一、 建设项目投资与融资的含义、特点 二、 建设项目投资管理的目标与原则 三、 建设项目融资主体及融资组织形式 四、 建设项目融资渠道和筹措方式 五、 建设项目投资构成 六、 建设项目投资的合理估计与控制 七、 建设项目融资模式 八、 建设项目信用保证结构 九、 建设项目融资方案的优化与设计 十、 工程垫资与带资 十一、 案例
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
定义
由项目发起人（企业或政府）发起组建的具有独立法人资格的项目公 司，由新组建的项目公司承担融资责任和风险，依靠项目自身的盈利 能力来偿还债务，以项目投资形成的资产、未来收益或权益作为融资 担保的基础。
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
一、建设项目投资与融资的含义、特点
2、特点 （1） 项目导向性 （2） 追索权的有限性 （3） 项目风险的分散性 （4） 项目信用的多样性 （5） 项目融资程序的复杂性
1、导向性
项目融资是以项目为主体安排的融资。 贷款银行在项目融资中的注意力主要放在项目在贷款期间能够产生多少现
金流量用于还款，而不是依赖于项目的投资者或发起人的资信来安排项目 融资的第一个特点。 同时贷款的数量、贷款期限、融资成本的高低以及融资结构设计都与项目 的预期现金流量和资产价值及项目经济生命期直接联系在一起。
“十二五”期间铁路投资2.3万亿 铁路基建投资2.3万亿 融资艰难成为主要问题
1、含义
从广义上讲，为了建设一个新项目或者收购一个现有项目，或者对已有项 目进行债务重组所进行的一切融资活动都可以被称为项目融资。
从狭义上讲，项目融资（Project Finance）是指是指以建设项目发起人 及其他投资者依法组建的能独立承担民事责任的法人（建设项目公司）作 为融资主体，以建设项目未来的现金流量和资产作为融资信用基础，项目 参与各方分担风险，具有优先追索性质的特定的融资方式。我们一般提到 的项目融资仅指狭义上的概念。
组投入商业运行。
大亚湾核电站
大 亚 湾 核 反 应 堆
wenku.baidu.com
大亚湾核电站
岭 澳 核 反 应 堆
大亚湾核电站
大 亚 湾 观 景 台
大亚湾核电站
建设过程分析 投资融资分析 风险分析
二、建设项目投资管理的目标与原则
1、目标 2、原则
二、建设项目投资管理的目标与原则
1、目标
确定并分析论证建设项目总投资目标及其用途结构的合理性； 确定建设资金的筹措和融资方案，根据建设总进度部署要求，编制投资
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
融资的特点
（1）项目发起人作出投资决策 （2）发起人与项目公司并非一体 （3）项目公司承担融资责任和风险 （4）项目还贷能力取决于项目资产和项目财务效益 （5）有限追索权
三、建设项目融资主体及融资组织形式
1、项目融资
融资方式
我国除了公益性项目等部分特殊项目外，大部分投资项目都实行资本 金制度。
一、建设项目投资与融资的含义、特点
1、含义 2、特点
世界上第一条铁路
1825年9月27日，英国第一条铁路（斯托克顿—达林顿， 27公里）通车。同时世界上第一辆客运蒸汽机火车在 该铁路线上试车成功。命名为“旅行号”，共拉客、 货车32节，时速15英里/小时。
一、建设项目投资与融资的含义、特点
2、追索权的有限性
贷款人对项目借款人的追索形式和程序是区分融资是项目融资还是传统形 式融资的重要标志。
3、项目风险的分散性
确定各方参与者所能承受的最大风险及合作的可能性，利用一切 优势条件，设计出最有利的融资方案。
4、项目信用的多样性
将多样化的信用支持分配到项目未来的各个风险点，从而规避和化 解不确定项目风险。如要求项目产品的购买者签订长期购买合同， 原材料供应商以合理的价格供货等，以确保强有力的信用支持。
5、融资程序的复杂性
项目融资数额大、时限长、涉及面广，涵盖融资方案的 总体设计及运作的各个环节，需要的法律性文件也多， 其融资程序比传统融资复杂。
前期费用占融资总额的比例与项目规模成反比，其融资 利息也高于公司贷款。
对于大型建设项目，特别是基础设施和能源、交通运输 等资金密集型的项目具有更大的吸引力和运作空间。
《在广东省合营核电站可行性研究报告》的编制。 1982年12月13日，国家批准建设大亚湾核电站。 1985年1月18日，广东核电合营有限公司合营合同签字；1月19日，邓
小平会见了参加签字仪式的香港中华电力公司董事局主席嘉道理勋爵。 1987年8月7日，大亚湾核电站工程正式开工。 1994年2月5日，大亚湾核电站1号机组投入商业运行；5月6日，2号机
其融资能力取决于股东能对项目公司借款提供多大程度的担保。