用弗里德曼的货币思想观现今中国通货膨胀
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究【摘要】20世纪70年代，以弗里德曼为首的现代货币主义广受关注。
本文对其货币理论及通货膨胀理论进行梳理。
并结合我国通胀现实，认为货币供给增加一定程度上导致通货膨胀，解决通胀需消耗多余货币。
【关键词】弗里德曼，货币理论，通货膨胀理论，中国通货膨胀一、引言米尔顿·弗里德曼是现代货币主义的先驱，其在经济学领域内取得的成就是不可磨灭的。
经济学家本·伯南克曾说：“米尔顿·弗里德曼货币框架的影响如此之大……以至于人们现在读他的著作时常常忘记了其思想的原创性和革命性。
”确实，“现代货币主义”理论能够融入现代西方经济学中，不仅因它的历史继承性，更在于其理论具有较强的可指导性和操作性。
研究认为现代货币主义基本理论思想与传统货币数量论在大体方向上是一致的，而其形式在结合凯恩斯货币需求理论结构框架的基础上，进行了创新。
二、货币理论框架形成对于早期货币理论，弗里德曼以传统货币理论为血肉，辅以凯恩斯货币理论为骨架，将这两者进行延伸，再加以个人理论创新及论证而成。
首先，从传统的剑桥方程式M=kPy看，弗里德曼也认为P，y是影响货币需求的两个重要变量。
其次，他还将K的意义丰富，并借鉴凯恩斯的研究理论，提出了新货币需求函数：其中：M/P为实际货币需求；y=（Y/P）为实际收入；w为物质资产占比；rm、rb、re为各金融资产预期收益率；u为影响因素；1/P.dP/dt为价格水平的预期变动率。
传统理论从制度上决定货币流通速度是稳定的，而弗里德曼则根据大量的资料证明货币流通速度是一个稳定的函数，长期中不变，短期内轻微波动。
而相较于凯恩斯货币需求理论，其进步性在于对财富界定的丰富，用永久性收入代替现期实际收入水平，扩充金融资产范围。
弗里德曼建立的这样一个货币需求函数既解决的传统货币理论与日常经济不切合的问题，只能在长期中使用的缺憾，即该理论能解释在短期内经济是如何波动的。
但是，此时的模型还是不全面的，弗里德曼自己也认为要建立完整模型要进行更多的条件控制。
用弗里德曼理论解释中国通胀
第一财经日报/2008年/12月/3日/第A07版评论用弗里德曼理论解释中国通胀普林斯顿大学经济学讲座教授邹至庄丛玫翻译许多人质疑西方经济学的原理对中国经济是否适用。
而如果懂得如何运用它们，就能知道这些原理也是适用于中国的。
懂得如何运用这些原理并不容易，因此，许多北美和欧洲培养出来的经济学家如果没有足够的经验，可能无法把他们的所学运用于中国的经济实践。
为了证明这些原理对中国的适用性，我用通货膨胀的研究作为一个例子。
数量方程Mv=PY 解释了价格水平P如何被流通货币M和实际产出Y影响。
在这里v是货币的流通速度，假设流通速度在短期内是恒定的（在1978年改革开放之前，中国的教科书里已经开始教授这个公式），这个等式写成P=v(M/Y)，表明决定价格水平P的最重要变量是M/Y的比例。
1985年，我在中国国家教委主办一个中国宏观经济学研讨会时，当时的政府领导人问我，1984年突然增加货币流通量（M的一个衡量标准）高达50%，这是否会导致在1985年出现通货膨胀。
我使用1952年~1984年的数据，通过M/Y的变化以及过去的通货膨胀率（由于惯性或延迟效应）来解释通货膨胀（衡量P的变化），并且推出了一个方程。
结果是，1985年的通货膨胀率不太可能超过9%，这个结论后来被证明是正确的。
原因是M在一年中的迅速变化并不会产生严重的通货膨胀后果。
然而，当M的增加在1984年到1989年间年复一年发生的时候，严重的通货膨胀确实在1989年发生了。
这个方程自1985年首次推出后数次更新。
根据我最近在2006年的研究表明，同样的方程在1978年之前和之后同样有效。
用邹氏检验方法，我发现，用1952~1978年的数据推出的方程与使用1979至2004年数据推测出来的方程式一致。
鉴于中国在第一阶段的大部分时间都处于计划经济体制下，而第二阶段进入市场经济，这个结果是很难能可贵的。
计量经济学的研究表明，这个重要的经济规则适用于中国和世界其他地区。
弗里德曼的现代货币数量论
弗里德曼的现代货币数量论弗里德曼（Milton Friedman）是20世纪最著名的经济学家之一，他的现代货币数量论对货币理论的发展产生了深远的影响。
在他的理论中，货币数量论是核心，他认为货币供应量与经济增长和通货膨胀之间存在着密切的关系。
本文将详细介绍弗里德曼的现代货币数量论，并分析其理论意义和应用价值。
弗里德曼的现代货币数量论的核心观点是，货币供应量与货币需求量之间存在着相互影响的关系，进而影响经济增长和通货膨胀。
他认为，货币供应量的变化会影响货币需求量，而货币需求量的变化又会影响经济活动和价格水平。
因此，货币供应量的稳定性对于经济稳定至关重要。
弗里德曼认为，货币供应量主要由中央银行控制，而中央银行的目标应该是保持货币供应量的稳定性，而不是追求特定的经济增长率或通货膨胀率。
他认为，中央银行应该根据经济状况灵活调整货币供应量，以保持货币需求的稳定。
二、理论意义弗里德曼的现代货币数量论对货币理论的发展产生了深远的影响。
他强调了货币供应量的重要性，认为中央银行应该将其作为货币政策的核心目标。
此外，他还提出了关于货币需求的理论，认为货币需求量与经济增长和通货膨胀之间存在着密切的关系。
这些理论对于后来的货币政策实践具有重要的指导意义。
三、应用价值弗里德曼的现代货币数量论在实践中具有重要的应用价值。
首先，它为中央银行提供了制定货币政策的基础，帮助中央银行更好地理解货币供应量和经济增长之间的关系，从而更好地控制通货膨胀和促进经济增长。
其次，它为经济学家提供了研究货币政策的理论框架，帮助他们更好地理解经济现象和预测未来趋势。
四、结论总的来说，弗里德曼的现代货币数量论对货币理论的发展产生了深远的影响，具有重要的理论意义和应用价值。
它强调了货币供应量的重要性，并提出了关于货币需求的理论，为后来的货币政策实践提供了重要的指导。
然而，弗里德曼的现代货币数量论也存在一定的局限性。
首先，它忽略了其他因素对经济增长和通货膨胀的影响，如技术进步、国际贸易、人口变化等。
美元贬值对中国通货膨胀的影响分析
美元贬值对中国通货膨胀的影响分析摘要：我国是一个发展中大国，国情复杂并且所面临的国际环境也十分复杂，各种经济因素变化所带来的冲击都会对我国经济产生影响，严重的甚至会造成通货膨胀。
本文从通货膨胀的定义和测度进行介绍，并明确了计量方法，通过DAG和SVAR进行实证分析，提出美元贬值对我国通货膨胀下的政策提出建议和对策。
关键词：美元贬值；通货膨胀；影响当前我国仍有较大的通货膨胀压力。
一方面是国际方面的压力：如今国际经济环境一直在剧烈变化，某些产品产量下降势必会引起物价上涨。
此外，由于市场的巨大需求，各类农产品、副产品、工业产品、农产品等进口产品的数量也在增加。
国际事务的快速变化，导致大宗商品价格大幅波动。
最终，它将通过国际贸易转入我们的价格水平。
另一方面是国内GDP的增速有所放缓，在进行供给侧改革的过程中，低通胀的风险依然存在。
通过研究美元贬值对于我国通货膨胀的影响，可以有效的预防或解决通货膨胀给我国人民的生活带来的种种苦楚，如何充分利用其对我国经济的积极影响，采取措施应对其对我国经济的消极影响，在实践中具有十分重要的意义。
一、通货膨胀理论概述（一）通货膨胀的定义通货膨胀作为现代经济社会的一种经济现象，受到了普遍关注。
但通货膨胀对于一个经济社会来说十分复杂，因此从不同角度出发进行研究发现对其定义的描述也各不相同。
新古典学派认为物品和生产要素价格持续上涨的过程就可以称之为通货膨胀，主要强调的是经济社会外在的表现形式。
现代货币学派的核心人物弗里德曼在已有的理论基础上，联系美国货币发展史，对通货膨胀有着独特的见解。
他认为通货膨胀必然是一种货币现象，货币增速与经济增长不同步时，会带来长期的普遍的物价上涨，即通货膨胀。
（二）通货膨胀的测度通货膨胀的定义至今仍难以统一，但在各个经济体中常常用通货膨胀来表示物价水平的变动，我国则通常会选取以下几个指标来衡量物价水平变化：第一个是消费物价指数（CPI）。
其变动率体现了整个经济社会的物价水平变化，与居民的生活息息相关。
弗里德曼现代货币数量论的主要内容
弗里德曼现代货币数量论的主要内容弗里德曼的现代货币数量论，哎呀，说起来就有点意思。
你要是问我，现代货币数量论到底是什么？嘿，它说的其实就是，货币供应量跟物价之间有着很大的关系。
打个比方，咱们就好像是做饭的时候放调料。
你要是放多了，味道肯定浓得让人受不了；放少了呢，又淡得不行。
弗里德曼就认为，货币供应量也是这么回事，太多了，通货膨胀就来了；太少了，经济活动就冷清得不行。
这个理论，听起来简单，但想明白了以后，真的挺有意思的。
咱们得先了解弗里德曼的核心观点：货币的数量和经济的总量是紧密相关的。
你看看，货币这东西，说白了就是人们交换商品和服务的工具。
你家里钱包里的钱多了，是不是会觉得有钱花？买东西也不心疼？那就是钱多了，市场上的商品和服务的需求也会增加。
要是突然间，大家的钱都变多了，大家都去抢同一样东西，结果物价自然就上涨了。
这时候，就好像市场上的商品变得很贵，你想买个面包，可能就得拿出比原来多一倍的钱。
不过，弗里德曼并不是说钱多就一定坏。
他其实是想告诉我们，货币的供应量如果跟不上经济发展的速度，事情就糟糕了。
你想象一下，如果咱们国家的钱不够多了，大家都没钱消费，那经济活动就会停滞，甚至衰退，商店关门，失业率蹭蹭上涨，社会就会变得不安定。
你说，这能好嘛？所以，弗里德曼觉得，货币数量要跟着经济的增长来调节。
太多了会惹麻烦，太少了也不行。
有些人可能会觉得，弗里德曼是不是把货币当做了万能药？其实不是，他也知道，货币数量并不是唯一能决定经济走向的东西。
毕竟，经济是个复杂的系统，里面有消费者、生产者、相关部门，甚至国际局势等各种因素在相互作用。
但货币供应量，确实是其中非常重要的一部分。
所以他特别强调银行的角色，认为银行应该要控制货币供应量，确保它和经济增长保持同步。
你看看，银行就像是司机，得控制车速，不能一脚油门踩到底，也不能把油门松了不管，要稳定、要平衡。
弗里德曼还有个观点就是，他不太喜欢相关部门干预经济，特别是在货币方面。
弗里德曼的通货膨胀与失业理论
弗里德曼的通货膨胀与失业理论（1）通货膨胀理论。
A、货币供给量的增加与物价水平的变动。
弗里德曼认为，货币供给量的增加对物价水平变动的影响，主要表现在以下几个方面：①货币量的增长率同名义收入的增长率保持着一致的关系，这就是说，如果货币量增长很快，名义收入也会增长很快，反之亦然。
②货币增长率的变动平均需在6－9个月以后才能引起名义收入增长率的变动。
③在名义收入和产量受到影响之后，平均再过6－9个月物价才会受到影响，因此，货币增长的变动和通货膨胀率的变动二者间隔的总时间，即总的时间平均滞后为12－18个月。
④当产量不变时，如果货币数量突然增加。
这就使人们（或企业）所保有的现金量及其同其他资产的比率也随之增加，但由于每个人都企图保持他拥有的代表性的真实资产（因假定人们手边以货币形态保存的可支配实物量同真实国民收入之间的比例关系K不变），因而持有这部分多余现金的人就会增加开支，通过购买其他资产（包括耐用消费品和其他不动产之类的资产）的办法以求扭转这种不平衡状态，这样，物价也就必然随之上涨，即货币供应的膨胀将导致现行价格上的货币失衡（即货币供给≠货币需求），打破任何市场上的需求和价格上的需求和价格的"扩散效应"的平衡。
⑤货币量的变动只在短期（5－10年）内影响产量，而在长期内（10年以上），货币的增长率则只能影响物价，因而早期的货币数量论就能成立。
至于产量在长期内发生什么情况，在弗里德曼看来，这要取决于一系列"实在"因素，如人的事业心，独创性和勤奋程度，节俭程度，产业结构和政府结构，国与国之间的关系等等。
以上述分析为论据，弗里德曼断言："通货膨胀随时随地都是一种货币现象"这就是说："通货膨胀是发生在货币量增加的速度超过产量增加的速度；而且，每单位产品所配合的货币量增加得愈快，通货膨胀率就愈速"。
"如果货币量增长不快于产量的增长，那就不可能发生通货膨胀。
中国当前通货膨胀和货币政策效果的宏观解释(一)
中国当前通货膨胀和货币政策效果的宏观解释(一)摘要：今年将是中国经济最困难的一年，如何准确把握其中的核心因素，施之以对应的有效政策，对于保证我国经济长期持续快速增长、促进社会和谐发展，具有重要作用。
从当前通货膨胀形势，当前的货币政策、效果及其面临的挑战等方面，展开了讨论。
关键词：宏观调控；通货膨胀；货币政策一、关于通货膨胀的现状与看法弗里得曼说过：“通货膨胀归根结底是一种货币现象”。
他认为，在短期内货币增加既可以引起物价上涨，也可以引起产量增加，只是在长期内，货币增加才全部反映在物价上涨上。
这也意味着短期内货币是非中性的，长期内货币是中性的。
李扬认为，针对中国目前的通货膨胀，宏观调控应当有一个科学的、统一的、稳定的分析框架。
即我们应当重申宏观经济平衡的基本恒等式——储蓄=投资+净出口。
不同的研究者、不同的部门在探讨宏观调控这个问题的时候，概念并不统一。
问题的关键在于，论及宏观经济平衡，我们必须认识到：投资只是社会总需求的一个部分；它是否适当，首先要看总供求是否平衡。
换言之，关于投资率的高低问题，如果不在宏观的总平衡框架中去分析，可能失之片面。
与此相同的还有出口问题。
现在很多学者都说出口太多，顺差太大，进而造成了外汇储备增长过快1]。
这些都是确实的，但是，出口也只是总需求的一个部分，它是否适当，还是应当纳入宏观经济总的平衡大框架中来分析，才能正确判断。
2007年3月以来，受猪肉、食用油等食品涨价的影响，我国CPI涨幅连续9个月超过3%的警戒线，其中有4个月超过6%，前11个月累计同比上涨4.6%。
12月份召开的中央经济工作会议明确提出要把防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀作为当前宏观调控的首要任务。
从那时起，中国开始了从紧的宏观政策，应该说相当“紧”的货币政策了，十次提高了准备金率，五次加息，今年又加了一次；然后又发了大量的央票，对冲了大量的基础货币；接着又不断地再提高汇率，在去年的第四季度又实行了对贷款的窗口指导，用额度的这种指导来调整整个贷款的增长。
美国第三次QE对我国通胀的影响-基于弗里德曼的经济理论 毛雯彦
美国第三次量化宽松货币政策对我国通货膨胀的影响—基于弗里德曼的理论观点摘要：自2008年美国金融危机爆发以来，美国先后两次推出量化货币宽松政策，来缓解美国国内的经济压力，与此同时，该政策也给中国和世界经济造成了严重的影响。
在第三次量化宽松政策推出之际，本文根据弗里德曼经济学的理论，着重分析了量化宽松政策对我国通货膨胀的影响，并在此基础上提出了相应的应对措施。
关键词：量化宽松货币政策；通货膨胀；货币政策传导机制Abstract: After the outbreak of the U.S. financial crisis in 2008, the United States has already launched quantitative easing monetary policy twice, in order to ease the domestic financial strain. At the same time, this policy had a serious influence in China and world economy. In the third time of the quantitative easing policy introducing, this article which on the basis of Mr. Friedman economic theories, focuses on the analysis of how the third quantitative easing policy effects China’s inflation, and puts forward some corresponding measures according to this basis.Key words:Quantitative Easing Monetary Policy, Inflation, Conduction mechanism of monetary policy一、背景通货膨胀历来是伴随经济发展中的一大顽疾，也是一个向来被经济学家关注的词。
弗里德曼货币与通货膨胀理论
货币主要用于购买商品和服务、支付债务、投资等。它也可 以作为一种价值储藏，用于在将来购买商品和服务。
货币供应与货币政策
货币供应
弗里德曼认为，货币供应应由私人部门决定，而不是由政府控制。他主张实行 “单一规则”的货币政策，即让货币供应量以固定的比率增长。
货币政策
货币政策是中央银行通过控制货币供应来影响经济的政策手段。弗里德曼主张 通过控制货币供应来保持物价稳定，并认为货币政策应具有透明度和可信度。
货币政策的操作与实践
货币政策的操作
弗里德曼认为，为了实现物价稳定，中央银 行应该根据经济形势和预期通货膨胀率来调 整货币供应量的增长率。
货币政策实践
在实践中，美国等国家采用了弗里德曼的货 币政策主张，通过控制货币供应量来调节经
济活动，并取得了较好的效果。
弗里德曼的政策建议与评价
政策建议
弗里德曼认为，为了实现物价稳定，中央银行应该保 持独立性，避免受到政治干扰，同时应该向公众和市 场提供明确的政策信号和预期引导。
03
弗里德曼的货币政策主张
货币政策的目标与工具
货币政策目标
弗里德曼认为，货币政策的最终目标应该是 实现物价稳定，并以此为出发点，探讨了货 币政策的中介目标和操作目标。
货币政策工具
弗里德曼主张采用单一规则货币政策，即通 过控制货币供应量来调节经济活动，同时认 为应该将货币供应量的增长率设定为一个相 对固定的目标值。
通货膨胀的社会经济影响
正面影响
弗里德曼认为，温和的通货膨胀可以刺 激经济增长，因为价格上涨会刺激消费 者增加支出和投资，从而促进生产和就 业。
VS
负面影响
然而，过度的通货膨胀会带来一系列负面 影响。首先，它会扭曲价格信号，使消费 者难以做出正确的购买决策。其次，它会 增加经济的不确定性，使企业和个人难以 规划未来。此外，过度的通货膨胀还会导 致社会不稳定，引发社会不满和政治动荡 。
弗里德曼货币主义研究论文
弗里德曼货币主义研究论文1弗里德曼现代货币主义的形成“货币主义”一词最先是由美国货币主义者卡尔·布朗纳提出的，其中心命题是认为货币是推动产量、就业和物价变化的最主要因素，而货币当局的行为支配着价格周期中货币存量的变动，因而通货膨胀、经济萧条或经济增长都可以、而且应当惟一地通过货币当局对货币供应的管理来加以调节。
第二次世界大战之后，资本主义各国普遍实行了凯恩斯主义经济政策，在一段时期内也的确出现了经济增长较快、失业人数较少，而又没有严重通货膨胀的所谓战后“繁荣”景象。
在美国，肯尼迪政府和约翰逊政府在一般的扩张性货币政策的支持下，实行了好几年的扩张性财政政策，特别是在1964年，大量削减税收，使社会经济从衰退中摆脱出来，增加了社会就业。
但是，好景不长，从二十世纪六十年代末起至八十年代初，各主要资本主义国家失业人数大幅度增加，通货膨胀日益加剧，出现了“滞胀”的局面。
这种现象使凯恩斯主义走上了穷途末路。
于是，西方经济学界在货币理论和政府官员在货币政策方面的观点有了显著的改变。
在理论方面，更趋向于早期的货币数量学说，强调货币的资产功能，而不是强调其交换媒介的功能；在政策方面，重视利率与信用可能量的政策被放弃，而趋向于管理货币数量的政策。
在这种背景下，弗里德曼在1956年发表了《货币数量理论的重新表述》一文，对传统的货币数量理论进行了一种富有创新精神的重新表述。
正是在这里，弗里德曼提出了“现代货币数量论”。
现代货币主义的发展，是以早期货币数量论与凯恩斯主义流动偏好理论相混合为特征的，但它重新强调货币和货币政策的首要作用，抨击凯恩斯主义的财政政策，同时竭力反对布雷顿森林会议决定实行的固定汇率制，积极主张通过市场的自由活动以实现有伸缩性的汇率。
2现代货币主义的理论基础及基本理论观点货币主义的中心论题是：货币至关重要，货币供应的变动影响产量、就业和物价的变动，而且是影响这些变动的主要因素和根本原因。
弗里德曼把通货膨胀、失业、生产停滞、经济波动等简单地看作是货币这个最重要的因素所起作用的结果，因而他的政策主张也很简单，即货币供应量按照4%-5%的固定增长率有计划地增长。
2024年弗里德曼货币与通货膨胀理论研究
2024年弗里德曼货币与通货膨胀理论研究一、弗里德曼货币理论米尔顿·弗里德曼，这位20世纪的著名经济学家，以其独特的货币理论在经济学界留下了深远的影响。
弗里德曼的货币理论主要基于他对于货币需求的观点，他认为货币的需求是稳定的，并且与利率之间存在着密切的关系。
弗里德曼认为，人们持有货币的目的是为了进行交易和预防未来可能出现的不可预测事件，因此货币的需求是相对稳定的。
同时，他也认为利率是影响货币需求的重要因素，当利率上升时，人们更倾向于持有货币而不是投资，反之则亦然。
二、通货膨胀的定义通货膨胀，简单来说，就是货币购买力的下降，表现为一般物价水平的持续上升。
当货币的供应量超过了需求量，货币的购买力就会下降，导致物价上涨。
通货膨胀可以是温和的，也可以是恶性的，但无论是哪一种形式，都会对经济产生深远的影响。
三、货币供应与通货膨胀关系货币供应与通货膨胀之间存在着密切的关系。
在弗里德曼的理论中，他强调了货币供应量的重要性。
他认为，货币供应量的增长是导致通货膨胀的主要原因。
当货币供应量超过了经济体的实际需求时，物价就会上涨，导致通货膨胀。
因此，弗里德曼主张货币政策的制定应该以控制货币供应量的增长为目标，从而维持物价的稳定。
四、弗里德曼的通货膨胀观点弗里德曼对于通货膨胀的观点是复杂的。
他认为，通货膨胀是由货币供应量的增长引起的，但同时也承认其他因素，如生产成本、供需关系等，也可能对通货膨胀产生影响。
然而，他认为这些因素相比于货币供应量来说，其影响要小得多。
弗里德曼还指出，通货膨胀对于经济的影响是负面的，它会导致资源配置的扭曲，降低经济效率，甚至可能引发社会的不稳定。
五、政策建议与影响基于上述理论，弗里德曼提出了一系列政策建议。
他主张实施一种被称为“单一规则”的货币政策，即货币供应量的增长率应该与经济的增长率保持一致。
这样可以避免货币供应过量，从而防止通货膨胀的发生。
此外，他还建议央行应该独立于政府，以避免政治因素干扰货币政策的制定。
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究弗里德曼是20世纪著名的经济学家，最为人称道的是他对货币与通货膨胀理论的研究。
这些研究对于今天的经济学来说仍然具有深刻的启示作用。
因此，在此我们将简单介绍弗里德曼的货币与通货膨胀理论研究，并讨论它们在现代经济学中的意义。
货币与通货膨胀的关系弗里德曼的货币与通货膨胀理论核心可以总结为一句话：“通货膨胀是货币供应增长率过于高导致的”。
他的这一观点，可以从以下三个方面得到论证。
首先，弗里德曼认为，通货膨胀是由于货币供应增长过快，而不是真实经济增长导致的。
因为，在现代的货币经济中，货币与经济增长之间不存在必然联系。
相反，货币供应的增长可以在一定程度上自由地决定。
所以，货币供应增长率过高，是导致通货膨胀的重要原因。
其次，弗里德曼认为，货币供应增长过高，使得货币价值下降。
这是因为每一单位货币所代表的实际财富减少，导致人们需要更多的货币才能购买同样数量的商品与服务。
而这就是通货膨胀的本质。
因此，货币供应增长率与通货膨胀率之间存在着必然的关系。
最后，弗里德曼认为，货币政策的平均延迟期（lag time）是相当长的。
这就是说，货币政策的变化，比如通过调整利率来影响经济活动，需要一段时间才能真正体现出来。
因此，过度的货币增发可能会引起迟迟得不到控制的通货膨胀，这是需要警惕的。
货币与通货膨胀理论的现实意义弗里德曼的货币与通货膨胀理论不仅在理论上具有指导意义，在实践中也与现代经济学息息相关。
首先，弗里德曼的货币与通货膨胀理论提供了一种新的货币管理方式。
这种方式被称为“货币增发规则（Monetary Rule）”，即向公众以每年固定百分比的速度增加货币供应。
通过货币增发规则，我们能够确保货币供给的稳定性，从而避免了通货膨胀的风险。
其次，弗里德曼的货币与通货膨胀理论提出了“利率平价”原理。
这一原理表明，随着通货膨胀率的上升，利率也应该上升，以保持货币的实际购买力。
因此，我们可以通过适度的利率调整，来控制货币供应增长率，进而降低通货膨胀的风险。
何谓通货膨胀
何谓通货膨胀？弗里德曼在《货币的祸害》中写道：“通货膨胀是在货币数量明显增加，而且增加的速度超过产量的增加的时候发生的，每单位产量（对应）的货币数量增加得越快，通货膨胀率越高。
在经济学中，也许没有哪个命题比这个命题更为确定的了。
”过去好几年中，我一直都非常赞同这个观点，当有朋友问起时，我通常也如是解答。
但今天看来，这个命题恐怕得作出一些调整了。
没错，通货膨胀都是货币数量增加引起的，但弗里德曼教授给这个说法加上了两个限制条件。
第一个是：货币的数量要明显增加；第二个是：货币数量增加的速度，要超过物品产量增加的速度。
而我认为，这两个限制条件是可以去掉的。
我们应该接受这样一种观点：即即使货币供应量的增加并不明显，即使其增加的速度没有超过物品增加的速度，那也是一种通货膨胀。
货币量只要有任何增加，就应该被认为是一种通货膨胀。
我理解，当弗里德曼等人说到“通货膨胀”这个词的时候，都是相对于物品的供给量来说的。
这确实说得通，在物品增加量也很多、甚至更多的时候，货币的相对量并没有增加，相对来说，并没有“膨胀”。
但从实际情况上看，货币量却是实实在在地增加了。
昨天这市场中有10万亿美元，今天政府又印了5万亿投入到市场中去，你怎么能说这里的货币量没有增加？怎么能说通货的数量没有“膨胀”？举个例子：一棵苹果树，昨天高0.8米，今天高0.9米，如果拿去和一棵昨天同样高0.8米，但今天却已经高达1.5米的桉树比的话，它是没有长高，相对来说没有长高。
实际上，从相对意义来说，它不但没有长高，还变得更矮了呢。
但实际情况如何呢？这棵苹果树到底有没有长高？有的，确确实实地有的。
要说这棵树有没有长高，除了从和其他树木相比外，我们还应该从它自身的实际情况看。
我们将看到，它实际上是长高了的。
我们不能因为别的树成长的速度比它快，就否认它也在成长。
货币问题同样如此，物品数量是在增加，但我们不应该用这个来否定货币实际数量的膨胀。
有就有，没有就没有。
凯恩斯与弗里德曼通货膨胀理论比较
凯恩斯与弗里德曼通货膨胀理论比较【摘要】在处理通胀问题上，究竟是遵循凯恩斯的政府干预理论，还是遵循弗里德曼的新自由主义理论更为高明，是本文讨论的焦点。
通过介绍两位经济学家关于治理通货膨胀的理论和政策主张并加以对比研究，分析两种理论在经过实践考验后产生的真实效果和影响，并结合我国在世界经济形势影响下产生的通胀问题，提出治理通胀问题的建议。
【关键词】凯恩斯；弗里德曼；通胀理论比较凯恩斯被誉为西方宏观经济学之父，主张政府是经济的领航者，采用干预的手段治理通货膨胀、经济萧条最为有效；弗里德曼是美国现代著名经济学家，主张自由资本主义。
两位经济学界的泰斗人物在理论上的争论，主要集中在菲利普斯曲线、货币与财政政策上，形成了新干预主义和新自由主义理论两个派系，对全球通货膨胀、经济萧条等问题具有指导和实践意义。
两者之间在治理通胀的理论上，既有分歧，也有共识，各有高下。
尤其是在2008年席卷全球的金融危机之后，二者的争论与应用成为了经济学界以及政府的热点。
一、凯恩斯的通货膨胀理论概述1.凯恩斯的通货膨胀理论认为，货币数量的变化与利息率、流动性、成本的变化之间，存在复杂的关系，但都是与有效需求不足有关，从而产生了通货膨胀。
政府在采用紧缩和膨胀政策的选择问题上，应选择温和的通胀政策，刺激企业家投入资金，实现利润的增长，以利于经济繁荣和就业增长。
2.在如何治理通货膨胀的主张上，凯恩斯认为，政府使用补偿性的政策可以扩大需求、增加经济发展动力，解决财政赤字和低失业率。
二、弗里德曼的通货膨胀理论概述1.弗里德曼治理通货膨胀的理论设计最深的是对通货膨胀理论的创新治理的思考，他对于财政政策的观点包括：货币和财政政策以前者为主导；货币政策实施过程中，出现作用不到位时，物价无法衡量高低，应配合财政政策以维护稳定；政府不应对货币政策做过多干预，只需通过法律或者行政规定提供稳定环境即可，一切由市场本身按照规律进行。
（1）弗里德曼认为，单一的货币政策是中央银行控制货币供应量的原则，具有公开宣布和稳定人心的效果，而且采用单一货币政策是提高货币政策稳定性的不二首选，可以避免其他因素，如政府的择机政策等对货币政策长期固定实施的干扰，使之长期在稳定物价、控制通胀中发挥预期的效果。
弗里德曼货币与通货膨胀理论
20世纪50年代
当时主流货币理论认为货 币对经济活动有重要影响 ，但具体作用机制并不清 晰。
凯恩斯主义盛行
当时主流经济学派是凯恩 斯主义，强调政府干预和 需求管理。
弗里德曼的观察
弗里德曼观察到货币供应 量与通货膨胀之间存在密 切关系，提出了自己的货 币理论。
弗里德曼货币理论核心观点
货币数量论
弗里德曼认为货币数量是 影响通货膨胀和经济增长 的主要因素。
利率政策
弗里德曼认为利率是货币政策的传导 机制，可以通过调整利率来影响经济 活动和通货膨胀。
财政政策制定中的弗里德曼货币与通货膨胀理论应用
财政赤字与通货膨胀
弗里德曼认为财政赤字会引发通货膨胀，因此应尽量减少财政赤 字，避免过度依赖货币政策。
税收政策
弗里德曼主张通过税收政策来调节经济，减少政府对市场的干预， 提高市场效率。
04
弗里德曼货币与通货膨胀理论 在政策实践中的应用
货币政策制定中的弗里德曼货币与通货膨胀理论应用
货币供应量目标
规则与自由裁量权
弗里德曼主张实行货币供应量目标， 通过控制货币供应量来稳定通货膨胀 。
弗里德曼主张货币政策应遵循一定的 规则，避免过度干预市场，同时保留 一定的自由裁量权以应对突发事件。
供应量减少，通货膨胀率下降。
实证研究结论与启示
结论
实证研究结果支持了弗里德曼货币与通 货膨胀理论的基本观点，即货币供应量 的增加会导致通货膨胀率的上升，而货 币政策对通货膨胀的影响是显著的。
VS
启示
在制定货币政策时，应充分考虑货币供应 量对通货膨胀的影响，并采取适当的货币 政策工具来控制通货膨胀。同时，政府应 加强对货币供应量的监管，避免过度扩张 或紧缩的货币政策对经济造成不良影响。
中国通货膨胀的实证分析
甘肃政法学院计量经济学》所在学院：经济管理学院 班 级：08 级国贸一班通货膨胀的时政分二O一一年六月二十一日中国通货膨胀的时政分析一、通货膨胀的内涵通货膨胀的基本含义是指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象, 于是单位货币的购买力下降。
其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。
例如: 例如货币总量100 元，实物总量10 个苹果那么一个苹果就价值10 元，如果第二年苹果产出增加了10，也就是市场上有20 个苹果，而货币增加了200 也就是300 元总量的货币，那么第二年每个苹果就价值15 元，推广到整个经济体，物价水平就上升了，于是就出现通货膨胀。
通货膨胀主要有三种形式：地通货膨胀，急剧通货膨胀，恶性通货膨胀。
二、理论综述（1）货币主义对于通货膨胀最广为人知也最直接的理论是：通货膨胀导因于货币供给率高于经济规模增长。
此说主张以比较GDP平减指数与货币供给增长来做测量，并由中央银行设定利率来维持货币数量。
此观点不同于下述之奥地利学派者在于其着重于货币之数量而非实质。
在货币主义架构下，货币的聚集是重点所在。
货币数量理论，简单的说，就是经济体所耗货币总量取决于现存货币总量。
下列公式创自此说：p 为一般消费品物价水平，dc 为消费品总需求量，而sc 消费品总供给量。
公式背后的观念是：在消费品总供应量对消费品总需求量相对下降，或消费品总需求量对消费品总供应量相对上升时，一般消费品物价会随之2）商品与通货膨胀货币总量的观点，经济学者们以货币总量计算消费品总需求量。
于是乎，他们断定总开销与消费品总需求量随著货币总量提高。
于是相信货币数量理论的学者们同样也相信物价上涨的唯一原因就是经济成长(表示消费品总供给量正提高)，以及央行因之以货币政策提高现存货币总量。
以此观点来说，通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量，于是“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”，弗里德曼如是说。
小议通货膨胀的货币因素
小议通货膨胀的货币因素一、引言2008年美国房贷危机引发了世界性的金融危机，为了应对危机对中国经济造成的负面冲击，中国政府于2008年10月开始采取适度宽松的货币政策，广义货币供给量迅猛增加。
2010年年初开始，与生活较大关联的农产品价格比如蒜、姜、糖等接连涨价，到下半年各类生活资料价格接连攀升，直接推动CPI逐月升高，而在通胀压力下，很多著名学者指出货币超发是通胀背后的主因。
但是，央行行长周小川否认货币超发一说，其理由是：一方面，高储蓄国家和低储蓄国家的广义货币占GDP的比重不一样，中国是高储蓄国家，因此M2占GDP比重高；另一方面，在间接融资占比高的情况下，广义货币占GDP的比重就高，美国是典型的直接融资发达的国家，而中国间接融资比重大，因此拿中国的M2跟美国的比不太恰当。
那么，本轮通货膨胀到底是不是由货币超发引起的？这是一个值得深思的有很大研究意义的问题。
基于此，本文以中国2008年10月至2010年11月的月度数据为基础，拟采用因果检验、协整分析、误差修正模型等来分析中国M2与通货膨胀之间的相互关系。
二、相关文献综述以弗里德曼为首的货币主义学派始终认为通货膨胀归根结底是一种货币现象。
货币主义学派从交易方程式开始推导，在假设货币流通速度为常数的条件下，超过GDP增长率的货币供给增长率，就是通货膨胀率。
弗里德曼认为，在短期内货币增加既可以引起物价上涨也可以引起产量增加，只是在长期内货币增加才全部反映在物价上涨上。
这也意味着短期内货币是非中性的，长期内货币是中性的。
近几年来我国也有学者从货币主义的视角，运用计量经济分析，对我国货币供给和通货膨胀之间的关系进行了实证分析，但是取得了不同的结果。
大多数学者发现货币供给确实对中国通货膨胀产生显著的影响。
张国洪、曾永平用我国1980—2002年间的年度数据，在借用剑桥方程式建立了通货膨胀及紧缩与货币供应关系的理论模型后，运用格兰杰因果检验的方法验证了我国超额货币供应是CPI物价指数的原因，而CPI物价指数作为超额货币供应的原因则被拒绝。
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究——“通货膨胀永远是一种货币现象”
弗里德曼货币与通货膨胀理论研究——“通货膨胀永远是一
种货币现象”
杨森华
【期刊名称】《商情》
【年(卷),期】2014(000)015
【摘要】20世纪70年代，以弗里德曼为首的现代货币主义广受关注。
本文对其货币理论及通货膨胀理论进行梳理。
并结合我国通胀现实，认为货币供给增加一定程度上导致通货膨胀，解决通胀需消耗多余货币。
【总页数】1页(P48-48)
【作者】杨森华
【作者单位】南京财经大学经济学院
【正文语种】中文
【中图分类】F820.5
【相关文献】
1.现代通货膨胀定义:修正抑或替代?--对"通货膨胀是货币现象还是物价现象"的再考察 [J], 李辉富;周红兵
2.货币需求、货币溢出与通货膨胀:基于中国货币现象的实证检验 [J], 赵建
3.通货膨胀并非永远是货币现象 [J], 徐刚
4.我国货币数量和通货膨胀之间的关系——基于弗里德曼法则的检验 [J], 江建民
5.通货膨胀首先是货币现象 [J], 葛守昆
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用弗里德曼的货币思想观现今中国通货膨胀
摘要：通货膨胀已经成为当前中国经济无法绕开的话题，日益高企的物价成了老百姓生活的难题。
温家宝在回答外国记者提问的时候说过：“通货膨胀就像一只老虎，如果放出来了就很难再关进去”关于此轮通货膨胀的讨论，学者们，官员们，众说纷纭。
有的说：是过量的投资与政府购买引起的需求拉动型通货膨胀，有的说：是经济结构的调整和工资水平的上涨引起的成本推动型通胀，更有的说是外国传导至国内的输入型通货膨胀。
根据弗里德曼的货币思想：通货膨胀无论何时何地始终只是一种货币现象。
本文将运用弗里德曼的货币思想还原一个真实的通货膨胀。
关键词：通货膨胀弗里德曼货币供应量
弗里德曼的货币思想简介：
1.倡导自由经济，旗帜鲜明地反对凯恩斯的政府干预思想
2.强调货币的作用，认为货币政策是一切经济政策的重心，主张政府最重要的经济职能就
是调整货币供应，除此之外则不应对经济进行任何干预
3.治理通货膨胀需实行“单一规则”，即公开宣布并长期采用固定不变的货币供应增长率，
货币政策的唯一目标是控制货币供应量，保持币值和物价的基本稳定。
从弗里德曼的货币思想来看，中国此轮通货膨胀实质上是货币供应量过多而引发的。
那么货币是怎么超发的呢？我认为主要有以下两个方面。
一个是08年四万亿的财政刺激计划通过银行信贷发行了过多的基础货币。
另一个是，过量的外汇占款引起的基础货币扩张。
基础货币再通过银行系统多倍的放大，造成了过多的货币追逐定量的商品与劳务的通胀现象。
下面我将结合现实来说明货币是如何超发的。
2008年，源于美国的次贷危机渐渐蔓延成全球金融危机，发达国家无一幸免。
就连被誉为世界经济增长奇迹的中国也受到了严重的拖累，外贸数据明显地下滑。
当时的情况是谁也不能预料经济下滑何时见底，中国高层为了“GDP保八”，在08年11月份宣布了一项四万亿财政刺激政策，很多人会疑问，这不是财政政策吗，怎么会造成通胀？待我分析这四万亿的来源就一切真相大白了。
根据发改委的说法，四万亿来源渠道主要有：1.政府投资（财政拨款与发行国债） 2.地方筹资（我国《预算法》不允许地方政府发行债务，故地方债由中央政府代理发行）3.银行信贷（主要有商业银行信贷和政策性银行信贷） 4.社会资本及其他。
来源比例参照下图
图中我们看出，四万亿来源主要是银行信贷，银行信贷的源头则是发行货币的中国人民银行。
数据显示四万亿财政刺激计划公布的四个月里，银行信贷出现罕见的暴增（如下图）。
弗里德曼认为：货币供应量变化到物价变化之间的时滞平均为12—18个月。
中国的CPI也是从2010年三季度开始攀升的。
从2009年一季度银行信贷暴增到2010年三季度CPI开始高攀，时间刚好和12—18个月吻合。
此推理，中国此轮通货膨胀由就是四万亿财政刺激计划这剂猛药引发银行信贷扩张的后遗症。
再来谈谈基础货币发行的另一方面——外汇占款。
外汇占款字面意思是因外汇占用的人民币，实际上是央行以外汇为储备发行的人民币。
中国实行外汇管制，外币在中国市场上是不能流通的，只有通过银行或黑市换成人民币才能购买需要的商品与服务。
在银行结汇制下，外汇要卖给银行，银行再将外汇卖给中央银行。
也就是说中国人民银行充当外汇最后购买人的角色。
我国的国际收支平衡表上，经常项目和资本金融账户双顺差为我国积累了巨额的外汇储备，外汇管理局最新数据，我国外汇储备已达30446.74亿美元。
我们的汇率缺乏弹性，政府压制着不让人民币升值。
我想我们的周行长每天一定过的很纠结，面对如此巨额的外汇储备，要么允许人民币升值，要么发行基础货币（开动印钞机）对冲过多的外汇，结果肯定会造成通胀的。
衡量利弊后，我们的央行选择了后者。
人民币基础货币每年以一定的幅度被动地增加着，其结果就是，货币供应量越来越多，通货膨胀愈演愈烈。
认识到通胀是个货币现象后，我们就要开始解决通胀了。
根据弗里德曼的“单一规则”，央行只需要公开宣布并长期采用一个固定不变的货币供应增长率就可以了。
我们的央行是怎么做的呢？事实上，央行在2010年四季度开始收紧货币，2011年以来更是每个月都上调一次存款准备金率，同时辅以加息这一价格型工具。
只是每次收紧货币都没给个合理的预期，造成的结果就是股市的震荡。
弗里德曼的“单一规则”有三个内涵，即公开宣布、长期采用、固定货币供应。
我们央行通过货币紧缩来治理通胀是事实，但离弗里德曼的“单一规则”还很远。
面对日益严重的通胀，我们通过紧缩货币这一措施外，还采取了人民币小幅升值和价格管制措施。
通过人民币小幅升值，一定程度上缓解了输入型通胀。
而价格管制措施，很明显地违反了弗里德曼的自由经济思想。
难以想象，改革开放30余年，我们还有“楼市限购令”、“北京买车摇号抽签”、“给联合利华涨价开罚单”现象。
或许这就是中国特色的社会主义市场经济吧，行政手段太浓，政府很多权利舍不得下放。
只能说我们离真正的市场经济还很遥远。
政府通过收紧货币、允许人民币小幅升值以及价格管制等一系列措施治理通胀，粗略预计CPI会在2011年三季度开始至顶回落，2012年回归正常水平。
数据来源和讯网
数据来源和讯网
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ANSHY
2011-5-30。