中国经济周期波动成因分析
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济 周期 波动 ，每次 经济 波动 的 出现都 可能 有着 不 同
最优选取值是
盯 Ｚ
趋势成分 和周期 成分 的标 准差， 本文采 用 的是年 度时 间 序列 数 据 ， 常选 取 平 滑 性 系数 ＝ ０ 。使 用 经 １０ ｅｉｗ３ 对时 间序列 Ｈ Ｐ滤波后， ｖ ｓ． ｅ ０ — 可以得 到周期 成分
陈 然 丁 小 江
（ 海 师 范大 学 ， 海 ２０ ３） 上 上 ０２４
摘 要 ： 济周 期波 动在 经 济发展 过 程 中是 一 个不 可避免 的 问题 ， 而在 中国 ， 经 然 经济 周期 波动 的主 要原 因可能 来 自于投 资、 口需求 的波动 。本 文通过 选取 １ ８￣ ０ ８年 年度 数据 ， 出 ９ ５２０ 通过 Ｈ—Ｐ滤波技 术 分解 得到 各 个 变量 的 波动性 成分 ， 分析 波动 性成 分的 标 准差 、 ｒ 间的 时差相 关 系数 以及 建立 它们之 间的长 期协 并 它４ ｌ
为 ：— Ｄ ｔＧ Ｐ～ Ｇ Ｐ。 Ｃ Ｇ Ｐ＝ Ｄ ｔＴ Ｄ ｔ
的原 因。本文 在 以下几节 将 对改革 开放 以来 中国经
济周 期 的波动进 行 回顾 以及对 我 国近 三十年 来 的周
期 波动 的主要原 因进 行分 析 。
二 、 国经 济周 期波 动 的特点 以及成 因分 析 我
作者简介： 然（ ８ 一， 上海师范大学商学院硕士研究生 ， 陈 １ ５ ）女， ９ 研究方 向： 政治经济学理论。 丁小 江（９ ６ ， １ ８一）上海师范大学商学 院硕士研究生 ， 研究方向 ： 国民经济理论 。
３ ． ９
武汉商业服务学 院学报
２１ ０ ０年第 ３ 期
１８— ０ ８ ，首先 各个 年度 宏 观数据 数 据通过 物 ｊｏ ±ｌ ±２ … ±Ｐ ９５ ２０ 年 ＝， ， …
其中， 是趋势当中各种变化程度产生的权重， ，ｒ 和 叮１ ｏ１ 分别是时间序列当中
定的条件 ，从经济周期理论角度分析的经济学者
于投资 、 费 以及净 出 口等 的波 动 。 消 中国的经 济发 展
们 通过对 历史 数据 的 总结 和分析认 为 经济 周期 来 源 与 其它 国家 一样 ，在经 济发 展过 程 中同样 存在 着 经
第 ２ 卷第 ３ ４ 期
２１ ０ ０年 ｏ ６月
武 汉 商 业 服 务 学 院 学 报
Ｊ ＯＵＲＮＡＬ ＯＦ Ｗ ＵＨＡＮ ＣＯＭＭＥＲＣＩ ＥＲＶＩ ＡＬ Ｓ ＣＥ ＯＬ ＥＧＥ Ｃ Ｌ
Ｖｏ ．２ Ｎｏ １ ４ ．３
Ｊｎ ｕｅ
２ １ Ｏ０
中国经济周期波动成 因分析
整 回 归方程 ， 以此 来分析 我 国经 济周期 波动 的特征 以及 原 因， 而得 出文章 的相 关结论 。 从 关键 词 ： 经济周 期 波动 ； 固定 资产投 资 ； 口； 出 消费 ； Ｐ滤 波 Ｈ－
中 图分 类 号 ： １ ４８ Ｆ ２．
一
文献 标识 码 ： Ａ
文章编 号 ： ０ — ２ ７ ２ １ ）３ ０ ３ — ４ １ ９ ２７ （０００ — ０ ９ ０ ０
、பைடு நூலகம்
引言
展 历程并 不平 稳 ， 经济增 长 呈现 出周 期性 的波动 。 对 于 经济周 期波 动 的衡量 ， 其衡 量 的方 法有很 多 种 ， 本
文 在此选 择 在经 济 学界 最为 常 用 的 Ｈ Ｐ滤 波ｌ — ｌ 】 分解
经 济周 期波 动作 为世界 各 国进行 宏 观调 控 的依 据， 一直 以来 被全 世界 普遍关 注 。 经济周 期波 动是 指
价指数的处理得出实际变量 ； 其次为了更好的分析
问题 ，各 个 数 据 都 是 表 示 各 个 变 量 的 增 长 率 ， 即
国 民经 济 活 动 从 萧 条 转 向不 断 上 升 达 到 高 峰 的 阶 段 。经 济周期 波 动的 出现是 经济 发展 过程 中的一 个 正 常现 象 ，但 是 每次经 济周 期 波动 的出现 又是 基 于
一
经济增长率为 Ｇ Ｐ 是包含有趋势成份和波动成份 Ｄｔ 的 时 间 序 列 ，Ｇ Ｐ 为 经 济 增 长 中 的 趋 势 成 份 ， Ｔ Ｄｔ
经 济活 动在 一个 时期 内周 而复始 地 由扩 张到 紧缩 的
方法 ，其 思想 原理 是把 一个 时 间序列 数据 分解 为趋 势成 份和 波动 成份 两部 分 。 照本文 的研 究对 象 ： 按 设
不 断循 环运 动 ， 划 分为 四个 阶段 ： 可 繁荣 、 收缩 、 条 萧
和扩张。 繁荣指 国民经济活动达到高峰的状态， 收缩 指 国民经济 活动从 高 峰转 向持续 下 降到最 低 点 的阶 段， 萧条 指 国 民经 济活 动降 到最 低点 的状 态， 扩张 指
Ｃ
—
Ｇ Ｐ 是 经 济增 长 中的周 期 波 动成 份 。Ｈ Ｐ滤波 Ｄｔ —
ｒ ： ｒ ２ １
是选 择满 足下 式 的趋势成 分 Ｔ Ｄ ｔ Ｇ Ｐ：
ｍ “
｛ Ｄ ＴＰ＋．ｃ，ＴＩ （ ＰＴＰ） Ｐ Ｇ， ＺｒＰ－Ｉ Ｔ ， Ｉ ＇ ， １ ￣ ￣Ｇ＇ Ｇ Ｇ， ｝ － ） ＥＤ ￣ ） Ｄ ） １ ） （ ｔ ）
（ ） 究 方 法 和 数 据 说 明 一 研
本 文 选 取 的是 数 据 包 括 国 民生 产 总 值 （ Ｄ ） Ｇ Ｐ、 固定 资 产 投 资 （、 Ｉ额 （）全 国居 民最 终 消 费额 Ｉ 出 ２ ）、 ） １ （
（Ｏ Ｓ Ｍ Ｉ 及 物价指 数 （Ｐ） 面 的宏 观 年度 数据 。 ＣＮＵ ） ２ ） ＣＩ 方
我 国改革 开放 以来经 济发 展迅 速 ，社会 主义 现
由于物 价指数 （ Ｐ ） Ｃ Ｉ的数 据是 从 １８ ９ ５年才 开 始公 布 的 ，所 以为 了统 一 口径 ，其 它 宏 观 年 度 数 据 也 是
代化 建设 取得 了举世 瞩 目的伟 大成 就 ，但 是 经济 发
收稿日 ２ｌ ０—９ 期： 旦 ４２ ０一
最优选取值是
盯 Ｚ
趋势成分 和周期 成分 的标 准差， 本文采 用 的是年 度时 间 序列 数 据 ， 常选 取 平 滑 性 系数 ＝ ０ 。使 用 经 １０ ｅｉｗ３ 对时 间序列 Ｈ Ｐ滤波后， ｖ ｓ． ｅ ０ — 可以得 到周期 成分
陈 然 丁 小 江
（ 海 师 范大 学 ， 海 ２０ ３） 上 上 ０２４
摘 要 ： 济周 期波 动在 经 济发展 过 程 中是 一 个不 可避免 的 问题 ， 而在 中国 ， 经 然 经济 周期 波动 的主 要原 因可能 来 自于投 资、 口需求 的波动 。本 文通过 选取 １ ８￣ ０ ８年 年度 数据 ， 出 ９ ５２０ 通过 Ｈ—Ｐ滤波技 术 分解 得到 各 个 变量 的 波动性 成分 ， 分析 波动 性成 分的 标 准差 、 ｒ 间的 时差相 关 系数 以及 建立 它们之 间的长 期协 并 它４ ｌ
为 ：— Ｄ ｔＧ Ｐ～ Ｇ Ｐ。 Ｃ Ｇ Ｐ＝ Ｄ ｔＴ Ｄ ｔ
的原 因。本文 在 以下几节 将 对改革 开放 以来 中国经
济周 期 的波动进 行 回顾 以及对 我 国近 三十年 来 的周
期 波动 的主要原 因进 行分 析 。
二 、 国经 济周 期波 动 的特点 以及成 因分 析 我
作者简介： 然（ ８ 一， 上海师范大学商学院硕士研究生 ， 陈 １ ５ ）女， ９ 研究方 向： 政治经济学理论。 丁小 江（９ ６ ， １ ８一）上海师范大学商学 院硕士研究生 ， 研究方向 ： 国民经济理论 。
３ ． ９
武汉商业服务学 院学报
２１ ０ ０年第 ３ 期
１８— ０ ８ ，首先 各个 年度 宏 观数据 数 据通过 物 ｊｏ ±ｌ ±２ … ±Ｐ ９５ ２０ 年 ＝， ， …
其中， 是趋势当中各种变化程度产生的权重， ，ｒ 和 叮１ ｏ１ 分别是时间序列当中
定的条件 ，从经济周期理论角度分析的经济学者
于投资 、 费 以及净 出 口等 的波 动 。 消 中国的经 济发 展
们 通过对 历史 数据 的 总结 和分析认 为 经济 周期 来 源 与 其它 国家 一样 ，在经 济发 展过 程 中同样 存在 着 经
第 ２ 卷第 ３ ４ 期
２１ ０ ０年 ｏ ６月
武 汉 商 业 服 务 学 院 学 报
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Ｖｏ ．２ Ｎｏ １ ４ ．３
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中国经济周期波动成 因分析
整 回 归方程 ， 以此 来分析 我 国经 济周期 波动 的特征 以及 原 因， 而得 出文章 的相 关结论 。 从 关键 词 ： 经济周 期 波动 ； 固定 资产投 资 ； 口； 出 消费 ； Ｐ滤 波 Ｈ－
中 图分 类 号 ： １ ４８ Ｆ ２．
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文献 标识 码 ： Ａ
文章编 号 ： ０ — ２ ７ ２ １ ）３ ０ ３ — ４ １ ９ ２７ （０００ — ０ ９ ０ ０
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引言
展 历程并 不平 稳 ， 经济增 长 呈现 出周 期性 的波动 。 对 于 经济周 期波 动 的衡量 ， 其衡 量 的方 法有很 多 种 ， 本
文 在此选 择 在经 济 学界 最为 常 用 的 Ｈ Ｐ滤 波ｌ — ｌ 】 分解
经 济周 期波 动作 为世界 各 国进行 宏 观调 控 的依 据， 一直 以来 被全 世界 普遍关 注 。 经济周 期波 动是 指
价指数的处理得出实际变量 ； 其次为了更好的分析
问题 ，各 个 数 据 都 是 表 示 各 个 变 量 的 增 长 率 ， 即
国 民经 济 活 动 从 萧 条 转 向不 断 上 升 达 到 高 峰 的 阶 段 。经 济周期 波 动的 出现是 经济 发展 过程 中的一 个 正 常现 象 ，但 是 每次经 济周 期 波动 的出现 又是 基 于
一
经济增长率为 Ｇ Ｐ 是包含有趋势成份和波动成份 Ｄｔ 的 时 间 序 列 ，Ｇ Ｐ 为 经 济 增 长 中 的 趋 势 成 份 ， Ｔ Ｄｔ
经 济活 动在 一个 时期 内周 而复始 地 由扩 张到 紧缩 的
方法 ，其 思想 原理 是把 一个 时 间序列 数据 分解 为趋 势成 份和 波动 成份 两部 分 。 照本文 的研 究对 象 ： 按 设
不 断循 环运 动 ， 划 分为 四个 阶段 ： 可 繁荣 、 收缩 、 条 萧
和扩张。 繁荣指 国民经济活动达到高峰的状态， 收缩 指 国民经济 活动从 高 峰转 向持续 下 降到最 低 点 的阶 段， 萧条 指 国 民经 济活 动降 到最 低点 的状 态， 扩张 指
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Ｇ Ｐ 是 经 济增 长 中的周 期 波 动成 份 。Ｈ Ｐ滤波 Ｄｔ —
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是选 择满 足下 式 的趋势成 分 Ｔ Ｄ ｔ Ｇ Ｐ：
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（ ） 究 方 法 和 数 据 说 明 一 研
本 文 选 取 的是 数 据 包 括 国 民生 产 总 值 （ Ｄ ） Ｇ Ｐ、 固定 资 产 投 资 （、 Ｉ额 （）全 国居 民最 终 消 费额 Ｉ 出 ２ ）、 ） １ （
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我 国改革 开放 以来经 济发 展迅 速 ，社会 主义 现
由于物 价指数 （ Ｐ ） Ｃ Ｉ的数 据是 从 １８ ９ ５年才 开 始公 布 的 ，所 以为 了统 一 口径 ，其 它 宏 观 年 度 数 据 也 是
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收稿日 ２ｌ ０—９ 期： 旦 ４２ ０一