分业经营与综合经营的成本效应分析

完 机 规 丰 合 等
金融法 规较 完
善、金 融 经 营 机 构内部 管理 规
范, 监 管 经 验 丰 富。银行 经 营 范
围突破 大 金融 向 其它领域发展。
务。
代表时期
我 国 80 年 代 末 期到 1993 年
我国 年
1993 )
2997
我国 1997 年 ) 前
目
美 国 1999 年 以
后, 德 国 金 融 业 发展时期
关键词: 分业与综合经营; 成本效应; 比较利益 中图分类号: F83014 文献标识码: A 文章编号: 1002- 7246( 2000) 10- 0053- 07
我国从 1993 年末颁布5中共中央关于建立社会主义市场经济体制若干问题的决定6 开始, 明确了/ 银行业与证券业实行分业管理0的政策导向, 而 1995 年 7 月 1 日开始施行 的5中华人民共和国商业银行法6则从法律上确立了/ 商业银行在中华人民共和国境内不 得从事信托投资和股票业务0, / 不得向非银行金融机构和企业投资0的业务发展范围。银 行和证券业分业经营在当时经济过热、金融业暴利、证券市场不规范的条件下无疑规范了 金融企业经营行为, 抑制了投机, 防范了风险。但是时过境迁, 随着我国持续数年的通货 紧缩, 国家不断用降息来刺激经济增长, 商业银行的传统的存贷领域获利空间也越来越 小; 同时随着我国加入 WTO 的临近, 借鉴美国、德国、日本等国经验, 放宽商业银行经营范 围的限制, 通过综合经营来提高银行的盈利能力已是银行业发展的重要趋势。本文将从 银行分业经营与综合经营的成本效应分析的角度出发来探讨这个问题。
由图一可以看出, 是否实行综合经营, 关键要看综合经营所带来的/ 比较利益0的大 小, 如果由截面 A 为代表分业经营过渡到截面 B 代表的综合经营所实现的交易成本降低 EC | , 即效率提高可以抵补截面 A 到截面 B( 简称为 A y B) 监管成本上升 SC { 以及内部
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管理成本上升 MC { , 则综合经营比较利益为正, 综合经营对社会有利, 反之则比较利益
11 金融监管部门的监管权威提高, 监管经验丰富, 监管手段先进, 监管成本整体下 降, 边际递增率减小。
金融监管部门理论水平、技术水平等的提高毫无疑问可以减少政策失误, 提高监管效 率, 使整体的 SC 下降, 为社会承担更大的成本提供空间。例如美国近十几年经济稳定持 续发展, 与以格林斯潘为代表的美联储强大高效的监管和调整分不开的, 高效监管为综合 经营所产生的成本提供了较大的承受空间。另一方面, 金融监管部门理论水平、技术水平 的提高会降低监管成本的边际递增率, 在图一中则表现为曲线 SC 的斜率变小, 向下平移, 这意味着在一定的区间内, 例如图二中 C y E, SC 的上升有限, 综合经营将变得更为有利。
21 金融经营机构的内部建设完善, 风险控制措施得当, 人员素质、经营管理水平不断 提高, 内部管理成本整体下降, 边际递增率减小。
金融经营机构内部管理成本不仅和业务复杂程度密切相关, 而且也深受其内部建设 56
以及人员素质的制约。在由分业 y 综合经营的转变过程中, 银行业务的复杂程度大大提 高, 由此内部管理成本也将相应提高, 如果金融企业内部建设不断完善, 风险控制机制不 断强化, 以及人员素质、管理水平不断提高, 那么总体上内部管理成本上升速度会大大降 低, 甚至会逐步下降, 在图一中则表现为曲线 MC 平移, 斜率变小, 这意味着在一定区间 内, 如图二中 C yE, 社会承担银行实行综合经营成本的空间变大, MC 上升变缓。
在一般情况下, 银行综合经营与分业经营相比, 由于业务复杂程度提高, 将会加大外 部监管与内部管理的难度, 使监管成本( 风险) 和内部管理成本增加, 同时由于综合经营可 以增加银行服务手段, 减少交易环节, 从而降低银行的交易成本。分业与综合经营在三类 成本中的表现可由下图表示:
图一 表 示 的 分 业 与 综合 并 不是 两 个 绝对 对 立的概 念, 在实 际 中, 不 可能 存 在完 全 的 分业 和 没有限制的综合, 在分业 与综 合 之间 还 存 在一 些 过 渡 阶 段, 如 / 交 叉 经 营0。由 分 业 y 综 合, 每 一个 截 面都 可 以 得到 一 组三类成本, 即 社会为金 融系 统 所支 付 的 总成 本 GC, GC= SC+ MC+ EC, 是否实行综合经营, 或者说在分业 y 综合之间选择哪一个截面作 为目前金融业经营制度的导向, 要根据监管成本 SC 和内部管理 MC 的上升( 社会成本的 提高) 与交易成本 EC 的下降幅度( 社会效率的提高) 的比值来确定, 如果实行综合经营与 分业经营相比, 效率的提高不足以弥补监管成本 SC 和内部管理成本 MC 的上升, 那么综 合经营的政策取向则是不合适的。
MEC |
MEC {
MEC |
MEC {
SC { + MC { >
EC | > SC { +
比较利益
SC | + MC | > EC | 由多业 到分 业经 营变化 对社 会有
利
EC | 由于三 类 边际 成 本的变 化 由分 业
y 交叉 的 趋势 对 社 会 有 利, 但 分 业总体 上 仍对 社
一、由分业经营到综合经营演变过程中各类成本变化趋势
金融系统是整个社会经济系统的核心, 对经济发展起着举足轻重的作用, 其功能不仅
收稿日期: 2000- 09- 10 作者简介: 吉卫民( 1960. 03- ) , 男, 山西临猗人, 经济学博士。现任深圳发展银行总行发展研究部副总 经理。主要 著作有:5 中国金融改革沉思录6( 合著) 、5 中国商 务环境6 ( 合著 并获省级 社科优 秀成果 奖6、 5 经济特区金融研究6 ( 合著) 等; 发表论文 40 余篇。 常浩( 1972107- ) , 男, 江苏徐州人, 硕士学位, 现供职于深圳发展银行总 行发展研究部。
31 以电子化、信息化为基础的金融机构的交易成本总量和边际成本下降。 在经济结构调整过程中, 以信息技术为核心的高新技术发展对金融结构调整发挥了 革命性的变革使用, 也深刻改变了金融机构与各类客户的关系。由于信息化水平的提高, 作为以服务为依托的金融业可以借助信息技术开发新的金融工具, 延展服务空间, 改进金 融服务的质量和时效性, 以此提高金融资本效率。这其中的重要表现就是金融机构的交 易成本总量不断下降。据统计, 从 1994 ) 1997 年, 美国银行业的技术性投资每年以 20% 的速度增长, 由于信息技术投入的加大, 金融电子化进程明显加快, 金融创新能力得以提 高, 一批新的金融服务, 如电话银行、网络银行、电子货币等得以广泛应用, 从而大大提高 资金的流动速度, 金融服务人员也相应减少, 这就使交易成本大大降低, 顾客也可以因此 得到利率上的优惠。 信息技术在金融业运用的同时也使交易的边际成本不断下降, 超大规模计算机的运 用使银行可以同时处理几十万甚至更多的顾客的信息, 而每增加一位顾客所引起交易成 本的上升几乎为零, 这样就使交易的边际成本十分低, 甚至在某些区间内可以忽略不计。 当然, 信息技术也同时运用于银行内部管理和外部监管, 进一步使两者成本降低。
三、商业银行实行综合经营的基础性条件
是否实行综合经营, 一方面要仔细分析目前银行经营环境, 比较分业 y 综合各个层面 的比较利益, 另一方面, 又不能单纯地被动适应既有环境, 要从效率最优角度来分析哪些 因素的改变可以在综合经营条件下进一步提高效率。在一些条件下, 比较利益> 0 的截 面是不存在的, 比如在金融监管权威和经验不足的条件下, 监管成本 SC 的边际递增率十 分大, 由分业 y 综合的任何一点政策松动都会使社会担负巨大的社会成本, 而 EC | 所引 起的效率提高难以补偿, 在这种情况下, 甚至要实行更严格的分业经营, 更谈不上向综合 经营演变。因此要实行综合经营, 寻找比较利益> 0 的区间必须要求一些基础性的条件。
表一
阶段 对比 项目
多业 经营
分业经营
交叉经营
综合经营
过度经营
金融法规 不健
阶段特点
全构监不可展在等、管在自足业房领金权金,务地律域融银威融,性产开经行还和领、不展营不可餐经域强机验仅拓以饮业、金立构监银等融、行业自管金法、分律经证融业规性验券经经初增丰、营营步保强富。建机险、。金善构范富保透融,,。。内险金监银法部等融管规行管相经经、基证理互营验本券完机规丰渗、金善构范富经金,、。营融融内金监银证业法部融管行务券规管经经。可保较理营验综险
会有利
则对社会不利
注:SC| MC | EC | 表 示成本 下降, 效率提 高, SC { MC { EC { 表 示成本上 升, 效率下 降, MSC、MMC、MEC 表示边际成本。
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在多业经营阶段, 由于金融法 规不健全, 金融监管不完善, 整个社 会都承担着 巨大的风险和成 本, 分 业经营 虽然对交易成本 影响不大, 但是可以大幅度降低监管成本和内 部管理 成本。我 国 1993 年以 前金 融业实际上 处于多业经营阶 段, 当 时银行经营已经远远超出了金融领 域, 扩展到房地产、旅游、饮食等诸 多领域, 而且没有强有 力的监管和 法规约束, 分业经营的 实施降低了 整个社会的成本。由于边际效用递减规律的作用, 监管成本和内部管理成本在分业经营 阶段到综合经营阶段的边际递增率不断下降, 但是, 当银行经营范围突破金融领域, 就进 入了过度经营阶段, 此时即使有健全有力的法规和监管, 监管成本和内部管理成本的边际 递增率也将不断上升。同时, 在分业经营到综合经营阶段, 交易成本的下降幅度远远大于 监管成本和内部管理成本的上升, 整个社会的比较利益不断上升。
为负, 综合经营对社会不利, 即:
ABiblioteka BaiduB
EC | > SC | + MC {
有利
EC | < SC { + MC {
不利
二、五种经营阶段下的成本效应分析
商业银行经营范围并不是静止的概念, 而是随着客观环境变化而不断发展的。从我 国以及西方发达国家的商业银行发展历史来看, 我们可以将其经营范围的变化分为多业 经营、分业经营、交叉经营、综合经营、过度经营等五个阶段, 由于边际效用的作用, 每个阶 段监管成本、内部管理成本、交易成本都有不同的变化趋势, 因而, 每个阶段的经营比较利 益都不同。下面图表显示了银行业经营范围发展的五阶段的各自特点, 代表时期, 三类成 本变化趋势, 以及各阶段的比较利益。
)) )
分业经 营 y 交 叉 交叉 经营 y 综合 综合 经 营 y 过 度 过度经 营 程度 加
三类成本 变化趋势
多业 经营 y 分业 经营
经营
SC{ MC{ EC|
SC| MC | EC | MSC | MMC
|
经营
SC { MC{ EC | MSC | MMC |
经营
深
SC{ MC { EC| SC{ MC{ EC{ MSC | MMC { MSC { MMC {
2000 年第 10 期 ( 总 244 期)
金融研究 Journal of Financial Research
No. 10, 2000 General No. 244
分业经营与综合经营的成本效应分析
吉卫民 常 浩
( 深圳 发展银行总行发展研究部, 深圳 518001)
摘 要: 本文分析了商业银行分业经营与 综合经营在 监管成本、银行 内部管 理成本 以及 社会交易成本三方面的影响, 认为/ 社会比较利益0的大小 是决定选择分业或综合经营模式的 关键因素; 同时本文认为商业银行经营模式是动 态发展的, 在边际效用递减规律作用下, 不同 的发 展阶段有着不同的成本变化趋势, 由此探 讨了商业银 行实行综 合经营的 基础性 条件; 最 后本文提出了我国实行综合经营需要注意的几个问题。
SC { + MC { U
EC | 由于 三类 边 际成
本 的 变 化, 由 交 叉 y 综合 的 趋势 对社会有利。
MC{ 综合经 营对 社 会 有 利, 但 由 于 边 际 效 率 作 用, 综 合经营 如果 突 破
大 金 融 业 范 围,
SC { + MC { +
EC{ > 0 对整个社会不利
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表现在为社会各个部门进行结算、融资、分配等方面的服务, 更重要的一点是金融系统肩 负着平衡社会资金运转效率和风险的重任; 良好的金融系统可以使社会资本迅速流向优 势产业, 提高资金使用效率, 同时也可以使社会资本迅速退出劣势产业, 最大限度地规避 风险。
社会金融系统的建立和运作也要支付成本, 这种成本最重要项目就是监管成本、金融 机构的外部交易成本和内部管理成本。监管成本是指以中央银行为代表的金融监控系统 为保障金融机构正常规范运作所付出的成本, 以及金融机构违规给社会经济带来的风险 和损失。监管成本可分为直接成本和间接成本两种: 直接成本指监管当局实施监管过程 中支出的成本, 如经常性的工资等行政开支, 各种检查费用等, 在存在存款保护制度条件 下, 监管的直接成本在国外还包括存款保险机构对遭受损失的储户所支付的赔偿; 间接成 本则指金融当局实施监管, 限制竞争引起金融体系效率降低和金融监管政策失误所造成 的损失。内部管理成本是指金融机构为保障正常运作所支付的管理成本。交易成本是指 金融机构在与其他金融机构进行资金、服务等方面的交易, 以及金融机构向所服务的企 业、个人等顾客付出的成本。