中小企业私募债简介共20页
中小企业私募债及债券业务介绍给企业课件
发行期限 (年) 2.00 1.50 2.00 2.00 2.00 3.00 3.00 3.00 2.00 3.00 1.00 2.00 3.00 3.00 2.00 3.00 2.00
发行起始日
2012-6-8 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-11 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-12 2012-6-18 2012-6-19 2012-6-27 2012-6-29 2012-7-10 2012-7-10 2012-7-13 2012-7-18 2012-7-20
审计工作
? 备案材料包含发行人经具有执行证券、期货相关 业务资格的会计师事务所审计的最近两个完整会 计年度的财务报告。一般审计工作所需时间最长， 而财务数据定稿决定了其它备案文件的完成时间。
? 与主承销商就具体方案 进行磋商。
? 发行人需落实有效担保 方案以吸引投资者作出 投资决策。
? 选择债券托管人等
2.00
118008 12中欣02
0.30
118009 12九恒星
0.10
118010 12锡物流
2.50
118011 12森德债
1.50
118012 12浙富立
0.80
118013 12鸿仪债
0.20
118014 12四方债
2.00
118015 12中科债
1.00
3.00
2012-6-8
3.00
2012-6-8
中小企业私募债券 ——扬帆起航，力助中小企业发展壮大
2012 - 11
目录
第一章 中小企业私募债的基本概述
3
第二章 中小企业私募债的发行要点
中小企业私募债券融资简介教学教材21页PPT
41、实际上，我们想要的不是针对犯 罪的法 律，而 是针对 疯狂的 法律。 ——马 克·吐温 42、法律的力量应当跟随着公民，就 像影子 跟随着 身体一 样。— —贝卡 利亚 43、法律和制度必须跟上人类思想进 步。— —杰弗 逊 44、人类受制于法律，法律受制于情 理。— —托·富 勒
45、法律的制定是为了保证每一个人 自由发 挥自己 的才能 ，而不 是为了 束缚他 的才能 。—— 罗伯斯 庇尔
66、节制使快乐增加并使享受加强。 ——德 谟克利 特 67、今天应做的事没有做，明天再早也 是耽误 了。——裴斯 泰洛齐 68、决定一个人的一生，以及整个命运 的，只 是一瞬 之间。 ——歌 德 69、懒人无法享受休息之乐。——拉布 克 70、浪费时间是一桩大罪过。——卢梭
中小企业私募债
中小企业私募债中小企业私募债文档模板范本本文档旨在为中小企业私募债提供一份详细的文档模板范本，包含了各个章节的细化内容。
以下是正文部份：一、前言在当前经济环境下，中小企业需要寻觅融资渠道来支持业务的发展。
私募债作为一种融资工具，为中小企业提供了一种多样化的融资选择。
本文档将详细介绍中小企业私募债的概念、特点、流程以及法律法规等相关内容。
二、中小企业私募债概述1. 中小企业私募债的定义- 中小企业私募债的概念和基本特征- 中小企业私募债与其他融资工具的比较2. 中小企业私募债的分类- 根据发行主体的分类- 根据债券的分类- 根据发行方式的分类三、中小企业私募债的特点1. 高风险高收益- 中小企业私募债的风险与收益特点 - 中小企业私募债投资者的适当性要求2. 限制条款与项目风险披露- 中小企业私募债的限制条款- 中小企业私募债的项目风险披露要求3. 优势与劣势- 中小企业私募债的优势- 中小企业私募债的劣势四、中小企业私募债的发行流程1. 市场准备阶段- 发行方需做好的准备工作- 评估发行私募债的可行性2. 发行准备阶段- 公司准备的材料- 申请发行私募债的步骤3. 发行实施阶段- 发行的时间与方式- 发行的定价与规模五、中小企业私募债的法律法规1. 中小企业私募债的监管机构- 主管部门的职责与权限- 风险评估要求与监管要求2. 中小企业私募债的法律法规概述- 中小企业私募债相关法律法规的整体概览 - 涉及到中小企业私募债的相关法律法规文档扩展内容：1、本文档所涉及附件如下：- 中小企业私募债发行计划书范本- 中小企业私募债信息披露准则- 中小企业私募债购买合同模板- 中小企业私募债审计报告样本2、本文档所涉及的法律名词及注释：- 私募债：指在不公开辟行的情况下，发行给特定对象以及对这些债券进行转让的债券。
- 中小企业：指符合国家中小企业定义标准的企业。
中小企业私募债券简介
企业金融服务出台系列差异化监管政策
2011年10月，银监会发布了《中国银监会关于支持商业银行 进一步改进小型微型企业金融型企业贷款专项金融债” 2012年5月，上海证券交易所和深圳证券交易所发布《中小企 业私募债券业务试点办法》
二、中小企业私募债的实务操作
2.1 中小企业私募债的实施流程
中小企业私募债采取备案制发行，其实施流程主要包括遴选中介机构、内部审批、申报材料 准备、交易所备案、发行上市
遴选中介机构
内部审批
申报材料准备
交易所备案
发行上市
主承销商，牵 头完成债券的备 案和发行 律师事务所，出 具本期私募债券 发行的法律意见 书 会计师事务所， 出具经审计的最 近两个完整会计 年度的财务报告
中小企业私募债券
◎ 中小企业私募债券 介绍材料
2019年2月10日
目录
一、中小企业私募债概况
二、中小企业私募债的实务操作
三、与其他融资方式比较
四、中信建投已发行项目简介
2
一、中小企业私募债概况
1.1 推出背景与基本概念
1.2 基本要素
1.3 中小企业私募债券的发行意义
我国长期存在中小企业融资难、融资成本高等问题，中小企业私募债券的发行有利于拓宽资本市场服务 实体经济的广度，缓解中小企业的融资难问题，促进中小企业的健康发展
中小企业融资现状 金融机构支持中小企业的动力不足，适合中小企业的信贷产品不多
中小企业的融资渠道不多，且融资能力较弱
政府监管部门政策支持 中小企业私募债的优势
近年来，相关部门陆续出台多项政策扶持小微企业，对中小小
发行人净资产和盈利能力等没有硬性要求，由承销商对发行人 的偿债能力和资金用途进行把握 私募债券的各种要素，诸如发行金额、利率、期限等，均由发 行人、承销商和投资者自行协商确定，通过合同确定各方权利 义务关系 私募债券采取交易所备案发行制，交易所对备案材料进行完备 性核对。备案材料完备的，交易所出具《接受备案通知书》后， 发行人和承销商即可以开始债券发行工作
中小企业私募债业务介绍 PPT
中小企业私募债发债企业要求
《中小企业划型标准》各行业划型标准
✓ 农、林、牧、渔业：营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 工业(采矿业、制造业、电力、热力、燃气及水的生产和供应业)：从业人员1000人以下或营业
收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 建筑业：营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 批发业：从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 零售业：从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 交通运输业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 仓储业：从业人员200人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 邮政业：从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 住宿业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 餐饮业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 信息传输业：从业人员2000人以下或营业收入100000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 软件和信息技术服务业：从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 房地产开发经营：营业收入200000万元以下或资产总额10000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 物业管理：从业人员1000人以下或营业收入5000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 租赁和商务服务业：从业人员300人以下或资产总额120000万元以下的为中小微型企业。 ✓ 其他未列明行业：从业人员300人以下的为中小微型企业。
行人的偿债能力和资金用途进行把握； （2）中小企业私募债券以非公开方式发行，其投资者限于具备相应风险识别和承担
中小企业私募债(一文看懂中小企业私募债的含义)
中小企业私募债(一文看懂中小企业私募债的含义)篇一：中小企业私募债简介一、中小企业私募债的定义及特点1.1 定义中小企业私募债是指中小企业为了满足其发展资金需求，通过非公开方式向特定投资者发行的债券。
通常由中小企业直接发债，且仅向符合一定条件的机构投资者或个人投资者销售。
中小企业私募债具有一定的期限和利率，并可以在二级市场交易。
1.2 特点（1）非公开发行：中小企业私募债的发行对象有限，只面向特定投资者，不进行公开招标。
（2）期限与利率：中小企业私募债有一定的期限，一般为3-7年，同时也有较高的利率，以吸引投资者。
（3）二级市场交易：中小企业私募债发行后，可以在二级市场进行交易，提高债券流动性。
二、中小企业私募债的主体与机构分类2.1 主体分类中小企业私募债主体包括发行人、投资者和受理机构。
（1）发行人：发行人是指发行中小企业私募债的中小企业，一般为具备一定规模和实力的企业。
（2）投资者：投资者一般包括机构投资者和个人投资者，机构投资者包括保险公司、基金公司等金融机构，个人投资者包括高净值个人等。
（3）受理机构：受理机构是指为中小企业私募债发行提供服务的金融机构，如证券公司、基金销售机构等。
2.2 机构分类中小企业私募债的机构包括信用评级机构、承销机构和交易所。
（1）信用评级机构：信用评级机构对中小企业私募债的发行人进行信用评级，评定其信用风险。
（2）承销机构：承销机构是指在中小企业私募债发行过程中，作为中介机构发行人进行债券发行的金融机构，如银行、证券公司等。
（3）交易所：交易所是中小企业私募债交易的场所，提供交易撮合和交易信息发布等服务。
三、中小企业私募债的发行流程3.1 确定融资需求：中小企业首先需要确定自身的融资需求和债券发行规模。
3.2 寻找投资者：中小企业需要通过金融机构或专业中介机构来推荐或介绍投资者，并策划合理的债券销售方案。
3.3 进行信用评级：中小企业私募债发行前，通常需要由信用评级机构对发行人的信用状况进行评级。
中小企业私募债
评级下调
如果债务人的信用状况下降，其 发行的私募债评级可能会被下调 ，导致投资者面临更大的信用风 险。
信息不对称
由于中小企业财务信息透明度较 低，投资者可能无法全面了解债 务人的真实信用状况，从而增加 信用风险。
市场风险
利率波动
私募债的利率通常较高，但市场利率 的波动可能导致投资者面临利率风险 。当市场利率上升时，私募债价格下 跌，投资者面临损失。
需求。
挑战应对策略探讨与实践案例分享
风险管理
加强风险管理和内部控制，降低违约风险。
信息披露透明度提升
提高信息披露透明度，增强投资者信心。
投资者教育
加强投资者教育，提高投资者对私募债市场的认知。
实践案例分享
分享成功案例和经验教训，为中小企业提供参考和借鉴。
THANKS
感谢观看
特点
私募债通常具有较高的利率和较短的 期限，由于其非公开性质，发行条件 较为宽松，但信息披露要求较低。
发展历程与现状
发展历程
中小企业私募债起源于美国，近年来在中国逐渐发展壮大，成为中小企业融资 的重要渠道之一。
现状
目前，中国中小企业私募债市场已经初具规模，但仍存在一些问题和挑战，如 市场流动性不足、投资者保护机制不完善等。
增长趋势
随着国家对中小企业的扶持力度加大，以及资本市场对中小企业融资需求的满足 ，中小企业私募债市场将继续保持增长态势。
发行利率与期限结构
发行利率
中小企业私募债的发行利率相对较高 ，主要受到信用风险、流动性风险等 因素的影响。
期限结构
中小企业私募债的期限结构相对灵活 ，可以根据企业的实际需求进行定制 。
未来政策可能会继续鼓励和支持中小企业私募债券业务的发展，同时加强监管和风险防 范
中小企业私募债融资简介120514-精品文档
预计30天左右
备案在递交材料10个工作日内完成
首批试点预计将在6月中旬实行，若首批发行，则需于5月底、6月初将备案材料上报上交所。
12
发行流程——前期准备阶段重点工作
全部文件定稿 申 请 文件 报 送上 交 所备案
备案期间与主管单 位持续跟踪和沟通 完成备案
发行推介及宣传 备案后六个月内 择机发行债券
Байду номын сангаас
寻找潜在投资者
保障金专户、担保函、 担保协议）
中介机构撰写承销协 议、募集说明书、尽 职调查报告等 律师出具法律意见书 完成上报文件初稿
召开董事会、股东大 会
发行交易场所
固定收益证券平台（交易所）， 交易所竞价系统 证券柜台（营业部）转让系统
9
中小企业私募债的融资优势
审批便捷 发行条件宽松
发行采用备案制，审批速度最快，在递交备案材料十个工作日内可完成备案。 对净资产、盈利能力、资产负债率、资信评级尚未作出硬性要求，发行条件较为宽松。
融资规模不受限
担保和评级要求
6
主管机构在试点期间对于发行主体条件指导意见
所属地域
所属行业
财务要求：
净资产规模尽可能大，净资产规模超1亿元为佳。 盈利能力较强，未来盈利具有可持续性。 偿债能力较强，资产负债率不高于75%为佳。 经营活动现金流为正且保持良好水平。
财务状况
担保措施 治理结构
7
2、中小企业私募债的融资优势
宣传效果好
3、中小企业私募债发行程序
发行流程
前期准备阶段
材料制作阶段
中小企业私募债券
6
发行工作流程
A企业
……
B企业
……
C企业
主承销商
对备选发行人进 行摸底、筛选
发行人备选池
组织尽职调查、 撰写发行材料 出具法律意见书
律师 事务所
确定中小企 业私募债发 行主体 确定集合发 行或单独发 行
提供信用增进
主承销商
审计机构
编制最近三年经 审计财务报告
信用增进 机构
登记结算 公司
登记托管
9
东吴证券已成功发行私募债（部分）
公司名称
苏州华东镀膜玻璃有限公司 苏州同里国际旅游开发有限公司 上海中锐教育投资有限公司 苏州漕湖科技股份有限公司
发行规模 （亿元）
0.5 1 0.5 2
发行期限 （年）
2 2 2 2
增信措施
苏州国发中小企业担保投资有限公司 (AA) 吴江经济技术开发区发展总公司(AA) 中锐控股集团有限公司 苏州市高铁新城建设投资有限责任公司
中小企业私募债发行期限在1年以上，相比银行流动性贷款更具竞争力。
资金用途灵活
不对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身需要设定募集资金用途。
8
发行主体遴选标准
根据所掌握中小企业私募债券的最新政策，我部制定的筛选标准 为：
我司
符合《关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业 [2001]300号)的规定，未在上海、深圳证券交易所上市的中小微 企业，所属行业为除房地产、金融业外的行业。
发掘客户 华东镀膜于2012年3月参加由吴中区金融办主办的 银企对接会，表达了发债意愿。 尽职调查 东吴证券对华东镀膜进行尽职调查，发行人净资产、 净利润均符合我司中小企业私募债券遴选标准。 担保函 2012年5月23日，苏州国发中小企业担保投资有限公
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募集资金用途 无限制，较为灵活 发行交易场所 交易所、证券公司
常用于项目投资和补充流动 应用于企业生产经营活动，不可用 资金 作资本金，后续监管严格 银行间市场和交易所 银行间市场
6
内容提要
1. 中小企业私募债券特点介绍 2. 中小企业私募债券最新动向与业务流程 3. 中小企业私募债已发行情况
附录
农、林、牧、渔业 工业 建筑业 房地产开发经营 批发业 零售业 交通运输业 仓储业
20,000 40,000 80,000 200,000 40,000 20,000 30,000 30,000
1,000 200 300 1,000 200
80,000
邮政业 住宿业 餐饮业 信息传输业
10,000 其他未列明行业 软件和信息技术服务业 物业管理 租赁和商务服务业
I. 浙商证券债券业务介绍
私募债最新动向
试点范围不断扩大
目前，已经获准进行中小企业私募债券试点的省区市扩展到二十五省五市，分别为北京、上海、天 津、重庆、大连、广东、浙江、江苏、湖北、山东、安徽、内蒙、贵州、福建、新疆、云南、江西、 广西、黑龙江、陕西、湖南、海南、辽宁、河南、宁夏、青海、吉林、山西、河北及四川。
发行人类型 非上市公司、中小企业 分期发行 审核时间 可分期发行， 6个月内需完成首期发行 10天以内，审批速度快
具有法人资格的非金融企业（包括 上市公司）
可在2年内分多次发行，应在注册后 2个月内完成首期发行
理论上审核时间为6个月， 理论上审核时间为3个月，实际上会 实际有可能超过6个月 受央行货币政策影响 未作具体要求，实际操作中要求一 般高于企业债券
发行条件
担保和评级要求
国信证券-中小企业私募债融资简介XXXX-7-5-37页文档资料
中小企业私募债以非公开方式发行，发行规模不受净资产40%的限制，发行人可根据自身 业务发展需求设定合理的融资规模。
期限相对较长
中小企业私募债发行期限在1年以上，相对于大多数中小微企业获得的银行流动性贷款， 发行期限具有竞争力。
发行私募债是中小企业获得中长期资金的有效途径。
资金用途灵活
中小企业私募债不会对募集资金进行明确约定，发行人可根据自身业务需要设定合理的募 集资金用途。
成本相对较低
中小企业私募债属于直接融资。 中小企业私募债发行利率尽管高于一般的企业债和公司债，但相比发行人的银行借款和信
托产品，成本仍较低。 发行人可通过发行较长期限品种，锁定较低成本。
宣传效果好
中小企业私募债虽为非公开发行，但能够参与非公开发行的合格投资者资质均较为优良， 在对其进行推介的过程中，可有效提升企业的形象。
15
业务规则
发行规模
发行期限 发行利率
发行方式
取得证券交易所备案通知书后，在6个月内完成求
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业务规则
转让条件 转让结算 投资者数量 转让信息披露 转让方式
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4、中小企业私募债发行程序
发行流程
前期准备阶段
材料制作阶段
申报阶段
备案阶段
发行人需尽早确定会计 师，安排会计师进场开 展审计工作。
尽职调查
主承销商、律师、会计师等中介机构可一起对企 业进行尽职调查，以加快项目进程。尽职调查期 间，主承销商与发行人商定私募债具体发行方案。
发行人需根据中介机构 要求配合完成尽职调查。
确定发行方案
确定发行规模、期限、募集资金用途等常规方案 （具体方案在项目过程中仍可讨论修改）。
保密
中小企业私募债券
中小企业私募债券中小企业私募债券1. 简介中小企业私募债券是指中小企业为了筹集资金，通过非公开方式发行的债券。
私募债券是指发行对象为特定投资者，不对公众公开发行的债券。
相比于公开发行的债券，中小企业私募债券具有更高的灵活性和更多的定制化要求。
2. 中小企业私募债券的特点中小企业私募债券与传统债券相比，具有以下几个特点：- 非公开方式发行：中小企业私募债券的发行对象为特定投资者，不向公众公开发行，具有更高的灵活性。
- 定制化要求：中小企业私募债券可以根据投资者需求进行定制化发行，例如债券期限、利率等方面可以进行灵活调整。
- 较高收益率：由于发行对象有限，中小企业私募债券的风险相对较高，但投资者也可以获得较高的收益率。
- 多样化发行方式：中小企业私募债券的发行方式多样，可以通过私募债券基金或私募债券交易平台等进行发行。
3. 中小企业私募债券的优势中小企业私募债券相较于其他融资方式具有一些独特的优势：- 灵活性：中小企业私募债券可以根据投资者需求进行灵活发行，满足企业的不同融资需求。
- 投资者多样化：中小企业私募债券可以吸引风险偏好不同的投资者，包括机构投资者和个人投资者。
- 降低融资成本：中小企业私募债券相对于银行贷款等传统融资方式，具有较低的融资成本。
- 提升企业形象：通过发行中小企业私募债券，企业可以提升其融资能力和形象，增强市场地位。
4. 中小企业私募债券的风险中小企业私募债券的发行与投资也存在一定的风险：- 信用风险：中小企业私募债券的发行主体为中小企业，其信用风险相对较高。
- 流动性风险：由于私募债券的非公开性，其流动性相对较差，投资者可能面临难以变现的风险。
- 宏观经济风险：宏观经济环境的不确定性可能对中小企业私募债券的发行和投资产生影响。
5. 监管环境与未来发展趋势当前，中小企业私募债券的监管政策逐渐完善，市场逐步规范。
未来发展中，中小企业私募债券有望继续发挥其融资渠道多样化、灵活性强等优势，助力中小企业发展和市场稳定。