现金流量表的原理与应用
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§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑴必要性：成功者经验之谈 “如果你有三种可以依赖的度量方法，应该就是员
工满意度、顾客满意度和现金进账”。
——通用电器首席执行官杰克·维尔奇
IBM前首席执行官郭世纳则认为，要确保股东的持 股价值，必须特别注意： “市场占有率上升，是 否现金流量增加，这里所说的是扣除所有费用后 的现金流量，不是恶名远扬的税前盈余和胡说八 道的试算盈余”（财务预测）
§4＋2 了解现金流量表的概念架构
资产＝负债＋所有者权益 现金＋非现金资产＝负债＋所有者权益 现金＝负债＋所有者权益－非现金资产
若以△代表每一类会计项目的“期末金额减去期初金额” （即当期的变化量），则公式可以改写为：
△现金＝△负债＋△所有者权益－△非现金资产
现金流量表功能 了解应计制与现计制下的获利或亏损数字的差异
F1赛场名将的至理名言：“想先驰得点，你必须先抵达终点。”对企业 而言，让现金流量不中断，是抵达终点最基本的条件。
西工大管院
§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑵企业经营的最基本原则：回收现金
经营活动：收取顾客之现金必须大于支付生产所需的现金 投资活动：投资期间现金的总回收，必须大于现金的总支出 筹资活动：不管长短期借款，必须连本带利一并归还
应收账款增加：代表未收到钱，会对现金产生不利影响， 因此调整项为负向；反之，若应收账款减少，代表已收 回现金，将对现金产生有利影响，因此调整项为正项。
存货增加：代表未收到钱，会对现金产生不利影响，因此 调整项为负向；反之，若存货减少，代表已经销售，将 对现金产生有利影响，因此调整项为正项。
应付账款增加：代表还未付钱，会对现金产生有利影响， 调整项为正项；反之，若应付账款减少，代表已付出现 金，将对现金产生不利影响，因此调整项为负向。
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Hale Waihona Puke Baidu
§4＋3 编制现金流量表的两种方法
直接法
直接列举造成经营活动现金流入和流出的项目， 即经营活动中现金的来源渠道和用途
间接法：国际上大部分公司用此法
由利润表的净利润金额出发，经过加减相关项目的调整， 最后得出经营活动现金净流入或净流出的金额。至于投 资与筹资活动的现金流量不存在调整问题，故在表达方 法上，直接与间接法没有什么不同。
经营活动：所有能影响利润表的活动 投资活动：取得或处分长期资产的活动 筹资活动：含借、还款，支付现金股利、购买公司库藏股及现金增资活动
注意：有时一笔交易可能包含造成现金流量改变的不同活动类型，例如
企业归还银贷的本金与利息，本金部分为筹资活动，利息部分属于经营 活动（影响了利润）或投资活动（资本化）
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§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑷ 现金存量（stock）与流量（flow）：差异明显
范例：沃尔玛2006年表现分析 资产负债表期末现金：约64亿美元，占总资产5％；但其销售金额高
达3 124亿美元，加上庞大的扩店资金支出（约145亿美元），现 金流量的总额十分惊人
⑸改变企业现金的三类活动
注意：处理财产获得的2万元，应列入当年投资的现金流入。而处理财产 损失的1万元，虽在现金流量表的经营活动中是正向调整，但不该说它是 现金的来源。正确的解释应该是，损失虽列入净利减项，但并未就此造 成西工任大管何院现金流出。应计制下，净利高估了当年经营活动现金的流出···
间接法调整项说明：三点
经营性应收应付项目的调整方向：直观思维理解
应计制下净利的定义：
净利＝（收入－费用）－处理财产损失；若满足假设： 净利＝（现金收入－现金支出）—处理财产损失 移项：（现金收入－现金支出）＝净利＋处理财产损失 按照定义，经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 据此，存在以下关系： 经营活动现金净流入＝净利＋处理财产损失＝21万＋1万＝22万元
注意：折旧费用是正向调整，但不该说其是公司现金的来源。 正确的解释是：折旧费并未造成实质现金的支出，在应计制下，净利
的计算高估了经营活动现金流出，进而低估了经营活动现金流入。
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间接法调整项说明：三点
为何将处理财产损失加回净利？会计推倒
释例：假设刘备公司今年净利为21万元，其营业交易费 用都以现金进行，在投资活动中，出售旧设备1台得款2 万元。由于该设备的账面价值为3万元，必须承认处理 资产损失1万元，刘备公司今年经营活动现金是多少？
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§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑴必要性：成功者经验之谈
1993年戴尔总裁面对其公司唯一一次严重亏损时反省说：“我们和许多 公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转 的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没 注意到邮箱已经没油了。”因此，他宣称，戴尔新的营运顺序不再是 “增长、增长、再增长”，取而代之的是‘现金流量、获利性、增 长’ ”
⑶被误解及扭曲的动因：绩效评估
例如：只要管理者认为信用交易符合“赚得”及“实现”两个标准，信 用销售就可以算成是收入，进而提高净利部分企业滥用信用制度来 增加营收，随后可能面临坏账困境。对销售人员而言，取得订单，并 迅速出货是其工作重点；但对企业而言，倘若无法收回现金，不但未 创造任何经济价值，还增加了企业经营风险。
简单归纳： 凡应收项目增加，代表还未收到现金，都作CF的负向调整； 反之亦然。凡应付项目增加，代表还未付钱，都作正向调整··
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§4＋4看世界第一商家沃尔玛的现金流量表
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编制现金流量表两种方法最主要的差别 西工两大管种院 方法最主要的差别，在于对经营活动的表达方式不同
间接法调整项说明：三点
为何将折旧费用加回净利？会计推倒
释例：假设刘备公司今年的净利为21万元，其营业交易费用都以现
金进行，折旧费用为2万元，刘备公司今年的经营活动现金是多少？ 应计制下的折旧定义： 净利＝（收入－不含折旧费用的费用）－折旧费用 若满足假设： 净利＝（现金收入－现金支出）—折旧费用 移项：（现金收入－现金支出）＝净利＋折旧费用 按照定义，经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 据此，存在以下关系： 经营活动现金净流入＝净利＋折旧费用＝21万元＋2万元＝23万元
⑴必要性：成功者经验之谈 “如果你有三种可以依赖的度量方法，应该就是员
工满意度、顾客满意度和现金进账”。
——通用电器首席执行官杰克·维尔奇
IBM前首席执行官郭世纳则认为，要确保股东的持 股价值，必须特别注意： “市场占有率上升，是 否现金流量增加，这里所说的是扣除所有费用后 的现金流量，不是恶名远扬的税前盈余和胡说八 道的试算盈余”（财务预测）
§4＋2 了解现金流量表的概念架构
资产＝负债＋所有者权益 现金＋非现金资产＝负债＋所有者权益 现金＝负债＋所有者权益－非现金资产
若以△代表每一类会计项目的“期末金额减去期初金额” （即当期的变化量），则公式可以改写为：
△现金＝△负债＋△所有者权益－△非现金资产
现金流量表功能 了解应计制与现计制下的获利或亏损数字的差异
F1赛场名将的至理名言：“想先驰得点，你必须先抵达终点。”对企业 而言，让现金流量不中断，是抵达终点最基本的条件。
西工大管院
§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑵企业经营的最基本原则：回收现金
经营活动：收取顾客之现金必须大于支付生产所需的现金 投资活动：投资期间现金的总回收，必须大于现金的总支出 筹资活动：不管长短期借款，必须连本带利一并归还
应收账款增加：代表未收到钱，会对现金产生不利影响， 因此调整项为负向；反之，若应收账款减少，代表已收 回现金，将对现金产生有利影响，因此调整项为正项。
存货增加：代表未收到钱，会对现金产生不利影响，因此 调整项为负向；反之，若存货减少，代表已经销售，将 对现金产生有利影响，因此调整项为正项。
应付账款增加：代表还未付钱，会对现金产生有利影响， 调整项为正项；反之，若应付账款减少，代表已付出现 金，将对现金产生不利影响，因此调整项为负向。
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Hale Waihona Puke Baidu
§4＋3 编制现金流量表的两种方法
直接法
直接列举造成经营活动现金流入和流出的项目， 即经营活动中现金的来源渠道和用途
间接法：国际上大部分公司用此法
由利润表的净利润金额出发，经过加减相关项目的调整， 最后得出经营活动现金净流入或净流出的金额。至于投 资与筹资活动的现金流量不存在调整问题，故在表达方 法上，直接与间接法没有什么不同。
经营活动：所有能影响利润表的活动 投资活动：取得或处分长期资产的活动 筹资活动：含借、还款，支付现金股利、购买公司库藏股及现金增资活动
注意：有时一笔交易可能包含造成现金流量改变的不同活动类型，例如
企业归还银贷的本金与利息，本金部分为筹资活动，利息部分属于经营 活动（影响了利润）或投资活动（资本化）
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§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑷ 现金存量（stock）与流量（flow）：差异明显
范例：沃尔玛2006年表现分析 资产负债表期末现金：约64亿美元，占总资产5％；但其销售金额高
达3 124亿美元，加上庞大的扩店资金支出（约145亿美元），现 金流量的总额十分惊人
⑸改变企业现金的三类活动
注意：处理财产获得的2万元，应列入当年投资的现金流入。而处理财产 损失的1万元，虽在现金流量表的经营活动中是正向调整，但不该说它是 现金的来源。正确的解释应该是，损失虽列入净利减项，但并未就此造 成西工任大管何院现金流出。应计制下，净利高估了当年经营活动现金的流出···
间接法调整项说明：三点
经营性应收应付项目的调整方向：直观思维理解
应计制下净利的定义：
净利＝（收入－费用）－处理财产损失；若满足假设： 净利＝（现金收入－现金支出）—处理财产损失 移项：（现金收入－现金支出）＝净利＋处理财产损失 按照定义，经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 据此，存在以下关系： 经营活动现金净流入＝净利＋处理财产损失＝21万＋1万＝22万元
注意：折旧费用是正向调整，但不该说其是公司现金的来源。 正确的解释是：折旧费并未造成实质现金的支出，在应计制下，净利
的计算高估了经营活动现金流出，进而低估了经营活动现金流入。
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间接法调整项说明：三点
为何将处理财产损失加回净利？会计推倒
释例：假设刘备公司今年净利为21万元，其营业交易费 用都以现金进行，在投资活动中，出售旧设备1台得款2 万元。由于该设备的账面价值为3万元，必须承认处理 资产损失1万元，刘备公司今年经营活动现金是多少？
西工大管院
§4＋1 搞懂现金流量的基本原理
⑴必要性：成功者经验之谈
1993年戴尔总裁面对其公司唯一一次严重亏损时反省说：“我们和许多 公司一样，一直把注意力放在利润表的数字上，却很少讨论现金周转 的问题。这就好像开着一辆车，只晓得盯着仪表板上的时速表，却没 注意到邮箱已经没油了。”因此，他宣称，戴尔新的营运顺序不再是 “增长、增长、再增长”，取而代之的是‘现金流量、获利性、增 长’ ”
⑶被误解及扭曲的动因：绩效评估
例如：只要管理者认为信用交易符合“赚得”及“实现”两个标准，信 用销售就可以算成是收入，进而提高净利部分企业滥用信用制度来 增加营收，随后可能面临坏账困境。对销售人员而言，取得订单，并 迅速出货是其工作重点；但对企业而言，倘若无法收回现金，不但未 创造任何经济价值，还增加了企业经营风险。
简单归纳： 凡应收项目增加，代表还未收到现金，都作CF的负向调整； 反之亦然。凡应付项目增加，代表还未付钱，都作正向调整··
西工大管院
§4＋4看世界第一商家沃尔玛的现金流量表
西工大管院
编制现金流量表两种方法最主要的差别 西工两大管种院 方法最主要的差别，在于对经营活动的表达方式不同
间接法调整项说明：三点
为何将折旧费用加回净利？会计推倒
释例：假设刘备公司今年的净利为21万元，其营业交易费用都以现
金进行，折旧费用为2万元，刘备公司今年的经营活动现金是多少？ 应计制下的折旧定义： 净利＝（收入－不含折旧费用的费用）－折旧费用 若满足假设： 净利＝（现金收入－现金支出）—折旧费用 移项：（现金收入－现金支出）＝净利＋折旧费用 按照定义，经营活动现金净流入＝（现金收入－现金支出） 据此，存在以下关系： 经营活动现金净流入＝净利＋折旧费用＝21万元＋2万元＝23万元