恒大集团财务报表分析

一、中国房地产的概况

中国经济从原来的高速增长向增长放缓转型，而在这个转型中，房地产是首当其冲。时下房地产市场陷入了库存高企，销量下滑，到了价格下跌的转折点。全国房地产市场在2013年创下8.14万亿元的销售纪录后，今年前5个月中国商品房销量暴跌，一线房企前5个月普遍只完成全年销售任务的30%左右；而前5个月，全国待售面积超过了5.3亿平方米，一些城市屡屡爆出天量库存的新闻，国家统计局发布的5月70个大中城市房价数据让整个市场的情况从暧昧走向明朗。在中国地产业进入高度敏感的博弈阶段，以恒大为代表的一批地产巨头已然悄悄开始战略转型，向下游产业拓展空间，甚至开始四处出击，寻求突围。

研究意义

为了更好地了解恒大集团的发展情况，更好地为投资者提供指导方向。

研究思路

通过对财务报表进行数据分析，对恒大集团由地产业逐步向消费类行业转型进行研究。二．恒大集团概况

恒大集团是在香港上市，以民生住宅产业为主，集快消、商业、酒店、体育、文化等产业为一体的特大型企业集团。

截至2013年底，恒大总资产3481.5亿元，员工48000多人，在广州、北京、上海、天津等4个直辖市、29个省会及重要城市设立分公司（地区公司），在全国147个主要城市拥有大型项目291个。2013年，公司销售1004亿元，向国家纳税134亿元，创造就业岗位60万个。

恒大宗旨：质量树品牌、诚信立伟业；恒大精神：艰苦创业、无私奉献、努力拼搏、开拓进取；恒大作风：精心策划、狠抓落实、办事高效。恒大文化的传承与弘扬，推动企业高速发展。恒大有信心到2020年成为世界上行业内“规模最大、队伍最优、管理最好、文化最深、品牌最响”的“五个之最”国际顶级企业。

恒大的下属单位包括：

恒大房地产开发公司

恒大集团旗下房地产开发公司，拥有中国一级开发资质。公司自成立之初，就不断研究掌握房地产开发建设的规律，在多年的开发建设中，建立起标准化、科学化、系统化的质量管理体系，形成过程质量控制和创优机制。先后开发恒大御景半岛、恒大华府、恒大名都、恒大城、恒大绿洲、恒大金碧天下、恒大世纪旅游城等系列项目200多个，形成了精品开发建设风格，先后获得100多项国家级殊荣，产品已经成为在全国享有广泛知名度和美誉度的强势品牌。

恒大建筑设计院

恒大集团旗下建筑设计院，拥有中国甲级设计资质。具有规划、建筑、结构、．设备、室内等专业设计人员200余人，其中一级注册建筑师及一级注册结构工程师20余名，专业配备齐全，设备先进。已独立承担大型居住区、酒店、商业、饮食、健康、运动、娱乐、会议、高级写字楼等综合性高品质设计工程200余项。恒大建筑工程公司

恒大集团旗下的建筑工程公司，拥有中国房屋建筑施工总承包特级资质、市政公用工程施工总承包一级资质，已形成了集建筑施工、市政工程、装饰装修和园林古建筑施工等多种资质为一体的经济实体。公司拥有一支综合能力过硬的专业化队伍，现有专业技术人员1100余人，其中一级注册建造师、注册造价师180余人，具有中、高级职称的480余人。可承担各类工业与民用建筑、高层建筑、设备安装、市政、高级装饰装修等工程。

恒大工程监理公司

恒大集团旗下工程监理有限公司，拥有中国甲级工程监理资质。公司技术力量雄厚，注册监理工程师等专业人员齐备，具有丰富的施工监理经验。公司通过社会招聘、海外引进等方式，聘请专业施工监理人才，不断提高监理人员素质，强化内部管理，坚决执行“24小时旁站”岗位责任制，全面实施“恒大精品标准”，形成了一套标准化、规范化、专业化及科学化的管理模式，在同行业中始终保持质量领先优势。

恒大物业管理公司

恒大集团旗下金碧物业有限公司，拥有中国一级物业管理资质。管理物业类型涵盖多层住宅、高层住宅、独立式别墅及商业物业等,不断升级“精品物业管理标准”，引入“对焦式”全新服务，社会化、专业化、市场化服务优势日益凸显。广州恒大足球俱乐部

2010年3月，在中国足球面临低谷、广州足球遭遇降级的危急关头，恒大入主广州足球，累计投入6亿元引进世界级球员打造银河战舰——广州恒大足球俱乐部，当年即夺得中甲冠军，次年提前四轮夺取中超冠军，创造了中国版的“凯泽斯劳滕神话”；2012年，恒大引进世界足坛冠军“大满贯”教练里皮担任球队主教练，广州恒大足球队首征亚冠即进入八强，为中国足球争光，并蝉联中超联赛冠军，成为中超史上首支蝉联冠军的球队；荣获足协杯冠军，创造中国足坛首个“大满贯”记录。2013年11月09日，获得亚冠决赛冠军。

恒大皇马足球学校

2012年10月，恒大斥资11亿元打造的恒大皇马足球学校盛大开学。恒大皇马足球学校规模全球最大，学生总规模超万人，分三期实施，将为扩大中国足球人口，振兴中国足球奠定坚实基础。

广东恒大排球俱乐部

2009年4月，恒大出资2000万元成立广东恒大排球俱乐部，成为中国首家真正职业化排球俱乐部。由郎平担任主教练，中国女排主力队员以及世界顶级女排球员先后加盟。“2010女排甲B联赛”以12战全胜骄人战绩勇夺冠军晋升甲A，冠A年，恒大女排再创佳绩，荣膺甲2012联赛”亚军；A女排甲2011并夺得“军。

恒大商业集团

2011年，恒大集团审时度势，强势进军商业地产，成立恒大商业集团，统辖全国200多个大型住宅项目的商业及城市综合体，覆盖商业裙楼、商业街、社区商业中心、商业综合体、地标商业综合体等多种商业形态。现计划在全国储备20多个商业综合体项目，以及多个在建项目的社区商业中心。

恒大酒店集团

恒大酒店集团致力于将“恒大酒店”打造成中国连锁五星级酒店的领导品牌。以恒大文化为基石，融合现代国际酒店理念，恒大酒店集团多家豪华五星级酒店成功开业，其中包含广州恒大酒店、重庆恒大酒店（恒大世纪旅游城）、清远恒

大酒店（恒大世纪旅游城）、广州增城恒大酒店、天津恒大酒店（恒大世纪旅游城）等。

同时，恒大酒店集团也将陆续在上海、天津、南京、西藏等中国20多个商务及旅游城市兴建城市中心地标式的五星级商务酒店或旅游综合体。

恒大文化产业集团

为振兴国家文化事业的繁荣发展，恒大集团在2010年底斥资8.5亿元成立文化产业集团，立志成为国内规模最大、专业性最强、影响最广的文化产业公司，下设电影、院线、音乐、动漫、经纪、歌舞、发行等文化产业公司。

2011年，为了献礼建党九十周年，弘扬主旋律，恒大电影公司投资拍摄的红色主题影视剧《建党伟业》和《师傅》，分别荣获第14届电影“华表奖”及第28届电视剧“飞天奖”二等奖。2012年，由恒大集团联手广州电视台打造的一档高素质的大型励志综艺节目——《恒大偶像》,于2012年12月29日起逢周六晚在广州电视台综合频道震撼播出。恒大动漫倾力打造的中国首部亲子奇幻动画片《生日梦精灵》强势登陆央视一套，恒大影视投资拍摄的主旋律史诗巨著《彼岸1945》在浙江卫视播出，均在全国掀起收视热潮，为丰富群众精神文化生活、探索主旋律影视剧新模式、弘扬传统及现代艺术、繁荣城市文化发展树立了新标杆。恒大冰泉

2013年11月9日晚的恒大亚冠夺冠庆典上，“恒大冰泉”的标识元素首次出现。2013年11月10日恒大冰泉新品发布会的召开。2013年11月10日上午，在恒大亚冠夺冠的第二天，恒大集团在广州总部举行恒大冰泉上市发布会，全面解开恒大冰泉的神秘面纱，正式对外宣布进军高端矿泉水市场。恒大冰泉是恒大矿泉水集团旗下推出的矿泉水品牌。恒大冰泉长白山天然矿泉水作为恒大足球、恒大女排唯一指定饮用水。

三．恒大集团财务报表分析

2012年，集团营业额为人民币652.6亿元，同比增长5.4%；股东应占溢利为人民币91.7亿元，每股基本盈利人民币0.61元。

亿元，同比增长382.6日之股东应占权益总额为人民币31月12年2012集团于19.7%；资产总值为人民币2,389.9亿元，同比增长33.5%。

收入

年内，集团营业额为人民币652.6亿元，同比增长5.4%。其中，房地产业务收入为人民币635.1亿元，同比增长5.0%；物业管理收入人民币5.1亿元，较上年增长10.9%；物业投资收入人民币9,900万元，较上年增长18.0%；工程建设、酒店营运及其他房地产开发相关业务收入人民币11.4亿元，较上年增长2.4亿元。

毛利

集团的毛利为人民币182.1亿元，较上年减少11.6%，而毛利率为27.9%，较上年减少约5.4个百分点，主要是因为本年三线城市项目交付比例上升，而且我们在本年第三季度进行部分现货促销活动，使交付均价较上年下降。

销售及营销成本

年内，集团销售及营销成本由2011年的人民币27.2亿元增长至人民币30.2亿元，主要是由于在售项目增多、规模增大，相应增加了全国性营销及品牌宣传活动。

行政费用