蓝田股份会计造假案例

质疑一：看不到野藕汁卖， 质疑一：看不到野藕汁卖，何来上亿元的利 蓝田股份年报显示， 润。 蓝田股份年报显示，公司的蓝田野藕 野莲汁饮料销售收入达5亿元之巨 亿元之巨。 汁、野莲汁饮料销售收入达 亿元之巨。在一 般人的眼里，全国应该到处都卖蓝田野藕汁、 般人的眼里，全国应该到处都卖蓝田野藕汁、 野莲汁，而且很热销， 野莲汁，而且很热销，并没有看到这种热销场 甚至在当地市场根本没有见到过野藕汁， 面，甚至在当地市场根本没有见到过野藕汁， 看到的只是中央电视台连篇累牍的广告。 看到的只是中央电视台连篇累牍的广告。
固定资产折旧年限延长， 固定资产折旧年限延长，会降低每年应摊的折 折旧年限延长 旧费用，从而提高早期年度的利润。 旧费用，从而提高早期年度的利润。根据蓝田 2000年报信息，该公司以前年度制定的折旧年限 年报信息， 年报信息 过长， 年依据《 过长，2000年依据《农业企业财务制度》，大幅 年依据 农业企业财务制度》 缩短了一些固定资产的年限，增提了巨额折 度缩短了一些固定资产的年限，增提了巨额折 致使当期利润比原折旧政策下估算的利润减 旧，致使当期利润比原折旧政策下估算的利润减 万元。 少4800万元。值得指出的是《农业企业财务制 万元 值得指出的是《 年就开始实行， 度》1993年就开始实行，为何公司当初不依照执 年就开始实行 行？以往年度折旧年限过长对这些期间的利润产 生多大影响，公司年度报告也未作说明。 生多大影响，公司年度报告也未作说明。
三、 公司收入的的情况及疑点
（一）公司收入的的情况 2000年3月份，蓝田股份总经理瞿先生曾 月份， 年 月份 公开说：洪湖有100万亩水面可以开发，蓝 万亩水面可以开发 公开说：洪湖有 万亩水面可以开发， 田股份现在只开发 只开发了 万亩 万亩， 高产值的特 田股份现在只开发了30万亩，而高产值的特 种养殖鱼塘面积只有1万亩 万亩， 种养殖鱼塘面积只有 万亩，这种精养鱼塘 每亩产值可达3万元 是粗放经营的10倍 万元， 每亩产值可达 万元，是粗放经营的 倍， 开发潜力非常巨大。 开发潜力非常巨大。
5.职工每月收入仅 职工每月收入仅100多元？ 多元？ 职工每月收入仅 多元
从现金流量表“ 从现金流量表“支付给职工以及为职工 支 付的现金”栏中看出， 年度该公司职工 付的现金”栏中看出，2000年度该公司职工 年度 工资支出为2256万元，以13000名职工计， 名职工计 工资支出为 万 名职工 人均每月收入仅 年上半年人 人均每月收入仅144.5元，2001年上半年人 元 年上半年 均收入为185元。如此低廉的收入水平，对 均收入为 元 如此低廉的收入水平， 于员工30%以上为大专水平的蓝田股份职 于员工 以上为大专水平的蓝田股份职 工，对于历年业绩如此优异的蓝田股份而 合于情理吗？ 言，合于情理吗？
2.融资行为为何与现金流表现不符？ 融资行为为何与现金流表现不符？ 融资行为为何与现金流表现不符
2001年中报显示，蓝田股份加大了对银行资金 年中报显示， 年中报显示 的依赖程度，流动资金借款增加了1.93亿元，增加 的依赖程度，流动资金借款增加了 亿 幅度达200%。这与其良好的经营现金流表现不太 经营现金流表现不太 幅度达 。这与其良好的经营现金流 相符。按照公司优秀的现金流表现， 相符。按照公司优秀的现金流表现，自有资金是充 足的，况且其帐上尚有 尚有11.4亿元的未分配利润，又 足的，况且其帐上尚有 亿元的未分配利润， 何以会这样依赖于银行借贷？ 何以会这样依赖于银行借贷？2000年该公司实现经 年该公司实现经 营性现金净流量7.86亿元，而投资活动产生的现金 营性现金净流量 亿 净流量则为-7.15亿元(绝大部分是固定资产投入 ， 绝大部分是固定资产投入)， 净流量则为 亿 绝大部分是固定资产投入 这两个数字极为相近，这是巧合吗？ 这两个数字极为相近，这是巧合吗？
3.产品毛利率怎么会如此之高？ 产品毛利率怎么会如此之高？ 产品毛利率怎么会如此之高
2000年年报以及 年年报以及2001中报显示，蓝田股份水 中报显示， 年年报以及 中报显示 产品的毛利率约为32%，饮料的毛利率达 产品的毛利率约为 ，饮料的毛利率达46%左右 左右 (身处同行的深深宝的毛利率约 身处同行的深深宝的毛利率约20%，驰名品牌承 身处同行的深深宝的毛利率约 ， 德露露毛利率不足30%)。从公司销售的产品结构 德露露毛利率不足 。 来看，以农产品为基础的相关产品，都应是低附加 来看，以农产品为基源自文库的相关产品， 值商品，一般情况下，这种产品结构的企业， 值商品，一般情况下，这种产品结构的企业，除非 是基于以下几种情况才会有如此高的毛利率： 是基于以下几种情况才会有如此高的毛利率： 绝对垄断， （1）产品市场被公司绝对垄断，产品价格由公司 ）产品市场被公司绝对垄断 超常低成本的优势 完全控制；（ ；（2）产品具有超常低成本的优势。 完全控制；（ ）产品具有超常低成本的优势。从 实际情况看，以公司现有的行业属性、市场环境、 实际情况看，以公司现有的行业属性、市场环境、 产品技术含量等方面进行评估， 产品技术含量等方面进行评估，达到这样高的赢利 水平的可能性有多大？ 水平的可能性有多大？
蓝田股份会计造假案例
一、资产规模扩张和公司业绩的情况及疑点 （一）资产规模扩张和公司业绩的情况 蓝田股份(600709)于1996年发行上市，从 上市， 蓝田股份 于 年发行上市 公布的财务报告来看，该公司上市后一直 一直保持 公布的财务报告来看，该公司上市后一直保持 优异的经营业绩 总资产规模从上市前的 的经营业绩： 规模从上市前 着优异的经营业绩：总资产规模从上市前的 2.66亿元发展到 年末的 亿元发展到2000年末的28.38亿元，增长 年末 亿 了近10倍 上市后净资产收益率始终维持在极 了近 倍;上市后净资产收益率始终维持在极 高的水平,最近 最近98年 年和00年分别 高的水平 最近 年、99年和 年分别高达 年和 年分别高达 28.9%、29.3%、19.8%，每股收益分别为 、 、 ， 0.82元、1.15元和 元和0.97元，位于上市公司的最 元 元和 元 前列。 前列。
“蓝田的资金链断了”源于一篇文章。 蓝田的资金链断了”源于一篇文章。 蓝田的资金链断了 2001 年10月26日，北京某财经大学一位刘姓研究 月 日 员在一份内部刊物上发表文章，呼吁“ 员在一份内部刊物上发表文章，呼吁“应立 即 停止对蓝田股份发放贷款” 停止对蓝田股份发放贷款”，引起银行高层 的 关注。不久， 关注。不久，相关银行即停止对蓝田发放新 的贷款。 的贷款。 事实上，大家心里都很清楚，停止贷款 事实上，大家心里都很清楚，
4.巨额广告费用支出哪里去了？ 巨额广告费用支出哪里去了？ 巨额广告费用支出哪里去了
公司2000年的野藕汁、野莲汁等饮料的销 年的野藕汁、 公司 亿多元， 售收入达到5亿多元 而其中仅 万 售收入达到 亿多元，而其中仅3590万元是 通过集团公司遍布于全国的销售网点 销售网点销售 通过集团公司遍布于全国的销售网点销售 仅占股份公司销售量的1.9%，2001年中 的，仅占股份公司销售量的 ， 年中 报显示的情况也基本如此。而野藕汁、 报显示的情况也基本如此。而野藕汁、野莲 汁在中央电视台投放的巨额广告费用应该是 中国蓝田总公司”投放的，因为在股份 由“中国蓝田总公司”投放的，因为在股份 公 的报表中找不到巨额的广告费用支出。 找不到巨额的广告费用支出 司的报表中找不到巨额的广告费用支出。这 里是否存在着虚增股份公司利润的嫌疑？ 里是否存在着虚增股份公司利润的嫌疑？
1.应收帐款怎么会如此之少？ 应收帐款怎么会如此之少？ 应收帐款怎么会如此之少
公司2000年销售收入18.4亿元，而应收帐款仅 年销售收入 亿元， 公司 亿元 而应收帐款仅 857.2万元。2001年中期这一状况也未改变：销售 万元。 年中期这一状况也未改变： 万元 年中期这一状况也未改变 收入8.2亿 应收帐款3159万元。在现代信用经 收入 亿元，应收帐款 万 济条件下，无法想象， 济条件下，无法想象，一家现代企业数额如此巨大 的销售，都是在“一手交钱，一手交货” 的销售，都是在“一手交钱，一手交货”的自然经 济 状态下完成的？其水产品销售， 状态下完成的？其水产品销售，不可能是直接与每 一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理， 一个消费者进行交易，必然需要代理商进行代理， 因此水产品销售全部“以现金交易结算” 因此水产品销售全部“以现金交易结算”的说法是 难 以成立的；而销售收入达 亿元之巨的野藕汁 亿元之巨的野藕汁、 以成立的；而销售收入达5亿元之巨的野藕汁、野 等饮料， 莲汁等饮料 不可能也是以现金交易结算的吧？ 莲汁等饮料，不可能也是以现金交易结算的吧？
四、神话的终结
2002年元月 日、22日，生态农业（原蓝田股 年元月21日 年元月 日 生态农业（原蓝田股600709） ） 的股票突然被停牌， 的股票突然被停牌，市场目光再次聚焦到这只曾经备受关注 绩优神话股” 的“绩优神话股”。 停牌也许仅仅是个开端。高管受到公安机关调查、 停牌也许仅仅是个开端。高管受到公安机关调查、资金 链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查， 链断裂以及受到中国证监会深入进行的稽查，似乎预示着这 只绩优股的神话正走向终结。 只绩优股的神话正走向终结。 生态农业（原蓝田股份）董事会今天发布公告说， 生态农业（原蓝田股份）董事会今天发布公告说，早在 一星期前， 一星期前，即2002年1月12日，该公司董事长、董事兼财务 年 月 日 该公司董事长、 负责人、董秘等三名高管， 负责人、董秘等三名高管，以及包括公司财务部长在内的七 名中层管理人员共十人被公安部门拘传，接受调查。 名中层管理人员共十人被公安部门拘传，接受调查。据知情 人士介绍，公司的会计资料也被查封用于办案。 人士介绍，公司的会计资料也被查封用于办案。
2）工程及固定资产项目分类混淆 ）
公司对工程项目的分界较为模糊， 公司对工程项目的分界较为模糊，经 常在费用支出的归属上混淆， 常在费用支出的归属上混淆，1999、2000 、 年报内多次出现调整在建工程、 年报内多次出现调整在建工程、累计折旧 项目帐面金额的现象。 项目帐面金额的现象。
3）固定资产折旧年限过长 ）
（二）资产规模扩张和公司业绩的疑点及具体分析 1、公司历年报表内的在建工程、固定资产、累积 、公司历年报表内的在建工程、固定资产、 折旧等项目，主要存在以下几点问题： 折旧等项目，主要存在以下几点问题： 1）在建工程工期拖延，支出超预算 ）在建工程工期拖延， 比如公司自募资金项目—莲花酒店二期工程,1996 莲花酒店二期工程 比如公司自募资金项目 莲花酒店二期工程 年就开始施工一直到2000年末尚未完工，仍挂在在 开始施工一直到 年末尚未完工， 年就开始施工一直到 年末尚未完工 建工程项目上。又如洪湖菜篮子二期工程，原预算2 建工程项目上。又如洪湖菜篮子二期工程，原预算 但截止到2000年末，公司已累积在此项目上投 年末， 亿，但截止到 年末 公司已累积在此项目上投 包括该工程的细分项目)， 入4.17亿(包括该工程的细分项目 ，超支 亿 包括该工程的细分项目 超支100%。对 。 于这些异常，公司还未作出合理解释。 于这些异常，公司还未作出合理解释。