中国资本存量的再估算和分解

一些 相关 文献 也针 对不 同 国家 资本存 量核算 进 行 了 一定 程 度 研 究 , 其 中斯 蒂 芬 和 奥 利 弗
整体来讲 , 当前我国资本存量估算的研究仍然 存在很多不足 , 很多研究假定明显不符合中国现实 情况 , 研究方法也有待改进 , 代表指标也并不符合 资本内涵 。其次由于中国统计体系变化 , 很多研究 忽 视 了数 据连 续性 问题 , 数据 也没有 进行 相应 处理
究 , 他 基于 体 系下 的 “积 累 ” 指 标 倒 推折 旧
并估算中国资本存量 。 与传统研究相比 , 本文主要 改进之 处在 于首先 从资本 经济 内涵 上重 新界 定 了生
产 性资 本和非 生产 性资本 含义 , 这 点对 于从 中 国庞 大 的资本形成 中区分 各种 资本 存 量 具 有 一定 意义 。 其 次 , 本文对 中国数据 中存在 的 明显数 据 问题 进行 了适 当调整 , 如 一 年 数 据 明 显 不一 致 情
经济 理论 与经 济管理
年第
期
中国资本存 量 的再 估算 和分解
古明明 '
清华 大学人 文 学院 , 北京
张
勇“
厦 门大学经济 学 院 , 福 建厦 门
〔 提
要〕
从本 文研 究结果 来看 , 投 资带来 的资本存 量 快速 增 加 是 中国快速 发 展 的重要 原
因 , 但是 资本存 量并 没有传 统研 究估 算 的那 么高 , 另外 资本 效能下 降也 是 中国一个 需要 关注 的现 象 。 与传 统研 究不 同 , 本 文发现 中国折 旧变化并 不是 一个 直 线 , 而是分 阶段逐 步上 升 的 , 研 究结 果 比较符 合 中国作为 新兴 市场 国家 的实 际 。
研 ` , , 分 别表示 从 一 期 过渡 到 期期 间计
提的折旧和新增投资 , 本期资本存量是上期资本存 量 减去 折 旧后 再 加 期 间增 加 的投 资 ` 。 对 于 上 式
从 当期 开始进 行 反 复 迭代 一 直 到第 一 期 , 即基 期 ,
可 以得 出
亡
一 一国民收人 补贴 一间接税 ” 直 接计 算折 旧 , 由于在 体 系 下 国 民收 人 被直 接 公 布 , 比 较 容 易得 出折 旧额 。但 是 由于 年 之后 积 累额
经济 理论 与经济 管理
年第
期
法 一直是 资本 存量 核算 的重要 基础 , 其核 心是依 据 下 面 的资本存 量调 整模型
` 一 `
算 。
贺菊 煌根 据 国家统计 局公 布 的历年 生产 性
积 累和非 生产 性积 累指 数推导 历年 生产性 积 累和非 生产 性 积累数 额 , 并作 为资 本存 量 核算 的基 础 。 〔 , '〕 邹 至庄根 据 国家 统 计 局 对 “积 累 ” 的 定 义 将 “积 累 ” 看做 是 资本净 增长 , 这样 做好处 是避 开 了对折
于各 成 员 国 及 地 区 统 计 体 系 的 差 别 , 经 合 组 织 年 以来 就 不 再 公 布 资 本 存 量 数 小 组 , 协 调 各 成员 国及 地 区完 成 一 个 关 于资本存 量核 算 的统一 手册 , 该手 册一直 是各 成 据 , 而是 成立 了 一个 关 于 资 本 存 量 核 算 的堪 培 拉
至关 重要 。 一 确定 投资 流量代 表指 标
产支 出 , 但这些 投 资显然并 不 能增加 一个 国家产 出 能力 , 也 不能完 全作 为 资本 品计 算 。 其 中生 产性 土 地可 以近 似作为 资本 品 , 而用 于房地 产开发 的非 生 产性 土地及 其增 值则 不能作 为 资本 品对待 。 根据 对 资本 品 的理 解 , 资本性 投 资应该 被定 义为可 以用 于 扩 大生 产 的生产 资料 以及生 产性 服务 构成 , 而房 产 和非生 产性 土地显 然应 该被剔 除 。但 是全社 会 固定 资产投 资相 比资本 形成 或者 “积 累 ” 仍 然是 一个 较 为接近 资本 内涵 的指标 , 因为全社 会 固定资 产投 资 本 身并不 包 含存货 等非 生产性 投 资 , 图 反 映 了这
采用 这一 指 标 。 〕 〕 由于 这 一 指 标 包 括 土 地 和 房
根据 永续 盘存 法核算 资本存 量首 先必 须确定 基 期 资本存 量 、 各期资 本流 量代表 指标 以及 折 旧和价 格 指数 等几个 基础指 标 。 由于 中 国统 计数 据长期 缺 失 , 如何 取得并 确认 这些 指标对 于核 算结 果精确 性
【 关键词 〕 中图分类号
资本存量
永续盘存法 文献标识码
折旧 文章编号 一 一 一
、 赫磁
针 对不 同时
一 、 引言
资 本存量 核算 是增长 研究 的基础 , 科 学核算 资 本存 量 在增 长研 究 、 技 术 进 步 等领 域 起 着 关 键 作 用 。但 是与此 同时 , 资本 存量估 算也 往往 由于历 史 数 据缺 乏 以及 各种 代 表 指 标难 以确 定 而相 当复 杂 , 正 如希 克斯 所说 , 资 本存 量 估 算 是 统 计 、杨 针对 美 国 学 家面 临的最 困难 的任务 。 川 在 资本存 量核算 方面 , 丹 尼森 和马斯格雷夫
期美国各个州数据进行了重新核算 , 进一步完善了
资 本存量 核算 研究 , 因此 美 国资本存 量 核算体 系 已 经较 为 成 熟 。 ' 在 国 际 比较 方 面 , 经 合 组 织 公布 了 个成 针 对各 成 员 国及 地 区资 本 存 量 核 算 的研 究 比较经 典 。 经 合 组 织 员 国及地 区 自 。 一 年 资本存 量数 据 。 但是 鉴
就 不公 布 了 , 所 以数 据 连续 性 是一 个 问题 。 另 外 ,
瓦`
一。 ` 。 艺
源自文库
一。 , 、
由于 国民收人 指标并 不包 含非 生产性 服务 , 因而折 旧额 可能 被高估 , 出现重 复计算 问题 。 全社 会 固定 资产 投 资总额是 另外 一个广 泛使 用 的指 标 , 包括 王小鲁 和 樊纲 、 黄永 峰等人 的研究 均
中 国市 场经济 状况进 行 了审慎分 析后 最终 确定 上述 数 据 , 而不是 只是 给予上述 指标 一个 简单 假定 。 另
算的连续性也是一个问题 。 邹至庄根据固定资产投 资指标以及 体系下国民收人账户倒推资本存 量得出 至 年期间中 国五个部 门资本存 量 , 并通过估算初始资本来估算农业 部门资本存 量 , 但是 同样 面临着重复计算 问题 。 〕 〕 其次则 是很 多研 究 忽视 了基本 计量前 提 , 导致研 究结果 的 可参 考性 受 到影 响 。 比如李 治 国和唐 国兴采 用 至 年上海市固定资产价格指数与全 国价 格指 数进 行 回归找 到一 种拟合 度 , 从上海 市指数 倒 推全 国指数 , 但 是 仅 仅采 用 年 的数 据样 本 进 行
资本 存量 较早 做 了 开创 性 研 究 。 图 蒙 乃尔 和里 耶 收 稿 日期 〕 〔 基 金项 目 〕 一 一
国家 自然科 学 基金项 目 “公 共投 资对私 人投 资 、 国 内需求 的作 用机 制研 究和 效果评 价 ”
中央高校 基本 科研 业务 费专项 资金项 目 一 , 女 , 云 南 昆明人 , 清华 大学人 文 学院博 士研 究生 , 国务 院发 展研 究 一 , 男 , 山东 微 山人 , 厦 门大 学经 济 学院讲 师 , 哲 学博 士 。
差也 容易被 累积放 大 , 另 外则 是数 据要 求达 不到 实 证 分 析标准 等方 面的 问题 。 针 对 当前 研究 不足 , 本文 重新 界定 了资本 内涵
研究结果差别却非常大 , 采用几乎相同估算程序和 方法测定的部分年份资本存量数据 , 研究结果最高 与 最低 相差 数倍 , 这种 状况 对于 我 国增 长研究 的可 靠性带来很大影响 。造成结果差异的主要原因是由 假设前提 、 代表指标和核算方法不同造成的 。贺菊 煌 的研 究是 关于 中 国资本存量 核算 的早先 代 表性研
此处 假定 折 旧是 以几 何形 式递减 的常数 , 则 上 述公 式可 以进 一步变 为
` 工 一占 卜
旧估算 。 〕 但事实上 , 单纯从定义角度将 “积 累 ” 看做 资本 净增 长并 不合适 , 因为这 是当 时统计 体系 不完善的一个无奈之举 , 因为当时无法精确核算折
旧 。 因此 , 部 分研 究根 据 国民收人 核算公式 “ 折旧
和资本存量 。 ` 〕 这个方法好处是简便易行 , 但是可 能会 带来 重 复 计 算 以及 指 标 口径差 异 问 题 。 另 外
年之 后 “积 累 ” 指 标 也 就 不 再 公 布 , 这 样 核
况 。第三 , 本文针对研究所需要基期存量 、 折 旧和 平 均增 速等数 据做 了全面 系统 考察 和分 析 , 并 基 于
鉴 于 资本存 量对增 长研 究 的重要性 , 估 算我 国 资本存 量也 成 为 国内经济学 家研 究 的一 个重 点 。很 多经典 研究 从各个 角度 估算 了中国资本存 量 , 但是
经 济体 和政府 部门投 资 , 从 而导 致核 算误差 。另 外
很多研究在价格指数 、 折 旧和基期存量等指标处理 方法上也存在问题 , 难以符合严格计量前提 , 比如 选择较 长估算 区间尽管容 易取 得相 关 资料 , 但是 误
和调整 , 而是 直接 采 用 了 国家 统 计 局 公 布 的数 据 , 但 是这 些 数据 有 相 当多 错误 。 比如 中 国在 和 年 年公布 的 固定 资产 投 资 总 额 竟 然 小 于 国有
针对俄罗斯数据进行 了估算 , 霍夫曼 针对 拉美 个成 员 国及 地 区 一 年资本存量进行了核算 , 这些经典研究奠定 了资本 存 量核算研 究基 础 。 图
作者 简 介 」 古 明明
张 勇
中心 助理研 究 员
感谢 匿名评 审人提 出的修改建议 , 笔者已做 了相应修改 , 本文 文责 自负 。 本文所 有数据来源除 另行说 明外 , 均来 自中 国国家统计局公 布的 《 新 中国
在线 数据库 。
年统计资料汇编 》 以及历年 《中国统计年鉴 》、 《中国财政年鉴 》 和世界银行世界发展 指数
回归 在样本 分 布 、 代 表性 以及 回归分 析和假 设检 验 的可靠 性 都是 一个 问题 。 〕 再 次 , 很多 研究 采 用 固 定资本 投 资 、 资本形 成 总额 或 者全社会 固定 资产投 资指标 作 为核算 基础 指标 , 没 有 区分 固定 资本 和存
外 , 针对 中国国情 , 本文还把资本存量分解为公共 部门和私人部门资本存量 , 有效弥补 了公共投资领 域 相关研 究数 据的不 足 。最 后本 文研 究结 果说 明 中 国折 旧率并不是传统研究假定 的直线折旧率 , 而是 在不 同时期 有 不 同变 化 , 因 而 更 加 符 合 中 国 经 济 实际 。
二 、 研究方法体 系 、 资本代表 指标选择
资本存量 核算 方法 事实上 有两 种 , 一种 是直 接 测量 法 , 另 一种 是 间接 估算法 。直 接核 算法 由于数 据缺失 和操 作复杂 而很少 采用 , 间接核 算法 以高盛 在 资本存 量核 算上 采用 微观 会计 核算 原理 开创 的永续 盘存法 为一 个 典 型代 表 。 郎〕 这 个方
经济理论与经济管理
年第
期
货 的关系 以及 生产性 资本 和非生 产性 资本 之 间 , 指 标选 择 明显不符 合资本 的真 实 内涵 。
员国及地区资本存量核算的基础 , 也是资本存量核 算领域的重要参考文献和方法体系 。 图至此 , 经合 组织 各成员国及地 区数据可 比性得到很 大改进 , 但 是鉴 于各 成员 国及地 区对 自己统 计体 系 调整并不到位且难 以统一 , 克里斯托弗 。 进 一 步采 用 改 进 后 核 算 方 法 对 经 合 组 织 个成员 国及地区 一 年的资本 存量重新进行了核算 , 提高 了数据可 比性 。 其他
种 差别 。 由于该指 标还包 括非 生产 性 土地 以及房 产
资本 形成 总额是 资本存 量估 算 的常用指 标 , 很 多研 究如 李治 国和唐 国兴 、 何枫 等人 、 张军 和章 元